<p style="white-space: normal; text-align: justify; margin: 0em 1em; line-height: 1.5em;"><span style="font-size: 14px;"><br /></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; margin: 0em 1em; line-height: 1.5em;"><span style="font-size: 14px;"></span></p><section class="_135editor" style=""><section style="margin-right: auto; margin-left: auto;" class="layout"><section style="border: 2px solid rgb(33, 33, 34); padding-top: 10px; padding-bottom: 10px; width: 100%; display: inline-block;" ><section style="float:right;margin-right: 15px;"><p style="font-size:60px;font-weight:bold;">序言</p></section><section style="width: 0px; height: 0px; clear: both;"></section><section style="margin-top:20px;display: inline-block;border-bottom: 1px solid rgb(33,33,34);padding: 4px 20px;"><section style="width:25px;height:25px;border-radius:50%;background-color:rgb(33,33,34);display:inline-block;"><p style="text-align:center;font-weight:1000;"><br /></p></section><section style="display:inline-block;padding-left:10px;vertical-align: top;"><p style="text-align:center;line-height: 1.75em;" class="135brush" ><strong>編者說(shuō)</strong></p></section></section><section style="margin-top:10px;padding: 20px;" class="135brush" ><p style="text-align: center; line-height: 2em;"><strong><span style="font-size: 14px; line-height: 24px; text-align: justify;">6月18日至19日添吗，</span></strong><strong style="line-height: 2em;"><span style="font-size: 14px; line-height: 24px; text-align: justify;">2016北京大學(xué)匯豐金融論壇暨北京大學(xué)匯豐商學(xué)院EDP“CHINAGT”年會(huì)在北京大學(xué)百周年紀(jì)念講堂舉辦僵腺。</span></strong><span style="font-size: 14px; line-height: 24px; text-align: justify;">本屆論壇由北京大學(xué)匯豐商學(xué)院普监、北京大學(xué)匯豐金融研究院主辦，并以“新經(jīng)濟(jì)、新視野允睹、新征途”為主題。年會(huì)圍繞著供給側(cè)改革下的企業(yè)機(jī)遇、互聯(lián)網(wǎng)與共享經(jīng)濟(jì)塘雳、新產(chǎn)業(yè)投資熱點(diǎn)與金融創(chuàng)新等熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行了討論與交流。讓自全國(guó)各地的企業(yè)家們透過(guò)名家新視角酸员，聚焦新經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，探索企業(yè)轉(zhuǎn)型的新征途邀泉。</span></p><p style="text-align: center; line-height: 2em;"><span style="font-size: 14px; line-height: 24px; text-align: justify;"><br /></span></p><p style="text-align: center; line-height: 2em;"><span style="font-size: 14px; line-height: 24px; text-align: justify;"><img src="http://blog.pic.xiaokui.io/971ab53af5f17abb679936e34eeb6e04" /><br />江南1535茶館創(chuàng)始人，仁和智本資產(chǎn)管理集團(tuán)合伙人江南憤青</span></p><p style="text-align: center; line-height: 2em;"><span style="font-size: 14px; line-height: 24px; text-align: justify;">在論壇作了“2016年創(chuàng)業(yè)投資展望——冬天有的時(shí)候就是不適合打獵”的主題演講，以下是此次演講內(nèi)容的整理财岔。</span></p></section></section></section></section><p style="white-space: normal; text-align: justify; margin: 0em 1em; line-height: 1.5em;"><span style="font-size: 14px;"></span><br /></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; margin: 0em 1em; line-height: 1.5em;"><br /></p><p style="white-space: normal; text-align: center; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><span style="display: none; line-height: 0px;">????</span><span style="font-size: 20px;"><strong>2016年創(chuàng)業(yè)投資展望：冬天有的時(shí)候就是不適合打獵</strong></span><span style="display: none; line-height: 0px;">????</span></p><p style="white-space: normal; text-align: center; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><span style="font-size: 14px; color: rgb(136, 136, 136);">陳宇咸这，聚秀資本 創(chuàng)始人冰沙，仁和智本資產(chǎn)管理集團(tuán)創(chuàng)始人</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><span style="font-size: 14px;">?</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">專家討論問(wèn)題比較嚴(yán)謹(jǐn)唠梨，喜歡用數(shù)據(jù)支撐結(jié)論，而投資人更多的是靠猜，因?yàn)橥顿Y必需要有前瞻性醉箕。當(dāng)數(shù)據(jù)都能被統(tǒng)計(jì)的時(shí)候，基本意味著其投資機(jī)會(huì)喪失间螟，所以聽投資人的演講聽者一定要小心，因?yàn)槲覀兊慕Y(jié)論往往很不靠譜溉奕。加上投資本身是以小搏大的過(guò)程，賭錯(cuò)了無(wú)非虧點(diǎn)小錢鳄梅，對(duì)了可以賺很多錢，所以往往都是開放性設(shè)想問(wèn)題孙蒙。尤其是一級(jí)市場(chǎng)中的早期更是如此，我們都是非常樂(lè)觀的去設(shè)想未來(lái)的各種無(wú)限可能悲雳，于是很多結(jié)論和邏輯聽著有點(diǎn)像“憤青”挎峦，但我認(rèn)為多了解一些不一樣的聲音也是有好處的。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><span style="font-size: 14px;">?<img src="http://blog.pic.xiaokui.io/e87d8e83f219c2f63b7e7cc3a4fbd936" /><br /></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><span style="font-size: 14px;"><br /></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><span style="font-size: 14px;"></span></p><section class="_135editor" style=""><section class="layout" style="margin-top: 2em; margin-right: auto; margin-left: auto; padding-top: 0.5em; padding-bottom: 0.5em; white-space: normal; border-style: solid none none; border-top-width: 1px; border-top-color: rgb(204, 204, 204); font-size: 1em; font-family: inherit; font-weight: inherit; text-decoration: inherit; color: rgb(166, 166, 166);"><section style="margin-top: -1.2em; text-align: center; border: none; line-height: 1.4;"><span class="135brush" style="border-color: rgb(183, 184, 184); color: rgb(255, 255, 255); font-family: inherit; font-size: 1em; font-weight: inherit; padding: 8px 23px; text-decoration: inherit; background-color: rgb(15, 15, 25);">GDP增速放緩將引發(fā)收入衰減</span></section></section></section><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><br /><span style="font-size: 14px;"></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">剛才有演講嘉賓提到我國(guó)當(dāng)前居民的整體收入水平增長(zhǎng)高于GDP的增長(zhǎng)坦胶，這里我有點(diǎn)不同的意見，原因在于過(guò)去的收入數(shù)字慢于GDP的數(shù)字反映纪岁，?<span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);"><strong>GDP增長(zhǎng)傳導(dǎo)到收入這個(gè)過(guò)程是需要時(shí)間的，從而形成了相對(duì)滯后性才菠。一旦GDP增長(zhǎng)放緩，收入水平也就會(huì)跟著下降，從而低于GDP增長(zhǎng)旋炒，這個(gè)是必然的趨勢(shì)。</strong></span></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">至于GDP增速為什么下降谚咬，這個(gè)沒(méi)辦法解答。因?yàn)楹芏鄷r(shí)候未來(lái)是無(wú)法推演的，只能憑借感覺(jué)秕噪，他沒(méi)有可被用作討論的任何依據(jù)铲觉，只能根據(jù)一些細(xì)枝末節(jié)的觀察來(lái)揣測(cè)未來(lái)的可能性而已。我回國(guó)的幾個(gè)月時(shí)間盐杂，去了不少地方厉斟，每到一個(gè)地方都會(huì)跟相對(duì)底層的人聊天，在收入方面感挥，我問(wèn)他們今年的工資是否有一定幅度的增長(zhǎng)，他們說(shuō)不要萎縮就很好了。我跟很多實(shí)業(yè)基層的員工聊霉祸，他們也這么說(shuō)。所以我斗膽下個(gè)結(jié)論，<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">今年并非是大家所預(yù)期的消費(fèi)升級(jí)的一年，因?yàn)橄M(fèi)升級(jí)的基礎(chǔ)是收入增加男摧。但是，與數(shù)據(jù)相反的現(xiàn)實(shí)是大部分企業(yè)面臨的不是收入水平增長(zhǎng)的問(wèn)題，而是能否保住去年的收入水平竿刁，</span></strong>在座的可以回去問(wèn)問(wèn)自己朋友的收入是否增長(zhǎng)了鸵熟。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">我總覺(jué)得惑惶，專家喜歡的數(shù)據(jù)其實(shí)本質(zhì)反映的都是過(guò)去的情況，而我們更關(guān)心未來(lái)會(huì)怎么樣报破，但現(xiàn)實(shí)往往就是，過(guò)去怎么樣是預(yù)測(cè)不了未來(lái)會(huì)怎么樣的。春江水暖鴨先知，<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">要預(yù)測(cè)未來(lái)只能深入基層改备，了解市場(chǎng)，而不是坐在辦公室里看數(shù)據(jù)和報(bào)表。</span></strong>我自己走了很多地方后的結(jié)論是，未來(lái)三年爆价，我感覺(jué)并沒(méi)有大家想象的那么樂(lè)觀垦巴，收入衰減會(huì)很嚴(yán)重媳搪。過(guò)去三年，我們?cè)谝黄駸嶂型顿Y了200多家公司骤宣。但是今年憔披，看到這種趨勢(shì)后，我們整個(gè)上半年只投資了3家企業(yè)。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><span style="font-size: 14px;">?</span></p><section class="_135editor" style=""><section class="layout" style="margin-top: 2em; margin-right: auto; margin-left: auto; padding-top: 0.5em; padding-bottom: 0.5em; white-space: normal; border-style: solid none none; border-top-width: 1px; border-top-color: rgb(204, 204, 204); font-size: 1em; font-family: inherit; font-weight: inherit; text-decoration: inherit; color: rgb(166, 166, 166);"><section style="margin-top: -1.2em; text-align: center; border: none; line-height: 1.4;"><span style="border-color: rgb(183, 184, 184); color: rgb(255, 255, 255); font-family: inherit; font-weight: inherit; padding: 8px 23px; text-decoration: inherit; font-size: 11px; background-color: rgb(15, 15, 25);">不管是借貸還是投資，賺錢的根本在于實(shí)體盈利</span></section></section></section><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><br /><span style="font-size: 14px;"></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">再跟大家從理論上講一些我自己關(guān)于金融層面的邏輯儒士。<span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);"><strong>金融一般歸納為投資和借貸兩個(gè)范疇赂乐，但是這兩個(gè)范疇的背后伶唯，本質(zhì)都是實(shí)體盈利姿染。</strong></span>如果實(shí)體不盈利，那么意味著投資不能賺錢剩膘，無(wú)法獲得投資收益磷杏；借貸則意味著資金借入方不能賺錢汰规，也就必然不能歸還資金借出方的資金述吸。最終的結(jié)果就是借貸崩盤茅逮，投資打水漂瞒渠，金融出問(wèn)題。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">相對(duì)而言，借貸的邏輯更加難以運(yùn)作，從我自己角度來(lái)看，借貸有兩個(gè)特征很明顯。<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">第一個(gè)特征就是借貸行為的客戶群體相對(duì)狹窄，</span></strong>必須是那些不好不壞的群體，客戶好了初嘹，一般就不需要再借錢了豌骏，不好象迎，那就跑路了要拂。所以嫡纠，最終的結(jié)果要么就是一個(gè)不斷消滅自己客戶的過(guò)程，要么就是被客戶搞死的過(guò)程，這是借貸一個(gè)非常明顯的特征。馬云曾經(jīng)驕傲的說(shuō)渗勘，你看，當(dāng)年借給我五十萬(wàn)的人僧家，我就還錢了，說(shuō)明小企業(yè)也是有信用的运沦，但是他不知道的現(xiàn)實(shí)叼风，就是他是發(fā)大財(cái)了的皮迟，但是那個(gè)借給他五十萬(wàn)的人鱼的，現(xiàn)在估計(jì)還是窮光蛋，這個(gè)就是借貸的核心邏輯雅镊，你沒(méi)有積累击罪，你無(wú)法跟客戶一起成長(zhǎng)防嗡，客戶一旦好了，就離開你，你陪伴著客戶度過(guò)了最困難的時(shí)光，結(jié)果客戶一好就跟你沒(méi)什么關(guān)系了窿克。<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">為什么借貸必須錦上添花噪叙，而不能雪中送炭粤咪？核心是因?yàn)闊o(wú)法分享未來(lái)的收益冠跷。</span></strong></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="color: rgb(173, 29, 8);"><strong><span style="font-size: 14px;">借貸的第二個(gè)特征是沒(méi)有積累。</span></strong></span><span style="font-size: 14px;">前面說(shuō)了隧枫，因?yàn)槟銦o(wú)法分享客戶成長(zhǎng)帶來(lái)的高收益喉磁，那么你永遠(yuǎn)只有恒定的利差。一百萬(wàn)官脓，你收10%的利息协怒，扣除資金成本4個(gè)點(diǎn)，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用2個(gè)點(diǎn)卑笨，那么意味著你最多賺取不到4個(gè)點(diǎn)的收益孕暇，但是承擔(dān)的是一百萬(wàn)的風(fēng)險(xiǎn)。也就意味著你過(guò)去做了一百筆業(yè)務(wù)赤兴，都賺了妖滔，突然有一筆業(yè)務(wù)出了問(wèn)題，哪怕過(guò)去做的再好桶良，最后你都是死座舍，因?yàn)槭找鏌o(wú)法覆蓋壞賬。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 0em;"><span style="font-size: 14px;"><img src="http://blog.pic.xiaokui.io/f13f6c6a67594077575663ccf3ccd4e6" /><br /></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px; line-height: 1.5em; text-indent: 2em;">所有做借貸的金融商業(yè)模式艺普，看上去是暴利簸州，但其實(shí)是非常脆弱的，隨時(shí)會(huì)面臨崩塌的風(fēng)險(xiǎn)歧譬。我國(guó)的銀行業(yè)非常典型岸浑，過(guò)了十幾年的好日子，也會(huì)突然在一兩年內(nèi)就虧掉過(guò)去幾年賺的錢瑰步。這個(gè)就是典型的借貸邏輯矢洲，是非常脆弱的。也是為什么我不看好所有承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)模式根本原因缩焦，也是為什么我離開銀行業(yè)的核心原因读虏。無(wú)論對(duì)企業(yè)和個(gè)人，借貸都是缺乏積累的行業(yè)袁滥，長(zhǎng)期來(lái)看盖桥，他只會(huì)讓你變得很狹隘和無(wú)知。從這個(gè)點(diǎn)上看题翻，投資就稍微好點(diǎn)揩徊，</span><strong style="font-size: 14px; line-height: 1.5em; text-indent: 2em;"><span style="color: rgb(173, 29, 8);">投資是相對(duì)有積累的行業(yè)，他風(fēng)險(xiǎn)是恒定的嵌赠，但是收益是不確定的塑荒。</span></strong><span style="font-size: 14px; line-height: 1.5em; text-indent: 2em;">所以，相對(duì)來(lái)說(shuō)投資感覺(jué)上會(huì)更有積累一些姜挺，你過(guò)去做了一百筆交易都虧了齿税，可能未來(lái)一筆賺錢了，立馬就把過(guò)去的虧損給收回來(lái)了炊豪，投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)更平衡一些凌箕。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">但是，<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">無(wú)論借貸還是投資词渤，終極收益都是來(lái)自于實(shí)體的盈利陌知。一旦一個(gè)市場(chǎng)無(wú)法貢獻(xiàn)利潤(rùn)，那么無(wú)論你前面估值怎么高掖肋，聲勢(shì)怎么浩大仆葡，都沒(méi)有意義，都是一場(chǎng)擊鼓傳花的游戲而已志笼。</span></strong>所以沿盅，一旦邏輯設(shè)定在市場(chǎng)盈利這個(gè)基礎(chǔ)上，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)纫溃，目前的整體市場(chǎng)其實(shí)是缺乏市場(chǎng)盈利的機(jī)會(huì)的腰涧，那么反過(guò)來(lái)就是意味著金融的整體性機(jī)會(huì)在喪失。借貸業(yè)隨著實(shí)體企業(yè)不振紊浩，壞賬率攀升窖铡，市場(chǎng)觀望疗锐。我很早前就說(shuō)過(guò)，<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">目前市場(chǎng)的格局是好人不借錢费彼，借錢的都是壞人滑臊，</span></strong>為什么？因?yàn)楣坎瑢?shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣雇卷，導(dǎo)致很多人哪怕有資金在手也找不到賺錢的機(jī)會(huì)，所以颠猴，都不會(huì)選擇去借錢关划，因?yàn)榻桢X是要還的，而那些壞人翘瓮，因?yàn)椴唤桢X就活不下去贮折，所以必須依賴借錢活下，不得不借錢资盅。就出現(xiàn)了好人不借錢脱货，借錢的都是壞人的詭異局面，<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">本質(zhì)其實(shí)都是實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣帶來(lái)的律姨。</span></strong></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">從這個(gè)角度來(lái)看振峻，<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">金融業(yè)是典型依附于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一個(gè)帶有強(qiáng)周期性特征的行業(yè)。</span></strong>在實(shí)體普遍盈利的時(shí)候择份，你會(huì)發(fā)現(xiàn)個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)雖然有扣孟，但并不是那么重要。我記得我十年前放貸款基本上不需要進(jìn)行太多的風(fēng)險(xiǎn)審核荣赶，大家都會(huì)按時(shí)還款凤价，為什么啊拔创？因?yàn)槟鞘莻€(gè)基本上都賺錢的年代利诺，當(dāng)大家都可以賺錢的時(shí)候是不太會(huì)有人會(huì)來(lái)逾期和違約的，而現(xiàn)在呢剩燥？老婆小孩子抵押給你都照樣跑路慢逾，因?yàn)楫?dāng)一個(gè)人賺不了錢的時(shí)候，就意味著怎樣都還不了錢灭红。<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">從借貸角度來(lái)看侣滩，還款能力一定比還款意愿重要很多。</span></strong></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 0em;"><span style="font-size: 14px;"><strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);"><img src="http://blog.pic.xiaokui.io/456b4fff22d97ad780dd17222fcb2e78" /><br /></span></strong></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">跟借貸一樣的邏輯变擒，投資的核心也是市場(chǎng)盈利君珠。</span></strong><span style="font-size: 14px;">前面說(shuō)過(guò)，給別人投資錢娇斑，最終都是期望分享投資收益的策添，而且是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)借貸的利息收入材部、分紅收益或者股權(quán)溢價(jià)性收益，但是當(dāng)市場(chǎng)無(wú)法形成這樣的賺錢效應(yīng)的時(shí)候唯竹，如何兌現(xiàn)投資收益呢乐导？過(guò)去幾年很多人都跟我說(shuō)，市場(chǎng)很好賺錢啊摩窃，你看，誰(shuí)誰(shuí)賺了幾百倍芬骄，誰(shuí)誰(shuí)賺了幾千倍猾愿。第一個(gè)問(wèn)題是，這些是普遍性案例账阻，還是個(gè)體性案例蒂秘？第二個(gè)問(wèn)題是，有幾個(gè)人真金白銀的拿到了錢呢淘太？許多看上去賺了很多倍的項(xiàng)目姻僧，最終都是需要變現(xiàn)的，變現(xiàn)一方面可能是分紅收益蒲牧，另外一方面就是二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)交易收入撇贺。但是過(guò)去幾年轟轟烈烈的市場(chǎng)，又出現(xiàn)了幾家所謂的賺了很多錢的上市公司呢冰抢？最終能不能變現(xiàn)還要看企業(yè)盈利的基礎(chǔ)松嘶。但是這種盈利性基礎(chǔ)，目前來(lái)看挎扰，是非常脆弱的翠订，因?yàn)槭袌?chǎng)普遍性盈利的狀況基本不存在营密。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">諸位都是企業(yè)家缓醋，想問(wèn)一下，大家覺(jué)得這幾年有沒(méi)有感覺(jué)賺錢很難瘸恼？現(xiàn)在你們的困境是什么梧躺？我自己跟很多企業(yè)家聊過(guò)似谁，普遍的困惑是找不到賺錢的行業(yè)。現(xiàn)在掠哥，個(gè)別行業(yè)或許還能賺點(diǎn)錢棘脐，大企業(yè)要賺錢很難，大家都很迷茫龙致，不知道該去哪里蛀缝，我看到不少企業(yè)，都轉(zhuǎn)到金融行業(yè)目代，希望在金融業(yè)里博點(diǎn)機(jī)會(huì)屈梁。但是一個(gè)市場(chǎng)金融越旺盛嗤练，恰恰證明了實(shí)體經(jīng)濟(jì)越不好。這個(gè)就是現(xiàn)實(shí)在讶，但更現(xiàn)實(shí)的事情其實(shí)是<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">金融業(yè)從長(zhǎng)周期來(lái)看煞抬，往往是大面積的犧牲，因?yàn)榻鹑诒举|(zhì)還是零和博弈市場(chǎng)构哺，更殘酷的是20%的參與者會(huì)賺取剩余80%的錢革答。</span></strong></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><span style="font-size: 14px;">?</span></p><section class="_135editor" style=""><section class="layout" style="margin-top: 2em; margin-right: auto; margin-left: auto; padding-top: 0.5em; padding-bottom: 0.5em; white-space: normal; border-style: solid none none; border-top-width: 1px; border-top-color: rgb(204, 204, 204); font-size: 1em; font-family: inherit; font-weight: inherit; text-decoration: inherit; color: rgb(166, 166, 166);"><section style="margin-top: -1.2em; text-align: center; border: none; line-height: 1.4;"><span style="border-color: rgb(183, 184, 184); color: rgb(255, 255, 255); font-family: inherit; font-weight: inherit; padding: 8px 23px; text-decoration: inherit; font-size: 12px; background-color: rgb(15, 15, 25);">賺大錢都是時(shí)代給予的機(jī)會(huì)，而不是個(gè)人能力</span></section></section></section><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><span style="font-size: 14px;"></span><br /></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">在整體不盈利的結(jié)論基礎(chǔ)上曙强，我們能做點(diǎn)什么呢残拐？<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">我個(gè)人感覺(jué)作為個(gè)體最好的辦法是學(xué)會(huì)休息，學(xué)會(huì)不折騰碟嘴，學(xué)會(huì)等待溪食。</span></strong>我在2012年的時(shí)候，感覺(jué)實(shí)體機(jī)會(huì)很渺茫娜扇，勸很多企業(yè)家離開實(shí)體行業(yè)错沃，干脆賣掉企業(yè)，去游山玩水雀瓢，什么事都不要干枢析，一年花不了幾個(gè)錢∪恤铮回頭看到的現(xiàn)實(shí)就是登疗，出去玩的都活得挺好，而那些在家里勤勤懇懇干實(shí)業(yè)或者每天努力放高利貸的人嫌蚤，最后都死得很難看辐益。<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">在一個(gè)沒(méi)有機(jī)會(huì)的行業(yè)里，其實(shí)你越努力脱吱，死的其實(shí)是越快的智政。我們還是要學(xué)會(huì)在大時(shí)代里做符合時(shí)代周期的事情，這有助于你活的更好箱蝠。</span></strong></span></p><p style="white-space: normal; text-align: left; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 0em;"><span style="font-size: 14px;"><strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);"><img src="http://blog.pic.xiaokui.io/23073faf7264fbcb791d3c0698a837f8" style="width: auto; height: auto;" /><br /></span></strong></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">我很多年前寫過(guò)一篇《扯淡賺大錢的邏輯》续捂，網(wǎng)絡(luò)上很多人在瘋轉(zhuǎn)。其實(shí)這句話的核心思想就一點(diǎn)：<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">絕大部分賺大錢都是時(shí)代給予的機(jī)會(huì)宦搬，而不是因?yàn)槟愕膫€(gè)體能力卓越造就的牙瓢，所以要學(xué)會(huì)辨別不同的時(shí)代特征，選擇符合時(shí)代特征的事業(yè)比你每天勤奮努力更為至關(guān)重要间校。</span></strong>后來(lái)很多人駁斥我是機(jī)會(huì)主義者或者風(fēng)口論者矾克。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">我自己把過(guò)去三十年簡(jiǎn)單做了個(gè)分類，我覺(jué)得可以分為三個(gè)大周期憔足。<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">前20年胁附，也就是80年代到2000年這二十年酒繁，是勞動(dòng)賺錢的時(shí)代，那時(shí)候出賣勞動(dòng)力是可以賺錢的控妻。</span></strong>因?yàn)槲镔Y貧乏州袒，我自己小時(shí)候跟姐姐賣冰棍，五分錢進(jìn)來(lái)弓候，賣一毛五郎哭，三倍的毛利，很豐厚了菇存。那個(gè)年代夸研，肯干點(diǎn)的人都能賺錢。很多萬(wàn)元戶都是跑運(yùn)輸?shù)淖辏壹覒魬舳寄苜嶅X陈惰。那個(gè)年代畦徘，越勤奮毕籽，越辛苦，賺錢越多井辆。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">而到了2000年以后关筒，則是靠資產(chǎn)升值的年代。</span></strong><span style="font-size: 14px;">銀行業(yè)不斷地進(jìn)入貨幣擴(kuò)張的階段杯缺，錢越來(lái)越多蒸播，最后就往資產(chǎn)泡沫化的方向走。這時(shí)候萍肆，你發(fā)現(xiàn)大量的資產(chǎn)大幅升值袍榆，最終的結(jié)果就是努力勤奮已經(jīng)不賺錢了，關(guān)鍵是依賴資產(chǎn)升值賺錢塘揣。你再勤奮再努力包雀，不如買一套房子劃算，所以過(guò)去十年出現(xiàn)很多所謂的悲劇故事亲铡，很多人很勤奮努力的把自己家房子賣了去做實(shí)業(yè)才写，頭發(fā)熬白，最后終于把自己當(dāng)年賣掉的房子給買回來(lái)了奖蔓≡薏荩回頭看這個(gè)十年，其實(shí)你啥事情都不用做吆鹤，買房子就行了厨疙。02年開始計(jì)劃買房子的話，差不多到現(xiàn)在基本上都是十倍以上回報(bào)疑务，算上五倍杠桿的話轰异，基本上就是五十倍回報(bào)岖沛。很多人勤奮努力工作一輩子，也沒(méi)有這個(gè)時(shí)候買一套房子賺的錢多搭独，這就是現(xiàn)實(shí)婴削。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 0em;"><span style="font-size: 14px;"><img src="http://blog.pic.xiaokui.io/4b01c37d19a5735e60c7bdbc915974e8" /><br /></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">許多企業(yè)家也是如此，其實(shí)實(shí)業(yè)本身并沒(méi)有賺太多的錢牙肝，但是他們的企業(yè)土地產(chǎn)房升值所帶來(lái)的盈利唉俗，遠(yuǎn)超過(guò)他們企業(yè)的實(shí)業(yè)利潤(rùn)。于是最終的結(jié)果都表現(xiàn)為資產(chǎn)升值配椭，這個(gè)十年如果你不參與到資產(chǎn)升值的邏輯里去虫溜，你基本就被拋棄在財(cái)富之外了。這也是為什么過(guò)去十年股缸，福布斯排名的首富基本上都房地產(chǎn)商和煤老板等一類人了衡楞，當(dāng)然后者隨著整個(gè)十年的結(jié)束而崩盤了《匾觯總的來(lái)說(shuō)瘾境，過(guò)去很多牛逼的企業(yè)家，并不是他真多牛逼镰惦，而是在這個(gè)年代加了杠桿帶來(lái)買入資產(chǎn)的結(jié)果迷守。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">而2010年以后，資產(chǎn)升值的邏輯也不存在了旺入，變成了資本大爆發(fā)的年代兑凿。從2010年到現(xiàn)在，你只要被資本喜歡上茵瘾，就會(huì)發(fā)現(xiàn)賺錢的速度和規(guī)模礼华，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于以前的任何時(shí)代。</span></strong><span style="font-size: 14px;">我們看過(guò)去進(jìn)入阿里和京東的人拗秘，很多都是大學(xué)剛畢業(yè)的孩子圣絮，但是趕上了資本爆發(fā)的年代順著資本的趨勢(shì)，很快就被推起來(lái)了聘殖。過(guò)去幾年晨雳，隨便一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)小伙子，一個(gè)想法就能拿到幾千萬(wàn)的估值奸腺，就能超過(guò)很多干了一輩子的企業(yè)家餐禁。<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">所以當(dāng)一個(gè)行業(yè)起來(lái)的時(shí)候，跟你的個(gè)人能力沒(méi)有太大關(guān)系突照，關(guān)鍵在于你是否在一個(gè)正確的年代做了符合這個(gè)年代的事情帮非。</span></strong>當(dāng)然有很多人是無(wú)意識(shí)的，有很多人是有意識(shí)的。前者是祖墳埋得好的結(jié)果末盔，后者是眼界格局高的結(jié)果筑舅。從我個(gè)人感覺(jué)來(lái)看，絕大部分的有錢人都屬于前者陨舱，屬于后者的微乎其微翠拣。所以，我一直覺(jué)得這個(gè)年代游盲，賺大錢的人往往不辛苦误墓，辛苦的往往賺不了大錢。這個(gè)是非骋娑校現(xiàn)實(shí)的情況谜慌，要學(xué)會(huì)認(rèn)識(shí)到現(xiàn)實(shí)，不要自我催眠莺奔。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">在我看來(lái)欣范，錢分為辛苦錢和泡沫錢，辛苦錢賺的是社會(huì)的平均利潤(rùn)令哟，泡沫錢才是大錢恼琼。</span></strong><span style="font-size: 14px;">你們?nèi)タ矗粋€(gè)股票如果不泡沫化了励饵，那最多就是賺分紅的錢驳癌，那是穩(wěn)定利潤(rùn)滑燃，而只有被資本看上了役听，讓他的股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)他實(shí)際有的價(jià)值的時(shí)候，你才能賺到所謂股權(quán)的差價(jià)表窘，然后才會(huì)有所謂的大錢的機(jī)會(huì)典予。其實(shí)本質(zhì)來(lái)看，一只股票十塊錢和一百塊錢乐严，上市公司本身并沒(méi)有太大的變化瘤袖，至少肯定不會(huì)有十倍的差價(jià)，變化的只是投資他的人的預(yù)期而已昂验。<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">所以捂敌，只有泡沫來(lái)了，才能讓價(jià)格產(chǎn)生巨變既琴，你才能有機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)到其中的高額背離帶來(lái)的泡沫錢占婉，這個(gè)才是大錢。</span></strong>房地產(chǎn)其實(shí)也一樣甫恩，一套房子十年前賣2000元/平和現(xiàn)在賣20000元/平逆济，本身都是居住功能，并沒(méi)有什么實(shí)質(zhì)性的改變，但是帶來(lái)的價(jià)格變化卻是十倍甚至更高奖慌，那說(shuō)明什么呢抛虫？說(shuō)明只有價(jià)格和價(jià)值背離了，你才能賺到大錢简僧。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 0em;"><span style="font-size: 14px;"><img src="http://blog.pic.xiaokui.io/662d1a47ae08d4bc106029a0b137744a" /><br /></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">純粹從賺錢角度來(lái)看建椰，我喜歡泡沫。所以岛马，我們過(guò)去幾年特別喜歡泡沫化帶來(lái)的一些機(jī)會(huì)广凸，這些機(jī)會(huì)往往是人極度樂(lè)觀后產(chǎn)生的預(yù)期變化帶來(lái)的機(jī)會(huì)。這種機(jī)會(huì)來(lái)的時(shí)候蛛枚，并不需要你太多的能力谅海，你就能賺到一些錢，所以我總是告訴自己蹦浦，只有當(dāng)傻瓜也能賺到的錢扭吁，才可能是大錢，依賴能力帶來(lái)的錢盲镶，一般都是穩(wěn)定的平均利潤(rùn)侥袜，盡量讓自己承認(rèn)自己不能干是非常重要的。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><span style="font-size: 14px;">?</span></p><section class="_135editor" style=""><section class="layout" style="margin-top: 2em; margin-right: auto; margin-left: auto; padding-top: 0.5em; padding-bottom: 0.5em; white-space: normal; border-style: solid none none; border-top-width: 1px; border-top-color: rgb(204, 204, 204); font-size: 1em; font-family: inherit; font-weight: inherit; text-decoration: inherit; color: rgb(166, 166, 166);"><section style="margin-top: -1.2em; text-align: center; border: none; line-height: 1.4;"><span class="135brush" style="border-color: rgb(183, 184, 184); color: rgb(255, 255, 255); font-family: inherit; font-size: 1em; font-weight: inherit; padding: 8px 23px; text-decoration: inherit; background-color: rgb(15, 15, 25);">未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)要將能力與成本掛鉤</span></section></section></section><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><br /><span style="font-size: 14px;"></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">在這里溉贿，我自己談下我對(duì)能力的看法枫吧，其實(shí)大家在談能力的時(shí)候，一定要記住宇色，<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">能力一定是跟成本掛鉤的九杂，</span></strong>脫離成本考慮，你會(huì)死得很慘宣蠕。德州撲克在中國(guó)最近很火例隆，但你會(huì)發(fā)現(xiàn)，在中國(guó)的那些高手基本都玩不轉(zhuǎn)抢蚀，在中國(guó)打德州跟比大小本質(zhì)是一樣的镀层，為什么？因?yàn)橹袊?guó)的土豪太多皿曲，人家壓根不按概率算法出牌唱逢，反正兜里都有錢，然后把把ALL IN屋休，好好一個(gè)比精算概率的游戲坞古，變成了比誰(shuí)兜里現(xiàn)金多的游戲，壓根沒(méi)辦法玩博投。前兩年中國(guó)投資市場(chǎng)就是這個(gè)階段绸贡，錢越來(lái)越多，“亂拳打死老師傅”的年代，有邏輯有能力的專業(yè)投資人听怕，最后往往干不過(guò)那些業(yè)余投資人捧挺。因?yàn)闃I(yè)余投資人不講邏輯，只講成本尿瞭。你問(wèn)他為什么投資闽烙，他往往說(shuō)，沒(méi)為什么啊声搁，反正錢也沒(méi)地方去黑竞，去澳門賭博也是輸，不如隨便給個(gè)年輕人或許有一些機(jī)會(huì)啊疏旨。你聽了只會(huì)很無(wú)語(yǔ)很魂，<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">這就是成本不一致帶來(lái)的能力不一致。</span></strong></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">我有一段時(shí)間研究樂(lè)視檐涝，樂(lè)視這樣的公司會(huì)大量的給你講故事遏匆，講未來(lái)有多好，而投資者往往喜歡這樣的公司谁榜，就會(huì)給樂(lè)視很多的未來(lái)的錢幅聘。最后的結(jié)果是什么呢？同樣一臺(tái)電視窃植，樂(lè)視三千塊錢的成本帝蒿，其他公司也是三千塊錢的成本，但是樂(lè)視可以買一送一巷怜，電視機(jī)免費(fèi)給你葛超，或者折價(jià)給你，三千塊錢賣兩千塊丛版。市場(chǎng)賣得越多巩掺，報(bào)表越好看偏序，銷售額在增長(zhǎng)页畦，于是股價(jià)反倒越來(lái)越高。而別人不行啊研儒，三千塊錢不可能低于三千賣啊豫缨，否則報(bào)表很難看，所以端朵，這個(gè)結(jié)果就是我越來(lái)越喜歡你好芭，我會(huì)給你越來(lái)越多的錢。當(dāng)你跟對(duì)手不是處于同一成本線的時(shí)候冲呢，你就發(fā)現(xiàn)很難打贏他舍败，到最后他可能直接把你給收了。打輸了沒(méi)關(guān)系，打贏了就很牛邻薯，他是把未來(lái)的錢折現(xiàn)的模式裙戏。但是從產(chǎn)品質(zhì)量上說(shuō)，你說(shuō)樂(lè)視電視比康佳電視好厕诡？很難說(shuō)累榜。<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">能力好的公司很難說(shuō)一定打得過(guò)成本更低的公司。</span></strong></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 0em;"><span style="font-size: 14px;"><strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);"><img src="http://blog.pic.xiaokui.io/46d7227e5969a61ef5389b36fd2c2914" /><br /></span></strong></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">滴滴打車也存在這樣的情況灵嫌。搖搖招車在北方地區(qū)做得特別大壹罚，騰訊找它投資，它不讓騰訊投寿羞，騰訊反手投了滴滴打車猖凛，投了以后馬上開始和快的打車拼價(jià)格戰(zhàn)，最后搖搖招車就沒(méi)了绪穆。你的成本跟人家不一樣形病，最后結(jié)果能力再?gòu)?qiáng)都得死。<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">所以未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)不是傳統(tǒng)的肉搏式的競(jìng)爭(zhēng)霞幅，而是全方位漠吻、立體式的競(jìng)爭(zhēng)，如果能力不能和成本掛鉤司恳，單談能力會(huì)很難途乃。</span></strong></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><span style="font-size: 14px;"><img src="http://blog.pic.xiaokui.io/a3a58cafee4246c8cb77cd6772463880" /><br /></span></p><section class="_135editor" style=""><section class="layout" style="margin-top: 2em; margin-right: auto; margin-left: auto; padding-top: 0.5em; padding-bottom: 0.5em; white-space: normal; border-style: solid none none; border-top-width: 1px; border-top-color: rgb(204, 204, 204); font-size: 1em; font-family: inherit; font-weight: inherit; text-decoration: inherit; color: rgb(166, 166, 166);"><section style="margin-top: -1.2em; text-align: center; border: none; line-height: 1.4;"><span style="border-color: rgb(183, 184, 184); color: rgb(255, 255, 255); font-family: inherit; font-weight: inherit; padding: 8px 23px; text-decoration: inherit; font-size: 11px; background-color: rgb(15, 15, 25);">虛擬經(jīng)濟(jì)背離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，中國(guó)進(jìn)入債股雙殺時(shí)代</span></section></section></section><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><br /><span style="font-size: 14px;"></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">最后談?wù)勎易约旱膸讉€(gè)顧慮吧扔傅，很現(xiàn)實(shí)的顧慮耍共。其實(shí)前面也提到過(guò)了，<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">未來(lái)最大的問(wèn)題其實(shí)是虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的背離猎塞。</span></strong>我越來(lái)越感覺(jué)到現(xiàn)在虛擬經(jīng)濟(jì)已經(jīng)到了強(qiáng)弩之末试读，其實(shí)只要問(wèn)問(wèn)滴滴打車估值300多億美金，到了二級(jí)市場(chǎng)你們?cè)覆辉敢赓I就行了荠耽。過(guò)去3年多來(lái)的混亂投資格局钩骇，走到今天，涌現(xiàn)出幾家大公司铝量？上市又上了幾家公司倘屹？十個(gè)手指頭數(shù)得出來(lái)，這就是我們過(guò)去三年砸了數(shù)百億美金所剩下的格局慢叨。當(dāng)大量的錢砸下去普遍不盈利的時(shí)候纽匙，那么市場(chǎng)會(huì)是什么樣子的格局？這個(gè)泡沫到了今天隨時(shí)會(huì)破拍谐。而虛擬經(jīng)濟(jì)一旦破了烛缔，實(shí)體經(jīng)濟(jì)本身又沒(méi)能有效回歸馏段，那么新的增長(zhǎng)動(dòng)力就找不到，這時(shí)候市場(chǎng)的寒冬就會(huì)比較明顯践瓷。<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">所以我說(shuō)中國(guó)進(jìn)入債股雙殺的年代毅弧，債意味著實(shí)體經(jīng)濟(jì)違約增加，股意味著投資機(jī)會(huì)的系統(tǒng)性消失当窗，帶來(lái)的后果其實(shí)是很可怕的够坐。</span></strong></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">另外一個(gè)顧慮，就是當(dāng)下非逞旅妫火熱的消費(fèi)分期的機(jī)會(huì)元咙，我感覺(jué)也很危險(xiǎn)∥自保互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)東西庶香，最大的作用其實(shí)就是把一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的東西，無(wú)限快速的復(fù)制简识，最終的結(jié)果就是把本來(lái)可以賺十年錢的事情赶掖，快速極致的壓縮到兩年內(nèi)把錢賺完，然后一地雞毛七扰。</span></strong><span style="font-size: 14px;">事實(shí)上奢赂，消費(fèi)金融就是這么個(gè)現(xiàn)狀，消費(fèi)金融的本質(zhì)上其實(shí)是要求個(gè)人收入水平的有效增長(zhǎng)颈走，而個(gè)人收入水平增長(zhǎng)的背后膳灶，其實(shí)是實(shí)業(yè)的增長(zhǎng)。實(shí)業(yè)賺錢員工才能增加收入立由，然后才能支持分期轧钓。但是我前面說(shuō)過(guò)，收入水平增長(zhǎng)本身是不現(xiàn)實(shí)的锐膜。在這個(gè)基礎(chǔ)上毕箍，你還擴(kuò)大消費(fèi)支出，最終結(jié)果就是大面積違約的快速出現(xiàn)道盏，寅吃卯糧的格局而柑，這個(gè)邏輯非常簡(jiǎn)單。最后帶來(lái)的問(wèn)題是什么捞奕？是消費(fèi)分期大面積的崩塌牺堰，給好人放貸款放完了，一般會(huì)向壞人放貸款颅围，壞人放完會(huì)向更壞的人放貸款，美國(guó)的次貸危機(jī)就是這樣恨搓。這兩個(gè)問(wèn)題疊加院促，未來(lái)兩到三年筏养，甚至三到五年都不會(huì)太好。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><span style="font-size: 14px;">?</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><span style="font-size: 14px;"></span></p><section class="_135editor" style=""><section class="layout" style="margin-top: 2em; margin-right: auto; margin-left: auto; padding-top: 0.5em; padding-bottom: 0.5em; white-space: normal; border-style: solid none none; border-top-width: 1px; border-top-color: rgb(204, 204, 204); font-size: 1em; font-family: inherit; font-weight: inherit; text-decoration: inherit; color: rgb(166, 166, 166);"><section style="margin-top: -1.2em; text-align: center; border: none; line-height: 1.4;"><span class="135brush" style="border-color: rgb(183, 184, 184); color: rgb(255, 255, 255); font-family: inherit; font-size: 1em; font-weight: inherit; padding: 8px 23px; text-decoration: inherit; background-color: rgb(15, 15, 25);">保持流動(dòng)性將是未來(lái)賺錢的邏輯</span></section></section></section><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><br /><span style="font-size: 14px;"></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">那未來(lái)堅(jiān)持什么樣子的策略會(huì)更好呢常拓？我跟很多專家的思考是不一樣的渐溶，大量的人在鼓吹人民幣越來(lái)越不值錢，我覺(jué)得該分開來(lái)看弄抬。<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">我個(gè)人感覺(jué)未來(lái)的中國(guó)茎辐，對(duì)外是貶值的，但是對(duì)內(nèi)可能是升值的掂恕。</span></strong>匯率很大程度向下行可能是共識(shí)拖陆，但是對(duì)內(nèi)角度來(lái)看，人民幣會(huì)越來(lái)越值錢懊亡，許多人都覺(jué)得怎么可能依啰，央行大面積放水，怎么會(huì)越來(lái)越值錢店枣，很快就不值錢了才對(duì)速警。我真心不這么覺(jué)得，從貨幣銀行學(xué)的基礎(chǔ)知識(shí)可以推理出幾個(gè)簡(jiǎn)單的邏輯鸯两。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">第一闷旧，<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">貨幣的創(chuàng)造只能來(lái)自于央行注入基礎(chǔ)貨幣。</span></strong>但是這塊貨幣本身的額度是很有限的钧唐，它被稱之為高能貨幣鸠匀，是需要通過(guò)商業(yè)銀行的擴(kuò)張才可能真正增加市場(chǎng)的貨幣供應(yīng)量。這里起很大作用的其實(shí)是商業(yè)銀行的信用擴(kuò)張逾柿，如果商業(yè)銀行不能有效擴(kuò)張信用缀棍，那么貨幣之水就不太會(huì)泛濫。事實(shí)上机错，最近市場(chǎng)上的放水效應(yīng)是不明顯的爬范，也感覺(jué)不到，在08年四萬(wàn)億里面起最大作用的其實(shí)是商業(yè)銀行弱匪，是大量擴(kuò)張了信用所帶來(lái)的結(jié)果青瀑。而目前我國(guó)的商業(yè)銀行惜貸情況非常明顯，大量的商業(yè)銀行非常謹(jǐn)慎的發(fā)放貸款萧诫，原因前面也說(shuō)了斥难，現(xiàn)在這個(gè)年代好人都不借錢，借錢都是壞人的年代帘饶，必然的情況就是商業(yè)銀行放款意愿大幅度下降哑诊，從而使得市場(chǎng)上資金的擴(kuò)張是非常有限的，并不會(huì)形成資金泡沫化的格局及刻。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 0em;"><span style="font-size: 14px;"><img src="http://blog.pic.xiaokui.io/e7a451763a0d2ac3993a3e0445513b07" /><br /></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">第二镀裤，為什么錢會(huì)更值錢竞阐？<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">這其實(shí)跟虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫破滅是相關(guān)的。</span></strong>當(dāng)你身邊曾經(jīng)的有錢人變得一個(gè)個(gè)都沒(méi)什么錢的時(shí)候暑劝，其實(shí)變相意味著你的錢就越來(lái)越值錢了骆莹。虛擬經(jīng)濟(jì)崩盤，是大概率事件担猛，這個(gè)邏輯是能理解的幕垦。因?yàn)?lt;strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">虛擬經(jīng)濟(jì)的價(jià)格是根據(jù)成交價(jià)計(jì)算的，</span></strong>你說(shuō)現(xiàn)在一百億估值傅联，那就必然意味著有人要用一百億的價(jià)格成交了先改，你要讓你的估值再上行，那就必須要有更高的成交價(jià)才能支撐纺且，那么就意味著要有更多的貨幣支撐這個(gè)交易盏道。事實(shí)上絕大部分的投資是無(wú)法有足夠的貨幣支撐的，市場(chǎng)貨幣增量總是不斷降低的载碌，而股權(quán)本身不創(chuàng)造貨幣猜嘱，這種情況下，絕大部分的虛擬經(jīng)濟(jì)都會(huì)面臨估值下行嫁艇，那么相應(yīng)的投資人的財(cái)富縮水就是大概率事件朗伶。當(dāng)大家的財(cái)富都縮水的時(shí)候，甚至個(gè)別企業(yè)家的資金鏈都面臨緊張的時(shí)候步咪，如果你能保持充沛的流動(dòng)性论皆，那么必然意味著你的資金會(huì)越來(lái)越具備價(jià)值，更加的值錢了猾漫，至少相對(duì)價(jià)值是明顯增值了点晴。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">所以，我個(gè)人感覺(jué)<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">未來(lái)賺錢的一個(gè)很重要的邏輯就取決于流動(dòng)性悯周，</span></strong>怎么理解粒督？很多人問(wèn)我，上海禽翼、北京的房子能不能買屠橄？我從來(lái)不認(rèn)為一個(gè)東西能不能買跟東西本身有關(guān)系，而是跟你有關(guān)系闰挡，你是誰(shuí)最重要锐墙。你很有錢，那么OK长酗，隨便買溪北；如果你本身錢不多，那就算了，這個(gè)就是現(xiàn)實(shí)刻盐。同樣的房子掏膏，不同的人問(wèn)我劳翰，結(jié)論必然是不一樣的敦锌。<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">從我的角度來(lái)看既绕，在你的安全邊際越高的情況下玛迄，那么你承受風(fēng)險(xiǎn)的能力必然增加，而越能承受風(fēng)險(xiǎn)的人掌实，所博取風(fēng)險(xiǎn)高溢價(jià)的可能性就會(huì)增加生均。這個(gè)邏輯是非常清晰的听想，保持足夠的流動(dòng)性，可以讓你有機(jī)會(huì)去博取更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)马胧。而流動(dòng)性不夠的情況下汉买，則會(huì)喪失各種機(jī)會(huì)。</span></strong>我今年二月份回國(guó)佩脊，當(dāng)時(shí)正好跌破三千點(diǎn)蛙粘，我說(shuō)如果你是空倉(cāng)就可以買一點(diǎn)，如果你是滿倉(cāng)那沒(méi)辦法必須砍倉(cāng)威彰。所以同樣一個(gè)點(diǎn)位出牧，同樣一個(gè)資產(chǎn)，能買不能買跟資產(chǎn)本身沒(méi)關(guān)系歇盼，跟你有關(guān)系舔痕。你的流動(dòng)性越安全，你越有機(jī)會(huì)搏取高收益豹缀。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 0em;"><span style="font-size: 14px;"><img src="http://blog.pic.xiaokui.io/de1644532e5b3dc489196c7d75f9f6e1" /><br /></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">我自己是一個(gè)業(yè)余投資人伯复，五六年時(shí)間投了200多家公司，說(shuō)實(shí)話邢笙，我什么都不懂啸如，因?yàn)樵缙诙际遣淮_定的機(jī)會(huì)，我都是瞎投資鸣剪。前幾年组底，我見到一個(gè)不錯(cuò)的年輕人就會(huì)給他一點(diǎn)錢，很多人說(shuō)我很激進(jìn)筐骇，我覺(jué)得我一點(diǎn)不激進(jìn)债鸡，因?yàn)榻o他的錢都是小錢。因?yàn)閺奈覀€(gè)人配置來(lái)看铛纬，我90%的錢都放在穩(wěn)定的收益上面厌均，每年賺取一部分的利息收入，然后我拿這利息收入去做投資告唆，投完虧了就虧棺弊，對(duì)我不構(gòu)成任何影響晶密。也正是這個(gè)原因，我投資并沒(méi)有什么太大的壓力模她，從而我可以博取一些極高風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)稻艰。但也因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)高，所以別人跟我競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)就少侈净；我就能拿到很不錯(cuò)的價(jià)格尊勿。<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">投資是反人性的，只有反人性反周期的時(shí)候畜侦，才能拿到更低的價(jià)格元扔，才有機(jī)會(huì)。</span></strong>如果大家都看好了旋膳，你是很難博更高的收益的澎语。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">所以，未來(lái)保證你的資產(chǎn)安全才是重中之重验懊。</span></strong><span style="font-size: 14px;">保證安全的情況下擅羞，大錢不動(dòng)，拿點(diǎn)小錢去玩鲁森，下個(gè)閑子祟滴，或許有機(jī)會(huì)。投資為什么拿小錢去玩歌溉？因?yàn)橥顿Y長(zhǎng)期來(lái)看是周期性垄懂，九死一生甚至百死一生。如果你指望通過(guò)投資過(guò)得更好痛垛，那不可能草慧，你必須要有一個(gè)會(huì)下蛋的母雞，讓雞蛋孵匙头，孵出來(lái)就孵漫谷，孵不出來(lái)就算了，雞永遠(yuǎn)在是最重要的蹂析，它不會(huì)讓你餓死舔示。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">現(xiàn)在各種折價(jià)機(jī)會(huì)很明顯了，我前段時(shí)間去了趟神木电抚，發(fā)現(xiàn)很多老板都開豪車惕稻，住豪宅，但結(jié)果呢蝙叛？沒(méi)錢加油俺祠，為什么啊？因?yàn)闆](méi)現(xiàn)金蜘渣。從一定階段來(lái)看淌铐，只有現(xiàn)金才是你的錢，其他都是假的蔫缸。這個(gè)時(shí)候腿准，誰(shuí)有現(xiàn)金，誰(shuí)就能博取高折價(jià)的機(jī)會(huì)捂龄。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><span style="font-size: 14px;">?</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><span style="font-size: 14px;"></span></p><section class="_135editor" style=""><section class="layout" style="margin-top: 2em; margin-right: auto; margin-left: auto; padding-top: 0.5em; padding-bottom: 0.5em; white-space: normal; border-style: solid none none; border-top-width: 1px; border-top-color: rgb(204, 204, 204); font-size: 1em; font-family: inherit; font-weight: inherit; text-decoration: inherit; color: rgb(166, 166, 166);"><section style="margin-top: -1.2em; text-align: center; border: none; line-height: 1.4;"><span class="135brush" style="border-color: rgb(183, 184, 184); color: rgb(255, 255, 255); font-family: inherit; font-size: 1em; font-weight: inherit; padding: 8px 23px; text-decoration: inherit; background-color: rgb(15, 15, 25);">投資是生命與事業(yè)的延續(xù)</span></section></section></section><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><br /><span style="font-size: 14px;"></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">最后释涛，再談?wù)勎业牟怀墒斓募尤⒉豢孔V的投資邏輯倦沧。我也只是玩票性質(zhì)做的投資，并不成功它匕，沒(méi)什么顯赫的業(yè)績(jī)展融，賺點(diǎn)小錢而已，別太把我的想法當(dāng)真豫柬。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">第一件事情告希，<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">想提醒投資人千萬(wàn)別碰三件事情，吸毒烧给，賭博燕偶，不設(shè)底線的投資。</span></strong>一般來(lái)說(shuō)稍微有點(diǎn)錢的人础嫡，不碰這三個(gè)基本上不會(huì)死人指么。前面兩個(gè)好理解，第三個(gè)其實(shí)真做起來(lái)還是比較難的榴鼎。<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">其實(shí)投資這個(gè)事情伯诬，最忌諱的就是不設(shè)底線。</span></strong>今天投一點(diǎn)巫财，明天投一點(diǎn)盗似，后天投一點(diǎn)，投到什么時(shí)候是頭都不知道平项，這種投資千萬(wàn)不要干了赫舒，再有錢也經(jīng)不起折騰，能否成功很大程度上是不確定的闽瓢。最好是拿出一筆錢接癌，投完就完了，有機(jī)會(huì)就有機(jī)會(huì)鸳粉，沒(méi)有就算了扔涧。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">第二點(diǎn)，我自己最深刻的感覺(jué)就是<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">千萬(wàn)別覺(jué)得自己無(wú)所不能。</span></strong>很多事情枯夜，一旦你所在的時(shí)代不在了弯汰，你再能干也沒(méi)用。海爾的張瑞敏也提出這個(gè)說(shuō)法湖雹，時(shí)代創(chuàng)造偉大的人物咏闪。國(guó)美黃光裕在牢里曾經(jīng)給陳曉寫過(guò)一封信，他的意思是我們應(yīng)該不斷地?cái)U(kuò)門店摔吏，只有我們的門店足夠大鸽嫂，別人才能進(jìn)不來(lái)，這句話有道理是吧征讲？過(guò)了兩年發(fā)現(xiàn)一點(diǎn)道理沒(méi)有了据某，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)來(lái)了，你發(fā)現(xiàn)過(guò)去最強(qiáng)悍的東西都是你的負(fù)擔(dān)诗箍，線下門店越多癣籽、成本越高、代價(jià)越大滤祖，還沒(méi)法打掉它筷狼。曾經(jīng)是你認(rèn)為是巨大優(yōu)勢(shì)的資源，一夜之間就變成了負(fù)擔(dān)匠童，時(shí)代一改變埂材，什么都變了。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 0em;"><span style="font-size: 14px;"><img src="http://blog.pic.xiaokui.io/2d2d4ee9667f0334e759c32dac212e13" /><br /></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">企業(yè)家要有投資的心態(tài)汤求，往往是要承認(rèn)自己不能干俏险，盡量把機(jī)會(huì)都留給年輕人。</span></strong><span style="font-size: 14px;">別有事沒(méi)事要跟年輕人打首昔，很多人你一定打不過(guò)他寡喝，但你可以成為他爹，打不過(guò)就投他勒奇。當(dāng)年蘇寧不跟阿里去打架预鬓，沒(méi)事給阿里投資點(diǎn)錢，現(xiàn)在就是阿里他爹了赊颠，也不會(huì)是反一反的格局了格二。微軟投了很多硅谷的公司，各種各樣的公司竣蹦，凡是危及到微軟的公司都去投一點(diǎn)顶猜，誰(shuí)也不知道哪個(gè)小孩就起來(lái)了。雅虎當(dāng)年最好的時(shí)候投了阿里痘括，現(xiàn)在雅虎的日子那么難過(guò)长窄，但是因?yàn)橛袀€(gè)孩子叫阿里滔吠，現(xiàn)在日子多好過(guò)。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">投資的本質(zhì)挠日，可以從生孩子的角度來(lái)考慮疮绷。</span></strong><span style="font-size: 14px;">很多企業(yè)家都有如下三種情況，第一種情況是總覺(jué)得企業(yè)就如同一個(gè)小孩嚣潜，是自己從小養(yǎng)到大的冬骚，有必要扶著他走到最后，這是有問(wèn)題的懂算，孩子長(zhǎng)大了只冻，就該放手讓他趕緊結(jié)婚去。別都娶媳婦了计技，你還每天陪著喜德，一點(diǎn)意義都沒(méi)有，你應(yīng)該讓他去生孩子或者你自己去孵化別的孩子酸役。第二種情況住诸，很多人就想著只生一個(gè)孩子，這也是有問(wèn)題的涣澡。孩子一定要多生，只生一個(gè)孩子容易坑爹丧诺。比較正確的做法應(yīng)該是你去投資一批入桂，生出一批孩子，只要有一個(gè)孩子光宗耀祖你就牛了驳阎。從投資角度上投一個(gè)的成功概率幾乎為零抗愁，而且還容易被綁架。第三種情況呵晚，一定要在最好的年紀(jì)生小孩蜘腌，你在最好的時(shí)候生孩子能夠陪他養(yǎng)他，等到你自己都不行了再養(yǎng)一個(gè)小孩饵隙。80歲生一個(gè)小孩撮珠，小孩還沒(méi)養(yǎng)大你就死了。許多企業(yè)家都是自己快不行了金矛，才想到去轉(zhuǎn)型去孵化芯急，事實(shí)上自己都沒(méi)辦法活了，還怎么轉(zhuǎn)型驶俊。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 0em;"><span style="font-size: 14px;"><img src="http://blog.pic.xiaokui.io/0d82ea3a797d06621b19ce7db3f261bf" /><br /></span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">投資本身應(yīng)該是生命和事業(yè)延續(xù)的過(guò)程娶耍，而不應(yīng)該是你自己去主導(dǎo)一件事情。</span></strong><span style="font-size: 14px;">你去主導(dǎo)一件事情饼酿，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這件事變成你的事了榕酒，所有的能力都依附在你身上胚膊。我們很多人投了很多事以后，事必躬親想鹰，最后都死了澜掩，這種控制性思維也非常可怕杖挣。很多企業(yè)家認(rèn)為資源是我給的肩榕，想法也是我給的，錢也是我給的惩妇，憑什么他做大股東株汉，但是卻沒(méi)想過(guò)，你自己是否能做的起來(lái)歌殃？</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">工業(yè)時(shí)代和互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的區(qū)別是對(duì)資產(chǎn)控制的不一樣乔妈。工業(yè)時(shí)代1%的股份意味著幾千萬(wàn)的資產(chǎn)，互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代1%和100%沒(méi)有任何差別氓皱，因?yàn)樽霾黄饋?lái)都是零路召，<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代是一個(gè)輕資產(chǎn)時(shí)代。</span></strong>股份的比例控制權(quán)波材，你如果認(rèn)為你可以干得起來(lái)股淡，那你就控制。如果你是靠團(tuán)隊(duì)的廷区，你就給他足夠的股份唯灵，讓他認(rèn)為是為自己干，而不是為你干隙轻，否則他一定不會(huì)跟你干埠帕。<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">所以，責(zé)權(quán)的對(duì)等一定要想明白玖绿，做一個(gè)好的投資人而不是做一個(gè)好的控制人敛瓷。</span></strong>這個(gè)年代能干的人往往不忠誠(chéng)，忠誠(chéng)的人往往不能干斑匪，就是這么現(xiàn)實(shí)呐籽。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">此外，我提醒各位企業(yè)家秤标，千萬(wàn)不要去投你擅長(zhǎng)和熟悉的行業(yè)绝淡。</span></strong><span style="font-size: 14px;">這跟很多人的想法是相反的，許多企業(yè)家總是說(shuō)不熟悉的不投資苍姜。投資是要看大格局而不是看小格局的牢酵，有很多行業(yè)勢(shì)必衰落，勢(shì)必衰落就意味著你把這個(gè)行業(yè)全投遍了衙猪，你也沒(méi)有任何機(jī)會(huì)馍乙，一點(diǎn)機(jī)會(huì)沒(méi)有布近。我有時(shí)候想，我都快40歲的人了丝格，比我年紀(jì)大的人都能夠看懂這個(gè)商業(yè)模式撑瞧，那這個(gè)商業(yè)模式就一定不是新興模式，也就不是具備可投價(jià)值的商業(yè)模式显蝌。未來(lái)一定是一個(gè)現(xiàn)代人不太容易看懂的预伺，是搞出一個(gè)新的東西，把以前人干死的過(guò)程曼尊。所以酬诀，你作為老一輩企業(yè)家都看得懂的商業(yè)模式，我才懶得沒(méi)興趣去投資骆撇。盡量多相信年輕人瞒御，投資一些他們喜歡的東西，比投資你喜歡的東西更具備未來(lái)神郊。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">當(dāng)然肴裙，我也承認(rèn)投資分兩種，<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">一種是補(bǔ)短板涌乳，</span></strong>從互補(bǔ)的角度考慮問(wèn)題蜻懦，投出一塊可以讓我現(xiàn)在更好的短板來(lái)。但是這個(gè)前提是爷怀，你要確認(rèn)行業(yè)是有機(jī)會(huì)的阻肩。<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">另一種是從生命和事業(yè)延續(xù)的角度上投出一些還不錯(cuò)的個(gè)人。</span></strong>讓年輕人成長(zhǎng)运授，他們成長(zhǎng)你也就成長(zhǎng)了。<strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">還有一句話是少混圈子乔煞，</span></strong>因?yàn)榛烊ψ尤菀资ノ磥?lái)吁朦，會(huì)讓你的眼界越來(lái)越集中在某個(gè)圈子里面，最后把好東西漏掉了渡贾。以前講志同道合逗宜，現(xiàn)在要在志同道不合的人身上多學(xué)學(xué)，互聯(lián)網(wǎng)就是跨界的特點(diǎn)空骚。一不小心你就走到別人的領(lǐng)域纺讲，而把別人干死了或者被別人干死了。</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 2em;"><span style="font-size: 14px;">最后總結(jié)下囤屹，短期來(lái)看熬甚，我個(gè)人比較悲觀，但是悲觀到一定程度就會(huì)是樂(lè)觀肋坚，因?yàn)槎熘笫谴禾臁?lt;strong><span style="font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">冬天有時(shí)候就是不適合打獵乡括，沒(méi)有機(jī)會(huì)的時(shí)候就是沒(méi)有機(jī)會(huì)肃廓，安靜趴著，熬過(guò)去就是春天诲泌。</span></strong>另外盲赊，實(shí)業(yè)空心化也好，什么化也好敷扫，到一定階段是什么哀蘑？你會(huì)發(fā)現(xiàn)那些去產(chǎn)能，產(chǎn)能淘汰得差不多的時(shí)候葵第，機(jī)會(huì)又出來(lái)了绘迁，就是這么一個(gè)過(guò)程。大宗商品也好羹幸，什么也好脊髓，長(zhǎng)期低迷總會(huì)有一個(gè)機(jī)會(huì)，等到大家不愿意玩了栅受，一部分走了将硝，一部分死掉，留下的機(jī)會(huì)就出現(xiàn)屏镊，這是反周期理論依疼。總歸來(lái)說(shuō)而芥，市場(chǎng)就是這樣周而復(fù)始的律罢，最后衷心祝愿大家會(huì)有更好的明天！</span></p><p style="white-space: normal; text-align: justify; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 0em;"><span style="font-size: 14px;"><img src="http://blog.pic.xiaokui.io/b5a3e27778336f1a11d9ea1b9b1e88de" /><br /></span></p><p style="white-space: normal; text-align: center; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 0em;"><em><span style="font-size: 16px;"><strong>謝謝大家棍丐！</strong></span></em></p><p style="white-space: normal; text-align: center; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 0em;"><em><span style="font-size: 16px;"><strong><br /></strong></span></em></p><p style="white-space: normal; text-align: center; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 0em;"><em><span style="font-size: 16px;"></span></em></p><hr /><p style="white-space: normal; text-align: center; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em; text-indent: 0em;"><em><span style="font-size: 16px;"></span></em><br /></p><p style="white-space: normal; text-align: center; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><span style="color: rgb(173, 29, 8);"><strong><span style="line-height: 1.5em; font-size: 14px;">江南1535最近投資了一款膏藥</span></strong></span></p><p style="white-space: normal; text-align: center; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><span style="color: rgb(173, 29, 8);"><strong><span style="line-height: 1.5em; font-size: 14px;"><br /></span></strong></span></p><p style="white-space: normal; text-align: center; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><span style="color: rgb(0, 0, 0);"><strong><span style="color: rgb(0, 0, 0); line-height: 1.5em; font-size: 14px;">這個(gè)藥膏能<span style="line-height: 1.5em; font-size: 14px; color: rgb(173, 29, 8);">治療腰肌勞損误辑，風(fēng)濕，腰椎間盤突出</span></span></strong></span></p><p style="white-space: normal; text-align: center; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><span style="color: rgb(0, 0, 0);"><strong><span style="color: rgb(0, 0, 0); line-height: 1.5em; font-size: 14px;">不過(guò)因人而異歌逢，效果也很難說(shuō)巾钉，可以試試</span></strong></span></p><p style="white-space: normal; text-align: center; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><span style="color: rgb(173, 29, 8);"><strong><span style="line-height: 1.5em; font-size: 14px;">緩解疼痛</span></strong></span><span style="color: rgb(0, 0, 0);"><strong><span style="color: rgb(0, 0, 0); line-height: 1.5em; font-size: 14px;">應(yīng)該可以的</span></strong></span></p><p style="white-space: normal; text-align: center; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><span style="color: rgb(0, 0, 0);"><strong><span style="color: rgb(0, 0, 0); line-height: 1.5em; font-size: 14px;"><br /></span></strong></span></p><p style="white-space: normal; text-align: center; line-height: 1.5em; margin: 0em 1em;"><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-size: 16px;"><strong><span style="line-height: 1.5em; color: rgb(173, 29, 8);">可以戳原文購(gòu)買哦！</span></strong></span></p>
閱讀原文：http://28856877.blog.hexun.com/108014019_d.html