第五和六章節(jié)叨恨，可能更多的從做VC柳刮，而不是PE的角度來寫。注意內(nèi)容對PE的適用性。
一诚亚、創(chuàng)業(yè)和投資成功到底靠什么？
人群中的異類之所以能夠成功的達到金字塔午乓，靠的不僅僅是實力站宗，更是機遇和完全隨機的有利條件。
例如益愈，騰訊1）早年融資差點失敗梢灭，1999年賬戶只剩1萬元，靠IDG和香港盈科220萬元融資蒸其。2）隨后敏释，互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂，靠移動夢網(wǎng)摸袁。3）ICQ+MSN的失敗钥顽，對騰訊也是一種運氣。
例如靠汁，阿里在2003年遇到的非典事件蜂大，催化了網(wǎng)購興起。百度靠谷歌被驅(qū)逐蝶怔。而個別知名基金奶浦，全靠一個項目賺錢，其他項目都很爛踢星。
上述公司澳叉，除了本身團隊實力很強外，運氣發(fā)揮的作用沐悦，可能才是決定成功最關鍵的因素成洗。
二、運氣vs實力的關系和連續(xù)性
運氣是指偶然+隨機性事件所產(chǎn)生的結果藏否，例如買彩票泌枪。實力是指解決問題的能力，例如圍棋秕岛、純粹的套利投資（做Pre-IPO項目碌燕，能買進去就能賺，考驗獲取項目的能力）继薛。
風險投資和創(chuàng)業(yè)都是運氣占很大重比例的活動修壕。其中VC投資偏左，PE投資偏右遏考，越早期越靠運氣慈鸠。
三、普適公式
某投資人的真實平均回報=投資市場平均回報+運氣因子系數(shù)X（其管理的某只基金的真實回報-投資市場平均回報）
某企業(yè)的真實平均實力=企業(yè)市場平均資產(chǎn)回報率+運氣因子系數(shù)X（該企業(yè)某一年的真實資產(chǎn)回報率-企業(yè)市場平均資產(chǎn)回報率）
其中灌具，市場平均回報率=基準比率（簡單說青团，在不需要特別聰明+努力譬巫，投這個行當能帶來的平均回報）
運氣因子系數(shù)= 1，純靠實力
運氣因子系數(shù)= 0督笆，純靠運氣
四芦昔、如何提高成功率
人為主觀能做的，是選好基準比率娃肿，做市場平均回報率高的事咕缎。
n選擇做基準比率高的事，如投賽道（好行業(yè)）料扰、大市場凭豪、強需求、沒有人干過的事情
n排除法晒杈，不去做基準比率低的事嫂伞，如別人干過的事（直播、網(wǎng)紅）拯钻、小市場末早、無關痛癢的需求（美容、按摩O2O）（心得：要把排除法用到極致）
一些失敗的案例说庭，其實主要是由于基準比率低決定的然磷。如馬佳佳的泡否，叮咚小區(qū)刊驴，網(wǎng)上票務（2016年總票房457億姿搜，發(fā)行院線10%，所以票務市場45億封頂）捆憎。還要避免一些錯舅柜，如在BAT虎視眈眈下，創(chuàng)業(yè)者選擇垂直細分市場躲惰，這種想法也錯致份，是基準比率低的事。要多學習別人失敗的案例础拨，而不是成功史氮块。
注意，基準比率高诡宗，有可能運氣因子系數(shù)小滔蝉。基準比率與運氣因子系數(shù)成反比塔沃。這是高科技行業(yè)的規(guī)律蝠引，例如，早期大家在研究研究移動支付（基準比率高）的各種標準、技術螃概、硬件NFC模塊矫夯；最后是最沒技術含量的掃二維碼支付勝出。又例如吊洼，移動社交训貌，很大的市場（基準比率高），很多人在做融蹂，但往往只有一兩家能成功，概率很低弄企，碰運氣超燃。
中國有古話：男怕入錯行，女怕嫁錯郎拘领。說的就是這個意思意乓，選擇了基準比率低的行業(yè)或事情，大概率沒前途约素。
五届良、如何提高一次命中率？
前面解釋了選好基準比率的重要性圣猎，是唯一人為主觀能選擇士葫，可以通過努力而獲取的。
而運氣因子系數(shù)是無法控制的送悔，只能多去試+碰慢显。如找一個好的切入口，就必須提高一次命中率欠啤。原因如下：
路徑依賴：前面發(fā)生的事決定后面發(fā)生的事荚藻，初始條件對后面影響很大。
馬太效應：凡有的洁段，還要加給他多余应狱。沒有的，連他所有的也要奪過來祠丝。最終結果是贏家通吃疾呻，路也會越來越廣。
簡單說写半，就是選好基準比率大的事罐韩，盡量做大概率能成功的事情。然后多試污朽，去碰運氣散吵。一旦小有所成，找到一個切入點，就要用好用足“路徑依賴+馬太效應”矾睦，拼命的去建立優(yōu)勢+舍命狂奔晦款。
回顧微信的成功，有QQ扎實的用戶基礎為支撐枚冗，借用手機通訊錄匹配功能缓溅，鞏固了優(yōu)勢。共享單車赁温，OFO PK摩拜坛怪，雙方都在拼命融資，舍命狂奔股囊。
六袜匿、利用好運氣的方法
好運氣來之不易，下面進一步解釋如何用好用足好運氣的方法稚疹。
（一）利用好馬太效應
找準切入點居灯，以最快的速度，建立微弱先發(fā)優(yōu)勢内狗，并隨著時間的推移而加強怪嫌。
臨界點和轉折點：小的累積性變化導致的規(guī)模效應。例如柳沙，微信岩灭，阿里淘寶，初始條件赂鲤，網(wǎng)絡規(guī)模效應川背。映客、共享單車蛤袒、滴滴熄云，拼命融資，舍命狂奔妙真。
基金行業(yè)的馬太效應缴允。某些基金抓住一個成功的項目，賺到越來越多的錢珍德，并帶來越來越多的好項目练般，最后投資領域越來越寬。
簡單說锈候，有了最開始的成功和成績薄料，就會有人來捧場+貼金，這是一種馬太效應泵琳。要充分用好用足摄职。這樣也可以理解誊役，為什么一些機構喜歡豪華裝修辦公室+豪車，偽裝為成功的樣子谷市，來制造馬太效應蛔垢。英國人在統(tǒng)治古印度期間，曾說過一句話“If you want to be a ruler, firstly, you mustlook like a ruler”迫悠，英國統(tǒng)治者出行鹏漆，喜歡坐著浮夸的轎子，招搖過市创泄，來鞏固馬太效應艺玲。
圖：100家VC機構投資回報倍數(shù)的分布圖（一個好項目或開始，可以帶來馬太效應或好運氣）
（二）選好策略慨蓝，遵守紀律
當一件事情充滿變數(shù)感混，就關注過程。當投資的結果主要由運氣決定礼烈，那就選好一個策略弧满，堅持到底。例如此熬，21點庭呜，手牌總點數(shù)17點時，不要再要牌犀忱，如果16點募谎，對方超過7點，則一定要派
投資不二心法（紀律）
排除法（做基準比率高的事阴汇，是不是有可能爆發(fā)数冬，只做選好的行業(yè)）
對投資邊界有清醒的認識，不為上一次成功沖昏頭腦搀庶，做好迎接均值回歸的準備（有人股票賺大錢后拐纱，直接銷戶，這就是紀律）
提前布局哥倔，趨勢投資秸架，賺趨勢的錢。利用大眾行為心理貪婪的時候咆蒿，悄悄退出东抹。
（三）削弱對方優(yōu)勢
如果你是最有希望勝出的那個蚂子，就簡化比賽。如果你是處于劣勢的一方府阀，就讓比賽變得更加復雜缆镣。例如，兩軍打仗试浙，在同一戰(zhàn)場100人pk 70人董瞻，弱方獲勝的概率只有70%。但如果把1個戰(zhàn)場拆分成15個戰(zhàn)場田巴，可以讓弱方獲勝概率提高3倍钠糊。聯(lián)想到抗日戰(zhàn)爭，共軍轉移戰(zhàn)線到農(nóng)村+持久戰(zhàn)壹哺，增加了戰(zhàn)爭的難度和復雜度抄伍，提高了勝算概率。
大公司適合持續(xù)創(chuàng)新管宵，比現(xiàn)有產(chǎn)品好一點點截珍，容易成功，如日本汽車（日本車輕巧vs美國車厚重）。大公司的小團隊廓块，很難成功哼勇。大公司，獨立子公司钱床，有可能成功，如微信張小龍團隊埠居。小公司適合顛覆式創(chuàng)新查牌，全新的商業(yè)模式，技術滥壕，產(chǎn)品纸颜，容易成功。
因此創(chuàng)業(yè)的機會永遠存在绎橘，不要怕BAT胁孙。
哪些是BAT的軟肋？無暇顧及金踪，看不上的領域浊洞，low的領域，放棄的領域（等于增加了戰(zhàn)場數(shù)量）胡岔。例如年輕人的需求- 90后4線城市流行的社交APP快手法希。避免正面沖突，例如優(yōu)速快遞2到100公斤的工廠件靶瘸，企業(yè)件苫亦，電商大包毛肋，個人大包。
備注：環(huán)保行業(yè)典型的設置招投標條件屋剑，就是增加比賽的復雜度润匙，增加小公司的勝算。
（四）均值回歸唉匾。
在運氣占很大比重的事孕讳，一次結果遠遠超過平均值。下次的結果會向平均值靠近巍膘。過去的輝煌厂财，并不能確保今后保持良好的業(yè)績。所以峡懈，不再投直播和網(wǎng)紅璃饱，上帝不會老是在同一件事上眷顧你
比人群平均身高高很多的父親，其兒子更接近同齡人平均身高肪康。
一星+五星級基金中荚恶，只有不到一半連年保持同一評級
三星級基金中，絕大多數(shù)可以保持同一排名
