歡迎你來到第9課的學(xué)習(xí)。

前面聊極簡投資的時(shí)候捕虽，我們就提到：相比于一次性買一大筆慨丐，定投是更好的基金買入方式。

那什么是定投泄私？定投到底有什么好處呢？接下來的兩節(jié)課备闲，我們不妨結(jié)合真實(shí)的市場情況晌端，和你仔細(xì)聊聊。

大多數(shù)人虧錢恬砂，竟然是因?yàn)闈q得太好了

1 . 牛市比熊市更危險(xiǎn)

說起投資啊咧纠，我猜大家都盼著，A股能再來一場大牛市泻骤，狠狠賺上一大筆漆羔，說不定就能財(cái)富自由了梧奢。

但事實(shí)上，很可能和你想的不一樣演痒，大多數(shù)人虧錢亲轨，正是因?yàn)榕Ｊ衼砹恕ＥＪ型刃苁羞€危險(xiǎn)鸟顺。? 為什么這么說呢惦蚊？

第一個(gè)原因剑辫，請你記住一個(gè)金融學(xué)的基礎(chǔ)原理：

一個(gè)投資資產(chǎn)逃贝，漲得越多，未來可能獲得的預(yù)期收益率越低荣挨。投資的價(jià)格和收益呈反比欧芽。

聽著有點(diǎn)像繞口令哈莉掂，其實(shí)很好理解。因?yàn)槿绻阋呀?jīng)用很貴的價(jià)格買一個(gè)東西了千扔，它未來的上漲空間相對就沒那么大了巫湘；你能賺的錢，也不多了昏鹃。

不信啊尚氛，我們可以簡單回憶一下：

14、15年那次牛市洞渤，剛開始是不是沒什么人關(guān)心股票阅嘶？是不是等到股市明顯漲起來之后，身邊才有越來越多的人開始買股票载迄、基金讯柔？

換句話說，大部分人都是在市場漲起來后护昧、用比較貴的價(jià)格開始投資的魂迄。

另外，還有第二個(gè)更致命的虧損原因惋耙，就是大家越貴的時(shí)候捣炬，買越多。隨著牛市上漲绽榛，大部分人會(huì)發(fā)現(xiàn)的確賺錢了湿酸，于是選擇繼續(xù)投錢，想賺更多灭美。

這樣一來推溃，你用更貴的投資價(jià)格，投入了更多錢届腐，跌起來損失自然更慘重铁坎。

這里蜂奸，和你分享一組新基金的歷史募集數(shù)據(jù)，就能直觀地證明上面的問題硬萍。

*數(shù)據(jù)來源：雪球? 網(wǎng)友整理

牛市時(shí)扩所，比如07年，大家都搶著用很貴的價(jià)格買基金襟铭，那時(shí)候新發(fā)行的基金碌奉，1天內(nèi)就能募集超過1000億的投資款。

相反寒砖，真等價(jià)格跌回來了赐劣，便宜了，大家又不敢買哩都。比如08年金融危機(jī)過后魁兼，新基金花1個(gè)月，也才募集到16億漠嵌，非常常見咐汞。

這樣冰火兩重天的對比，背后就是咱們?nèi)诵缘娜觞c(diǎn)儒鹿。

2. 重新理解“反人性”化撕，享受方法的復(fù)利

所以，我們常說约炎，投資高手都是反人性的植阴。比如巴菲特就和一般人不一樣，特別喜歡熊市圾浅，還打過這么一個(gè)比方：

如果把紐約證券交易所比作一個(gè)大超市掠手，你去那里買股票，你希望什么呢狸捕？你當(dāng)然希望股票降價(jià)喷鸽，一路下滑，因?yàn)檫@樣可以讓你買到便宜貨灸拍。

不過做祝，道理都懂，但實(shí)際操作起來真的很難株搔。真想克服人性的弱點(diǎn)，真不是件容易的纤房。與其考驗(yàn)自己的意志力，不如學(xué)會(huì)用方法規(guī)避這些問題翻诉，主動(dòng)避開“明天會(huì)漲還是跌”的糾結(jié)炮姨，試試把你追漲殺跌的欲望“鎖起來”捌刮。這也是為什么，定投值得我們?nèi)チ私獾脑颉?/p>

為什么推薦你定投基金

1 . 什么是定投

那到底什么是定投呢舒岸？

這里一定要強(qiáng)調(diào)的是绅作，定投只是一種買入方法。對于我們大多數(shù)人來說蛾派，即使你沒有做過投資俄认，都很可能已經(jīng)不知不覺中在“定投”了。

比如洪乍，你每月都要在交一筆固定社保養(yǎng)老金眯杏、公積金，這本質(zhì)上就是在做定投壳澳。再比如岂贩，還有的朋友，每次工資發(fā)下來后巷波，都會(huì)拿出500元存?zhèn)€定期理財(cái)萎津、做強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，這也是在做定投抹镊。

所謂定投锉屈，其實(shí)指的的是定期拿出一筆錢，做投資垮耳。

而基金定投颈渊，只不過是把投資對象定為基金了。簡單來說氨菇，最常見的定投儡炼，就是在固定的時(shí)間、用固定的金額查蓉，買入一只基金乌询。

具體的操作也很方便：如果你在場外平臺(tái)買基金，大部分渠道都支持設(shè)置“自動(dòng)定投計(jì)劃”豌研。

比如妹田，你打開各個(gè)網(wǎng)上基金銷售平臺(tái)，點(diǎn)擊進(jìn)入具體的一只基金鹃共，大部分頁面都有非常明顯的“定投”按鈕：你可以自己設(shè)置什么時(shí)間投鬼佣、投多少錢，你的定投就設(shè)置好了霜浴。未來晶衷，只要對應(yīng)的扣款渠道有足夠多的錢，你不用做什么操作，平臺(tái)會(huì)自動(dòng)幫你扣款晌纫、定投税迷。

另外，如果計(jì)劃有變锹漱，你還可以修改或是取消定投計(jì)劃箭养，非常方便。我也給你整理了某個(gè)網(wǎng)上基金銷售平臺(tái)的定投相關(guān)操作哥牍，各個(gè)平臺(tái)方法都差不多毕泌，你可以在音頻下方的講義區(qū)看到，做個(gè)參考嗅辣。

*某平臺(tái)定投操作展示圖

另外撼泛，在說說場內(nèi)基金定投。如果你是用股票賬戶在場內(nèi)買基金辩诞，因?yàn)闆]有自動(dòng)定投功能坎弯，都得手動(dòng)，就會(huì)麻煩一點(diǎn)译暂。

這時(shí)抠忘，所謂的定投，就要求你的自己定期去買入外永，操作步驟和場內(nèi)買入基金是一樣的崎脉。

2 . 定投的好處

好啦，聽到這伯顶，你就會(huì)會(huì)發(fā)現(xiàn)基金定投操作起來非常簡單囚灼。那為什么多人都說基金定投適合普通人呢？

總的來說祭衩，基金定投有3大優(yōu)勢：

1 . 第一灶体，定投可以換個(gè)方式，幫我們克服投資中“人性的弱點(diǎn)”掐暮。

投資中的很多錯(cuò)誤決策蝎抽，都可以從心理學(xué)中找到答案。

我們當(dāng)然都希望自己不要追漲殺跌路克，希望自己能理性投資樟结。

可是，到底怎么做呢精算？如果今天買的基金跌了瓢宦，你覺得是應(yīng)該賣了止損，還是再買點(diǎn)抄底呢灰羽？似乎都有可能對驮履。

但定投卻完全不猜測鱼辙，而是如果到了指定的時(shí)間，就買入指定金額的基金疲吸。

這讓我想到一個(gè)非常有效的心理學(xué)方法——執(zhí)行意圖座每。這是紐約大學(xué)著名心理學(xué)家 彼得?戈?duì)柧S策（Peter Gollwitzer）提出的一個(gè)目標(biāo)管理方法前鹅，他建議把你希望做到的事情摘悴，變成一個(gè)非常明確的行為指令—— if / then（如果 - 那么） 。

定投的方式舰绘，不正是這個(gè)方法的很好應(yīng)用嗎蹂喻？

2.從投資角度看，這樣的買入方法可以幫你避開一次性買在高點(diǎn)捂寿，降低投資風(fēng)險(xiǎn)口四。

分批慢慢投入，你的投資成本就不是一次決定的秦陋，而是每次投資的平均數(shù)蔓彩。穩(wěn)扎穩(wěn)打，長期來看你的投資成本也會(huì)被拉平驳概。

3 . 最后赤嚼，定投的第3點(diǎn)好處，是可以幫你積少成多顺又，強(qiáng)制進(jìn)行儲(chǔ)蓄

其實(shí)更卒，主動(dòng)存錢也是一件挺難、挺反人性的事兒稚照。

既然蹂空，我們自己存錢有點(diǎn)難，請基金公司監(jiān)督我們果录，自動(dòng)幫我們存錢上枕，成功的概率就高了很多。

比如弱恒，我的朋友大飛辨萍，他也是在我的建議下嘗試的基金定投。因?yàn)槠匠９ぷ鞅容^忙斤彼，他在設(shè)置完定投計(jì)劃后分瘦，就沒再打開賬戶看過。

等過了一年琉苇，我們再聊起投資話題的時(shí)候嘲玫；他一翻賬戶，發(fā)現(xiàn)不知不覺并扇，定投已經(jīng)幫他攢下2萬多塊錢了去团。

雖然因?yàn)槭袌霏h(huán)境不好，他的賬戶還是微微虧損的；但他仍舊很開心：他說土陪，這筆錢如果放在余額寶上可能早就被我花掉了昼汗；現(xiàn)在居然靠定投能攢下2萬塊。他甚至開玩笑說：像白撿的一樣鬼雀。

據(jù)我說知顷窒，現(xiàn)在月光的朋友還是挺多的；但如果你能夠每月堅(jiān)持定投源哩，堅(jiān)持幾年鞋吉，甚至十幾年，就已經(jīng)打敗80%以上的人了励烦。

事實(shí)上谓着，不只是投較高風(fēng)險(xiǎn)的指數(shù)型基金，像余額寶坛掠、債券基金赊锚，這類中低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品你也可以用定投的方式買入，幫你強(qiáng)制積累起財(cái)富屉栓。

當(dāng)然舷蒲，如果長期不用的閑錢，選對指數(shù)積極去定投系瓢，收益也會(huì)高過這些產(chǎn)品阿纤，更推薦。

不同市場環(huán)境下夷陋，定投VS一次性投資

當(dāng)然欠拾，我們也不能只看定投有哪些好處。我們還是要更全面地認(rèn)識(shí)一下定投骗绕，包括看看它有哪些局限藐窄。

定投也不是一個(gè)萬能的投資神器。在不同的市場環(huán)境下酬土，定投和一次性買入的效果荆忍，也各有優(yōu)劣。

這節(jié)課的最后撤缴，我們不妨就以最具代表性的滬深300指數(shù)基金為例刹枉，一起坐上時(shí)光機(jī)，看看不同市場情況下屈呕，定投和一次性投資的投資效果到底有什么不同微宝。

*數(shù)據(jù)來源：choice 2004.12.31~2018.12.12

在下面各種情況中，我們均選用歷史比較久的博時(shí)滬深300指數(shù)A基金來進(jìn)行回測計(jì)算虎眨，申購費(fèi)率0.15%蟋软，贖回費(fèi)率0.5%镶摘。產(chǎn)品僅作為舉例，不構(gòu)成推薦

情況一：持續(xù)上漲——一次性買入勝

首先岳守，我們來看凄敢，遇到牛市、市場持續(xù)上漲的過程湿痢，結(jié)果會(huì)如何涝缝。

因?yàn)槎ㄍ妒且还P筆不斷買入，如果市場持續(xù)上漲蒙袍，你的平均價(jià)格也會(huì)越買越高俊卤。所以，這種情況下害幅，定投收益是不如一次性買入的。

比如說岂昭，距離我們最近的一次牛市發(fā)生在2015年以现，從2014年5月底開始到2015年5月底，市場持續(xù)上漲约啊。在這樣的情況下邑遏，一次性投資收益，大約是定投的2倍恰矩。

*數(shù)據(jù)來源：天天基金網(wǎng)

情況二：持續(xù)下跌——定投勝

不過记盒，我們也會(huì)發(fā)現(xiàn)，咱們A股的牛市往往比較短外傅。大多數(shù)人纪吮，還是挺難精準(zhǔn)在一次性買入在底部，牛市再果斷賣出的萎胰。而極端牛市過后碾盟，市場往往會(huì)急轉(zhuǎn)直下，快速下跌技竟。

比如冰肴，2007年10月到2008年10月是一個(gè)非常典型的時(shí)間段。如果在這個(gè)區(qū)間買入：無論定投還是一次性投資榔组，結(jié)果都會(huì)是虧損的熙尉。

但是，定投虧的錢會(huì)更少搓扯。

*數(shù)據(jù)來源：天天基金網(wǎng)

另外检痰，這里也給我們一個(gè)提醒，你可千萬別以為：不管買什么基金擅编，用定投的方式攀细，都可以幫你扭虧為盈箫踩。還是我們說的：定投只是一種幫你平攤成本的買入方式；到底你能不能賺到錢谭贪，還看投資的產(chǎn)品有沒有長期的增值潛力境钟。

情況三：橫盤——定投勝

接著，我們來看第三種情況：

A股有一個(gè)特征是牛短熊長俭识，這意味著慨削，我們在股市中，會(huì)有很長的一段時(shí)間套媚，是股價(jià)徘徊缚态，既不會(huì)漲很高，也不會(huì)跌很多堤瘤，這樣的時(shí)段被稱為橫盤期玫芦。2010年4月到2013年4月就是比較典型的橫盤期。

在這個(gè)時(shí)段本辐，無論是定投還是一次性投資桥帆，收益都不算特別好，但是定投的收益率還是會(huì)更高慎皱。

*數(shù)據(jù)來源：天天基金網(wǎng)

情況四：微笑曲線——定投勝利

第四種情況是微笑曲線老虫，這是個(gè)很形象的比喻啦：意思是：指數(shù)經(jīng)歷了一段先下跌，后上漲的U字型過程茫多。

先說一個(gè)非常重要的結(jié)論祈匙，這種市場趨勢幾乎是定投最適合的情況了，定投會(huì)比一次性投資收益好很多天揖。

因?yàn)槎ㄍ犊梢栽谖⑿η€的左半邊下降過程中以便宜的價(jià)格買到更多的基金份額夺欲，那么當(dāng)微笑曲線走到右邊的時(shí)候，就會(huì)因此獲得更多的收益宝剖。

我們還是來用數(shù)據(jù)說話洁闰，自2001年以來，上證A指走出了5次微笑曲線万细。

*圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

那我們以典型的一段來為例扑眉，2009年7月到2015年6月這個(gè)期間，定投的收益比一次性投資收益高出近1倍赖钞。

*數(shù)據(jù)來源：天天基金網(wǎng)

情況五：多個(gè)“幾”字形——定投勝

最后一種情況腰素，我們常說投資要有耐心，那如果我們再把投資時(shí)間拉長雪营，先漲后跌弓千，牛熊市全都經(jīng)歷過，跨越更長的周期献起，會(huì)是什么情況呢洋访？

我選取了一段比較典型的時(shí)間段镣陕。2010年4月到現(xiàn)在，指數(shù)的走勢就像一個(gè)長長的幾字型姻政，對比下來呆抑，定投的收益還是會(huì)比一次性投資更多。

*數(shù)據(jù)來源：天天基金網(wǎng)

好啦汁展，我們上面的5種情況鹊碍，基本上涵蓋了我們再投資的時(shí)候，可能遇到的各種市場情況食绿。

我們可以發(fā)現(xiàn)侈咕，除非是運(yùn)氣好到完全踩準(zhǔn)市場變化，一般情況下器紧，定投不僅比一次性買入更穩(wěn)健耀销，收益也不遜色。加上前面提到的品洛，定投這種操作方式也更省心树姨，不用太糾結(jié)漲跌，相信你現(xiàn)在會(huì)更加理解桥状，為什么有那么多宣傳都會(huì)提到，定投是適合普通人的投資方式了硝清。

當(dāng)然辅斟，還是再次強(qiáng)調(diào)，定投只是一種買入方式芦拿。

比如咱們在介紹極簡投資時(shí)士飒，就有仔細(xì)介紹如何挑選基金，定投后要怎么止盈蔗崎、什么時(shí)候可以賣出酵幕。這樣才是一個(gè)完整的投資策略。

千萬不要把定投缓苛，直接等同于賺錢的投資方式芳撒。

小結(jié)

好啦，這節(jié)課程的內(nèi)容就到這里了未桥。恭喜你完成了第9課的學(xué)習(xí)笔刹。我們簡單回顧一下這一課學(xué)了什么。

1 . 首先冬耿，我們聊了普通人常見的虧錢原因——無法做到低買高賣舌菜，反而容易因?yàn)槿诵缘娜觞c(diǎn)，而追漲殺跌亦镶。而定投的買入方式日月，可以用更明確的方法袱瓮，比較有效地避免這個(gè)問題；

2 . 其次爱咬，我們介紹了尺借，什么是定投，定投有哪些優(yōu)勢台颠。

總的來說褐望，定投不僅能幫你避開一次性買在高點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)；還能在股市下跌中串前，不斷降低你的投資成本瘫里，讓你更容易把投資這件事堅(jiān)持下去。此外荡碾，定投也能達(dá)到強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的目的谨读，被動(dòng)幫你存下一筆可觀的財(cái)富。

3 .? 最后坛吁，我們用詳細(xì)的歷史數(shù)據(jù)對比了定投和一次性投資的優(yōu)劣劳殖。總的來說拨脉，除了市場持續(xù)上漲的情況外哆姻，大多數(shù)時(shí)候，定投的表現(xiàn)都會(huì)更好更穩(wěn)健玫膀。但定投也不是個(gè)”扭虧為盈的”投資神器矛缨，如果投資標(biāo)的本身沒有升值潛力、即使你不斷定投帖旨，也很難真正賺到錢箕昭。

雖然定投是個(gè)不錯(cuò)的買入方式，那如何用好定投解阅？有沒有要避開的定投誤區(qū)呢落竹？這些話題，我們下節(jié)課還會(huì)和你繼續(xù)詳細(xì)聊聊货抄。

反思：

1述召、定投VS一次性投資

（1）人性的弱點(diǎn)：有點(diǎn)健忘，有點(diǎn)僥幸和貪婪碉熄，大喜大悲的情緒化桨武。

（2）定投：習(xí)慣的堅(jiān)持、積極的平常心和延遲性滿足锈津。和平的積極情緒呀酸，細(xì)水流長更科學(xué)。以穩(wěn)當(dāng)先放長線琼梆，也做好及時(shí)止損性誉。

? ? ? ? ?比如：支付寶新推出的筆筆攢窿吩；社保/商保等周期性繳納。

（3）一次性投資是：以一次定英雄错览，一夜暴富的天真纫雁。有機(jī)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)大倾哺。

2轧邪、微笑曲線VS拋物線

? ? ? 在看到微笑曲線時(shí)，我經(jīng)歷了一個(gè)before & after 的心流羞海，

? ? ? 微直線：平淡無奇忌愚。市場是個(gè)嚴(yán)肅的家伙，我定期給他說經(jīng)濟(jì)笑話却邓， 可他怎么也不笑硕糊。

? ? ? 微笑曲線：反敗為勝的希望。市場現(xiàn)在是個(gè)柔弱的家伙腊徙，經(jīng)過科學(xué)的澆灌简十，慢慢他會(huì)成長；某天當(dāng)他成人獨(dú)立了撬腾，我的使命也就完成螟蝙，微笑告別。

? ? ? 拋物線：“一夜暴富”的渴望民傻。想起電影攀登者登山的機(jī)會(huì)胶逢，要對天氣進(jìn)行多次監(jiān)測，趕在雪崩前饰潜，登山把國旗插上，獲得勝利和簸。

結(jié)論：

? ? 比起一次的燦爛彭雾，更希望長期有價(jià)值，正確的選擇+持之以恒的努力锁保，比如健身薯酝、閱讀、聽主題月讀等身心定投爽柒。

? ? 以上都是在探討WHY定投吴菠，前提已設(shè)好，期待接下來的HOW：如何讓找到可滋養(yǎng)的土壤浩村，讓資金健康生長做葵。

? ? 即：如何挑選基金，定投后要怎么止盈心墅、什么時(shí)候可以賣出的完整科學(xué)的投資策略酿矢。

? ? 謝謝主題月讀的勤奮有愛的天使們榨乎，無私分享知識(shí)、耐心統(tǒng)計(jì)和早起引領(lǐng)瘫筐。大象在邁開小步子蜜暑，筆芯。