指數(shù)基金估值养盗，低估定投+資金輪動(dòng)
文 / 牛犇
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定投策略
·低估定投+資金輪動(dòng)：指數(shù)低估持續(xù)定投買入淫茵，高估輪動(dòng)賣出爪瓜，分批分倉(cāng)買入低估品種；
·網(wǎng)格化投資：增量資金定時(shí)定投匙瘪，存量資金分批大跌補(bǔ)倉(cāng)铆铆；
·定投不懼風(fēng)險(xiǎn)，不懼波動(dòng)丹喻，不追漲殺跌薄货，堅(jiān)定持有到高估。
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投資碍论，都希望獲取良好的收益預(yù)期谅猾，熊市年化收益10%~15%，牛市收益翻倍鳍悠，基本上已可看做投資收益回報(bào)不錯(cuò)税娜，基礎(chǔ)資金量大，甚至可借1次牛市實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由藏研。
當(dāng)然敬矩，投資市場(chǎng)本身就是零和甚至負(fù)和游戲，你收益必然別人虧損蠢挡，市場(chǎng)不過是充當(dāng)資金轉(zhuǎn)移的工具弧岳。既然如此，我們就需要尋找相對(duì)穩(wěn)健的安全邊際业踏，減少資金投入虧損時(shí)間比禽炬。
優(yōu)選代表性指數(shù)，回測(cè)指數(shù)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)勤家，對(duì)標(biāo)滬深300腹尖，時(shí)間越短，波動(dòng)越劇烈伐脖，時(shí)間越長(zhǎng)热幔，增長(zhǎng)曲線愈平滑，波動(dòng)幅度越小晓殊，安全邊際越低。
觀指數(shù)回測(cè)數(shù)據(jù)伤提，牛市指數(shù)增幅越大巫俺，熊市回撤越明顯，持有不動(dòng)與輪動(dòng)策略增長(zhǎng)差異越明顯肿男，輪動(dòng)對(duì)收益影響越來越大介汹。
上證紅利
拉長(zhǎng)10年增長(zhǎng)曲線却嗡，紅利指數(shù)增幅195%，平均年增長(zhǎng)16.25%嘹承；滬深300增幅278%窗价，平均年增長(zhǎng)23.17%。
觀察兩組牛市增幅數(shù)據(jù)：
1）2007年紅利指數(shù)最高增幅405%叹卷，滬深300增幅483%撼港；
2）2015年紅利指數(shù)最高增幅321%，滬深300增幅442%骤竹；
牛市指數(shù)增幅遠(yuǎn)超平均年增幅帝牡，但連續(xù)長(zhǎng)時(shí)間持有不動(dòng)，回撤幅度最高超200%蒙揣，并不算理想收益靶溜。
創(chuàng)業(yè)板
創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成立時(shí)間短，到目前為止懒震，統(tǒng)計(jì)區(qū)間僅7年時(shí)間罩息。以此時(shí)間為基準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)，創(chuàng)業(yè)板增幅68%个扰，峰值增幅279%瓷炮；滬深300增幅35%，峰值增幅90%锨匆。
2015年暴漲和2016年暴跌崭别，堆泡沫和擠泡沫都集中在中小創(chuàng)板塊，創(chuàng)業(yè)板整體跌幅高達(dá)210%恐锣，虧損嚴(yán)重茅主。
中證500
投資中小創(chuàng)板塊，可選擇中證500和創(chuàng)業(yè)板土榴。創(chuàng)業(yè)板成立時(shí)間短诀姚，回測(cè)數(shù)據(jù)并不能完全反映整體估值數(shù)據(jù)；中證500時(shí)間跨度達(dá)10年以上玷禽，能集中反映市場(chǎng)中小市值公司狀況赫段。
截至目前，中證500增幅達(dá)523%矢赁，峰值增幅1057%糯笙，10年10倍；滬深300增幅達(dá)278%撩银，峰值增幅442%给涕。
上證50
上證50選取市場(chǎng)規(guī)模大、流動(dòng)性好的最具代表性的50只股票，反映市場(chǎng)超大盤整體狀況够庙，是價(jià)值投資的理想標(biāo)的恭应。
截至目前，上證50指數(shù)增幅160%耘眨，峰值增幅352%昼榛；滬深300指數(shù)增幅278%，峰值增幅483%剔难。
觀察紅利指數(shù)胆屿、創(chuàng)業(yè)板、中證500钥飞、滬深300莺掠、上證50指數(shù)增幅，拉長(zhǎng)10年周期，小市值指數(shù)收益遠(yuǎn)超大盤指數(shù)，滬深300指數(shù)增幅基本落后于其他指數(shù)童叠。
