金融市場(chǎng)中缭嫡，有時(shí)候出現(xiàn)一個(gè)負(fù)面消息缔御，恐慌的思潮會(huì)讓我們毫不猶豫地涌向出口，造成更大面積地市場(chǎng)下挫妇蛀「唬基金擠兌就是這樣一種情形。
基金擠兌
有一個(gè)人們更加熟悉的詞叫“銀行擠兌”评架，是指存款人大面積要求銀行兌付存款眷茁，通常是由于銀行的嚴(yán)重負(fù)面消息，而最終真的導(dǎo)致銀行的破產(chǎn)纵诞。
在金融市場(chǎng)上祈，基金也存在同樣的情況。一旦市場(chǎng)有風(fēng)吹草動(dòng)浙芙，投資者的心態(tài)就會(huì)發(fā)生很大的變化登刺。
假如有一個(gè)基金大跌20%，投資者心里就會(huì)犯嘀咕嗡呼，這個(gè)基金是不是出了嚴(yán)重的問題纸俭，如果不趕緊贖回的話，會(huì)不會(huì)血本無(wú)歸南窗。在這樣的心理作用下揍很，所有人都想盡快贖回自己的投資，然后同時(shí)涌向基金万伤，要求贖回窒悔。
但是基金的錢大多數(shù)在投資品上，沒有這么多的流動(dòng)性償付贖回壕翩，所以只能火速拋售資產(chǎn)蛉迹。在市場(chǎng)下行的環(huán)境下傅寡，就叫做拋售放妈。而一旦基金賤賣資產(chǎn)北救，就會(huì)向市場(chǎng)傳達(dá)特別負(fù)面的信號(hào)，然后就會(huì)引發(fā)更多的投資者加入贖回基金的好行列芜抒，最后逼著基金清倉(cāng)珍策。
基金的清倉(cāng)進(jìn)一步引發(fā)了市場(chǎng)的恐慌，傳導(dǎo)到其它基金宅倒，然后形成一個(gè)連鎖反應(yīng)攘宙。
這樣的情形并不是杜撰，2007年美國(guó)次貸危機(jī)就發(fā)生了嚴(yán)重的基金擠兌事件拐迁。
所以各國(guó)其實(shí)對(duì)于基金的贖回都添加了限制性條款蹭劈，最重要的一點(diǎn)就是提高贖回的成本。我們?cè)谫?gòu)買基金的時(shí)候线召，一些很難引起我們注意的限制性條款铺韧，其實(shí)就是為了限制你的贖回，避免擠兌發(fā)生缓淹。
不同類型的基金擠兌
基金擠兌的原理你應(yīng)該已經(jīng)清楚了哈打。那么股票型基金，或者近幾年廣為人知的貨幣型基金讯壶，它們的擠兌行為會(huì)是一樣的嗎料仗？
弄清楚這個(gè)問題對(duì)于我們的投資決策有非常重要的含義，它可以告訴我們伏蚊，應(yīng)該選擇投資哪一種基金立轧。
那么，如果發(fā)生基金擠兌丙挽，其嚴(yán)重程度取決于什么肺孵？
基金擠兌的情形是由于投資者對(duì)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)產(chǎn)生反應(yīng)而產(chǎn)生的，所以颜阐，投資者對(duì)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感程度決定了擠兌的嚴(yán)重程度平窘。
對(duì)于股票型基金，一般的普通人對(duì)于股票的價(jià)格變動(dòng)較為敏感凳怨，所以如果一個(gè)股票型基金的散戶比例特別高瑰艘，那么一旦面臨市場(chǎng)下行的壓力，就更加容易引起基金的擠兌肤舞。
而貨幣基金紫新，大多是銀行間市場(chǎng)，這是一個(gè)以機(jī)構(gòu)為主的投資市場(chǎng)李剖。央行的貨幣政策芒率、外匯儲(chǔ)備的情況，都會(huì)影響到這個(gè)市場(chǎng)中的利率以及資金面篙顺。對(duì)于我們散戶而言偶芍，其實(shí)非常陌生充择，而機(jī)構(gòu)投資者則十分敏感。
因此匪蟀，在貨幣基金中椎麦，散戶比例高的，當(dāng)面臨資金面緊張的時(shí)候材彪，反而發(fā)生擠兌的風(fēng)險(xiǎn)更小观挎。
其實(shí)分析之后，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)其中的投資邏輯非常簡(jiǎn)單：因?yàn)槭煜さ某潭炔煌位煌耐顿Y者對(duì)于不同的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感程度有很不一樣的反應(yīng)嘁捷，所以同樣是面臨市場(chǎng)下行，同樣是散戶比例較高显熏，股票基金的擠兌風(fēng)險(xiǎn)較高普气，貨幣基金的擠兌風(fēng)險(xiǎn)反而低。
