該得到的尚未得到谨湘，該喪失的早已喪失谴返∧按猓——海子《秋》
《2018年中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的若干猜想》開頭引用了周其仁教授的說法坛掠，「年度預(yù)測防看高喻鳄，五年十年防看低」互躬。核心是講并思，短期和長期的判斷容易出現(xiàn)不對稱的偏差档冬，需要辯證看待新博。
站在2018年底這個時間點(diǎn)薪夕，行業(yè)主流的看法是周期下行，衰退和蕭條赫悄。與此同時原献，復(fù)蘇和繁榮的種子也正在種下。
2018年初展望時的關(guān)鍵詞是增長埂淮，行業(yè)巨頭和新興玩家關(guān)心的問題更多是增速多高姑隅、是否可以維持。到了2019年倔撞，事情發(fā)生了一些變化：增長不再是一件必然可期的事情讲仰，行業(yè)關(guān)鍵詞變成了效率和創(chuàng)新。
1.對阿里巴巴和騰訊這兩家絕對領(lǐng)先又兼具拓展空間的巨頭而言痪蝇，效率意味著從跑馬圈地到精耕細(xì)作鄙陡。拓展業(yè)務(wù)邊界過程中杜絕人浮于事成為第一要務(wù)。觀察效率的年度關(guān)鍵指標(biāo)為人均營收或人均利潤躏啰，預(yù)計在可比口徑下比2018年提升至少20%趁矾。
效率作為結(jié)果指標(biāo)，重點(diǎn)由創(chuàng)新來達(dá)成给僵，這里的創(chuàng)新是精益管理下的創(chuàng)新愈魏，商業(yè)模式創(chuàng)新不再構(gòu)成優(yōu)先選項。觀察創(chuàng)新的年度關(guān)鍵指標(biāo)為研發(fā)成本占營收比例想际，若干年后回看，2019年將會構(gòu)成研發(fā)成本占營收比例持續(xù)增長的一個起點(diǎn)溪厘。
2.對百度胡本、網(wǎng)易、京東畸悬、小米侧甫、美團(tuán)、攜程、微博披粟、愛奇藝而言咒锻，既有商業(yè)模式下主營業(yè)務(wù)的成長變得更加不確定，資本市場將更加看重利潤指標(biāo)守屉，預(yù)計經(jīng)營利潤率水平得到改善惑艇。每一分營收和利潤都需要在更加可控的成本和費(fèi)用下達(dá)成。于此同時拇泛，各家需要關(guān)注5G商業(yè)化應(yīng)用過程中可能帶來的變數(shù)滨巴，可能會有一到兩家在2019年底出現(xiàn)掉隊跡象。
3.拼多多成為行業(yè)變量俺叭，是繼續(xù)向上突破成為改變電商格局的一極恭取，還是回歸到騰訊生態(tài)下PK阿里的一個模塊，取決于團(tuán)隊繼續(xù)進(jìn)化的能力熄守，謹(jǐn)慎看衰蜈垮。
字節(jié)跳動營收增速超100%，國內(nèi)裕照、海外用戶增長低于100%攒发，新業(yè)務(wù)不斷推出，估值遭遇瓶頸牍氛。
滴滴觸底反彈晨继，車服介入車輛交易新戰(zhàn)場，國際化開始對業(yè)務(wù)做出規(guī)陌峥。化貢獻(xiàn)紊扬。
快手增長趨緩，商業(yè)化加速唉擂，年內(nèi)完成IPO餐屎。
4.各垂直賽道的領(lǐng)先玩家在現(xiàn)金流和政策雙重壓力下，艱難探索利潤和增長的平衡玩祟。
企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域回歸到阿里腹缩、騰訊、美團(tuán)等巨頭天下空扎。釘釘搭配阿里云生態(tài)卡位成功藏鹊，騰訊美團(tuán)跟隨，獨(dú)立創(chuàng)業(yè)公司瓜分剩余有限份額转锈。
泛娛樂和內(nèi)容分發(fā)領(lǐng)域無新戰(zhàn)事盘寡。微信「即刻視頻」和「好看」不改變市場格局。
知識付費(fèi)行業(yè)持續(xù)增長乏力撮慨。直接交付服務(wù)的在線教育業(yè)務(wù)快速發(fā)展竿痰，猿輔導(dǎo)和作業(yè)幫K12在線直播大班課業(yè)務(wù)迅猛增長脆粥，Vipkid 業(yè)務(wù)模式拓展遭遇挑戰(zhàn)。
新零售繼續(xù)深化探索影涉，生鮮領(lǐng)域盒馬線上線下深度融合变隔，加速開店。前置倉加本地重服務(wù)高密度模式跑通蟹倾。
5.互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)強(qiáng)監(jiān)管構(gòu)成新常態(tài)匣缘。誰能率先擁抱監(jiān)管，通過技術(shù)能力輔助監(jiān)管機(jī)構(gòu)提升承擔(dān)社會責(zé)任的能力喊式，誰將領(lǐng)先一步孵户。
