這本書被巴菲特稱為“有史以來最偉大的投資著作”，格雷厄姆為業(yè)余投資者所著投資經典伐谈，提供了一個投資決策的正確思維模式的投資理念和知識體系烂完，看完全書總結了兩個方面，思維認知和投資方法诵棵，下面說說我的看法抠蚣。
第一部分是關于投資的自我認識。作者做為價值投資理論奠基人履澳，在書中很細致區(qū)分了投資與投機的區(qū)別嘶窄，重點是在勸導人們在嘗試證券投資之前先建立對投資的正確認知，主要就是清楚三個問題奇昙。
1护侮、你是不是投資者？
現在A股市場上很多人評價自己是投資者储耐，那么根據本書的定義你還是投資者嗎羊初？本書開篇引用《證券分析》中對投資和投機這兩個相對概念之間差別的定義是，“投資操作是以深入分析為基礎什湘，確保本金的安全长赞，并獲得適當的回報；不滿足這些要求的操作就是投機闽撤〉枚撸”很多投機者自以為是在投資，實則投機哟旗；在缺乏足夠的知識和技能的情況下贩据，把投機當成一種嚴肅的事情，而不是當成一種消遣闸餐；同時饱亮，投機投入的資金過多，超出了自己承擔虧損的能力舍沙。所以近上，對大多數人來說投機都不會充實自己的荷包。在A股市場上拂铡，每年也會有幾個主題的炒作壹无，比如今年的鋰電池葱绒，舉牌，股權轉讓斗锭，次新等等地淀，雖然有部分人能在里面賺到錢，但這種擊鼓傳花的游戲注定了絕大部分人會大幅虧損岖是。
在市場波動一章中作者分析了投機者和投資者之間最現實的區(qū)別骚秦，是他們對待股市變化的態(tài)度，投機者的主要興趣在于預測市場波動璧微，希望快速從中獲利作箍；而投資者的主要興趣在于按合適的價格購買并持有合適的證券，強調長期擁有前硫。提出價格波動對真正投資者只有一個重要意義胞得，即當價格大幅下跌后，給投資者買入機會屹电，反之亦然阶剑。
2、你是哪一類型的投資者危号？
全書把投資者分為兩類牧愁，防御型投資者和積極型投資者，區(qū)別的重要因素不是風險的偏好外莲，而是否愿意花大量時間和精力猪半，防御型投資者希望輕松自由，不需要經常分析決策偷线，省心省力磨确，省時省事，因此他們的第一大目標是避免重大錯誤和重大虧損声邦，最主要的精力自然也是放在防守上乏奥，只追求取得市場平均業(yè)績。積極型投資者的核心特征則是亥曹，愿意花費大量時間和精力邓了，多用很多分析技能，選擇比一般證券更加穩(wěn)鍵可靠而且潛在回報更有吸引力的證券媳瞪，目標是取得更好的投資業(yè)績骗炉。
3、你是不是聰明的投資者材失？
書里對“聰明的投資者”有個確切定義痕鳍，要有耐心硫豆，要有約束龙巨，并渴望學習笼呆；此外，還必須能駕馭你的情緒旨别，并進行自我反思。這種智慧更多表現在性格方面，與智商和考試能力毫不相關彩掐；投資者最可怕的敵人搪搏，其實是自己；能不能克服人性的從眾心理隔絕市場巨大的情緒影響力递览，保持理性叼屠，這是最大的挑戰(zhàn)，巴菲特也說你需要為自己建立投資成功所需的心理約束绞铃。
第二部分關于重要的投資方法镜雨，作者是要傳播正確的思維模式，建立價值投資的知識體系儿捧，所以格雷厄姆希望教你掌握的有3種重要的投資方法荚坞。
1.如何使你的投資虧損的概率最小化？
一旦你的虧損達到95%菲盾，你必須掙得1900%才能回到原來的起點颓影，可見承擔愚蠢的風險，會使你墜入幾乎無法走出的深淵懒鉴，這就是格雷厄姆反復強調避免損失的重要性緣由诡挂。積極型投資者在某些時候要采取被動的方法，避免垃圾債券临谱，短線交易咆畏，IPO白日夢等；防御型投資者則要按安全系數更高的選股標準執(zhí)行吴裤，在對投資公司的報告研究和持股等周遭情況的了解也是必須要完成兩個步驟旧找，如果這都不愿意花時間，那么放棄挑選股票麦牺，進入指數基金這才是屬于你的領域钮蛛；
最后，在文章最后一章提出作為投資中心思想的“安全邊際”剖膳，安全邊際依賴于所支付的價格魏颓，是證券的市場價格與證券的評估價格的差額，可以通過數據吱晒、有說服力的推論及一些實際的經歷而得到證明甸饱，舉例來說就好比4毛錢購買的價值1塊錢的股票，比6毛錢購買到同一支股票的安全邊際大；不過需要注意的是叹话，安全邊際并不會保證不會出現虧損偷遗，只是保證盈利的機會大于虧損的機會，當購買的具有安全邊際的證券種類越來越多時驼壶，總體利潤超過總體虧損的可能性就越來越大氏豌，因此，安全邊際與分散化原則又是相互緊密關聯(lián)的热凹。這是第一個重要的投資方法泵喘，用“安全邊際”的投資思想管理風險和控制風險。
2.如何使你獲得持續(xù)收益的機會最大化纪铺？
投資者對自己全面了解之后碟渺，選擇適合自己的投資策略止状，設置對應合理的目標收益率，你現在應該能理解浆洗，目標收益率并不取決于風險的大小伏社，而是你愿意投入的時間塔淤、精力高蜂、智慧和技能；投資組合有一些可以遵循的基本策略稿饰，即以合理的價格露泊，將資金分散于高等級債券和高等級的普通股，本書建議普通股投資比例控制在25%-75%之間侣姆，防御型投資者可以確定一個固定比例捺宗，例如50%-50%的投資組合偿凭，然后定期進行檢示派歌，以確定是否需要某種改善的余地胶果；而在普通股的選擇上也有對應的方法，防御型投資者在選擇普通股投資時有四項規(guī)則霎烙，適度分散化悬垃，持股數在10-30只之間甘苍；挑選大型载庭、知名囚聚、財務穩(wěn)健的公司；挑選具有長期連續(xù)支付股息歷史的公司茁计；買入價格控制在一定市盈率范圍內簸淀。
防御很深的投資者租幕，也可以有所謂“程式投資”的做法拧簸，避免自己親自構建股票組合的做法，買入地位穩(wěn)固的投資基金贾富，利用共同信托基金或混合基金颤枪，采取“成本平均法”，即定期定額投資法扇住；
對尋求比一般投資業(yè)績更好的積極型投資者艘蹋，也推薦了三種其他投資選擇方法女阀，購買相對不受市場追捧的大公司股票屑迂；買進被嚴重低估的便宜貨股票惹盼；是特殊情況或“破產債務重組”股票套利。時機的選擇并不重要夫晌，遵循合理的投資策略和投資方法選擇價格和評估價值晓淀，有時甚至是逆向選擇凶掰。
3.如何約束你的自我挫敗行為蜈亩？這種行為使大多數投資者無法完全發(fā)揮自己的潛能稚配。
投資成功的秘訣在于你的內心道川，你的行為方式比你的投資方式更重要立宜。在任何幾年期的時限內橙数，投資組合幾乎必然會發(fā)生價值的波動灯帮，應該對此做好財務和心理上的準備钟哥，你必須要非常小心不要陷入采取投機的態(tài)度和行為的風險中鄙信，確保將風險控制在一定范圍內装诡，并將投機與你的投資計劃完全分開鸦采。市場先生的任務是向你提供價格渔伯，而你的任務是決定這些價格對你是否有利锣吼，雖然市場先生有時會情緒波動蓝厌，我們不應該直接效仿他读恃，而要進行獨立思考代态，自由選擇蹦疑，這是應有的權利歉摧；
衡量自己的投資是否成功的最好辦法，不是看你是否勝過市場育谬，而是看你是否擁有一個有可能使自己達到目標的財務計劃和行為規(guī)范，例如格雷厄姆提到的投資組合比例策略娘侍，有時機械的按照即定比例采取反向操作憾筏，正是出于對人性的考慮枫浙；畢竟我們的目標不是比誰先到達終點古拴，而是確保自己能夠到達終點紧帕。
