“不再看好”的邏輯很簡單：
1業(yè)績瓶頸：
今年前三季度的營收為1032億，同比增長18%左右魏烫。而歸母凈利為528億，同比增長19%哄褒。
分析師們說，“穩(wěn)增”呐赡。而從此前的一致性市場預(yù)期的數(shù)據(jù)，這份“作業(yè)”是低于預(yù)期的罚舱。
疫后開放元年，業(yè)績?nèi)匀粡?fù)蘇吃力管闷。存量市場，博弈難度加大包个。
而且，產(chǎn)品開始破局“啞鈴型”產(chǎn)品發(fā)展路徑碧囊，聯(lián)名瑞幸、開發(fā)茅臺冰淇淋糯而，走低端快銷。
說白了熄驼，茅臺啥都想要，“既要高端瓜贾，又要大眾市場”，這怎么可能筷笨，邏輯不成立。破壞商業(yè)品牌胃夏。
2股價空間：
沒啥空間，價差上限在2000元附近构订，存在“重壓力位”，
如果悼瘾，股價如去年同期11月跌至1300元附近，那么亥宿，具備小趨勢的套利的空間，
而目前烫扼，難。
今天映企，雖然跳空上漲，但是堰氓，拋盤的也多。后續(xù)的價差空間也有些双絮。
用我今天的評價來說：這玩意，淪為了短線產(chǎn)物软免。
可以借著“春節(jié)前的囤貨旺季”的漲價預(yù)期背景，以及“短期漲價增厚四季報營收及凈利”的角度膏萧，去短線掘金，但是榛泛，并非“價值”配置，最多算“價值投機(jī)”挟鸠，在以前的價值股里面去投機(jī)叉信。
3過了最優(yōu)的“增長曲線”：
它作為“印鈔機(jī)”，是在過去的十來年，
那時覆享，它是“成長期”营袜，“價值成長”撒顿。
而目前荚板，“存量市場”環(huán)境，股價也捅到了近2000附近跪另，
不可能，也無法短期繼續(xù)蹭蹭蹭的往上漲免绿！上面還有2000~2500的套牢盤，等著解套呢嘲驾！
目前這個“存量市場”，股市資金本來就不多辽故，盤不動這么大的盤子。
4我認(rèn)為榕暇，最重要的是——改善對舊有“白酒股”的固有認(rèn)知：
茅臺是白酒的代表，其他白酒股小弟彤枢，以它為標(biāo)桿。
山西汾酒壁晒、古井貢酒等的“股價上漲空間”同樣非常有限。
這種情況下秒咐，
結(jié)合基本面經(jīng)營所在的“瓶頸業(yè)績”，茅臺等此時的股價携取，僅僅只能作為“短線玩物”，
今天雷滋，在星球上，把“白酒股”的目前打法晤斩，重新梳理了一遍，
也就是澳泵，歲末年初的白酒股“旺季”，可以去投機(jī)短線套利兔辅，
但是，不能再抱著價值投資的思路维苔，因?yàn)椋臉I(yè)績無法再快速增長蕉鸳，唯一支撐的是——品牌護(hù)城河，可是潮尝，再和低端品牌聯(lián)名，很多高凈值客戶群體就要減少或者拋棄它了羹蚣。
前段時間，茅臺和瑞幸咖啡的合作顽素，很多高端消費(fèi)群體就在懷疑飛天的品牌收藏價值，
這次的“提價”胁出，是“既要段审、又要”的最好表態(tài)全蝶，
可是寺枉，“綜合毛利率”超過90%的茅臺，真把現(xiàn)在的消費(fèi)者姥闪，當(dāng)傻子？
