在期權交易的過程中蝙砌,每張期權合約都有自己的價值阳堕。那么一張期權合約到底值多少錢?期權估值其實一直都是金融界的難題择克。自法國數(shù)學家巴舍利耶在1900年開始恬总,到著名經濟學家保羅.薩繆爾森的探索,再到站在前人的肩膀上的三位著名的學者Black肚邢、Scholes壹堰、Merton集大成創(chuàng)立了歐式期權的經典定價公式。
給我們感覺是什么骡湖,這么多牛人甚至諾貝爾得主都經過了近百年的時間才將期權估值問題搞明白贱纠。那么,對于我們期權交易者來說响蕴,最開始立案T字報價都搞不明白谆焊,更不用說在日常交易的過程中,那張期權合約的價值是高估還是低估浦夷,不清楚每個期權合約報價應該誰大誰小辖试。對于期權估值的合理區(qū)間沒有任何概念辜王。說實話,你連你的錢從市場那里賺來的都不清楚剃执,更不談如何長期在期權交易中盈利了誓禁。我們今天就來聊一聊50ETF期權定價模型。
那么肾档,作為期權交易者摹恰,該如何解決這些問題呢?今天就繞開B-S定價模型幫助各位去理解一份期權到底值多少錢怒见?
作為股票投資者來講俗慈,都清楚股票價格受兩個因素影響。一個是每股盈利遣耍,一個就是市盈率PE闺阱。事實上,股價的估值公式就等于每股盈利乘以市盈率PE:股票價格=每股盈利*市盈率舵变。
首先期權的看盤軟件上已經利用了B-S公式將期權的價值呈現(xiàn)給我們酣溃,所以我們需要更方便的去理解,每份合約的價值高低不同點在哪里纪隙。B-S公式需要的參數(shù)包括:標的價格赊豌、到期時間、波動率绵咱、無風險利率碘饼、行權價格。怎樣快速理解一份期權的價值悲伶?
那么同樣期權價值也有也有一個公式:期權價值=時間價值+內在價值艾恼。
期權的時間價值是在于到期日剩余的時間以及標的價格離行權價的距離去決定的。內在價值是在于合約本身的價值麸锉,要看行權價钠绍,虛值期權一般是沒有內在價值的。
所以一份合約的價值花沉,兩個參數(shù)可以幫助我們快速知道:時間價值和內在價值五慈。