終于來(lái)到2020年末了丛塌。這一年我們過(guò)得是跌宕起伏，驚心動(dòng)魄。現(xiàn)在赴邻，好像疫情終于到了尾聲印衔，我們每個(gè)人都在期待，但是也擔(dān)憂——當(dāng)世界“重回正軌”后乍楚，我們將會(huì)面臨什么樣的變化当编？

大概從2月份開(kāi)始，我就一直在想這個(gè)問(wèn)題徒溪。5月份以后忿偷，全球各種數(shù)據(jù)出來(lái)，都顯示出一種“K型”的分化狀態(tài)：比如說(shuō)臊泌，全球數(shù)字巨頭們的財(cái)富像吹了氣球一樣膨脹鲤桥，失業(yè)人口卻不斷創(chuàng)出新高；比如說(shuō)金融業(yè)渠概、IT業(yè)都薪酬上漲茶凳，但絕大部分勞動(dòng)力市場(chǎng)卻急劇萎縮；再比如說(shuō)奢侈品LV播揪、CHANEL門(mén)庭若市贮喧，但是ZARA、H&M這些快時(shí)尚品牌都暴跌百分之四五十猪狈；還有股權(quán)市場(chǎng)上箱沦，頭部企業(yè)被資金瘋狂追逐，大部分項(xiàng)目卻無(wú)人問(wèn)津雇庙。

這些現(xiàn)象和數(shù)據(jù)都說(shuō)明了一個(gè)問(wèn)題：“疫情前后”谓形，全球的經(jīng)濟(jì)和財(cái)富情況都會(huì)呈現(xiàn)出不太一樣的格局。到底是什么樣的格局疆前？

1寒跳、從全球范圍來(lái)說(shuō)，未來(lái)十年的方向叫做“消失的中間層（Missing Middle）”竹椒。

美國(guó)從三十多年前開(kāi)始出現(xiàn)這個(gè)現(xiàn)象童太。從1978年到2018年，美國(guó)前1%的富豪的財(cái)富占比從21%上漲到37%胸完，而40%～90%這個(gè)中間層的財(cái)富占比則從37%下降到22%书释。隨著中產(chǎn)的衰落，代表中產(chǎn)的輕奢舶吗、實(shí)用型市場(chǎng)開(kāi)始走下坡征冷，奢侈和廉價(jià)成為消費(fèi)的兩種主流傾向择膝。同時(shí)誓琼，優(yōu)質(zhì)教育、醫(yī)療、文化的溢價(jià)更高腹侣，社區(qū)割裂情況更嚴(yán)重叔收；富庶繁榮的加州、紐約傲隶、華盛頓特區(qū)和衰敗的鐵銹區(qū)的對(duì)立和張力越來(lái)越大饺律。無(wú)論是財(cái)富、社會(huì)階層跺株、城市還是消費(fèi)复濒，美國(guó)溫和的中立地帶都正在消失。

所以乒省，“消失的中間層（Missing Middle）”指的并不是 “中產(chǎn)階級(jí)的消失”巧颈，而是全球勞動(dòng)力市場(chǎng)、企業(yè)增長(zhǎng)袖扛、消費(fèi)模式砸泛、個(gè)體財(cái)富，甚至城市競(jìng)爭(zhēng)等全方位的頭部效應(yīng)和分化加劇蛆封。而這些大詞背后唇礁，真的就是普通人的職業(yè)、收入惨篱、房產(chǎn)盏筐、財(cái)富變動(dòng)的點(diǎn)滴悲歡。

如果這個(gè)趨勢(shì)是歷史的冰山妒蛇，那么這座冰山是怎么形成的呢机断？簡(jiǎn)單說(shuō)，是之前半個(gè)世紀(jì)全球技術(shù)進(jìn)步和金融深化演進(jìn)的結(jié)果绣夺，更具體地說(shuō)吏奸，數(shù)字化和負(fù)利率是主要驅(qū)動(dòng)力。

以數(shù)字化為代表的技術(shù)進(jìn)步提升了效率陶耍，促進(jìn)了增長(zhǎng)奋蔚，但它同時(shí)是一種高度偏向性的技術(shù)進(jìn)步，導(dǎo)致勞動(dòng)力市場(chǎng)向兩級(jí)分化烈钞。

在數(shù)字化加速“頭部效應(yīng)”和“分化”的同一時(shí)期泊碑，全球還有個(gè)顯著現(xiàn)象，就是“市面上的錢(qián)越來(lái)越多毯欣，利率越來(lái)越低”馒过。一方面，低利率環(huán)境會(huì)刺激金融資產(chǎn)價(jià)格的上漲酗钞，擁有更多資產(chǎn)的富人進(jìn)入“錢(qián)生錢(qián)”的正循環(huán)腹忽。另一方面来累，低利率環(huán)境也刺激了金融加杠桿的行為，而資產(chǎn)泡沫越來(lái)越成為常態(tài)窘奏，資產(chǎn)泡沫的受害者經(jīng)常就是中產(chǎn)階級(jí)嘹锁。這一切都加劇了財(cái)富的分化，讓Missing Middle的情況更加顯著着裹。

而2020年的新冠疫情领猾，恰恰助推了數(shù)字化和負(fù)利率：一是疫情后全球線上化，數(shù)字化進(jìn)程提速骇扇。二是各國(guó)為防止蕭條摔竿，均采取了史無(wú)前例的大放水，全球利率水平再下一個(gè)臺(tái)階——這也是我們?cè)谝咔橹泻笃诳吹降腒型分化的根本來(lái)由少孝。換言之拯坟，這場(chǎng)疫情加速了歷史演化的速度，讓“歷史的冰山浮出了水面”韭山。

所以未來(lái)十年郁季，是一個(gè)從增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向分配的時(shí)代。分化是大趨勢(shì)钱磅。不管是職業(yè)梦裂、城市、行業(yè)盖淡，還是資產(chǎn)年柠，都是如此。

站在2020年這個(gè)起點(diǎn)上褪迟，對(duì)個(gè)體而言冗恨，“選擇”會(huì)變得更為重要。不看清楚潮水的方向味赃，就是事倍功半掀抹，甚至被浪潮湮沒(méi)。

2心俗、但最難回答的問(wèn)題仍然是：我們到底該怎么選擇傲武？

說(shuō)實(shí)在話，對(duì)中國(guó)的年輕世代來(lái)說(shuō)城榛，“選擇”這個(gè)話題可能有點(diǎn)陌生揪利，也有點(diǎn)殘酷。畢竟狠持，在過(guò)去40年時(shí)間里疟位，中國(guó)人均收入上漲了105倍，幾代中國(guó)人都處于整體上升的快速通道喘垂，總覺(jué)得繁榮的低垂之果俯拾皆是甜刻。很少有人意識(shí)到社會(huì)的“分配機(jī)制”會(huì)對(duì)自己的生活造成巨大影響敢订。

但現(xiàn)在是時(shí)候面對(duì)真實(shí)世界的變化了。尤其是全球牽一發(fā)而動(dòng)全身的當(dāng)下罢吃，任何一個(gè)大國(guó)的傷口，都會(huì)讓其他地區(qū)的人感受到疼痛昭齐。

2020年底的這份財(cái)富報(bào)告尿招，就是要在大時(shí)代背景下，回答這些關(guān)于選擇的問(wèn)題阱驾。因?yàn)檫@才是我在2019年開(kāi)始這個(gè)財(cái)富報(bào)告系列的初衷和承諾——“以解決實(shí)際財(cái)富問(wèn)題為導(dǎo)向就谜，持續(xù)、腳踏實(shí)地地替中國(guó)普通家庭做年度的財(cái)富解決方案”里覆。

從2月到8月丧荐，我和團(tuán)隊(duì)在數(shù)據(jù)和文獻(xiàn)中摸爬滾打。從6月開(kāi)始喧枷，我們?nèi)プ鎏镆罢{(diào)查虹统。兩個(gè)多月時(shí)間里跑了十多個(gè)城市，和上百位各行業(yè)隧甚、各階層的訪談?wù)咦錾疃日{(diào)研和訪談车荔。到8、9月時(shí)戚扳，無(wú)數(shù)數(shù)據(jù)忧便、文獻(xiàn)、案例帽借，就像千萬(wàn)塊碎羊皮珠增，被不斷的思考慢慢拼湊縫合出一張關(guān)于從歷史通往未來(lái)的地圖。

到9月份砍艾，這份地圖日漸清晰蒂教。為了從個(gè)體的角度來(lái)做分析研判，我們又和得到一起做了一次財(cái)富能力調(diào)研脆荷，2萬(wàn)多用戶都很坦白真誠(chéng)悴品，我們看到的數(shù)據(jù)也更加確定了自己的思考和研究結(jié)果。

9月到11月简烘，我整理出40多萬(wàn)字的資料苔严，從“分化”這個(gè)現(xiàn)實(shí)動(dòng)筆，一直寫(xiě)到“選擇”孤澎。在分化的國(guó)家届氢、城市、職業(yè)覆旭、行業(yè)退子、資產(chǎn)世界里岖妄，去挖掘那些內(nèi)在的邏輯規(guī)律，并將它們呈現(xiàn)出來(lái)寂祥。在下面的課程里荐虐，我選取了26個(gè)關(guān)于“選擇”的大問(wèn)題，分為四個(gè)模塊：

1. 資產(chǎn)篇中丸凭，我們要集中回答“什么資產(chǎn)可以投”的困惑福扬。

特斯拉、茅臺(tái)和黃金上漲的邏輯是什么惜犀？

該買(mǎi)黃金铛碑、國(guó)債、房子虽界，還是比特幣汽烦？

A股貴還是便宜？納斯達(dá)克和道瓊斯誰(shuí)更好莉御？

2. 基金篇中撇吞，我們要集中回答“基金該不該投，怎么投”的困惑礁叔。

冠軍基金梢夯、明星基金、爆款基金值得買(mǎi)嗎晴圾？

基金定投是什么颂砸，投不投，怎么投死姚？

哪些基金經(jīng)理不能跟人乓，哪些基金不能投？

3. 行業(yè)職業(yè)篇中都毒，我們要集中回答“數(shù)字化的本質(zhì)和未來(lái)演化”的困惑色罚。

社區(qū)團(tuán)購(gòu)、完美日記這些數(shù)字化時(shí)代產(chǎn)物有前途嗎账劲？

蛋殼公寓的崩塌意味著什么戳护？

平臺(tái)監(jiān)管會(huì)對(duì)未來(lái)商業(yè)模式產(chǎn)生什么影響？

4. 最后的格局篇中瀑焦，我們要回到更宏觀的認(rèn)知腌且，回答“2020年之后世界怎么變化”的困惑。

2020年之后世界將怎么分化榛瓮？

在世界的分化中铺董，中國(guó)的機(jī)會(huì)在哪里？

更重要的禀晓，2021年我們會(huì)面臨怎樣的宏觀和金融環(huán)境精续？

3坝锰、你可能知道，我是一個(gè)2歲多幼兒的母親重付。在做這個(gè)報(bào)告的過(guò)程中顷级，我好多次凝視著他小小的背影，意識(shí)到他將面臨一個(gè)比我這一代更充滿不確定性确垫，更分化的大時(shí)代弓颈。作為母親，我糾結(jié)而擔(dān)憂森爽，但也更清醒地認(rèn)識(shí)到，我的每一次選擇嚣镜，將是他人生的起點(diǎn)爬迟。

每個(gè)大時(shí)代中都有無(wú)數(shù)小轉(zhuǎn)折。對(duì)于普通個(gè)體和家庭而言菊匿，最重要的莫過(guò)于看清并順應(yīng)潮水方向付呕，在每個(gè)當(dāng)下，一次次做對(duì)選擇跌捆。只有每次選擇的累積徽职，才是未來(lái)。