將無風(fēng)險資產(chǎn)和風(fēng)險資產(chǎn)進行組合匀奏,得到所有的最低方差組合鞭衩,這就是資本市場線。
將個股收益和市場收益進行回歸得到beta值,反映個股收益率波動對市場收益率標(biāo)準(zhǔn)差的邊際貢獻论衍。
個股風(fēng)險溢價等于市場風(fēng)險溢價的beta倍瑞佩,這被稱為證券市場線。
CAPM定價的問題是:假定過于粗糙坯台。舉個例子炬丸,事實上個股收益率的波動除了與大盤有關(guān),還與行業(yè)其他公司有關(guān)蜒蕾。這就是說稠炬,個股之間不相互獨立。