天下熙熙，皆為利來(lái)揖赴；天下攘攘馆匿，皆為利往
幣圈有一句話叫“幣市一天，人間一年”燥滑。說(shuō)的是區(qū)塊鏈的發(fā)展速度非常之快渐北，每天都有顛覆性的技術(shù)和思想出現(xiàn)。之前我才對(duì)火幣HT做了一個(gè)全面的分析铭拧，介紹了通證經(jīng)濟(jì)的思想赃蛛。本來(lái)以為一個(gè)真正的通證公司至少也還需要3-5年才會(huì)出現(xiàn)，結(jié)果現(xiàn)在一個(gè)叫Fcoin的交易所再一次打破我的三觀搀菩，對(duì)我進(jìn)行了一次深刻的認(rèn)知升級(jí)呕臂。
交易即是挖礦
Fcoin交易所的創(chuàng)始人是火幣的前CTO張健，這個(gè)人對(duì)比特幣的去中心化思想理解的相當(dāng)透徹秕磷。我前面也說(shuō)過(guò)诵闭，挖礦只是一種讓普通人接受的說(shuō)法。挖礦本質(zhì)就是一種獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，一種一群人達(dá)成共識(shí)的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制疏尿。而Fcoin提出的交易即挖礦這種機(jī)制瘟芝，無(wú)疑是給現(xiàn)在的交易所市場(chǎng)投下了一顆核彈。
現(xiàn)在交易所都面臨一個(gè)很嚴(yán)重的問(wèn)題---熊市里的交易深度差褥琐。這不僅是幣市的問(wèn)題锌俱，全球所有交易市場(chǎng)都有這個(gè)問(wèn)題，流動(dòng)性枯竭是每個(gè)資本市場(chǎng)最擔(dān)心的事情敌呈。一般來(lái)說(shuō)解決的方法就是“做市”贸宏，由交易所自己，或者大的機(jī)構(gòu)來(lái)“托單”磕洪，抬起市場(chǎng)深度吭练，保證流動(dòng)性。這樣做交易所需要消耗大量資金析显，也有控盤(pán)之嫌鲫咽。并且一旦真的發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)，交易所也是很難托底的谷异。最好的辦法還是讓投資者自己撮合交易分尸，所以一般熊市的時(shí)候，交易所會(huì)下調(diào)手續(xù)費(fèi)來(lái)刺激交易量歹嘹。
如果交易產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)箩绍，交易所把它折合成股份返還給你，并且這個(gè)股份每天可以參與分紅尺上，且分紅是當(dāng)天交易所全部手續(xù)費(fèi)收益的80%材蛛。那么手續(xù)費(fèi)轉(zhuǎn)換成交易所股份（token）的過(guò)程就叫交易挖礦。
Fcoin發(fā)行的交易所代幣FT總量100億個(gè)尖昏，前期私募仰税，團(tuán)隊(duì)鎖倉(cāng)49億，剩下51億全部通過(guò)交易挖礦產(chǎn)出抽诉。也就是說(shuō)在交易的同時(shí)陨簇，你也成了交易所的股東。這極大的提高了交易者的積極性迹淌，可以說(shuō)完全解決了流通性問(wèn)題河绽。不僅提供了主動(dòng)交易者，更是吸引了大量的量化交易者唉窃，讓整個(gè)市場(chǎng)變得非常有效耙饰。
更令人震驚的是FT的分紅模式---手續(xù)費(fèi)是什么，就分紅什么纹份。舉個(gè)例子苟跪，今天交易所共獲得100個(gè)BTC和300個(gè)ETH的手續(xù)費(fèi)廷痘，一個(gè)投資者擁有1%的FT代幣，那么他今天分紅獲得0.8個(gè)BTC和2.4個(gè)ETH件已。如果這個(gè)交易所有100種代幣笋额，那么每天分紅也會(huì)得到100種代幣。
現(xiàn)在很多ICO最大問(wèn)題就是沒(méi)有交易深度篷扩，因?yàn)楹芏鄮挪粫?huì)主動(dòng)去買(mǎi)兄猩。但是如果這些幣是交易所分紅的呢？起碼你會(huì)主動(dòng)去賣了吧鉴未，這就增加了交易深度枢冤。這時(shí)有人會(huì)說(shuō)了，那這不是砸盤(pán)嗎铜秆？這個(gè)平臺(tái)上的ICO幣只會(huì)越砸越低淹真。對(duì)！就是砸盤(pán)羽峰！垃圾ICO為什么不砸盤(pán)趟咆，好的項(xiàng)目你砸也砸不動(dòng)添瓷！這樣不僅提高了交易深度梅屉，更加快良幣驅(qū)逐劣幣的過(guò)程。
玩過(guò)3M的人此時(shí)會(huì)會(huì)心一笑鳞贷，這不就是資金盤(pán)玩法嘛坯汤，換了個(gè)名字，遲早崩盤(pán)搀愧。我想說(shuō)首先Fcoin是一家交易所惰聂，而FT只是這家交易所的代幣，如果你覺(jué)得是資金盤(pán)咱筛，完全可以不玩FT搓幌，只是在這里交易虛擬貨幣，手續(xù)費(fèi)抵扣后大約是萬(wàn)2迅箩，就這一點(diǎn)已經(jīng)秒殺當(dāng)前所有的交易所了溉愁。
再一個(gè)，F(xiàn)T分紅全部來(lái)自于大家自己的手續(xù)費(fèi)饲趋。交易手續(xù)費(fèi)多拐揭，就分的多，交易手續(xù)費(fèi)少奕塑，就分的少堂污。不存在玩到后面玩不下去的情況。規(guī)則清清楚楚龄砰，分紅明明白白盟猖。就算是賭場(chǎng)讨衣，也是一個(gè)有規(guī)矩的賭場(chǎng)。
有人擔(dān)心這樣交易所撐不住啊式镐，利潤(rùn)分了80%值依，交易所靠什么運(yùn)營(yíng)？不用擔(dān)心碟案，交易所不是傻子愿险，交易所只有在前期挖礦階段是分20%，后面鎖定的FT（49%）慢慢解鎖后价说，交易所持有的FT也參與分紅辆亏。所以，最終交易所的收入為20%+0.49*80%=59.2%鳖目。
交易挖礦模式讓Fcoin以火箭般的速度超越了老牌三大交易所扮叨，上線僅一個(gè)月，交易量就達(dá)到前1-7家的總和领迈。這種創(chuàng)新無(wú)疑是顛覆性的彻磁，對(duì)傳統(tǒng)交易所模式是降維度打擊。但是交易挖礦也有它的問(wèn)題狸捅，就如比特幣的出現(xiàn)也是伴隨的質(zhì)疑一樣衷蜓。
礦工是一把雙刃劍
既然叫交易挖礦，那肯定就有職業(yè)礦工尘喝。沒(méi)錯(cuò)磁浇，即便是交易挖礦也會(huì)有礦工。原因就是Fcoin的推廣機(jī)制---交易返傭朽褪。和其他平臺(tái)一樣置吓，F(xiàn)coin推出了邀請(qǐng)碼機(jī)制。別人用你的邀請(qǐng)碼注冊(cè)缔赠，你會(huì)獲得他每次交易手續(xù)費(fèi)的20%衍锚，按照等額的FT返還。這樣是為了前期平臺(tái)的推廣嗤堰，招攬用戶戴质；但是同時(shí)也是一步險(xiǎn)招，因?yàn)榉祩虻氖荈T梁棠，而不是像其他平臺(tái)返的USDT置森。
首先Fcoin這種利潤(rùn)全部分享的模式就導(dǎo)致他不可能返USDT，并且FT本身沉淀時(shí)間太短符糊，礦工對(duì)FT沒(méi)有任何忠臣度可言凫海。對(duì)于他們來(lái)講，這多出來(lái)的20%的FT必須第一時(shí)間砸出去才能算是利潤(rùn)男娄，否則和其他的空氣幣無(wú)二行贪。
再來(lái)說(shuō)說(shuō)礦工如何挖礦漾稀。交易挖礦就是通過(guò)高頻交易，同一個(gè)價(jià)格買(mǎi)入建瘫，同一價(jià)格賣出崭捍，付出千分之一的手續(xù)費(fèi)來(lái)獲得FT，同時(shí)返傭賬號(hào)獲得20%的FT獎(jiǎng)勵(lì)啰脚。一個(gè)小時(shí)之后殷蛇，平臺(tái)將返傭給礦工，礦工將FT賣出獲利橄浓。所以礦工的利潤(rùn)為20%粒梦，礦工通過(guò)高頻交易軟件，每天就可刷上千萬(wàn)甚至上億的交易額荸实，因此收入非吃让牵可觀。
但礦工也不是穩(wěn)賺不賠准给，如果FT價(jià)格在他們挖礦期間下跌超過(guò)17%泄朴，就會(huì)虧本÷兜或者在行情過(guò)于火爆的時(shí)候卡單祖灰，導(dǎo)致沒(méi)有平進(jìn)平出，也會(huì)虧沦辙。但是經(jīng)驗(yàn)豐富的量化交易者都可以避免以上的情況夫植。
礦工只需要在返傭周期內(nèi)跌幅不超過(guò)17%既可獲利，這無(wú)疑是巨大的誘惑油讯，也是目前Fcoin交易量巨大的主要原因。但是前期分紅主要來(lái)源于礦工的手續(xù)費(fèi)延欠，前期也需要礦工支撐交易深度陌兑。Fcoin也設(shè)置的15億FT后返傭減半的設(shè)置，這是一個(gè)數(shù)據(jù)游戲由捎。Fcoin需要在礦工逐步退出的情況下增加真實(shí)交易兔综，來(lái)替代礦工的位置。這個(gè)過(guò)程如果沒(méi)控制好就會(huì)出現(xiàn)很多問(wèn)題狞玛。
FT持有者目前是虛假的繁榮
FT持有者目前分紅率為2%-4%每日软驰，這并不是一個(gè)好事。我前面說(shuō)過(guò)心肪，因?yàn)镕T持有者的收入目前主要來(lái)自礦工的手續(xù)費(fèi)锭亏，但是礦工之所以愿意貢獻(xiàn)手續(xù)費(fèi)，是因?yàn)樗麄冇?0%的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率硬鞍』哿觯看似每天分紅2%-4%戴已，但是FT的價(jià)格最近以15%-20%的速度下跌，就是因?yàn)榈V工每天釋放了大量的FT幣锅减，這些FT幣一旦不能被接起來(lái)就會(huì)陷入惡性循環(huán)糖儡。
另外幣市怎么也離不開(kāi)比特幣的行情影響。目前屬于熊市怔匣，比特幣的低迷行情也會(huì)影響投資者情緒握联。除去礦工的交易量，真實(shí)交易可能連1%都不到每瞒。如果后期礦工退出拴疤，真實(shí)交易量只有原來(lái)的1%。也就代表FT持有的收益下降為原來(lái)的1%独泞，然而FT的供應(yīng)量要上升10倍呐矾。一加一減，F(xiàn)T的收益最后可能只有現(xiàn)在的五百分一懦砂。樂(lè)觀來(lái)看蜒犯，如果FT真實(shí)交易額能達(dá)到目前的十分之一，外加行情轉(zhuǎn)暖荞膘，F(xiàn)T平穩(wěn)后的收益應(yīng)該為現(xiàn)在的百分之一罚随。但是即便這樣也是一個(gè)非常具有投資價(jià)值的品種，畢竟其他交易所幣都不分紅羽资。
礦工淘菩，F(xiàn)T持有者，F(xiàn)coin之間的博弈
量化交易礦工都是理性主義者屠升，他們沒(méi)有信仰潮改，沒(méi)有主觀情緒，數(shù)學(xué)和代碼就是他們的神腹暖。出現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)后汇在，他們就會(huì)瘋狂砸盤(pán)，直到溢價(jià)消失脏答。這也是為什么這幾天精準(zhǔn)下跌17%-20%的原因糕殉。當(dāng)FT總量到達(dá)15億后，礦工收益就會(huì)減半殖告；但是只要每天還有10%的溢價(jià)阿蝶，他們依然會(huì)毫無(wú)憐憫的砸盤(pán)，直到利潤(rùn)消失黄绩。當(dāng)?shù)V工獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制退出后羡洁，絕大部分專業(yè)礦工就會(huì)退出，但大量的量化交易團(tuán)隊(duì)依然會(huì)選擇留下宝与；他們還是需要一個(gè)低手續(xù)費(fèi)平臺(tái)做正常的量化交易焚廊，F(xiàn)coin依然是很不錯(cuò)的選擇冶匹。
FT持有者目前看似2%-5%的每日收益，其實(shí)是在分自己的錢(qián)咆瘟。事實(shí)很殘酷嚼隘，但就是這樣。但并不是說(shuō)FT就是騙局袒餐，只是目前韭菜的玩法是錯(cuò)的飞蛹。FT機(jī)制本來(lái)就是希望投資者在平臺(tái)上進(jìn)行正常交易，將手續(xù)費(fèi)返還成平臺(tái)代幣灸眼，通過(guò)代幣的分紅提高投資者粘性卧檐，慢慢的提高代幣的價(jià)值，形成以FT為通證的Fcoin生態(tài)戰(zhàn)略焰宣。這是一個(gè)很天才的想法霉囚，但是抵不過(guò)人性的弱點(diǎn)。大家只想一夜暴富匕积，F(xiàn)T的溢價(jià)就是韭菜們自己抬起來(lái)的盈罐，現(xiàn)在發(fā)生的暴跌可以說(shuō)和平臺(tái)毫無(wú)關(guān)系。
Fcoin目前需要做的闪唆，就是平衡礦工和FT持有者之間的收益盅粪。其實(shí)本不需要去做，機(jī)制定好市場(chǎng)自然會(huì)調(diào)節(jié)悄蕾。然而韭菜太蠢票顾，這樣跌必然會(huì)喪失信心，最后引發(fā)擠兌危機(jī)帆调，吃虧的還是平臺(tái)奠骄。所以交易所現(xiàn)在把100%盈利全部拿出來(lái)分紅，這個(gè)做法是對(duì)的贷帮。
挖礦15億FT后戚揭，礦工收益會(huì)降到10%。而目前FT分紅率為2%-4%撵枢，所以每天還要下跌6%-8%；這會(huì)持續(xù)到礦工和FT持有者的收益形成一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的局面才會(huì)結(jié)束精居。這是一個(gè)比較復(fù)雜的數(shù)學(xué)問(wèn)題锄禽。那最后多少會(huì)是平衡點(diǎn)呢？我不能回答靴姿，回答了我就沒(méi)錢(qián)賺了沃但，哈哈哈。
一場(chǎng)生死之戰(zhàn)
Fcoin需要在礦工退出前佛吓，交易量達(dá)到現(xiàn)在的十分之一才能穩(wěn)住宵晚。FT需要大量鎖倉(cāng)應(yīng)用垂攘，才能保證價(jià)格不被礦工砸垮。留給Fcoin的時(shí)間并不多淤刃，幣安和OKcoin都展開(kāi)了對(duì)策晒他。準(zhǔn)備扶持10000家Fcoin模式的交易所來(lái)競(jìng)爭(zhēng)，企圖扼殺Fcoin于搖籃當(dāng)中逸贾。
如果是牛市陨仅，這個(gè)模式?jīng)]問(wèn)題。即便沒(méi)有礦工铝侵，普通的交易量都可以撐起Fcoin灼伤。但是現(xiàn)在是熊市，存量資金博弈咪鲜。礦工和FT持有者相互對(duì)視狐赡，都認(rèn)為對(duì)方是傻子。但是目前來(lái)看疟丙，礦工還是占了主動(dòng)權(quán)颖侄。Fcoin需要平衡FT持有者和礦工之間的利益，目前支撐FT持有者的就是每天看得見(jiàn)的分紅隆敢，但是現(xiàn)在其實(shí)分的都是FT持有者自己的錢(qián)发皿。需要等真實(shí)的交易量起來(lái)后，F(xiàn)T持有者才能真正獲利拂蝎。
目前值得欣慰的是穴墅，每天分到的是交易所里所有的貨幣，這里面包括了BTC,ETH,USDT這些優(yōu)質(zhì)貨幣温自，起碼還不至于虧得太慘玄货。只能說(shuō)Fcoin只要能熬過(guò)熊市，絕對(duì)是牛市中的第一大交易所悼泌！FT也將成為平臺(tái)幣中的比特幣松捉！
