之前我們談到了商業(yè)的前三個(gè)維度：從低到高（造塔）匕垫，從慢到快（飛輪）僧鲁，從始到終（原力）。今天來(lái)談第四個(gè)維度以及護(hù)城河理論，最后分享我個(gè)人的商業(yè)分析方法論寞秃。

從此到彼（變化）

一個(gè)弱小的創(chuàng)業(yè)公司能夠憑借“非連續(xù)性”彎道超車(chē)斟叼，在短短幾年內(nèi)迅速崛起。商業(yè)最有魅力的一點(diǎn)就是變化春寿，也就是中國(guó)人常說(shuō)的“三十年河?xùn)|犁柜，三十年河西”。然而堂淡，這句話并沒(méi)有很好地揭示商業(yè)變化的根本原因馋缅，為什么一個(gè)龐大的壟斷型公司，會(huì)在短短幾年被一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司迎頭趕上绢淀，甚至擊斢┿病？企業(yè)壯大后產(chǎn)生的“大公司病”固然是一個(gè)方面皆的，但其根本原因覆履，我覺(jué)得還是商業(yè)環(huán)境的“非連續(xù)性”。商業(yè)發(fā)展并不總是遵循線性的發(fā)展方式费薄，它往往是在一個(gè)模式下線性發(fā)展一段時(shí)候后硝全，躍遷到另一個(gè)模式下繼續(xù)發(fā)展。而兩個(gè)商業(yè)模式的躍遷階段楞抡，就是新興公司的最好機(jī)會(huì)伟众。我們身邊有很多這樣的例子，比如“今日頭條”從新聞?wù)吓c個(gè)性化推送的維度召廷，一舉擊敗“新浪”凳厢、“搜狐”這類(lèi)在新聞廣度和深度上線性發(fā)展的門(mén)戶網(wǎng)站。李善友曾經(jīng)談到過(guò)巴菲特與芒格的價(jià)值投資理論竞慢，其中有兩點(diǎn)對(duì)立而互補(bǔ)先紫，一是護(hù)城河模型，即規(guī)模優(yōu)勢(shì)模型筹煮，二是非連續(xù)性模型遮精，即競(jìng)爭(zhēng)性毀滅模型。想要覺(jué)察到非連續(xù)的躍遷已經(jīng)很難败潦，想要看懂并預(yù)測(cè)更是難上加難本冲。因此，作為投資者变屁，我們應(yīng)該依仗護(hù)“連續(xù)性”眼俊，靠時(shí)間與復(fù)利賺錢(qián)意狠，同時(shí)敬畏“非連續(xù)性”粟关，適當(dāng)分散投資。而作為創(chuàng)業(yè)者，我們應(yīng)該反其道行之闷板，避免在相同維度下與市場(chǎng)的壟斷者競(jìng)爭(zhēng)澎灸，同時(shí)關(guān)注并積極迎接變化，爭(zhēng)取在新的維度上彎道超車(chē)遮晚。

網(wǎng)飛（Netflix）最近在市值上超越了迪士尼性昭，考慮到它的營(yíng)收只有迪士尼的五分之一，資本市場(chǎng)對(duì)它的追捧可見(jiàn)一斑县遣。結(jié)合我過(guò)去4年多的工作經(jīng)歷糜颠，我覺(jué)得網(wǎng)飛在以下幾點(diǎn)上做的比較好（以下分析僅代表個(gè)人觀點(diǎn)）：

造塔：不斷增加的高質(zhì)量原創(chuàng)劇，高效的全球分發(fā)與推薦平臺(tái)萧求，符合不同國(guó)家要求的視頻分級(jí)系統(tǒng)其兴，覆蓋全球的的內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)（CDN），針對(duì)各個(gè)國(guó)家具體國(guó)情的支付系統(tǒng)夸政。

飛輪：影片的數(shù)量與質(zhì)量越高元旬，用戶數(shù)量就越多，同時(shí)也就有更多的資本拍攝更多更好的影片守问。

原力之一：數(shù)據(jù)導(dǎo)向匀归。公司的大小決策，無(wú)論是產(chǎn)品的改進(jìn)耗帕，還是影片的購(gòu)買(mǎi)穆端，甚至是公司零食的選擇，都需要通過(guò)數(shù)據(jù)分析來(lái)決策仿便。在產(chǎn)品部門(mén)徙赢，AB Testing的理念深入人心，圍繞認(rèn)知不斷地提出假設(shè)探越、設(shè)計(jì)實(shí)驗(yàn)狡赐、驗(yàn)證或者推翻假設(shè)。

原力之二：結(jié)果導(dǎo)向的公司文化钦幔。作為個(gè)人的修行枕屉，我偏向于過(guò)程導(dǎo)向，但對(duì)于追求極致效率的商業(yè)鲤氢，結(jié)果導(dǎo)向無(wú)疑是最高效也是最公平的搀擂。公司從招聘、薪酬卷玉、升職哨颂、假期等方方面面貫徹這點(diǎn)。

原力之三：雙焦點(diǎn)視角相种。公司在發(fā)展過(guò)程中威恼，在聚焦、不偏離自己核心競(jìng)爭(zhēng)力的前提下，積極優(yōu)化并升級(jí)核心競(jìng)爭(zhēng)力箫措。這主要體現(xiàn)在上下游產(chǎn)業(yè)的探索上腹备，上到影片前期籌劃、中期拍攝斤蔓、后期制作的工具開(kāi)發(fā)植酥，下到周邊產(chǎn)品的制作與銷(xiāo)售。

盡管網(wǎng)飛具體優(yōu)秀企業(yè)的眾多元素弦牡，但它能在短短十年的時(shí)間追趕上迪士尼友驮，我個(gè)人覺(jué)得最主要的原因還是商業(yè)環(huán)境的“非連續(xù)性”。隨著流媒體在技術(shù)與設(shè)施上的成熟驾锰，以及云服務(wù)的興起喊儡，網(wǎng)飛可以用低廉的成本打造一個(gè)覆蓋全球、個(gè)性化的內(nèi)容分發(fā)（Content Distribtion）平臺(tái)稻据。在這樣的生態(tài)系統(tǒng)下艾猜，網(wǎng)飛的邊際成本幾乎為零，同時(shí)潛在用戶的數(shù)量又非常龐大捻悯，這是傳統(tǒng)的媒體無(wú)法想象的紅利匆赃。當(dāng)傳統(tǒng)媒體還在以國(guó)家為單位，兜售影片不同批次的播放權(quán)時(shí)今缚，網(wǎng)飛已經(jīng)開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)并自己制作具有全球版權(quán)的影視作品了算柳。當(dāng)影片制作完畢后，影片立刻在自己的平臺(tái)上全集放出姓言，這既極大地提高了用戶體驗(yàn)瞬项，又省去了代理商與電視臺(tái)的成本，這種競(jìng)爭(zhēng)模式也是迪士尼不曾遇到的何荚。

護(hù)城河

再說(shuō)幾句“護(hù)城河”囱淋，老喻的這篇文章 —— 股神大戰(zhàn)鋼鐵俠：巴菲特與馬斯克的“護(hù)城河”之爭(zhēng)（鏈接）對(duì)護(hù)城河的分析鞭辟入里。

什么不是護(hù)城河餐塘？（1）優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品妥衣，（2）高市場(chǎng)份額，（3）有效執(zhí)行戒傻，（4）卓越管理税手。

什么是護(hù)城河？（1）無(wú)形資產(chǎn)需纳，（2）轉(zhuǎn)換成本芦倒，（3）網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，（4）成本優(yōu)勢(shì)不翩。

個(gè)人的補(bǔ)充與歸納：

文章中的護(hù)城河基本是壟斷者（大型成熟企業(yè)）相對(duì)于挑戰(zhàn)者（小型初創(chuàng)企業(yè)）的護(hù)城河兵扬。其實(shí)挑戰(zhàn)者也需要建立自己的護(hù)城河麻裳，防止壟斷者通過(guò)資源優(yōu)勢(shì)將自己吃掉。

挑戰(zhàn)者最大的優(yōu)勢(shì)是順應(yīng)時(shí)代的產(chǎn)品和低廉的維護(hù)成本周霉。這里插一段Netflix和HBO的歷史來(lái)說(shuō)明這個(gè)問(wèn)題。HBO的主要商業(yè)模式是與有線電視的服務(wù)供應(yīng)商（比如Comcast）合作亚皂，通過(guò)他們將自己的HBO頻道賣(mài)出去俱箱。在美國(guó)，添加HBO頻道大概需要每月10美元灭必。2015年時(shí)狞谱，HBO感受到Streaming的優(yōu)勢(shì)與競(jìng)爭(zhēng)壓力，于是他們也準(zhǔn)備推出一個(gè)類(lèi)似的服務(wù)禁漓，也就是后來(lái)的HBO Now跟衅。然而，他們?cè)诙▋r(jià)中遇到了進(jìn)退兩難的問(wèn)題播歼。當(dāng)時(shí)伶跷，Netflix最便宜的包月套餐是8美元。因此秘狞，如果它希望自己的產(chǎn)品有價(jià)格優(yōu)勢(shì)叭莫，那么HBO Now的定價(jià)應(yīng)該在8美元以下，但這個(gè)價(jià)格會(huì)傷害到自己合作伙伴烁试、同時(shí)也是自己最大客戶的利益雇初。最終，HBO Now的價(jià)格被定在15美元减响，這是一個(gè)妥協(xié)的價(jià)格靖诗，它保證了當(dāng)前利益不受影響，但也極大限制了未來(lái)的發(fā)展支示。在這個(gè)案例中刊橘，HBO在發(fā)展新業(yè)務(wù)時(shí)，需要為固有前業(yè)務(wù)付出極大的維護(hù)成本颂鸿，換句話說(shuō)伤为，公司的未來(lái)被當(dāng)前的利益“綁架”了。相反据途，對(duì)歷史的零負(fù)擔(dān)成為了小型初創(chuàng)企業(yè)的護(hù)城河绞愚。

絕對(duì)優(yōu)勢(shì)不是護(hù)城河，相對(duì)優(yōu)勢(shì)才是護(hù)城河颖医。也就是說(shuō)位衩，只有那些自己獨(dú)有的、以及那些別人即便擁有也無(wú)法使用的優(yōu)勢(shì)才是護(hù)城河熔萧。前者很好理解糖驴，比如知識(shí)產(chǎn)權(quán)僚祷、專利等，后者稍微復(fù)雜贮缕。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子辙谜，長(zhǎng)城是農(nóng)耕民族的單方面優(yōu)勢(shì)，因?yàn)橛文撩褡寮词拐碱I(lǐng)了長(zhǎng)城也無(wú)法利用感昼，它們的生活方式?jīng)Q定了他們不可能定居固守装哆。同理，Netflix深入人心的AB Testing理念（拿真實(shí)用戶做實(shí)驗(yàn)）定嗓，Tesla的實(shí)時(shí)監(jiān)控與遠(yuǎn)程升級(jí)技術(shù)蜕琴，樂(lè)高的“游戲系統(tǒng)”設(shè)計(jì)理念，都是競(jìng)爭(zhēng)者基因中缺乏并很難吸納的東西宵溅。

個(gè)人收獲

最后談?wù)剬?xiě)這篇文章的收獲凌简。在學(xué)習(xí)完商業(yè)的四個(gè)維度后，結(jié)合之前對(duì)李善友《第一性原理》的學(xué)習(xí)恃逻，我形成了一套商業(yè)分析的方法論雏搂。這套方法論不僅能幫助我投資理財(cái)，更重要的是寇损，它還是我未來(lái)創(chuàng)業(yè)的思維框架畔派。我先將這套方法論總結(jié)如下，之后一段時(shí)間我會(huì)對(duì)最近的一個(gè)創(chuàng)業(yè)想法進(jìn)行自問(wèn)自答润绵。

這個(gè)產(chǎn)品著眼于人類(lèi)的哪些“底層需求”线椰？

它是如何解決這些需求在當(dāng)代遇到的沖突與矛盾的？

它由哪些核心部分組成尘盼？（造塔）

它會(huì)引發(fā)哪些正反饋憨愉？（飛輪）

它的核心競(jìng)爭(zhēng)力是什么，發(fā)展的上限又是什么卿捎？（原力）

它的發(fā)展可以利用哪些變革（非連續(xù)性）配紫，它的成功又會(huì)引發(fā)哪些變革？（變化）