?文︱牛小財(cái)
通過前兩期的基礎(chǔ)性介紹钞啸，基本了解了中國(guó)證券市場(chǎng)上幾類比較有名的指數(shù)几蜻，以及關(guān)于指數(shù)的一些常識(shí)。今天分享關(guān)于細(xì)分選擇指數(shù)基金的另外一種方法——根據(jù)跟蹤的標(biāo)的主題指數(shù)基金劃分体斩，大致可以劃分為四種特征：規(guī)模指數(shù)梭稚、主題指數(shù)、行業(yè)指數(shù)和策略指數(shù)絮吵。當(dāng)然還有一些個(gè)性化的指數(shù)和海外指數(shù)弧烤。我們選擇規(guī)模指數(shù)和行業(yè)指數(shù)做一解說：
1 ? 規(guī)模指數(shù)
規(guī)模指數(shù)，也就是市場(chǎng)的基準(zhǔn)指數(shù)蹬敲，包括了大中小盤等不同市場(chǎng)規(guī)模特征的股票市場(chǎng)整體表現(xiàn)暇昂。基本包含了中證系列指數(shù)（中證100、中證500伴嗡、滬深300等）急波、上證系列（上證180、上證50等）和深證系列規(guī)模指數(shù)（深證成指瘪校、深證100指數(shù)等）幔崖。
跟蹤規(guī)模指數(shù)的指數(shù)基金，投資者需要從指數(shù)的市值渣淤、風(fēng)格、行業(yè)分布以及個(gè)股流動(dòng)性等角度來判斷指數(shù)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征吉嫩，然后根據(jù)自身的投資偏好來選擇合適的品種進(jìn)行配置价认。例如，相比滬深300指數(shù)基金自娩，中證500指數(shù)基金的高風(fēng)險(xiǎn)高收益特征更為明顯用踩，而且根據(jù)歷史的指數(shù)業(yè)績(jī)比照來看，大中盤與小盤風(fēng)格的股票往往存在輪動(dòng)的效應(yīng)忙迁，由于兩者的選擇成分股的方式不一樣脐彩，也就導(dǎo)致指數(shù)相關(guān)性并不是特別高。
在規(guī)模指數(shù)中姊扔，有人將中證500惠奸、中小板和創(chuàng)業(yè)板，還有代表藍(lán)籌的上證50恰梢，與滬深300對(duì)比佛南。在對(duì)比中梗掰，僅僅看各自的收益后得出：代表大盤藍(lán)籌中的藍(lán)籌上證50的收益要遠(yuǎn)高于其他的指數(shù)，包括代表小盤股的中證500和中小板創(chuàng)業(yè)板嗅回。其實(shí)這是不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)募八耄驗(yàn)樵趯?duì)比指數(shù)的優(yōu)秀與否的同時(shí)，不僅要看相對(duì)收益最高還要注意相對(duì)收益較低的情況绵载，從波動(dòng)性上看埂陆，上證50因?yàn)槭撬{(lán)籌中的藍(lán)籌，本身波動(dòng)就小娃豹，估值低焚虱，牛市中抗跌，相對(duì)虧損小培愁，但在大牛市中著摔，還是滬深300回報(bào)率高。滬深300+中證500依然是小白指數(shù)投資的標(biāo)配定续。
但是谍咆，上證50的一個(gè)特別之處在于是有大量和H股重合的成分股，可以做A/H股輪動(dòng)策略進(jìn)行投資私股，化解單純的中國(guó)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上摹察，這樣長(zhǎng)期期回報(bào)率會(huì)明顯高于滬深300。
這里給大家推薦一只主打A/H股輪動(dòng)策略的增強(qiáng)指數(shù)基金倡鲸，叫華夏上證50AH優(yōu)選指數(shù)基金（501050）供嚎，這是LOF基金。這是國(guó)內(nèi)首支A+H概念的指數(shù)產(chǎn)品峭状，反應(yīng)上證50指數(shù)使用AH價(jià)差投資策略的整體表現(xiàn)克滴，優(yōu)選低谷藍(lán)籌。
2 ?行業(yè)指數(shù)
從行業(yè)的選擇來說优床，最具有投資潛力的當(dāng)然是對(duì)人們生活具有剛性需求的行業(yè)劝赔，比如醫(yī)療、零售消費(fèi)胆敞、娛樂着帽、信息科技、還有軍工移层。那么在這里面非要選擇一只最具投資價(jià)值的行業(yè)指數(shù)仍翰，非醫(yī)療行業(yè)指數(shù)莫屬。醫(yī)療是一個(gè)很特殊的行業(yè)观话，它不會(huì)受到經(jīng)濟(jì)水平和收入水平等一些宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素的較大影響予借，醫(yī)療關(guān)系到我們每個(gè)人的健康和生死，就算衣食住行講究，但醫(yī)療是一個(gè)繞不過去的家庭支出和個(gè)人支出蕾羊。
在醫(yī)療指數(shù)中喧笔，醫(yī)藥100和中小醫(yī)療都不錯(cuò)。其中龟再，中小醫(yī)療沒有對(duì)應(yīng)的指數(shù)基金书闸，醫(yī)藥100分為天弘醫(yī)藥100A（001551）和天弘醫(yī)藥C（001550）兩類，長(zhǎng)持買A利凑，短持買C浆劲。
那么有沒有比醫(yī)藥指數(shù)更好的指數(shù)呢？
上面八個(gè)指數(shù)哀澈，從2004年的基數(shù)1000點(diǎn)算起的話牌借，最少的中證軟件11年漲了13倍！最多的中小醫(yī)療11年漲了17倍割按！
這8個(gè)細(xì)分行業(yè)指數(shù)中有5個(gè)和醫(yī)藥醫(yī)療有關(guān)膨报，2個(gè)和IT有關(guān)，1個(gè)是軍工指數(shù)适荣，可見现柠，醫(yī)藥行業(yè)是多么的堅(jiān)挺在長(zhǎng)期投資中。
但是弛矛，現(xiàn)在醫(yī)藥指數(shù)的PE大多在40倍左右够吩，從歷史上看，有超過一半的時(shí)間丈氓，估值比眼下要低周循。就當(dāng)下的指數(shù)3000點(diǎn)左右，可以先觀察一段時(shí)間万俗，至于說做定投湾笛，還是可以配置一些。
小財(cái)崇拜的偶像力哥說過未來最有錢途的三大產(chǎn)業(yè)——泛娛樂闰歪、泛健康嚎研、泛理財(cái)，醫(yī)療是國(guó)家和個(gè)人無(wú)法避開的剛性支出课竣，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好的時(shí)候，娛樂產(chǎn)業(yè)會(huì)很繁榮置媳；在經(jīng)濟(jì)情況不好的時(shí)候于樟，娛樂產(chǎn)業(yè)似乎也不會(huì)很差，因?yàn)楹芏嗳顺顺燥埶X拇囊，不工作但上網(wǎng)看娛樂片還是很有可能的迂曲。2015年是中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)的理財(cái)元年，2016年中國(guó)GDP增長(zhǎng)速度放慢寥袭，經(jīng)濟(jì)發(fā)張放緩路捧，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益和理財(cái)收益接連下調(diào)关霸，對(duì)于我們老百姓來說，長(zhǎng)短期的資產(chǎn)配置和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化顯得很重要杰扫，我們需要去打理自己的財(cái)富队寇，這也就意味著理財(cái)領(lǐng)域的興起與繁榮。
今天的內(nèi)容有點(diǎn)枯燥乏味章姓，寫得有點(diǎn)倉(cāng)促佳遣，這一期就分享到這里。
我是牛小財(cái)凡伊，我們下期再見零渐。
