IPO梳理研究
第一章IPO的定義
IPO既首次公開募股贪磺，是指一家企業(yè)或公司(股份有限公司)第一次將它的股份向公眾出售(首次公開發(fā)行给郊，指股份公司首次向社會公眾公開招股的發(fā)行方式)。
通常，上市公司的股份是根據(jù)相應(yīng)證監(jiān)會出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經(jīng)紀商或做市商進行銷售。一般來說，一旦首次公開上市完成后旧烧，這家公司就可以申請到證券交易所或報價系統(tǒng)掛牌交易。?
有限責任公司在申請IPO之前画髓，應(yīng)先變更為股份有限公司掘剪。
*主要優(yōu)勢：募集資金，吸引投資者奈虾；增強流通性夺谁；提高知名度和員工認同感肆汹；回報個人和風險投資；利于完善企業(yè)制度予权，便于管理昂勉。
*主要劣勢：審計成本增加，公司必須符合SEC規(guī)定扫腺。募股上市后岗照，上市公司影響加大路演和定價時易于被券商炒作；失去對公司的控制笆环，風投等容易獲利退場攒至。
第二章 IPO分類及審核方式
一、IPO的分類
IPO首次公開募股是一家企業(yè)或公司（股份有限公司）第一次將它的股份向公眾出售躁劣，按照上市的地點及發(fā)行對象不同迫吐，分為A股，B股账忘，H股志膀，紅籌股以及境外發(fā)行股票。
A股是以人民幣計價鳖擒，面對中國公民發(fā)行且在境內(nèi)上市的股票溉浙。B股是以美元港元計價，面向國外及國內(nèi)投資者發(fā)行蒋荚，在中國境內(nèi)上市的股票戳稽。H股是在內(nèi)地注冊成立的企業(yè)所發(fā)行的外資股，主要在香港上市期升，并以港元買賣惊奇。紅籌股是指在境外注冊，其業(yè)務(wù)播赁、資產(chǎn)颂郎、市場主要在內(nèi)地的公司在香港所發(fā)行的股份。中國企業(yè)在美國行拢、倫敦祖秒、新加坡诞吱、日本等地上市的股票舟奠，分別稱為N股、L股房维、S股和T股沼瘫。
目前國內(nèi)企業(yè)IPO的主要在A股。A股市場按照上市板塊分為主板咙俩、中小板耿戚、創(chuàng)業(yè)板湿故、新三板等，根據(jù)上市主體資格膜蛔、股東數(shù)量坛猪、存續(xù)時間、盈利指標要求等掛牌條件來區(qū)分皂股。
二墅茉、IPO的審核方式
（一）注冊制
指政府對證券發(fā)行事先不作實質(zhì)條件之限制，發(fā)行者發(fā)行證券時呜呐，只需把與證券發(fā)行有關(guān)的一切有價值的文件資料如實詳盡公布于眾就斤，并不得有虛假、誤導和重大遺漏蘑辑。證券監(jiān)督管理機構(gòu)只就證券發(fā)行所公開信息的真實性進行審查洋机，不審查證券發(fā)行的實質(zhì)條件。
（二）核準制
即所謂的實質(zhì)管理洋魂，它是指證券的發(fā)行不僅要以信息的充分公開為條件绷旗，而且還必須符合一定的適于發(fā)行的實質(zhì)要件。證券監(jiān)督管理機構(gòu)不僅要審查證券發(fā)行中所公開的信息的真實性副砍，而且要依法定標準審查發(fā)行人是否具有發(fā)行資格刁标，只有經(jīng)其許可，證券才能發(fā)行址晕。
我國IPO目前采用核準制膀懈。
