一彰檬、一季度關(guān)鍵數(shù)據(jù)

特斯拉一季度財報顯示，該季度產(chǎn)量44.1萬輛（同比+44.3%帆离，環(huán)比+0.3%）蔬蕊，銷量42.3萬輛（同比+36.4%，環(huán)比+4.3%）哥谷。

馬斯克曾預計岸夯，2023年在沒有重大的供應鏈中斷或大問題的前提下，特斯拉將交付180萬輛電動汽車们妥，最多可能交付200萬輛猜扮。交付180萬輛將代表比2022年的131萬輛高出約37%。

營業(yè)總收入約233.3億美元监婶，同比增長24%旅赢，增速處于近年來的最低位齿桃，環(huán)比下跌4%。其中煮盼，汽車總收入為199.63億美元短纵，占比85.6%，環(huán)比均下降僵控，主要由車輛降價所致香到。

值得注意的是，在年初的一系列降價舉措后报破，特斯拉的利潤率受到明顯沖擊悠就。一季度，特斯拉毛利潤為45.11億美元充易，同比下滑17%梗脾，環(huán)比下滑22%，毛利率跌破20%至19.3%盹靴，同環(huán)比均明顯下降炸茧。

特斯拉凈利潤為25.13億美元，相比去年同期33.18億美元下降24%鹉究。營業(yè)利潤率為11.4%宇立，遠低于上季度的16％和去年同期的19.2％踪宠。

特斯拉解釋稱自赔，“新工廠未充分利用”壓低了利潤率，加上原材料柳琢、大宗商品绍妨、物流和保修成本增加，車輛平均售價降低柬脸，4680電池的生產(chǎn)成本增加他去，以及向傳統(tǒng)汽車制造商銷售碳排放積分的收入減少，都導致盈利能力較去年同期下降倒堕。

二灾测、定價商業(yè)模式

降價已經(jīng)成為特斯拉市場銷售策略的常態(tài)，部分分析師說采用的是撇脂定價法垦巴，先給新產(chǎn)品定個高價媳搪，以豪華車身份入市，激發(fā)一部分消費者的求新和求高心理骤宣，再像撇取牛奶中的脂肪層一樣先從他們那兒賺取一些高額利潤秦爆。之后再逐步降低價格，一層一層撇掉油脂憔披，通過降低門檻獲得更大的客戶群等限，從而占據(jù)更大的市場份額爸吮，市場份額擴大后，也就有了更長期的競爭優(yōu)勢望门。

還有分析師說特斯拉采用的是“剃刀與刀片”的商業(yè)模式形娇，就像賣剃刀不賺錢而主要通過賣刀片賺錢一樣。馬斯克在2023年一季度財報會上曾語出驚人：“我們不考慮通過定價打擊競爭對手筹误，我們只考慮自己總體的戰(zhàn)略埂软，人們是否喜歡我們的車，是否買得起我們的車纫事，我們是否能改善服務(wù)創(chuàng)造更大的價值勘畔，未來零利潤出售都是可能的±龌蹋”這句話體現(xiàn)特斯拉更加關(guān)注汽車全生命周期中的價值炫七，而非車價本身。近期特斯拉的定價策略考慮到了長期的單車盈利能力钾唬，包括特斯拉車輛在自動駕駛万哪、超級充電、移動服務(wù)連接和售后服務(wù)方面的潛在終生價值抡秆，通過后續(xù)附加價值來提升特斯拉整體盈利性奕巍。

三、降價原因分析

1儒士、產(chǎn)品周期已經(jīng)步入中后期

特斯拉現(xiàn)有車型矩陣下的最強車型周期已過的止，已步入中后期，降價有望提振銷量着撩。

特斯拉的新車究竟何時上市诅福？關(guān)于新車，特斯拉造勢已久拖叙。曾在2022 年第三季度財報會上氓润，馬斯克就承諾“下代新車”成本將降至 Model3/Y 的一半，產(chǎn)量將超越現(xiàn)有產(chǎn)品的總和薯鳍。不過咖气，外界對“下代新車”仍有爭議。有人認為“下代新車”是一款全新的入門車型挖滤，比如期待已久的Model 2崩溪，預計售價為2.5 萬美元。但更多人認為“下代新車”會是改款的 Model 3壶辜，生產(chǎn)代號為「Highland」悯舟。路透社消息稱，改款 Model 3 重新設(shè)計的一個重點是減少車輛內(nèi)部組件的數(shù)量和復雜性砸民。這很符合馬斯克簡化設(shè)計和生產(chǎn)方式的理念抵怎。

3月2日奋救，特斯拉在投資者日（Investor Day）上公布了“宏圖第三篇章（Master Plan Part 3）”。馬斯克對外公布了一份特斯拉全球電動車隊陣容反惕，除即將問世的Cybertruck卡車外尝艘，特斯拉還計劃推出兩款全新車型，其中一款為更小型的純電動車型姿染。但是截至目前這款新車還是遲遲沒有揭開面紗背亥。

2、供需不平衡悬赏，釋放產(chǎn)能

特斯拉今年以來的降價舉措部分是由于供需不平衡所帶來的不得已而為之的結(jié)果狡汉。目前特斯拉上海工廠產(chǎn)能穩(wěn)定，位于奧斯汀和柏林的工廠也在產(chǎn)能爬坡的過程中闽颇，年產(chǎn)能大概能達到200萬臺左右盾戴。但由于受到宏觀經(jīng)濟的影響，市場需求疲軟兵多，不及預期尖啡，導致庫存周期變長，若訂單持續(xù)無法與產(chǎn)能進行平衡剩膘，則會造成產(chǎn)能過剩衅斩，進而造成虧損，降價實際還是為了拉動銷量怠褐，保證產(chǎn)能的穩(wěn)定釋放畏梆。

3、技術(shù)創(chuàng)新惫搏，持續(xù)降本

特斯拉近年來的技術(shù)創(chuàng)新主要圍繞降本展開具温，規(guī)模效應和成本的持續(xù)優(yōu)化也賦予了特斯拉降價的底氣。

“盡管第一季度我們在不同地區(qū)對一些車型進行了價格下調(diào)筐赔，但營運利潤率的下降速度依然可控。我們預計車輛成本將持續(xù)降低揖铜，原因包括新工廠生產(chǎn)效率的提高和物流成本的降低茴丰，同時我們?nèi)匀粚Ｗ⒂跔I運杠桿的提升√煜牛”馬斯克在財報電話會上指出贿肩。

馬斯克是個成本控。比較有特點的是一體式壓鑄工藝龄寞，相比傳統(tǒng)的焊接工藝汰规，壓鑄件不僅強度更高、重量更輕物邑，流程更高效溜哮，當然最大優(yōu)點就是成本更低滔金。特斯拉的工廠由自研的自動化設(shè)備、軟件系統(tǒng)和創(chuàng)新工藝構(gòu)成茂嗓。并且在產(chǎn)線中引入了自動控制的理念餐茵，讓流水線和工位能隨物料、訂單等環(huán)境而變化述吸。傳統(tǒng)主機廠生產(chǎn)制造車輛需要通過四大工藝忿族，即沖壓、焊接蝌矛、涂裝和總裝四個車間道批，特斯拉上海超級工廠將這些全部集中到了一個大廠房里，廠房中各環(huán)節(jié)都采用雙層或多層結(jié)構(gòu)入撒，上層做組件制造屹徘，下層做組件運輸，提高了零部件流轉(zhuǎn)效率和土地利用率衅金。

在生產(chǎn)線上噪伊，特斯拉也使用了高密度的工業(yè)機器人，整個沖壓和焊裝車間的自動化率一度能達到100%氮唯。

特斯拉能夠持續(xù)降本的原因鉴吹，還在于其搭建的核心零部件的自研模式，特斯拉在自動駕駛芯片惩琉、4680大模組電池等核心零部件豆励，以及車身一體壓鑄等方面，均掌握了核心技術(shù)瞒渠。