繼續(xù)課后有事沒事的自我學(xué)習(xí)割择。
波特五力模型嘿辟，是公司分析的重要方法。
真正的好公司池摧，就是那種可以讓你持有很多年你不會(huì)讓你失望的公司焦除，一般都會(huì)滿足波特五力模型。
他們一般有這樣的特點(diǎn)：
作為供應(yīng)商作彤，有很強(qiáng)的議價(jià)能力膘魄。
作為購(gòu)買者，也有很強(qiáng)的議價(jià)能力竭讳。
沒有新的進(jìn)入者威脅创葡，很難復(fù)制其商業(yè)模式。
沒有什么替代品绢慢。
同行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)弱灿渴。
這就是五個(gè)作用力，對(duì)于公司的影響胰舆。
懂的都懂了骚露，其實(shí)這幾個(gè)力和我們對(duì)公司的分析和估值有很大影響。
他們分別對(duì)應(yīng)了公司的運(yùn)營(yíng)銷售模式缚窿，護(hù)城河和行業(yè)內(nèi)外部分析棘幸。
但是這個(gè)模型也有缺陷，只能作為一個(gè)理論的思考角度倦零，實(shí)際操作是難的误续。
這個(gè)模型的理論是建立在三個(gè)假定條件之下的。
第一扫茅，制定戰(zhàn)略的主體可以了解整個(gè)行業(yè)的信息女嘲，你是神嗎。
第二诞帐，同行業(yè)之間只有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系欣尼，沒有合作關(guān)系。太絕對(duì)了。
第三愕鼓，行業(yè)的規(guī)模是固定的钙态，因此，只有通過奪取對(duì)手的份額來占有更大的資源和市場(chǎng)菇晃。但是現(xiàn)實(shí)中企業(yè)往往不是通過互啃册倒，而是與對(duì)手共同做大行業(yè)蛋糕來獲取更大的資源和市場(chǎng)的。同時(shí)市場(chǎng)也是可以不斷擴(kuò)大規(guī)模的磺送。
所以根據(jù)上面三個(gè)假設(shè)驻子，整個(gè)模型很難操作。
但是作為一種分析工具是非常好的估灿。
模型的意義在于崇呵，五種競(jìng)爭(zhēng)力量的抗?fàn)幹刑N(yùn)含著三類成功的戰(zhàn)略思想：總成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，差異化戰(zhàn)略馅袁，專一化戰(zhàn)略域慷。
可見，護(hù)城河對(duì)一家公司來說有多么重要汗销。
從個(gè)股分析的角度犹褒，看整個(gè)模型的相關(guān)性的話，主要包括以下四個(gè)方面：
1弛针，對(duì)市場(chǎng)潛力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的分析叠骑。把握市場(chǎng)格局，行業(yè)處于何種競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)削茁。
2宙枷，公司的運(yùn)營(yíng)銷售環(huán)節(jié)，是否能做到吃上游付材，卡下游朦拖。
3圃阳，公司的商業(yè)邏輯如何厌衔，同行如何。
4捍岳，四大護(hù)城河分析：無形資產(chǎn)富寿，轉(zhuǎn)換成本，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)锣夹，規(guī)模效應(yīng)页徐。
有了這些公司外部的分析我們就能安心看看公司的基本面情況了银萍。最后一個(gè)估值，完了就是耐心和時(shí)間的發(fā)酵了搀绣。
為什么把這個(gè)模型拿出來學(xué)習(xí)，因?yàn)閭€(gè)人總結(jié)的個(gè)股分析方法的時(shí)候链患，喜歡把分析分為外部和內(nèi)部?jī)蓚€(gè)部分，這樣便于下手和找到自己邏輯纲仍。無論如何贸毕，適合自己的才是最好的。
冬天越來越冷了崖咨，火鍋和冬眠都不能少。
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