無知蟆肆、浮躁和自負(fù)，可能是投資中最危險(xiǎn)的三個(gè)弱點(diǎn)晦款。

驅(qū)動(dòng)著人們?nèi)プ黾臃ǎㄐ首顑?yōu)化）甚至乘法（加杠桿的效率最優(yōu)化）的根本炎功，其實(shí)是一顆貪婪而浮躁的心〖泶停“輸?shù)闷稹笨雌饋硎且环N低姿態(tài)亡问，實(shí)際上卻很不容易做到官紫。真正輸?shù)闷鸬母厮危词亲銐蚰贻p要么是具有足夠雄厚的資源后備。在投資中這往往是個(gè)悖論束世，越輸?shù)闷鸬男膽B(tài)就越好酝陈，行為越不容易跑偏；反而越輸不起的就越想賭把大的盡快翻身毁涉。無法跳躍這個(gè)心理陷阱沉帮，就很難真正形成投資意識(shí)。

股民很難賺錢的原因是賺錢的機(jī)會(huì)實(shí)在太多贫堰，而不是相反穆壕。當(dāng)越是關(guān)注別人賺了多少錢時(shí)，你的錢就越難賺其屏，你越感覺自己的股票難賺錢喇勋，你的操作就真的會(huì)越來越不賺錢。就像有一種寵物叫“別人家的寵物”偎行，也總有一種股票叫“別人家的股票”川背，當(dāng)你看在了眼里，也就輸在了心里蛤袒。

小資金如何才能在股市中做大?

芒格曾經(jīng)說過“當(dāng)人生走到某一階段熄云，我決成為有錢人，不為別的妙真，只為自由!”這也是股市蕓蕓眾生最終的追求缴允。然而，歷史已經(jīng)證明并一再證明珍德，股市只是一個(gè)少數(shù)人賺錢的游戲练般。七虧一平兩賺，是股市亙古不變的規(guī)律菱阵。大多數(shù)人成了失敗者踢俄，只有極少數(shù)的人通過股市獲得了財(cái)富人生。

一個(gè)小資金的投資人要想在股市做大晴及，有以下幾點(diǎn)原則是必須要深入理解和把握的都办。

第一原則：就是要立足企業(yè)，要看透。

立足企業(yè)琳钉，看透企業(yè)势木，就是要確保自己對投資的標(biāo)的有深入的了解，最起碼你應(yīng)該知道企業(yè)所屬行業(yè)發(fā)展的趨勢和狀況歌懒，行業(yè)的競爭局勢和變化;你要知道企業(yè)在行業(yè)中的地位如何啦桌，有沒有競爭優(yōu)勢和發(fā)展前景;你要知道企業(yè)的主營業(yè)務(wù)是什么，有幾塊業(yè)務(wù)及皂，各塊業(yè)務(wù)的增速如何甫男，那塊業(yè)務(wù)潛力最大，那塊業(yè)務(wù)未來可能發(fā)展不太理想;你要知道企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)大致如何验烧，家底有多少板驳，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)如何，企業(yè)是重資產(chǎn)還是輕資產(chǎn)類型碍拆，是現(xiàn)貨現(xiàn)款模式還是先貨后款模式若治，資產(chǎn)質(zhì)量如何;你要知道企業(yè)的成長性如何，未來大致3-5年的增速能保持多少;你也要知道企業(yè)的盈利能力如何感混，毛利率端幼、凈利率，股東回報(bào)率這些指標(biāo)表現(xiàn)如何;你也應(yīng)該知道弧满，企業(yè)的現(xiàn)金流表現(xiàn)如何婆跑，資本性支出大還是小，企業(yè)是不是能通過自己的積累而不通過其他籌資方式就可進(jìn)行擴(kuò)張;你也大致可以估算一下企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值有多少谱秽，是高估還是低估洽蛀。

看透企業(yè)是投資的起點(diǎn)，盡管相當(dāng)難疟赊，但是也不是太難郊供，就看你自己愿不愿意下苦功。優(yōu)秀的企業(yè)都有優(yōu)秀的基因近哟，只要我們通過學(xué)習(xí)驮审，總能識(shí)別出優(yōu)秀企業(yè)的基因!

第二原則：就是逆向，要善于利用市場情緒吉执。

投資在本質(zhì)上就是個(gè)逆向活疯淫，就是低買高賣。市場每天都會(huì)有波動(dòng)戳玫，大部分時(shí)間市場的價(jià)格是不值得關(guān)注的熙掺，只有在鐘擺的兩個(gè)極點(diǎn)才是我們需要認(rèn)真關(guān)注研究的時(shí)刻。這兩個(gè)極點(diǎn)就是貪婪和恐懼的極點(diǎn)咕宿，也是股市牛市的極點(diǎn)和熊市的極點(diǎn)币绩。在極點(diǎn)的時(shí)候我們多關(guān)注蜡秽，在其余的時(shí)間盡可能多學(xué)習(xí)多工作。我們一定要把握住大周期循環(huán)的極點(diǎn)機(jī)會(huì)缆镣，這是你財(cái)富增值的最理想的時(shí)機(jī)芽突。

同時(shí)，逆向投資對于短線董瞻、波段投資也極其重要寞蚌。其核心就是跌得時(shí)候你要敢買，漲高了钠糊，人氣起來了挟秤，你要逐步賣出給他!逆向?qū)τ谕顿Y極其重要，因?yàn)橹挥心嫦蛎呗欤悴艜?huì)拿到不可思議的便宜籌碼煞聪，因?yàn)橹挥心嫦颍悴艜?huì)敢于在無人問津的市場中收集廉價(jià)籌碼逝慧，你才會(huì)買別人不買的，才會(huì)在別人不敢買的時(shí)候買啄糙，而這笛臣，恰恰是成就財(cái)富的基礎(chǔ)!

第三原則：要耐心，耐心才會(huì)聽到財(cái)富的聲音隧饼。

耐心是一個(gè)對投資人最重要的品質(zhì)和心理素質(zhì)要求沈堡，耐心貫穿于投資過程的始終，買入的時(shí)候要有耐心等待一個(gè)好價(jià)格燕雁，買入后的持股更要有耐心诞丽，不要淺嘗輒止;盈利后的持股更要有耐心，在成本極低的安全墊的保護(hù)下拐格，要確保自己能夠平靜僧免、理性的看待企業(yè)和市場。

回想自己這么多年的投資歷程捏浊，無論資金投入多少懂衩，失手的時(shí)候幾乎很少，與其說我是看透了企業(yè)金踪，不如說我是耐心贏得了勝利浊洞。因?yàn)槲曳浅Ｇ宄约旱膬?yōu)勢所在。因?yàn)槲伊私馕易约汉恚覠衢T股追不住法希、概念股炒不了，成長股預(yù)測不了靶瘸。唯一具有的優(yōu)勢就是耐心苫亦。能夠持續(xù)的賺錢尖淘，源于我總能保持持續(xù)的耐心。等待一個(gè)好的底價(jià)著觉，買入后耐心持股村生，直到股價(jià)表現(xiàn)過激的時(shí)候，才會(huì)動(dòng)手收割饼丘。

內(nèi)參口訣一：不沖高不賣趁桃，不跳水不買，橫盤不交易肄鸽。

此訣一語道破天 機(jī),這最簡單卫病、最基本的道 理，實(shí)為最根本典徘、最有效之蟀苛。不懂此訣，交易萬次逮诲，亦不過股市中的盲人瞎馬帜平，最終難免一死。未曾摸盤先必默念一遍梅鹦，牢記于心裆甩。日久天長，養(yǎng)成習(xí)慣齐唆，方能百煉 成鋼嗤栓。前兩句好理解，后一句“橫盤不交易”是權(quán)證操作應(yīng)該格外注意的箍邮，橫盤時(shí)交易茉帅，一旦反向變盤，你必然會(huì)去止損或者追漲锭弊，這兩者都是不可取的堪澎。橫盤時(shí)差 價(jià)不大，你沒有耐心廷蓉，多次交易全封，勢必會(huì)造成手續(xù)費(fèi)虧損。

內(nèi)參口訣二：買陰不買陽桃犬，賣陽不賣陰刹悴，逆市而動(dòng)，方為英雄攒暇。

這一口訣與第一訣有點(diǎn)類似土匀，就是講逆市而動(dòng)的道理，第一訣是說短線的形用，第二訣是說中線的就轧。即证杭，買時(shí)，選則K線收陰線時(shí)買妒御；賣時(shí)解愤，選則K線收陽線時(shí)賣。

內(nèi)參口訣三：高低盤整乎莉，再等一等

這 一口訣的內(nèi)容包括了訣一中“橫盤不交易”的內(nèi)容送讲，但主要的意思是說，當(dāng)一只股票或者權(quán)證持續(xù)上漲或者下跌了一段時(shí)間后就進(jìn)入了橫盤狀態(tài)惋啃，此時(shí)不必在高位全 倉賣出哼鬓，也不必在低位全倉買進(jìn)，因?yàn)楸P整之后就會(huì)變盤边灭，故盤整時(shí)期不可主觀決定建倉或清倉异希。如果是高位向下變，則及時(shí)清倉绒瘦，不會(huì)有損失称簿；如果是低位向高 變，及時(shí)追進(jìn)椭坚，也不會(huì)踏空予跌。

內(nèi)參口訣四：高位橫盤再?zèng)_高，抓住時(shí)機(jī)趕緊拋善茎；低位橫盤又新低，全倉買進(jìn)好時(shí)機(jī)频轿。

這 一口訣是對口訣三的進(jìn)一步具體化說明垂涯，是描述訣三中的一種最佳時(shí)機(jī)。股價(jià)和大盤常常是高位盤整后還有新高航邢，低位盤整后又創(chuàng)新低耕赘，因此說，要等待變盤的方向 明朗后再開始膳殷。如高位橫盤后向上變盤，再創(chuàng)新高赚窃，這是賣出的最佳時(shí)機(jī)册招；而低位橫盤整理之后再向下變盤，這將是滿倉買入的最佳時(shí)機(jī)勒极。

內(nèi)參口訣六：未曾下手先認(rèn)錯(cuò)是掰，寧可買少勿買多。

大 道至簡辱匿，這句訣又是一個(gè)看似簡單做來不易的大道理键痛。是說一個(gè)資金的分配使用問題炫彩，你不能一下子把資金全都買進(jìn)去。會(huì)買絮短，買在低點(diǎn)才是真正的師傅绒怨，賣則不那 么重要了表窘，只是賺多賺少的問題了。下手買股之前，你必須承認(rèn)你的買入是錯(cuò)誤的该默，做好股價(jià)跌下去，你被套后在低位如何加倉補(bǔ)進(jìn)的準(zhǔn)備儒喊，而不是人常說的什么技 術(shù)上的止損供汛，那是要你割肉，全是害人的瞎話胁勺。自有股市以來世澜，只有“金字塔式買入法”是操作技法上唯一一條永恒不變的真理。金字塔式投資方法署穗，它是一種分批 買賣股票的方法寥裂。即買入股票時(shí)，愈買愈少案疲；賣出股票時(shí)封恰，愈賣愈多。

內(nèi)參口訣七：綠蔭叢中一線紅褐啡，抓緊買入莫放松诺舔。

當(dāng) 一只股票或者權(quán)證，連續(xù)向下多日回調(diào)备畦，如3根低飒、5、7懂盐、9……根陰線褥赊，呈現(xiàn)出一片綠時(shí)，有一天你發(fā)現(xiàn)K線 當(dāng)日可能收陽星莉恼，或者是小陽線時(shí)拌喉，不必分析原因，是主力震倉俐银、吸貨尿背、還是什么放量出貨，盡管殺入悉患，次日一般都會(huì)出現(xiàn)長陽線反彈残家。權(quán)證的這種現(xiàn)象則多出現(xiàn)在 沽權(quán)中，反應(yīng)則要求更加迅速售躁。

內(nèi)參口訣八：一推二薦就不漲坞淮，只好往下再震倉茴晋。

這 一訣很重要，是股市的一則潛規(guī)則回窘。主要是針對股票說的诺擅。這種情況一般是：一只股票已經(jīng)回調(diào)很久，接近尾聲了啡直，大多處于平臺(tái)整理狀態(tài)烁涌，開始接二連三地有人推 薦，你看基本面也的確不錯(cuò)酒觅，可你買入了撮执，它就是不太動(dòng)，某一天卻突然向下破位了舷丹，你大罵著賣了出去抒钱，但你會(huì)看到，它的K線在做了一個(gè)坑形后一直漲了上來颜凯， 并輕松地突破了原來整理的平臺(tái)谋币，絕塵而去。你就是這樣被拋下了症概。大家都看好蕾额，可就是不漲，20日后卻突然破位下去了彼城，K線在做了一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的坑后诅蝶，輕松突破 前期平臺(tái)，已經(jīng)再創(chuàng)新高了募壕。

盈虧同源

盈虧同源秤涩，是對待市場對于風(fēng)險(xiǎn)的一種認(rèn)知態(tài)度。老濕經(jīng)常講"輸?shù)钠鸩炮A得到"司抱，就是盈虧同源的演化。比如說用同樣一種策略（某種信號(hào)出現(xiàn)）去打板黎烈，今天你或許會(huì)贏习柠，明天你就或許會(huì)輸，但總得來看照棋，你還是能賺錢的资溃。可是烈炭，你并不滿足這點(diǎn)盈利溶锭。怎么辦？你想優(yōu)化策略符隙，如果減少打板次數(shù)盡可能找確定性強(qiáng)的機(jī)會(huì)再上趴捅，可不可以垫毙？當(dāng)然可以。不過拱绑，最后你的確輸?shù)拇螖?shù)會(huì)少综芥，但賺的錢卻更少了。因?yàn)槟憬档惋L(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)猎拨，也把賺錢機(jī)會(huì)降低了膀藐。

如果在一定交易次數(shù)下，你所獲得的利潤穩(wěn)定在一定區(qū)間（不一定是勝率）红省，那么為了擴(kuò)大利潤额各，應(yīng)該借助杠桿而不是優(yōu)化策略。

風(fēng)險(xiǎn)與收益的穩(wěn)定吧恃，是交易模式的天然確定性虾啦。盈虧同源，當(dāng)一致性確立蚜枢，主動(dòng)回避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)缸逃，你就等于在回避利潤。也就是老濕常說的厂抽，"正確的虧損"是以后你持續(xù)盈利的原因需频。

風(fēng)險(xiǎn)共有三個(gè)層次：1.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 2.主觀風(fēng)險(xiǎn) 3.策略風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

就是市場施加給所有人的風(fēng)險(xiǎn)。從盈虧同源的角度筷凤，不能主動(dòng)回避昭殉。也就是老濕總說：不抄底不逃頂。這就是懂盈虧同源的人才明白藐守。一個(gè)琢磨抄底逃頂?shù)南到y(tǒng)挪丢，是不可能賺到錢的。這不科學(xué)卢厂，都是騙子捏造出來哄人的乾蓬，或者作者在騙自己，只是幸存者偏差的錯(cuò)覺慎恒。概率上講任内，頂、底的確認(rèn)都是小概率事件融柬，只有最后一次才是正確（勝率低賠率高）死嗦，之前的嘗試統(tǒng)統(tǒng)都是錯(cuò)的。如果為了逃頂抄底粒氧，系統(tǒng)試錯(cuò)成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了你的預(yù)期回報(bào)越除，這就是長期看，這種系統(tǒng)為什么不可能賺錢的原因。

主觀風(fēng)險(xiǎn)

理論上都可以避免摘盆，只會(huì)造成虧損不可能有盈利翼雀，完全源于自己的失誤。一般來說骡澈，就是一致性你已經(jīng)知道锅纺，但情緒影響了你試圖優(yōu)化它，比如因?yàn)檩斄隋X造成情緒上來了肋殴，違背計(jì)劃按照主觀判斷去做情緒交易囤锉；或者因?yàn)橛兄饔^判斷在前，不甘心打臉而承受不必要的虧損拒絕止損护锤。人總會(huì)有情緒官地，職業(yè)高手一般都會(huì)敏感發(fā)現(xiàn)情緒波動(dòng)而暫停交易，直到恢復(fù)平靜后再開始烙懦。情緒驱入，對于交易根本沒有任何幫助，只會(huì)讓人有機(jī)可乘氯析。所以亏较，主觀風(fēng)險(xiǎn)不能用盈虧同源來解釋，而要完全避免掩缓。因?yàn)樗痪邆湟恢滦詶l件雪情，處于非常態(tài)。我們所講的盈虧同源你辣，必須是基于行為一致性下的穩(wěn)定收益巡通。

策略風(fēng)險(xiǎn)

就是博弈風(fēng)險(xiǎn)，是對手特意強(qiáng)加給你的風(fēng)險(xiǎn)舍哄。與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不同宴凉，博弈風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率無法統(tǒng)計(jì)，而系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是有概率的表悬。博弈風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生弥锄，就應(yīng)該立即調(diào)整你的策略進(jìn)行回避。因?yàn)樗槍δ愕囊恢滦泽∧诓粩嗲治g你的利潤叉讥。盈虧同源是基于一致性的，如果系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)加上博弈風(fēng)險(xiǎn)饥追，你還有利潤嘛？這要算算賬罐盔。還是用前面的例子但绕，如果在一段特定時(shí)間，打板就有人砸，對手的策略一致性就是針對你捏顺，你的策略還能有穩(wěn)定的利潤嘛六孵？回避，才是正確的選擇幅骄。

綜上劫窒，盈虧同源的前提是交易一致性的存在。了解它拆座，就能克服對于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的恐懼主巍，警惕主觀風(fēng)險(xiǎn)帶來的無謂損失，回避博弈風(fēng)險(xiǎn)造成的破壞挪凑。博弈型交易者孕索，是這個(gè)市場最難纏的對手。他的交易模式就是借助或破壞其它人的交易一致性來獲取利潤躏碳，強(qiáng)行施加風(fēng)險(xiǎn)給對手搞旭。作為捕獵者，他也可能成為其它博弈型交易者捕獵的對象菇绵。這一層肄渗，是這個(gè)市場里特殊的群體。

曾經(jīng)有一個(gè)投顧跟我興致勃勃講他如何與莊家斗智斗勇咬最，然后被我劈頭蓋臉訓(xùn)了一通翎嫡。"你是來賺錢的還是來比智商的？"

做簡單題丹诀，持強(qiáng)凌弱钝的，是永遠(yuǎn)正確的法則。

如果你認(rèn)為你一生中也不會(huì)陷入絕境铆遭，那么只能證明你正在走向絕境的路上硝桩。

如果你已經(jīng)陷入了絕境，那么就證明你已經(jīng)得到了上天的垂愛枚荣，將獲得一次改變命運(yùn)的機(jī)會(huì)碗脊。

如果你已經(jīng)走出了絕境，回首再看看橄妆，你會(huì)說你從未發(fā)現(xiàn)過衙伶，自己要比自己想像的要偉大，要堅(jiān)強(qiáng)害碾，要聰明矢劲。

如果你已經(jīng)成功了，你要由衷感謝的不是你的順境慌随，而是你的絕境芬沉。

順境中躺同，你收獲的僅僅是代表財(cái)富的東西，然而大部分時(shí)間里丸逸，你是在不斷地喪失蹋艺，喪失著生命中原始的豪邁與激情。順境是一種腐蝕劑和麻醉劑黄刚，讓你完成從呼嘯山林的獸中之王到懶貓的蛻變捎谨，讓你經(jīng)歷從將軍到奴隸的轉(zhuǎn)化。絕境僅僅是一段距離憔维、一個(gè)門檻涛救，同樣也是一次轉(zhuǎn)折、一次醒悟和升華埋同。在絕境中你往往會(huì)突破骨髓與血液中的樊籬州叠，超越與俗人甚至包括你自己所見不同的常規(guī)，書寫連你自己都不曾想過的神話凶赁。所以咧栗，絕境才是你的資本、你的證明虱肄。

一個(gè)人只要不甘心平庸致板，哪怕是有一點(diǎn)點(diǎn)想法，在把想法通過辦法變成現(xiàn)實(shí)的過程中咏窿，都會(huì)遇到各種各樣的難題斟或、阻力和麻煩。人為制造的集嵌、客觀存在的和偶然發(fā)生的萝挤，會(huì)讓你感到時(shí)不予我、英雄氣短的無奈根欧，會(huì)讓你有窮途末路怜珍、求救無門的尷尬。

人生之所以有絕境凤粗，是因?yàn)槟阋黄埔魬?zhàn)酥泛。身陷絕境，就不要詛咒嫌拣。學(xué)會(huì)控制柔袁，學(xué)會(huì)珍惜和理解。巴爾扎克說：絕境异逐，是天才的進(jìn)身之階捶索；信徒的洗禮之水；能人的無價(jià)之寶灰瞻；弱者的無底之淵情组。我說燥筷，絕境是你錯(cuò)誤想法的結(jié)束，也是你選擇正確做法的開始院崇。你不在絕境中發(fā)跡，就在絕境中淪落袍祖。自古英雄多磨難底瓣。一個(gè)平凡人成為一個(gè)領(lǐng)域的英雄或者成為一個(gè)時(shí)代的英雄，是挫折和磨難使然蕉陋，因?yàn)橛⑿酆推椒踩说膮^(qū)別就在于捐凭，英雄在逆境中抓住了逆境背后的機(jī)遇，在絕境中創(chuàng)造了奇跡凳鬓。而平凡人在逆境中選擇了隨波逐流茁肠，在絕境中選擇了放棄。什么事情缩举，都是成也在人垦梆、敗也在人。失敗者并不是天生就比成功者差仅孩，而是在逆境或者絕境中托猩，成功者比失敗者多堅(jiān)持一分鐘，多走一步路辽慕，多思考了一個(gè)問題京腥。

他山之石，可以攻玉溅蛉。他人之事公浪，我事之師〈啵看別人的腳欠气，我們至少少走彎路，少跌跟頭勺爱；多一個(gè)想法晃琳，多一道門。

切記琐鲁，多一次逆境卫旱，就多一分成熟；多一次絕境围段，就多一次機(jī)遇