結論
鐵漢轉債的正股出節(jié)能鐵漢發(fā)行的可轉債債券求类，公司的主營業(yè)務是為生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)行業(yè)尸疆。
鐵漢轉債值得參與下修及強贖博弈惶岭，未來一年預計至少實現(xiàn)20%的收益按灶。如果公司到期還款，最大虧損3.7%噪矛。
基本面分析：
1.價格艇挨、到期日韭赘、到期贖回價
目前價格110元，2023年12月18日到期楷怒。到期贖回價106元瓦灶，第五年利息1.5元贼陶，轉債價值是106+1.5=107.5元。
2.轉股價值
目前轉股價值是60.99元烘贴，溢價率80.49%撮胧，鐵漢轉債還有一年多要到期的債，可通過下修來提高轉股價锻离，不用重點考慮轉股價值汽纠。
3.回售
觸發(fā)回售：可轉債最后兩個計息年度傀履，如果公司股票在任何連續(xù)三十個交易日的收盤價格低于當期轉股價的 70%時。
當前轉股價是3.82元碴犬，回售價3.82*0.7=2.67元梆暮。公司有回售壓力，但是轉債價格一直保持大于102元蚯涮，轉債持有人就沒有進回售動力遭顶。
4.公司市值和轉債規(guī)模
公司目前市值65.7億泪蔫，目前轉債剩余規(guī)模8.0億，轉債占比12.2%铣揉。規(guī)模較大餐曹，轉債有強贖預期。
5.正股分析
5.1股價
正股長期低迷朽合，走勢很差。
5.2公司利潤
公司近三年利潤不穩(wěn)定曹步，其中19年和21年虧損高達12.7億。
5.3下修記錄
公司曾與2019做過一次下修尿孔，轉股價從8.23元下修至3.99元筹麸。下修力度大。在2022年10月31日下修會議中芜辕，不下修。自2023年1月2日重新計數(shù)下修侵续。
5.4股東增持
2022年10月21日至12月5日期間状蜗，大股東增持21.86萬股鹉动，變動數(shù)量占流通股本比例0.01%。從強贖角度來看缸血，落霜學長解讀為利好強贖械筛。因強贖會稀釋大股東的股份，所以提前增持股份
總結：
風險：從歷史來看笆豁，沒有違約風險赤赊，大股東是中節(jié)能，央企背景哄孤。風險可以忽略不計吹截。
分析下來公司有較強的強贖預期朦肘，很小的概率等待到期贖回双饥。只要公司有強贖的意向咏花，嘗試發(fā)起強贖昏翰，我們就能實現(xiàn)獲利刘急。
