今天開始學(xué)習(xí)A1： 100/100/10 中的第一個(gè)100旷太，現(xiàn)金流量比率大于100。
什么是現(xiàn)金流量比率境析，先來個(gè)大白話：假設(shè)小美同學(xué)一年下來存款100萬妨托，一年之內(nèi)短期債務(wù)例如車貸、信用卡盟萨、房貸等一共120W凉翻，則小美的現(xiàn)金流量比率為 100/120 = 83.3%；小麗同學(xué)一年存款10W捻激，一年之內(nèi)短期債務(wù)只有5W制轰，則小麗的現(xiàn)金流量比率為 10/5 = 200%。
顯而易見胞谭，小美屬于入不敷出垃杖，現(xiàn)金流量比率小于100%，小麗則恰恰相反丈屹，現(xiàn)金流量大于100%调俘。
對應(yīng)到公司，現(xiàn)金流量比率表示一家公司經(jīng)營活動(dòng)賺回來的現(xiàn)金旺垒，能覆蓋一年到期的流動(dòng)負(fù)債彩库。
概念
現(xiàn)金流量比率 = ?營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量 / ? 流動(dòng)負(fù)債
分子 營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量 數(shù)據(jù)取自現(xiàn)金流量表中 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額
分母 流動(dòng)負(fù)債 數(shù)據(jù)取自資產(chǎn)負(fù)債表中 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)
現(xiàn)金流量比率大于100%，表示公司經(jīng)營活動(dòng)賺回來的現(xiàn)金先蒋，能覆蓋一年到期的流動(dòng)負(fù)債骇钦，小于100%，則表示公司經(jīng)營活動(dòng)賺回來的現(xiàn)金無法償還一年到期的流動(dòng)負(fù)債鞭达，可以簡單理解為入不敷出司忱。
計(jì)算
計(jì)算顯示皇忿，信立泰2012-2016年畴蹭，5年的現(xiàn)金流量比率均大于100%，5年平均達(dá)149.08%鳍烁，中位數(shù)為148.1%叨襟。
畫出2012-2017年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額與流動(dòng)負(fù)債趨勢圖，很明顯幔荒，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流和流動(dòng)負(fù)債均高速增長糊闽，且經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額增長率遠(yuǎn)高于流動(dòng)負(fù)債合計(jì)梳玫，這說明公司的現(xiàn)金流量比率處于越來越好的趨勢。2017年的現(xiàn)金流量比率已經(jīng)增長至254.4%右犹，也印證了這一判斷提澎。
同行比較
繼續(xù)比較6家醫(yī)藥公司，從折線圖來看念链，恒瑞醫(yī)藥遙遙領(lǐng)先于其他5家公司盼忌，信立泰則位列第二，其次是片子癀掂墓。而處于第三梯隊(duì)的則是華東醫(yī)藥谦纱、哈藥股份、新華制藥君编。
從數(shù)據(jù)來看跨嘉，恒瑞醫(yī)藥和信立泰短期負(fù)債均可以正常償還，其他四家公司則略有困難吃嘿。
分析的結(jié)果使我我想到一句名言：優(yōu)秀的人都是相似的祠乃，而平庸的人卻各有各的平庸。大抵兑燥，公司也是一樣的跳纳。
