1990年在哈佛商學(xué)院紐約俱樂(lè)部年度聚會(huì)上综膀，傳奇基金經(jīng)理彼得·林奇發(fā)表了題為《關(guān)乎股市賺錢(qián)的幾個(gè)要點(diǎn)》的演講歉秫。這次演講也被視為彼得·林奇最珍貴籽暇、真經(jīng)典的演講窘行。時(shí)隔25年，你會(huì)發(fā)現(xiàn)图仓，彼得·林奇在1990年就說(shuō)出了當(dāng)今股民的心態(tài)罐盔。其實(shí)不是他有預(yù)知能力，而是股民從古至今都沒(méi)有改變過(guò)救崔。
今天惶看，小通就精選了“投資最危險(xiǎn)的想法”部分，分享給大家六孵。
危險(xiǎn)說(shuō)法1：既已下跌這么多纬黎，還能跌多少?
差不多在我剛開(kāi)始為富達(dá)工作的時(shí)候，我很喜歡凱澤工業(yè)這只股票劫窒。當(dāng)時(shí)凱澤的股價(jià)從25美元跌至13美元本今。那時(shí)我就使用了危險(xiǎn)的說(shuō)法1這條規(guī)則。我們買(mǎi)入了美國(guó)證券交易歷史上規(guī)模最大的單一一宗交易。我們要么買(mǎi)入1250萬(wàn)股冠息，要么就買(mǎi)入了1450萬(wàn)股挪凑，買(mǎi)入價(jià)是11.125美元，比市場(chǎng)價(jià)格低1.5美元逛艰。
我說(shuō)：“我們?cè)谶@只股票上面做的投資多好磅锾肌！它已經(jīng)下跌至13美元散怖。從25美元跌到這個(gè)水平菇绵，不可能跌得更低了，現(xiàn)在是11.125美元镇眷∫ё睿”當(dāng)凱澤的股價(jià)跌至9美元的時(shí)候，我告訴我母親趕緊買(mǎi)欠动，既然股價(jià)已經(jīng)下跌了這么多永乌，它不可能跌至更低。
幸運(yùn)的是翁垂，我母親沒(méi)有聽(tīng)從我的建議铆遭，因?yàn)楣蓛r(jià)在接下來(lái)3個(gè)月跌至4美元。
危險(xiǎn)說(shuō)法2：股價(jià)還能上漲多少?
危險(xiǎn)的說(shuō)法2和之前那個(gè)剛好相反沿猜，既然股價(jià)已經(jīng)上漲了這么多了枚荣，它怎么可能還會(huì)漲得更高？
我舉一個(gè)公司啼肩。1950年橄妆，菲利普·莫里斯公司（世界第一大煙草公司）的股價(jià)是75美分。11年后的1961年祈坠，股價(jià)漲到2.5美元害碾，上漲了3倍。
你可能會(huì)說(shuō)赦拘，對(duì)一個(gè)處于衰退行業(yè)的公司慌随，這么大的漲幅已經(jīng)夠多了。它還能漲到多高呢躺同？它已經(jīng)漲到2.5美元了阁猜。因此你可能會(huì)在1961年把它賣(mài)掉。11年后的1972年蹋艺，該公司的股價(jià)上升到28美元剃袍。從你在1961年賺了3倍賣(mài)出之后又上漲了11倍。
我要說(shuō)的是捎谨，不要卷入對(duì)股票表現(xiàn)的技術(shù)分析民效。股票評(píng)論員會(huì)使用所有這些術(shù)語(yǔ)憔维、形容詞和開(kāi)場(chǎng)白。如果一只股票的價(jià)格上漲畏邢，他們不斷地添加新的稱謂业扒。他們會(huì)說(shuō)股價(jià)過(guò)于膨脹，然后是太高了棵红，與內(nèi)在價(jià)值嚴(yán)重不符凶赁，或者股價(jià)超級(jí)膨脹咧栗。他們掌握了所有描繪股票被過(guò)高定價(jià)的術(shù)語(yǔ)逆甜。
如果你喜歡這家公司，這不應(yīng)該對(duì)你造成干擾致板。你應(yīng)該對(duì)自己說(shuō)交煞，我喜歡這只售價(jià)30美元的股票，這些評(píng)論員是錯(cuò)誤的斟或。股票的歷史表現(xiàn)和未來(lái)表現(xiàn)無(wú)關(guān)素征。公司的績(jī)效才與未來(lái)表現(xiàn)有關(guān)。
危險(xiǎn)說(shuō)法3：我能賠多少?股價(jià)只有3美元萝挤。
第三條危險(xiǎn)的說(shuō)法非常重要御毅，我永遠(yuǎn)都能聽(tīng)到這個(gè)說(shuō)法：股價(jià)3美元。我能賠多少怜珍？股價(jià)只有3美元端蛆。
現(xiàn)在我們來(lái)做個(gè)算術(shù)，回到我們基本的數(shù)學(xué)知識(shí)：
如果你買(mǎi)入兩只股票酥泛，一只股價(jià)為60美元今豆，另外一只6美元，你在這兩只股票上面各投入1萬(wàn)美元柔袁，如果他們的股價(jià)全都跌至零呆躲，你賠的錢(qián)完全一樣。這很明顯捶索，結(jié)果就是這樣插掂，人們就是不相信這一點(diǎn)。你們回家之后自己算一算就知道了腥例。
很多人經(jīng)常說(shuō)辅甥，“天啊，這群笨蛋竟然買(mǎi)價(jià)格為60美元的股票院崇，我買(mǎi)的股票只有6美元肆氓。我這個(gè)投資多好啊〉装辏”
但是谢揪，注意觀察那些通過(guò)賣(mài)空股票賺錢(qián)的人蕉陋，他們不會(huì)在股價(jià)達(dá)到60或者70美元并且仍然處于上漲通道的時(shí)候賣(mài)空這只股票。他們選擇在股價(jià)下降的過(guò)程中殺進(jìn)來(lái)拨扶，在股價(jià)跌至3美元的時(shí)候賣(mài)空凳鬓。那么是誰(shuí)在接盤(pán)這些賣(mài)空的股票呢？就是那些說(shuō)“股價(jià)只有3美元患民，還能跌到哪去”的人缩举。
危險(xiǎn)說(shuō)法4：最終，跌去的都將反彈回來(lái)
以RCA公司（美國(guó)無(wú)線電公司）為例匹颤。它曾經(jīng)是一家非常成功的企業(yè)仅孩，RCA的股價(jià)反彈回1929年的價(jià)位用了55年∮”停可以看出辽慕，當(dāng)時(shí)它過(guò)高定價(jià)的程度有多高。所以抱牢一只股票并認(rèn)為它終將反彈到某個(gè)價(jià)位的想法完全行不通赦肃。
Johns Manville公司溅蛉、移動(dòng)房屋公司、雙排鈕針織服裝公司他宛、Winchester光盤(pán)驅(qū)動(dòng)公司船侧，記住這些公司，它們的股價(jià)跌下去之后就永遠(yuǎn)沒(méi)有反彈回去厅各。不要等待這些公司的股價(jià)反彈镜撩。
危險(xiǎn)說(shuō)法5 ：情況糟得不能再糟了，應(yīng)買(mǎi)入讯检。
僅僅因?yàn)楣镜那闆r很慘淡而買(mǎi)入它的股票琐鲁。當(dāng)情況糟糕得不能再糟糕的時(shí)候就是買(mǎi)入的時(shí)候是很危險(xiǎn)的。
1979年人灼，美國(guó)有96000節(jié)鐵路貨運(yùn)車(chē)廂围段。截至1981年，該數(shù)字減少到45000節(jié)投放，這是17年中的低谷奈泪。你對(duì)自己說(shuō)，“鐵路貨運(yùn)車(chē)廂已經(jīng)從96000節(jié)下跌至45000節(jié)灸芳。這是17年中最糟糕的情形涝桅，還能變得有多糟呢？”
如果這是你買(mǎi)入的唯一原因烙样，那么1982年你將發(fā)現(xiàn)貨運(yùn)車(chē)廂數(shù)量從45000節(jié)減少到17000節(jié)冯遂，并且在1983年又進(jìn)一步減少到5700節(jié)。
危險(xiǎn)說(shuō)法6 ：當(dāng)股價(jià)反彈到10美元時(shí)谒获，就賣(mài)出蛤肌。
一旦你說(shuō)這句話壁却，股價(jià)永遠(yuǎn)不會(huì)反彈到10美元——永遠(yuǎn)不會(huì)。
這種情況發(fā)生了多少次裸准？你挑選了一個(gè)價(jià)格展东，然后說(shuō)，“我不喜歡這只股票炒俱，當(dāng)股價(jià)回到10美元的時(shí)候盐肃，我就賣(mài)出∪ㄎ颍”這種態(tài)度將讓你飽受折磨砸王。股價(jià)可能會(huì)回到9.625美元，你等一輩子可能都等不到它回到10美元僵芹。
如果你不喜歡一家公司处硬，不管你當(dāng)時(shí)的買(mǎi)入價(jià)是40美元還是4美元小槐，如果公司成功的因素不在了拇派，如果基本面變?nèi)酰敲茨銘?yīng)該忘記股票以前的價(jià)格走勢(shì)凿跳。
希望和祈禱股價(jià)上漲沒(méi)有任何用處件豌。我曾經(jīng)試著這么做過(guò)，沒(méi)用控嗜。股票可不知道是你在持有它茧彤。
危險(xiǎn)說(shuō)法7：因?yàn)闆](méi)有買(mǎi)入而賠的錢(qián)
第7個(gè)危險(xiǎn)的說(shuō)法很可怕：看看我因?yàn)闆](méi)有買(mǎi)入而賠的錢(qián)多多啊。這個(gè)說(shuō)法一直困擾著我疆栏≡啵 記住：如果你不持有某只上漲的股票壁顶，趕快查你的銀行賬戶珠洗，你沒(méi)有損失一分錢(qián)。
如果你看到家庭銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的股價(jià)從6美元漲到60美元若专，并且你不持有該公司的股票许蓖，你并沒(méi)有賠30萬(wàn)美元。只有當(dāng)你持有股票并且股價(jià)從60美元跌至6美元的時(shí)候调衰，你才會(huì)賠錢(qián)膊爪。
為踏空感到煩惱的人多得難以置信，根據(jù)我的想象嚎莉，如果股市一天之內(nèi)上漲了50點(diǎn)米酬，有人可能會(huì)說(shuō)，“我剛剛損失了280億美元趋箩≡叨睿”所以琼懊，記住：如果你沒(méi)有買(mǎi)入某只股票爬早，然而股價(jià)后來(lái)漲了上去哼丈，你實(shí)際上并沒(méi)有賠錢(qián)。
賠錢(qián)的唯一方式就是持有了某只股票筛严，然后股價(jià)下跌醉旦。
危險(xiǎn)說(shuō)法8：這是下一個(gè)偉大的公司
不管什么時(shí)候，當(dāng)你聽(tīng)到“這是下一個(gè)……”的時(shí)候趕緊試著中斷你的思維不要聽(tīng)后面的話桨啃，因?yàn)楹竺娴脑拰⒂肋h(yuǎn)是激動(dòng)人心的车胡。
下一個(gè)偉大的公司永遠(yuǎn)都沒(méi)有成功過(guò)，下一個(gè)玩具反斗城沒(méi)有成功照瘾，下一個(gè)家德寶沒(méi)有成功匈棘，下一個(gè)施樂(lè)沒(méi)有成功--施樂(lè)自己做的也不是很好，下一個(gè)麥當(dāng)勞等等都失敗了析命。
任何時(shí)候你聽(tīng)到下一個(gè)什么什么的時(shí)候主卫，不要理它就是了。
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- 原文作者：彼得?林奇
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