看盤常見(jiàn)的10個(gè)知識(shí)要點(diǎn)（八）
? ? ? ? “融資融券”又稱“證券信用交易”或保證金交易翼馆，是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入證券（融資交易）或借入證券并賣出（融券交易）的行為金度。它包括券商對(duì)投資者的融資应媚、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券猜极。
? ? ? ? 簡(jiǎn)單地說(shuō)中姜，融資融券就是投資者可以從券商或銀行借錢買入、借證券賣出的交易制度跟伏。其本質(zhì)是一種以小博大的杠桿效應(yīng)丢胚。
? ? ? ? 融資融券交易與普通證券交易相比翩瓜，在許多方面有較大的區(qū)別，歸納起來(lái)主要有以下幾個(gè)不同點(diǎn)携龟。
? ? ? ? 不同點(diǎn)1：保證金要求不同
? ? ? ? 投資者從事普通證券交易須提交100%的保證金兔跌，即買入證券須事先存入足額的資金，賣出證券須事先持有足額的證券峡蟋。而從事融資融券交易則不同浮定，投資者只需交納一定的保證金，即可進(jìn)行保證金一定倍數(shù)的買賣（買空賣空）层亿，在預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要上漲而手頭沒(méi)有足夠的資金時(shí)桦卒，可以向證券公司借入資金買入證券，并再高位賣出證券后歸還借款匿又；預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要下跌而手頭沒(méi)有證券時(shí)方灾，則可以向證券公司借入證券賣出，并在低位買入證券歸還碌更。
? ? ? ? 這種做法與期貨交易有類似之處裕偿。
? ? ? ? 不同點(diǎn)2：法律關(guān)系不同
? ? ? ? 投資者從事普通證券交易時(shí)，其與證券公司之間只存在委托買賣的關(guān)系痛单；而從事融資融券交易時(shí)嘿棘，其與證券公司之間不僅存在委托買賣的關(guān)系還存在資金或證券的借貸關(guān)系，因此還要事先以現(xiàn)金或證券的形式向證券公司交付一定比例的保證金旭绒，并將融資買入的證券和融券賣出所得資金交付證券公司一并作為擔(dān)保物鸟妙。投資者在償還借貸的資金、證券及利息挥吵、費(fèi)用重父，并扣除自己的保證金后有剩余的，即為投資收益（盈利）忽匈。
? ? ? ? 不同點(diǎn)3：風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和交易權(quán)利不同
? ? ? ? 投資者從事普通證券交易時(shí)房午，風(fēng)險(xiǎn)完全由其自行承擔(dān)，所以幾乎可以買賣所有在證券交易所上市交易的證券品種（少數(shù)特殊品種對(duì)參與交易的投資者有特別要求的除外）丹允；而從事融資融券交易時(shí)郭厌，如不能按時(shí)、足額償還資金或證券雕蔽，還會(huì)給證券公司帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)折柠，所以投資者只能在證券公司確定的融資融券標(biāo)的證券范圍內(nèi)買賣證券，而這些證券一般流動(dòng)性較大萎羔、波動(dòng)性相對(duì)較小液走、不易被操縱。
? ? ? ? 不同點(diǎn)4：財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)
? ? ? ? 與普通證券交易相比贾陷，投資者可以通過(guò)向證券公司融資融券缘眶，擴(kuò)大交易籌碼，具有一定的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)髓废，通過(guò)這種財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)來(lái)獲取收益巷懈；當(dāng)然，一旦判斷失誤慌洪，損失也將更大顶燕。
? ? ? ? 不同點(diǎn)5：交易控制不同
? ? ? ? 投資者從事普通證券交易時(shí)，可以隨意自由買賣證券冈爹，可以隨意轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出資金涌攻。而從事融資融券交易時(shí)，如存在未關(guān)閉的交易合約時(shí)频伤，需保證融資融券賬戶內(nèi)的擔(dān)保品充裕恳谎，達(dá)到與券商簽訂融資融券合同時(shí)要求的擔(dān)保比例，如擔(dān)保比例過(guò)低憋肖，券商可以停止投資者融資融券交易及擔(dān)保品交易因痛，甚至對(duì)現(xiàn)有的合約進(jìn)行部分或全部平倉(cāng)。另外岸更，投資者需要從融資融券賬戶上轉(zhuǎn)出資金或者股份時(shí)鸵膏，也必須保證維持擔(dān)保比例超過(guò)300%時(shí)，才可提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或沖抵保證金證券部分怎炊，且提取后維持擔(dān)保比例不得低于300%谭企。
? ? ? ? 2010年3月30日，上交所评肆、深交所分別發(fā)布公告赞咙，表示將于2010年3月31日期正式開通融資融券交易系統(tǒng)，開始接受試點(diǎn)會(huì)員融資融券交易申報(bào)糟港。融資融券業(yè)務(wù)在我國(guó)開始正式啟動(dòng)攀操。
? ? ? ? 融資融券實(shí)際上就是保證金交易，單就交易層面來(lái)說(shuō)秸抚，它與外匯速和、期貨、倫敦金等市場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品并無(wú)二致剥汤，因此颠放，新手最好不要參與。
