1995年评汰，由史泰米亞創(chuàng)立的市場(chǎng)輪廓理論經(jīng)許沂光編譯，以《四度空間》名目傳入內(nèi)地股市劣挫，為我的價(jià)值中樞研究提供了一種新的方法：TPO點(diǎn)核法哼蛆。
這種方法的具體步驟是：
1.確定一個(gè)周期單位，比如以一年咆爽、一月或一天為考察周期梁棠。
2.確定一個(gè)價(jià)格單位置森，比如大盤指數(shù)以10點(diǎn)為一個(gè)價(jià)格單位，個(gè)股以0.1元為一個(gè)價(jià)格單位等掰茶。
3.按已確定的價(jià)格單位暇藏，將該周期內(nèi)從最高價(jià)到最低價(jià)垂直標(biāo)示在圖表紙上或Excel文檔中。比如2010年上證指數(shù)最高收盤為3282點(diǎn)濒蒋，取整為3280盐碱；最低收盤是2363點(diǎn)，取整為2360沪伙。然后按每10點(diǎn)為一個(gè)價(jià)格單位瓮顽，在縱坐標(biāo)中找到與3280相對(duì)應(yīng)的單元格，縱向標(biāo)出92個(gè)標(biāo)示符號(hào)围橡，直到2360為止暖混。2011年上證指數(shù)最高收盤3057點(diǎn)，取整為3050點(diǎn)翁授；最低收盤2148點(diǎn)拣播，取整為2140點(diǎn)。從3050到2140收擦，再縱向標(biāo)出91個(gè)標(biāo)示符號(hào)贮配。一個(gè)符號(hào)為一個(gè)時(shí)間價(jià)位，簡(jiǎn)稱TPO塞赂。
以什么符號(hào)標(biāo)示可按個(gè)人喜好泪勒，如果你只想了解每個(gè)價(jià)位上的TPO數(shù)量，可選擇任一字母做標(biāo)示符號(hào)宴猾。如果你還想知道這些TPO是在哪個(gè)時(shí)段產(chǎn)生的圆存，可以日期為標(biāo)示符號(hào)，比如2010年產(chǎn)生的TPO仇哆，可以10標(biāo)示沦辙；2011年產(chǎn)生的，可以11標(biāo)示讹剔。如果時(shí)間單位為月油讯，那么，2011年11月產(chǎn)生的TPO辟拷，可用1111標(biāo)示，這樣便于考察價(jià)值中樞的變遷情況阐斜。
4.所有時(shí)段的TPO都標(biāo)示完后衫冻，再刪除符號(hào)間的空格，將右側(cè)單元格左移——TPO圖不允許符號(hào)與符號(hào)間留有空格谒出，所有TPO都只允許往左頂格標(biāo)示隅俘，這是為方便計(jì)算各個(gè)價(jià)位上的TPO數(shù)量邻奠。
所謂價(jià)值中樞，就是被市場(chǎng)接受程度最高为居、出現(xiàn)頻次最高碌宴、來回穿越次數(shù)最多的價(jià)格，因此蒙畴，我們可通過TPO考察來把握市場(chǎng)的價(jià)值中樞所在贰镣。
比如，按年線考察膳凝，1992年以來大盤走勢(shì)明顯地分為3個(gè)階段碑隆。
第一個(gè)階段從1992年到1998年，歷時(shí)7年蹬音。年線TPO數(shù)量最多的是890點(diǎn)上煤，總共有6個(gè)年TPO。因此著淆，這一階段的價(jià)值中樞是890點(diǎn)劫狠。
第二個(gè)階段從1999年到2005年，也是7年永部。年TPO數(shù)量最多的是1600點(diǎn)独泞，也是6個(gè)TPO。因此扬舒，1600點(diǎn)是這一階段的價(jià)值中樞阐肤。
第三個(gè)階段從2006年以來也已7年，形成了2個(gè)價(jià)值中樞讲坎。一個(gè)是2410點(diǎn)孕惜，有6個(gè)年TPO；一個(gè)是2640點(diǎn)晨炕，也是6個(gè)TPO衫画。當(dāng)然，這是年線考察的結(jié)果瓮栗。如以月線考察削罩，那么這7年中TPO數(shù)量最多的是2765點(diǎn)，總共有17個(gè)月TPO费奸。說明2765點(diǎn)才是這7年最核心的價(jià)值中樞弥激。
這一理論不僅讓我掌握了一種新的方法，更主要的是它解決了我的一個(gè)問題：價(jià)值中樞本身的運(yùn)行規(guī)律愿阐。在此之前微服，雖然我已嘗試以年CDP來推導(dǎo)價(jià)值中樞的變動(dòng)軌跡，但那是主觀預(yù)測(cè)結(jié)果缨历，雖然比一般技術(shù)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性要高得多以蕴，但畢竟有很強(qiáng)的先驗(yàn)性糙麦，缺乏足夠的客觀事實(shí)做依據(jù)。而市場(chǎng)輪廓理論則為我提供了一個(gè)定量工具丛肮。于是我就嘗試用年CDP來定位價(jià)值中樞赡磅，以月TPO來考察價(jià)值中樞的構(gòu)筑情況。
經(jīng)過1995和1996年滬深股市走勢(shì)以及境外股市大量實(shí)證考察宝与，我發(fā)現(xiàn)價(jià)格與價(jià)值中樞運(yùn)動(dòng)具有非常顯著的規(guī)律性焚廊。
首先是通過大幅上漲，拉出長長的平衡區(qū)間伴鳖，然后在回落中形成1到2個(gè)價(jià)值中樞节值。比如1992年到1993年，上證指數(shù)從300點(diǎn)漲到1558點(diǎn)榜聂，拉出一個(gè)上下幅度高達(dá)4倍的平衡區(qū)搞疗。然后在調(diào)整中，先后形成了893和666點(diǎn)2個(gè)價(jià)值中樞须肆。
其次是以位置較低的價(jià)值中樞為軸心匿乃，上下運(yùn)動(dòng)。當(dāng)其TPO累積到一定程度時(shí)豌汇，該價(jià)值中樞構(gòu)筑完成幢炸，進(jìn)入上面一個(gè)價(jià)值中樞。比如1994年到1996年上半年拒贱，大盤圍繞666點(diǎn)上下運(yùn)動(dòng)宛徊，直到1996年6月，當(dāng)666點(diǎn)的月TPO達(dá)到16個(gè)以后逻澳，大盤才正式向上突破闸天，進(jìn)入893點(diǎn)價(jià)值中樞的構(gòu)造過程。
其三是當(dāng)下面的價(jià)值中樞構(gòu)筑完畢斜做，進(jìn)入上面一個(gè)價(jià)值中樞時(shí)苞氮，總會(huì)出現(xiàn)1到2次回調(diào)。比如1996年大盤漲到894點(diǎn)后瓤逼，曾在894點(diǎn)之下整理了3個(gè)月笼吟。
其四是當(dāng)上面一個(gè)價(jià)值中樞TPO數(shù)量還少于下面一個(gè)價(jià)值中樞時(shí)，即使向上突破霸旗，也會(huì)再次回到該價(jià)值中樞下面來贷帮，直到它的TPO數(shù)量超過下面一個(gè)價(jià)值中樞時(shí)。比如1996年10月大盤突破893點(diǎn)诱告，最高漲至1258點(diǎn)撵枢，但其后又回落到855點(diǎn)。這是因?yàn)?66點(diǎn)價(jià)值中樞累計(jì)月TPO數(shù)量有16個(gè)，而截1996年10月诲侮，893點(diǎn)的月TPO數(shù)量僅有14個(gè)。直到1997年2月箱蟆，最后一次探底870點(diǎn)沟绪，使它的月TPO數(shù)量達(dá)到18個(gè)之后，大盤才真正向上離893點(diǎn)空猜，進(jìn)入更高的波動(dòng)區(qū)間绽慈。
其五是價(jià)值中樞的空間運(yùn)動(dòng)也很有秩序。比如1996年上證指數(shù)年CDP為896點(diǎn)辈毯，剛好和原先計(jì)算的893點(diǎn)相近坝疼，因此，以896點(diǎn)為修正后的價(jià)值中樞谆沃。由于896÷666=1.3453钝凶，而896×1.3453=1205，因此唁影，1997年初耕陷，我預(yù)測(cè)1205點(diǎn)將成為新的價(jià)值中樞。
由于到1998年底据沈，月K線穿越1205點(diǎn)的次數(shù)累計(jì)達(dá)到了20個(gè)月哟沫，已超過896點(diǎn)的TPO數(shù)量，因此锌介，1998年底和1999年初嗜诀，我預(yù)言1999年上證指數(shù)將創(chuàng)歷史新高，并根據(jù)時(shí)間周期測(cè)算孔祸，預(yù)測(cè)行情最遲在5月份起來隆敢。而后又在5·19行情開始的第一周，預(yù)言1630點(diǎn)將成為新的價(jià)值中樞融击。
其后的行情再次證明筑公，從價(jià)值中樞角度去把握大勢(shì)，準(zhǔn)確性和有效性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過所有的技術(shù)分析和基本分析——從1999年5月到2005年6月尊浪，上證指數(shù)的波動(dòng)中軸就在1630點(diǎn)附近匣屡。
以投資大眾為主體的市場(chǎng)要比以機(jī)構(gòu)投資者為主體的股市更有序，也更加穩(wěn)定拇涤，中外股市的實(shí)踐充分證明了這一點(diǎn)捣作。2006年后，因投資者主體結(jié)構(gòu)變化鹅士，價(jià)值中樞的運(yùn)行軌跡不再像以前那樣工整有序券躁，但基本輪廓依然清晰。2006年前的4個(gè)價(jià)值中樞均呈35%左右的幅度依次提升，按這一規(guī)律也拜，2200點(diǎn)以舒、3000點(diǎn)將分別成為新的價(jià)值中樞，雖然實(shí)際情況并非如此慢哈，但去掉2007年后蔓钟，我們可以發(fā)現(xiàn)：2006年的CDP為2178點(diǎn)，2008年的CDP為3002點(diǎn)卵贱，均接近于理論測(cè)算值滥沫。即便以客觀上已經(jīng)形成的2760點(diǎn)價(jià)值中樞來說，它和1630點(diǎn)的相差幅度為69.32%键俱，接近于35%的2倍兰绣。這充分證明了威廉·歐奈爾說過的一句話：市場(chǎng)變得不會(huì)太多，循環(huán)一次又一次编振，主要原則依然適用缀辩，不同的只是參與的群眾換了一批又一批。
我認(rèn)為踪央，6124點(diǎn)以來的調(diào)整之所以如此漫長雌澄，主要原因之一就是2760點(diǎn)價(jià)值中樞與1630點(diǎn)價(jià)值中樞相差幅度太大，用通俗的話說杯瞻，998到6124點(diǎn)漲過頭了镐牺，所形成的平衡區(qū)間太大，需要足夠的時(shí)間來完成這一平衡構(gòu)造魁莉。
2132點(diǎn)上漲的之所以如此艱難睬涧，原因之一也是2760和1630點(diǎn)這2個(gè)價(jià)值中樞形成幅度太大，需要在中間構(gòu)筑出一個(gè)新的旗唁、帶有過渡性質(zhì)的價(jià)值中樞畦浓。這一價(jià)值中樞就是我們上期說過的2430點(diǎn)。
由于迄今為止检疫，2760一線的月TPO數(shù)量總共才17個(gè)讶请，遠(yuǎn)少于1630點(diǎn)的23個(gè)，甚至也少于1200點(diǎn)價(jià)值中樞的TPO數(shù)量屎媳。而2430點(diǎn)的TPO數(shù)量更少夺溢，才14個(gè)。因此烛谊，哪怕2430價(jià)值中樞的性質(zhì)與666點(diǎn)相同风响，至少也要再增加2個(gè)TPO，才能考慮2430價(jià)值中樞是否構(gòu)筑完畢丹禀，大盤是否會(huì)進(jìn)入以2760點(diǎn)為中軸的平衡區(qū)間状勤。如是鞋怀，大盤有效突破2430點(diǎn)的時(shí)間至少應(yīng)該是6月份。由于2760點(diǎn)的TPO數(shù)量本身也不足持搜，因此密似，即便完成了2430價(jià)值中樞的構(gòu)筑，還需有更長時(shí)間來完成2760價(jià)值中樞的構(gòu)筑葫盼，在這一任務(wù)沒有完成前辛友，6000點(diǎn)只能是鏡花水月，可望而不可即剪返。
我們分3期講完了價(jià)值中樞理論，它其實(shí)只是平衡波動(dòng)理論中的一個(gè)組成部分邓梅。即便如此脱盲，也只講了一個(gè)大概，其中還有許多細(xì)節(jié)問題無法涉獵日缨，只能等以后再說了钱反。研究一下價(jià)值中樞理論，不僅對(duì)我們把握大市有用匣距，對(duì)個(gè)股更加有用面哥。
