選擇不同的利率撒穷，或者利率發(fā)生了變化，對(duì)資本的現(xiàn)值-----今天資本的價(jià)值是多少裆熙，有舉足輕重的影響端礼。
未來(lái)越不確定，補(bǔ)償就越高入录，利率也越高蛤奥。而未來(lái)越不確定，那些在未來(lái)才能實(shí)現(xiàn)的價(jià)值纷跛，在今天看來(lái)就越不值錢，打的折扣就越大邀杏。
1.貼現(xiàn)率的概念
貼現(xiàn)率就是：未來(lái)價(jià)值在今天看來(lái)打折的程度贫奠。
就是未來(lái)的100元，在今天看這100元值多少錢望蜡，就是跟貼現(xiàn)率有關(guān)唤崭。如果未來(lái)很不確定，貼現(xiàn)率高脖律，打折程度就高谢肾，打折程度就高，那未來(lái)的這100元折算成今天的錢就沒(méi)那么多小泉。
如果未來(lái)很確定芦疏，你很有信心拿到這筆錢，也可以等待微姊，那這個(gè)時(shí)候貼現(xiàn)率就低酸茴，打的折扣也不會(huì)那么大。著就是貼現(xiàn)率的概念------在今天看來(lái)的未來(lái)價(jià)值打折的程度兢交。
2.貼現(xiàn)率變化影響人們的投資決策
比方說(shuō)教育薪捍，一個(gè)人或者一個(gè)國(guó)家，到底是應(yīng)該投資應(yīng)用學(xué)科還是基礎(chǔ)學(xué)科好呢配喳？應(yīng)用學(xué)科短平快酪穿，學(xué)了就能應(yīng)用，收效快晴裹。而基礎(chǔ)學(xué)科則恰恰相反被济，投入大，見(jiàn)效慢涧团，但是在基礎(chǔ)學(xué)科上一旦有新發(fā)現(xiàn)溉潭，它會(huì)對(duì)人的認(rèn)知能力有一個(gè)本質(zhì)的提高净响。
投資哪個(gè)學(xué)科好？這還真的是取決于我們?cè)趺磥?lái)考量未來(lái)喳瓣，如果我們覺(jué)得未來(lái)不確定馋贤，也沒(méi)有足夠的耐心，這時(shí)候我們就應(yīng)該多投入應(yīng)用學(xué)科比如學(xué)了就能上手畏陕，有工作有飯吃的配乓。
所以發(fā)展中國(guó)家，人們會(huì)傾向?qū)W一些容易上手的學(xué)科惠毁，比如技能型的學(xué)習(xí)操作犹芹。而發(fā)達(dá)國(guó)家，一些比較富裕的國(guó)家他們則更喜歡投入一些基礎(chǔ)學(xué)科鞠绰，對(duì)將來(lái)能提升人的認(rèn)知水平的學(xué)科上做大投入腰埂。
這取決于，不同國(guó)家蜈膨、不同人的貼現(xiàn)率不一樣屿笼，就是對(duì)未來(lái)價(jià)值打折的程度不一樣。
3.?貼現(xiàn)率的高低會(huì)直接影響人們的行為與選擇
比如釀酒翁巍，你是要賣新酒還是陳酒驴一？?種下的樹(shù)，你是要早一點(diǎn)砍灶壶，還是晚一點(diǎn)肝断？
對(duì)投資的項(xiàng)目也一樣，貼現(xiàn)率直接影響你是偏好投資長(zhǎng)線項(xiàng)目驰凛，還是短期項(xiàng)目胸懈。所以當(dāng)有人游說(shuō)你投資某個(gè)項(xiàng)目，故意把貼現(xiàn)率說(shuō)得很低恰响，把未來(lái)的價(jià)值說(shuō)的很高箫荡，作為決策人，就要特別小心渔隶，這個(gè)貼現(xiàn)率到底是什么貼現(xiàn)率羔挡。
4.貼現(xiàn)率影響個(gè)人自律程度
一個(gè)人到底選擇自律還是不自律，也是跟自己的貼現(xiàn)率有關(guān)间唉。觀察貪腐行為绞灼，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，好多貪官或生意人當(dāng)年在發(fā)生貪腐行為的時(shí)候呈野，沒(méi)想到自己將來(lái)會(huì)做那么大的生意低矮，或者當(dāng)那么大的官，當(dāng)年他們就是把貼現(xiàn)率放大的太高了被冒，今朝有酒今朝醉军掂，所以就不放過(guò)眼前的好處轮蜕，而對(duì)未來(lái)看的太近了。
所以一個(gè)人越是能夠把未來(lái)看得大蝗锥、看得清楚跃洛，他對(duì)自己的自律就會(huì)越大。
5.貼現(xiàn)率選擇與環(huán)境保護(hù)
在氣候變化和環(huán)境保護(hù)問(wèn)題上终议，貼現(xiàn)率的選擇也是舉足輕重汇竭。因?yàn)榄h(huán)境保護(hù)實(shí)際上是這樣一個(gè)問(wèn)題：今天我們要做多大的犧牲，來(lái)?yè)Q取明天得到的好處穴张。今天我們要限制多少能源的消耗细燎，來(lái)?yè)Q取明天更清新的空氣。
這同樣也是現(xiàn)貨跟期貨之間進(jìn)行比較的問(wèn)題皂甘，現(xiàn)貨與期貨不能直接進(jìn)行比較玻驻，只能將二者進(jìn)行換算成同一個(gè)時(shí)間的價(jià)值，才能比較偿枕。比如100年后的好環(huán)境如果價(jià)值100元的話璧瞬，那么為了100年后的好環(huán)境，今天我們要做多大的犧牲才值得益老。
6.不切實(shí)際的斯通貼現(xiàn)率
那100年后的100塊錢相當(dāng)于今天多少錢呢彪蓬？我們用公式來(lái)看看：
如果貼現(xiàn)率是6%寸莫，100年后的100塊錢只相當(dāng)于今天的3毛錢捺萌。如果貼現(xiàn)率低一些，也就是說(shuō)膘茎，如果我們把未來(lái)看得更明確一些桃纯，未來(lái)的價(jià)值看得高一些，貼現(xiàn)率如果是4%披坏，100年后的100塊錢就相當(dāng)于今天的兩塊錢态坦。
4%，6%棒拂，甚至10%伞梯，是今天這個(gè)社會(huì)比較通行的貼現(xiàn)率。
但是世界銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯通發(fā)布了一個(gè)關(guān)于環(huán)境保護(hù)的報(bào)告帚屉，他選擇了一個(gè)非常奇怪的貼現(xiàn)率谜诫，他選擇的是0.1%的貼現(xiàn)率，按照這個(gè)貼現(xiàn)率攻旦，那100年后的100元錢相當(dāng)于今天的90元喻旷。
這是什么意思呢？選擇0.1%的貼現(xiàn)率牢屋，意味著人們對(duì)未來(lái)及其看重且预，耐心也超強(qiáng)槽袄，好像100年后的事情就跟明天的事情一樣。如果是這樣锋谐，我們今天就值得做出非常大的犧牲遍尺，來(lái)?yè)Q取明天的空氣清新。
這個(gè)貼現(xiàn)率的選擇顯然是很不具有說(shuō)服力的怀估，簡(jiǎn)直就是為了自己的結(jié)論狮鸭，截取了一個(gè)很不現(xiàn)實(shí)的超低的、不正常的貼現(xiàn)率多搀。
于是就有另外一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家歧蕉，包括威廉.諾德豪斯和凱文.墨非等等，他們站出來(lái)批評(píng)斯通故意選擇一個(gè)不切實(shí)際的貼現(xiàn)率康铭，來(lái)支持他不切實(shí)際的環(huán)保政策惯退。
今天的思考題：商人囤積居奇，也就是在商品緊俏的時(shí)候从藤，商人故意把商品存起來(lái)不賣催跪，這種做法對(duì)公眾來(lái)說(shuō)，是有害還是有益夷野？為什么懊蒸？
我的答案：如果我沒(méi)有學(xué)過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)的課程，我的答案就說(shuō)很簡(jiǎn)單悯搔，認(rèn)為商人這是投機(jī)取巧唯利是圖骑丸，故意抬高價(jià)格，好讓自己的囤貨更加值錢妒貌。
但現(xiàn)在思路反過(guò)來(lái)通危，覺(jué)得商人的行為其實(shí)就是犧牲當(dāng)下的利益，博取一個(gè)更好更明確的未來(lái)灌曙，就算以后價(jià)格高出很多菊碟，那也是對(duì)他耐心的獎(jiǎng)賞。
