目前美國的薪資水平仍處在上升階段荸频，市場仍可期待特朗普繼續(xù)推動薪資水平的上漲。但問題是客冈，作為刺激政策的主要形式——稅收大幅減免似乎不大可能實現(xiàn)旭从，而這卻是提高工資水平的關(guān)鍵組成部分。
考慮到勞動力市場的狀況——就業(yè)穩(wěn)定增長、失業(yè)率低和工資增長緩慢——美聯(lián)儲不太可能在2017年過快地提高聯(lián)邦利率和悦。9月美聯(lián)儲官員指出退疫，明年美聯(lián)儲將加息兩次，但若通脹預(yù)期走高鸽素，這一預(yù)測則可能會發(fā)生改變褒繁。
盡管如此，美聯(lián)儲不太可能在12月的會議上修改2017年的加息前景付鹿，而是繼續(xù)保守預(yù)測澜汤，等到新的政府提出預(yù)算計劃，美聯(lián)儲才有可能釋放出更鷹派的信號舵匾。但如果美聯(lián)儲在12月會議上修改了2017年的加息前景俊抵，市場會對此做出相應(yīng)的反應(yīng)，因為這是多年以來的首次上調(diào)坐梯，國債收益率或?qū)⑴噬栈澹涝矊⒆邚?qiáng)。
伴隨著更高的通脹預(yù)期和更高的利率吵血，美元在近期可能繼續(xù)上漲谎替，它的強(qiáng)勢復(fù)蘇也在美聯(lián)儲的行動中扮演著至關(guān)重要的作用。雖然出口占美國GDP增長的比重不大蹋辅，但美聯(lián)儲并不想為美元“再添一把火”（雖然最終美聯(lián)儲可能無從選擇）钱贯。而且，美元走強(qiáng)還將擴(kuò)大貿(mào)易逆差侦另，如果特朗普因此修改和撕毀貿(mào)易協(xié)議秩命，問題只會更加復(fù)雜。
在12月的會議后褒傅，美聯(lián)儲的加息路徑似乎不太清晰弃锐，面對著穩(wěn)定的勞動力市場、緩慢增長的工資水平和上升的通脹預(yù)期殿托，財政政策會對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生什么影響霹菊，美聯(lián)儲并不確定，因此美聯(lián)儲一定會保持警惕支竹，且堅持保持利率在低位直至新的加息證據(jù)出現(xiàn)旋廷。
因此，在12月的會議上唾戚，美聯(lián)儲可以上演以往的套路柳洋，來一個“溫和加息”，即在12月加息但維持2017年加息前景不變叹坦。這樣的話熊镣，將對近期美債的拋售潮有所遏制，在短期內(nèi)緩解美元的走強(qiáng)。
