針對(duì)前面幾篇提到的股票期權(quán)投資過程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)脂凶，投資者應(yīng)當(dāng)認(rèn)真了解相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則屑彻，閱讀期權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書症昏，在參與投資之前全面了解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并學(xué)會(huì)進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)管理垫卤。
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
由于標(biāo)的證券價(jià)格上下波動(dòng)而造成的期權(quán)收益的不確定性，是廣大投資者在股票期權(quán)市場(chǎng)上面臨的最直接的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)出牧。同時(shí)由于期權(quán)的高杠桿性穴肘，使得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有所放大，對(duì)于投資者而言舔痕，管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)顯得尤為重要评抚。
合約交易雙方風(fēng)險(xiǎn)收益的非對(duì)稱性是期權(quán)合約特有的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制豹缀。投資者在參與交易時(shí)，尤其是充當(dāng)賣方進(jìn)行賣出開倉時(shí)慨代，必須充分認(rèn)識(shí)到保證金交易的杠桿效應(yīng)不僅意味著收益的放大邢笙，也意味著風(fēng)險(xiǎn)的放大。
因此侍匙，在行情不利變動(dòng)時(shí)氮惯，投資者應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，及時(shí)平倉或進(jìn)行組合操作鎖定風(fēng)險(xiǎn)想暗。
交割風(fēng)險(xiǎn)
股票期權(quán)合約作為標(biāo)準(zhǔn)化合約妇汗，原則上實(shí)行實(shí)物交割，但在出現(xiàn)部分投資者合約標(biāo)的行權(quán)交割不足且結(jié)算參與人未能完成向中國(guó)結(jié)算的合約標(biāo)的行權(quán)交割義務(wù)说莫、期權(quán)合約行權(quán)日或交收日合約標(biāo)的交易出現(xiàn)異常情形以及上交所杨箭、中國(guó)結(jié)算規(guī)定的其他情形時(shí)，期權(quán)行權(quán)交割可能全部或者部分以現(xiàn)金結(jié)算的方式進(jìn)行储狭，客戶須接受行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算的交收結(jié)果互婿。
對(duì)于廣大投資者而言，還應(yīng)關(guān)注因自身未能行使合約權(quán)利而造成潛在經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)辽狈。若投資者確定持有相關(guān)合約至交割慈参，那么最好在最后交易日前提前估算所需的現(xiàn)金或現(xiàn)券，以便在合約到期時(shí)備齊足額的現(xiàn)金或現(xiàn)券稻艰，方便行使合約權(quán)利懂牧，避免造成潛在的經(jīng)濟(jì)損失。
保證金風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)于股票期權(quán)的賣方尊勿，為避免由于標(biāo)的證券價(jià)格日常波動(dòng)而導(dǎo)致的保證金不足僧凤，投資者一般在保證金賬戶中預(yù)留的保證金額度都會(huì)高于維持保證金所需的最低額度，在行情發(fā)生不利變動(dòng)時(shí)元扔，可以預(yù)留一定的緩沖空間躯保。
如果由于標(biāo)的證券價(jià)格大幅波動(dòng)而導(dǎo)致的保證金不足，應(yīng)及時(shí)補(bǔ)齊不足的保證金額度澎语，避免被強(qiáng)行平倉途事。對(duì)于一些極端的行情，或者說是市場(chǎng)的尾部風(fēng)險(xiǎn)擅羞，可以采用相對(duì)更專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法進(jìn)行估算尸变，做好保證金管理工作，提前做好極端行情的應(yīng)對(duì)措施减俏。
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理召烂，主要是在交易時(shí)要謹(jǐn)慎選擇合約月份。一般而言娃承，近月合約要比遠(yuǎn)月合約交易活躍奏夫，且交易量也相對(duì)較大怕篷，所面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小。
最后酗昼，需提醒投資者廊谓，股票期權(quán)的價(jià)格是由標(biāo)的證券的市場(chǎng)價(jià)格、剩余期限麻削、標(biāo)的證券的波動(dòng)率等多因素所決定的蒸痹，每一個(gè)因素的變化都可能造成額外的風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響因素進(jìn)行定性分析的基礎(chǔ)上碟婆，通過期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)电抚，在假定其他影響因素不變的情況下，可以量化單一因素對(duì)期權(quán)價(jià)格的動(dòng)態(tài)影響竖共。管理好這些風(fēng)險(xiǎn)蝙叛，有利于投資者在有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，更好地實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)公给。
正確認(rèn)識(shí)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力
投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力是影響其投資決策的重要因素借帘，清楚認(rèn)識(shí)并確定自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力并根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的金融工具和投資策略，或者將自己所不愿承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去淌铐，有利于投資者在有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下肺然，實(shí)現(xiàn)其投資目標(biāo)。
風(fēng)險(xiǎn)承受能力是一個(gè)客觀的標(biāo)準(zhǔn)腿准，是由多種因素共同決定的际起。投資者愿意承受更多的風(fēng)險(xiǎn)說明投資者是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)偏好者，但這不等同于投資者具有較高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力吐葱。因此街望，投資者應(yīng)該客觀分析自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力而不是風(fēng)險(xiǎn)偏好做出自己的投資決策弟跑。
在參與期權(quán)交易前灾前，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力專項(xiàng)評(píng)估及適當(dāng)性綜合評(píng)估，評(píng)估過程中可能需要考慮的因素包括投資者對(duì)期權(quán)的熟悉程度孟辑、個(gè)人資產(chǎn)哎甲、年收入、證券交易經(jīng)驗(yàn)等饲嗽，以便投資者獲得適合自己的交易權(quán)限和投資規(guī)模炭玫。
