這是“不讀財(cái)報(bào)就出局”學(xué)習(xí)的第14天俯萌，每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn)，堅(jiān)持帶來大改變上枕！
根據(jù)前面學(xué)習(xí)的財(cái)報(bào)知識(shí)咐熙，一起看看都有哪些科目做了假賬后，能從財(cái)報(bào)看出端倪的：
一辨萍、“利潤(rùn)表”上的假賬的方法
1：國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)投資者是不看財(cái)報(bào)的棋恼，就算看，很多人也只看利潤(rùn)表锈玉。
當(dāng)聽到新聞某家公司“營(yíng)業(yè)收入”又創(chuàng)新高時(shí)爪飘，瞬間會(huì)覺得這家公司好牛叉，但其實(shí)事實(shí)是否如此呢嘲玫？
不能說別人就是假的悦施，但也不能老板說啥我們都信。我們要鍛煉自己的眼光去团，從財(cái)報(bào)中的數(shù)據(jù)去分析他們說的是對(duì)是錯(cuò)抡诞、是真是假？土陪！
前幾天昼汗，學(xué)習(xí)了如何判斷一家公司的“經(jīng)營(yíng)能力”，“平均收現(xiàn)天數(shù)”這個(gè)指標(biāo)鬼雀，是我們?cè)谠u(píng)估一家公司的股票值不值得投資時(shí)顷窒，一定要看的指標(biāo)，這個(gè)時(shí)候我們就能發(fā)現(xiàn)問題：
有的老板想讓公司“利潤(rùn)表”好看點(diǎn)，人為的進(jìn)行假交易做假賬鞋吉。
這樣鸦做，“利潤(rùn)表”中的“營(yíng)業(yè)收入”會(huì)創(chuàng)新高，進(jìn)而引起“凈利”的不斷上升谓着，見上圖“利潤(rùn)表”泼诱。
還記得第三堂課中講的“凈利”是預(yù)估的概念嗎？如果只看利潤(rùn)表赊锚，我們會(huì)覺得這家公司值得投資治筒，因?yàn)樗鼱I(yíng)業(yè)收入和凈利指標(biāo)都非常漂亮！
問題是舷蒲，他做的是假交易耸袜，出去的貨款是無(wú)法真正變成現(xiàn)金收回來的。
因此牲平，“資產(chǎn)負(fù)債表”的現(xiàn)金是不會(huì)大幅的增加的堤框！
這部分錢只能在“應(yīng)收賬款”中體現(xiàn)，繼而欠拾，會(huì)引起“應(yīng)收賬款”項(xiàng)大幅增加胰锌。
相對(duì)應(yīng)的“平均收現(xiàn)天數(shù)”就會(huì)越拖越長(zhǎng)，比如從原先的90天慢慢增加到100天藐窄、120天、180天……360天酬土！
如果一家公司的“平均收現(xiàn)天數(shù)”呈現(xiàn)的是這種趨勢(shì)荆忍，很有可能它就是在做假生意、做假賬撤缴！
所以說刹枉，巴菲特要求看財(cái)報(bào)時(shí)，會(huì)要求看五年甚至更長(zhǎng)時(shí)間的報(bào)表放在一起看屈呕，還要三張結(jié)合起來立體的看微宝。
總結(jié)做假交易的公司的財(cái)報(bào)特征：
（1）營(yíng)業(yè)收入大幅增加。
（2）凈利大幅增加虎眨。
（3）現(xiàn)金不會(huì)等比例的增長(zhǎng)蟋软，因?yàn)殇N售額都是假的。
（4）應(yīng)收賬款大幅增加嗽桩。
（5）平均收現(xiàn)天數(shù)越來越長(zhǎng)岳守。
這是MJ老師的文章，里面有很多真實(shí)案例碌冶，歡迎大家查看如何看穿上市公司報(bào)表做假
二湿痢、“利潤(rùn)表”上的假賬的方法
2：假設(shè)：助教阿華2016年初上任“財(cái)報(bào)不出局”公司華南區(qū)經(jīng)理。
接手后扑庞，2016年?duì)I業(yè)收入比前5年公司的平均值多了500萬(wàn)元譬重，但同時(shí)費(fèi)用也增加了500萬(wàn)元拒逮，因此第一年，阿華業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平臀规，因?yàn)閮衾麧?rùn)依舊是1000萬(wàn)元滩援。
2017年又到年底，為了2018能繼續(xù)剽悍財(cái)報(bào)江湖以现，阿華非常緊張狠怨，到處想辦法，結(jié)果華北區(qū)經(jīng)理助教鄭給他出了一個(gè)主意：
鄭所想到的方法就是：改變折舊邑遏！
公司有商務(wù)車車20輛佣赖，每輛是50wRMB，全部加進(jìn)來就是1000w记盒。
折舊費(fèi)用原本是使用3年憎蛤，每年的折舊費(fèi)用為333.3萬(wàn)(1000w÷ 3)。
采用助教鄭的方法纪吮，把商務(wù)車的使用年限改為5年俩檬，即每年的折舊費(fèi)用為200萬(wàn)（1000w÷5），這樣總費(fèi)用就省了133.3萬(wàn)（333.3萬(wàn) - 200萬(wàn)）碾盟。
即使今年華南區(qū)公司營(yíng)運(yùn)沒多大起色棚辽，只靠在折舊費(fèi)用上動(dòng)手腳，凈利潤(rùn)就增加了133.3萬(wàn)冰肴，相當(dāng)于33.3%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)屈藐。
學(xué)過財(cái)報(bào)的各位老總，你們會(huì)相信兩位助教的做過手腳的財(cái)報(bào)么熙尉？
當(dāng)然联逻，真實(shí)的折舊不是這么算的，這里為了說明問題和大家理解方便检痰，簡(jiǎn)化了包归。
從上面兩個(gè)案例，我們看到MJ老師一直強(qiáng)調(diào)的铅歼，“利潤(rùn)表”只是一個(gè)預(yù)估的概念非常重要公壤，因?yàn)槔麧?rùn)并不是100%的確定，要三張報(bào)表結(jié)合的看谭贪！
三境钟、在資產(chǎn)負(fù)債表上的做假賬：
前天，我們學(xué)習(xí)了“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”的概念：
如果一家公司的“營(yíng)業(yè)收入”是10億元俭识，總資產(chǎn)是12億元慨削，那么其“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”為0.83，小于1，從財(cái)報(bào)上判斷缚态，這是一家是資本密集型企業(yè)磁椒。
問題是，公司恰恰就不是燒錢的行業(yè)玫芦，作為領(lǐng)導(dǎo)浆熔，你怎么和上級(jí)解釋這個(gè)問題呢？
找來隔壁老王來解決桥帆。（以下故事医增，純屬虛構(gòu)，如有雷同老虫，無(wú)所謂）
你：老王叶骨，你看這個(gè)問題怎么解決？
老王：這還不容易祈匙，把分母減小呀忽刽，減到比分子小，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不就上去了么夺欲！
你：好辦法跪帝，我怎么想不到，可是些阅，怎么減小呢伞剑？
老王：這還不簡(jiǎn)單，把你家那個(gè)xx設(shè)備3個(gè)億先賣給我市埋，等你報(bào)表做完再買回去纸泄！
你：太棒了，就這么定了腰素。
于是，兩人一拍即合雪营！
這里在“資產(chǎn)負(fù)債表”上做假賬的關(guān)鍵在于利用了“資產(chǎn)負(fù)債表”表現(xiàn)的是具體一天的狀況弓千。
比如年報(bào)，表現(xiàn)的是12月31日這天公司的余額献起，所以洋访，如果你從隔壁老王那邊1月份重新買回這3億資產(chǎn)的話，公司的總資產(chǎn)并沒有變化谴餐，但從報(bào)表上表現(xiàn)出來的“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”是不符合實(shí)際的姻政。
當(dāng)然，具體公司運(yùn)營(yíng)中岂嗓，不會(huì)有這么簡(jiǎn)單的事情汁展！
這里只是再次強(qiáng)調(diào)：看財(cái)報(bào)不能只看一張或只看特定的科目，而是需要將三張報(bào)表擺在一起才能看出報(bào)表的真實(shí)性與完整的關(guān)聯(lián)性。
別忘了食绿，三張報(bào)表中侈咕，最重要的是：現(xiàn)金流量表。
四器紧、總結(jié)
MJ老師提醒：財(cái)報(bào)體現(xiàn)的是公司所有的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)耀销，因此，其特性是指標(biāo)慢慢變好或變差铲汪，報(bào)表上的數(shù)字除非碰上罕見的特殊情況熊尉，要不是不太可能在一夜之間發(fā)生大幅變動(dòng)的！
學(xué)習(xí)財(cái)報(bào)之后掌腰，我改變了原來傳聞中財(cái)報(bào)都是作假的的觀念狰住。
因?yàn)椋瑥拈L(zhǎng)期來看辅斟，就算做假賬的人再厲害转晰，總會(huì)留下蛛絲馬跡。如果我們知道了這些士飒，就不會(huì)被忽悠被騙了查邢！
五、參考文獻(xiàn)：
[1]酵幕、《五大關(guān)鍵數(shù)字力》林明樟（MJ老師）著扰藕，商周出版社；
[2]芳撒、《用生活常識(shí)就能看懂財(cái)務(wù)報(bào)表》林明樟（MJ老師）著邓深，廣東經(jīng)濟(jì)出版社。
[3]笔刹、不讀財(cái)報(bào)就出局
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