之前給大家介紹了一下三角套利的原理，現(xiàn)在為大家奉上考慮交易成本的三角套利方法和代碼。
一咳榜、考慮交易成本情況下的策略調(diào)整
我們以第一個(gè)策略（正循環(huán)套利_掙CNY策略為例）夏醉。
圖：正循環(huán)套利（掙CNY）策略示意圖
我們?cè)O(shè)計(jì)的套利策略是被動(dòng)套利策略，具體來講涌韩，我們?cè)贚TC/BTC畔柔，LTC/CNY，BTC/CNY三個(gè)市場上都是作為taker去吃單臣樱。
在LTC/BTC市場上下買單靶擦，就必須使用該市場的賣一價(jià)格(ltc_btc_sell1_price)加上一定的滑點(diǎn)(ltc_btc_slippage，以百分比表示)來作為買單價(jià)格雇毫，即：
P3 = ltc_btc_sell1_price*(1+ltc_btc_slippage)
同理玄捕，在BTC/CNY市場下買單，就必須使用該市場的賣一價(jià)格（btc_cny_sell1_price）加上一定的滑點(diǎn)（btc_cny_slippage棚放，以百分比表示）來作為買單價(jià)格枚粘，即：
P1= btc_cny_sell1_price*(1+btc_cny_slippage)
同理，可以推導(dǎo)出在LTC/CNY市場下賣單的價(jià)格如下：
P2 = ltc_cny_buy1_price*(1-ltc_cny_slippage)
假設(shè)各個(gè)市場的費(fèi)率情況如下（以百分比表示）：
LTC/BTC: ltc_btc_fee
BTC/CNY: btc_cny_fee
LTC/CNY: ltc_cny_fee
在LTC/BTC市場凈買入1個(gè)LTC飘蚯，實(shí)際上需要買入1/(1-ltc_btc_fee)個(gè)LTC馍迄，其中的ltc_btc_fee比例部分，是被交易平臺(tái)收走的手續(xù)費(fèi)局骤。買入1/(1-ltc_btc_fee)個(gè)LTC需要花費(fèi)的BTC數(shù)量是:
ltc_btc_sell_1_price*(1+ltc_btc_slippage)/(1-ltc_btc_fee)
在LTC/CNY市場攀圈，賣出1個(gè)LTC，得到的CNY是:
ltc_cny_buy_1_price*(1-ltc_cny_slippage)*(1-ltc_cny_fee)
在BTC/CNY市場峦甩，凈買入
ltc_btc_sell_1_price*(1+ltc_btc_slippage)/(1-ltc_btc_fee)
個(gè)BTC量承，實(shí)際上需要買入
ltc_btc_sell_1_price*(1+ltc_btc_slippage)/[(1-ltc_btc_fee)*(1-btc_cny_fee)]
個(gè)BTC，其中btc_cny_fee比例部分穴店，是被平臺(tái)收走的手續(xù)費(fèi)撕捍，而對(duì)應(yīng)需要花費(fèi)的CNY是：
btc_cny_sell_1_price*(1+btc_cny_slippage)*ltc_btc_sell_1_price*(1+ltc_btc_slippage)/[(1-ltc_btc_fee)*(1-btc_cny_fee)]
套利的前提條件是：得到的CNY > 花費(fèi)的CNY，即：
ltc_cny_buy_1_price*(1-ltc_cny_slippage)*(1-ltc_cny_fee)> btc_cny_sell_1_price*(1+btc_cny_slippage)*ltc_btc_sell_1_price*(1+ltc_btc_slippage)/[(1-ltc_btc_fee)*(1-btc_cny_fee)]
調(diào)整一下泣洞，對(duì)應(yīng)的套利條件就是：
ltc_cny_buy_1_price >btc_cny_sell_1_price*ltc_btc_sell_1_price*(1+btc_cny_slippage)*(1+ltc_btc_slippage) /[(1-btc_cny_fee)*(1-ltc_btc_fee)*(1-ltc_cny_fee)*(1-ltc_cny_slippage)]
考慮到各市場費(fèi)率都在千分之幾的水平忧风，做精度取舍后，該不等式可以進(jìn)一步化簡成：
(ltc_cny_buy_1_price/btc_cny_sell_1_price-ltc_btc_sell_1_price)/ltc_btc_sell_1_price
>btc_cny_slippage+ltc_btc_slippage+ltc_cny_slippage+btc_cny_fee+ltc_cny_fee+ltc_btc_fee
基本意思就是：只有當(dāng)公允價(jià)和市場價(jià)的價(jià)差比例大于所有市場的費(fèi)率總和再加上滑點(diǎn)總和時(shí)球凰，做三角套利才是盈利的狮腿。
如果價(jià)差滿足條件，交易數(shù)量上的計(jì)算規(guī)則如下：
先計(jì)算以下幾個(gè)值：
1. LTC/BTC賣方盤口吃單數(shù)量：ltc_btc_sell1_quantity*order_ratio_ltc_btc呕诉，其中l(wèi)tc_btc_sell1_quantity 代表LTC/BTC賣一檔的數(shù)量缘厢，order_ratio_ltc_btc代表本策略在LTC/BTC盤口的吃單比例
2. LTC/CNY買方盤口吃單數(shù)量：ltc_cny_buy1_quantity*order_ratio_ltc_cny，其中order_ratio_ltc_cny代表本策略在LTC/CNY盤口的吃單比例
3. LTC/BTC賬戶中可以用來買LTC的BTC額度及可以置換的LTC個(gè)數(shù)：
btc_available - btc_reserve甩挫，可以置換成
(btc_available – btc_reserve)/ltc_btc_sell1_price個(gè)LTC
其中贴硫，btc_available表示該賬戶中可用的BTC數(shù)量，btc_reserve表示該賬戶中應(yīng)該最少預(yù)留的BTC數(shù)量（這個(gè)數(shù)值由用戶根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好來設(shè)置，越高代表用戶風(fēng)險(xiǎn)偏好越低）英遭。
4. BTC/CNY賬戶中可以用來買BTC的CNY額度及可以置換的BTC個(gè)數(shù)和對(duì)應(yīng)的LTC個(gè)數(shù)：
cny_available - cny_reserve, 可以置換成
(cny_available-cny_reserve)/btc_cny_sell1_price個(gè)BTC间护，
相當(dāng)于
(cny_available-cny_reserve)/btc_cny_sell1_price/ltc_btc_sell1_price
個(gè)LTC
其中：cny_available表示該賬戶中可用的人民幣數(shù)量，cny_reserve表示該賬戶中應(yīng)該最少預(yù)留的人民幣數(shù)量（這個(gè)數(shù)值由用戶根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好來設(shè)置挖诸，越高代表用戶風(fēng)險(xiǎn)偏好越低）汁尺。
5. LTC/CNY賬戶中可以用來賣的LTC額度：
ltc_available – ltc_reserve
其中，ltc_available表示該賬戶中可用的LTC數(shù)量多律，ltc_reserve表示該賬戶中應(yīng)該最少預(yù)留的LTC數(shù)量（這個(gè)數(shù)值由用戶根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好來設(shè)置痴突，越高代表用戶風(fēng)險(xiǎn)偏好越低）。
拿到上面5個(gè)值之后狼荞，對(duì)它們?nèi)∽钚≈蛋玻玫絃TC的數(shù)量，作為LTC/BTC市場的下單數(shù)量粘秆。然后如迟，根據(jù)LTC/BTC成交的數(shù)量，得到需要對(duì)沖的LTC數(shù)量和BTC數(shù)量攻走，分別在LTC/CNY和BTC/CNY市場下對(duì)沖單殷勘，所有市場先下限價(jià)單進(jìn)行對(duì)沖，超時(shí)之后補(bǔ)市價(jià)單昔搂，確保完全對(duì)沖玲销。
對(duì)最小交易單位的處理規(guī)則如下：
如果欲下單的LTC數(shù)量小于最小LTC交易單位(取LTC/BTC和LTC/CNY兩個(gè)市場的最小LTC交易數(shù)量的最大值)的某個(gè)倍數(shù)（比如2倍），則放棄本次套利;
如果欲下單的LTC數(shù)量對(duì)應(yīng)的BTC數(shù)量( LTC數(shù)量乘上系數(shù) ltc_btc_sell1_price)小于最小BTC交易單位（取LTC/BTC和BTC/CNY兩個(gè)市場的最小BTC交易數(shù)量的最大值）的某個(gè)倍數(shù)（比如2倍）摘符，則放棄本次套利贤斜。
二、 三角套利策略流程
（1） 初始化：
a) 在BTC/CNY市場放入如下資產(chǎn)：
i. BTC：1個(gè)BTC, 最少預(yù)留20% (btc_reserve = 20%)
ii. CNY：2萬元逛裤，最少預(yù)留20% (cny_reserve = 20%)
b) 在LTC/CNY市場放入如下資產(chǎn)：
i. LTC：100個(gè)LTC瘩绒，最少預(yù)留20% (ltc_reserve = 20%)
ii. CNY：2萬元，最少預(yù)留20% (cny_reserve = 20%)
c) 在LTC/BTC市場放入如下資產(chǎn)：
i. LTC：100個(gè)LTC带族，最少預(yù)留20% (btc_reserve = 20%)
ii. BTC：1個(gè)BTC锁荔，最少預(yù)留20% (ltc_reserve = 20%)
（2） 套利條件：
如果
(ltc_cny_buy_1_price/btc_cny_sell_1_price-ltc_btc_sell_1_price)/ltc_btc_sell_1_price
>btc_cny_slippage+ltc_btc_slippage+ltc_cny_slippage+btc_cny_fee+ltc_cny_fee+ltc_btc_fee
則進(jìn)行正循環(huán)套利：
圖：正循環(huán)套利（掙CNY）策略示意圖
正循環(huán)套利的順序如下：
先去LTC/BTC吃單買入LTC，賣出BTC蝙砌，然后根據(jù)LTC/BTC的成交量阳堕，使用多線程，同時(shí)在LTC/CNY和BTC/CNY市場進(jìn)行對(duì)沖择克。LTC/CNY市場吃單賣出LTC恬总，BTC/CNY市場吃單買入BTC。
如果
(ltc_btc_buy_1_price-ltc_cny_sell_1_price/btc_cny_buy_1_price)/ltc_btc_buy_1_price
> btc_cny_slippage+ ltc_btc_slippage+ ltc_cny_slippage+btc_cny_fee+ltc_cny_fee+ltc_btc_fee
則進(jìn)行逆循環(huán)套利：
圖：逆循環(huán)套利（掙CNY）策略示意圖
逆循環(huán)套利的順序如下：
先去LTC/BTC吃單賣出LTC肚邢，買入BTC壹堰，然后根據(jù)LTC/BTC的成交量，使用多線程，同時(shí)在LTC/CNY和BTC/CNY市場進(jìn)行對(duì)沖缀旁。LTC/CNY市場吃單買入LTC记劈，BTC/CNY市場吃單賣出BTC勺鸦。
如果不滿足以上兩個(gè)條件并巍，則繼續(xù)等待套利機(jī)會(huì)。
（3）賬戶內(nèi)劃轉(zhuǎn)條件：
BTC/CNY, LTC/CNY, LTC/BTC各個(gè)市場的計(jì)價(jià)貨幣和基礎(chǔ)貨幣的存量降到最少預(yù)留比例（比如20%）或以下换途，觸發(fā)賬戶內(nèi)劃轉(zhuǎn)懊渡，劃轉(zhuǎn)的流程如下：
1） 撤銷LTC/BTC市場中尚未成交的委托
2） 撤銷BTC/CNY市場中尚未成交的委托，對(duì)委托未成交部分進(jìn)行市價(jià)補(bǔ)單
3） 跟2）并行军拟，撤銷LTC/CNY市場中尚未成交的委托剃执，對(duì)委托未成交部分進(jìn)行市價(jià)補(bǔ)單
4） 進(jìn)行賬戶內(nèi)劃轉(zhuǎn)，劃轉(zhuǎn)結(jié)果如下：
BTC/CNY市場中的BTC = LTC/BTC市場中的BTC
LTC/CNY市場中的LTC = LTC/BTC市場中的LTC
BTC/CNY市場中的CNY = LTC/CNY市場中的CNY（這個(gè)目前是合并在一起的懈息，暫時(shí)沒問題肾档，如果是ETH，則需要保證ETH賬戶中的CNY = BTC賬戶中的CNY）
三辫继、 策略監(jiān)控和異常處理
我們先定義一個(gè)異常的處理方法怒见，稱為操作1，具體如下：
操作名：操作1
操作簡介：停止LTC/BTC下單姑宽，完成LTC/CNY及BTC/CNY的對(duì)沖遣耍，發(fā)報(bào)警，停止程序炮车。
操作流程：
a) 第一步：停止在LTC/BTC盤面下單舵变，撤銷該盤面未完全成交的委托單；
b) 第二步：對(duì)于LTC/CNY及BTC/CNY盤面的未完全成交的委托單瘦穆，進(jìn)行輪詢等待纪隙，超時(shí)之后，撤銷未成交的部分扛或，并用市價(jià)單進(jìn)行補(bǔ)單瘫拣，保證完全對(duì)沖；
c) 第三步：發(fā)出相應(yīng)的報(bào)警郵件
d) 停止策略
再定義一個(gè)異常處理方法告喊，稱為操作2麸拄，具體如下：
操作名：操作2
操作簡介：停止LTC/BTC下單，完成LTC/CNY及BTC/CNY的對(duì)沖黔姜，發(fā)報(bào)警拢切。
操作流程：
a) 第一步：停止在LTC/BTC盤面下單，撤銷該盤面未完全成交的委托單秆吵；
b) 第二步：對(duì)于LTC/CNY及BTC/CNY盤面的未完全成交的委托單淮椰，進(jìn)行輪詢等待，超時(shí)之后，撤銷未成交的部分主穗，并用市價(jià)單進(jìn)行補(bǔ)單泻拦，保證完全對(duì)沖；
c) 第三步：發(fā)出相應(yīng)的報(bào)警郵件
再定義幾個(gè)參數(shù)忽媒，如下：（注意：以下所有資產(chǎn)的總量包含可用部分和凍結(jié)部分争拐，包括LTC/BTC市場、LTC/CNY市場以及BTC/CNY市場）
CNY凈頭寸 =當(dāng)前CNY總量 – 初始CNY總量
BTC凈頭寸 =當(dāng)前BTC總量 – 初始BTC總量
LTC凈頭寸 =當(dāng)前LTC總量 – 初始LTC總量
策略的盈虧計(jì)算公式 = (當(dāng)前CNY總量 – 初始CNY總量）+ （當(dāng)前BTC總量 – 初始BTC總量）* 當(dāng)前BTC/CNY價(jià)格 + （當(dāng)前LTC總量 – 初始LTC總量）* 當(dāng)前LTC/CNY價(jià)格
CNY頭寸偏度 = ABS(BTC/CNY市場中的CNY - LTC/CNY市場中的CNY)/(BTC/CNY市場中的CNY + LTC/CNY市場中的CNY)晦雨，因?yàn)長TC和BTC市場共享統(tǒng)一的CNY架曹，所以本策略暫時(shí)不存在CNY頭寸偏度這個(gè)問題。
BTC頭寸偏度 = ABS(BTC/CNY市場中的BTC - LTC/BTC市場中的BTC)/( BTC/CNY市場中的BTC + LTC/BTC市場中的BTC)
LTC頭寸偏度 = ABS(LTC/CNY市場中的LTC - LTC/BTC市場中的LTC)/( LTC/CNY市場中的LTC + LTC/BTC市場中的LTC)
需要監(jiān)控的指標(biāo)和相應(yīng)流程如下：
1. 當(dāng)次盈虧監(jiān)控：如果策略虧損超過一定額度闹瞧，進(jìn)行“操作1”绑雄，然后調(diào)查虧損原因，明確之后再手動(dòng)重啟策略奥邮。
2. 凈頭寸監(jiān)控
a) CNY凈頭寸監(jiān)控：如果CNY凈頭寸的絕對(duì)值超過一定額度万牺，進(jìn)行“操作1”，然后調(diào)查產(chǎn)生凈頭寸的原因洽腺，明確之后再手動(dòng)重啟策略脚粟。
b) BTC凈頭寸：如果BTC凈頭寸的絕對(duì)值超過一定額度，進(jìn)行“操作1”已脓，然后調(diào)查產(chǎn)生凈頭寸的原因珊楼，明確之后再手動(dòng)重啟策略。
c) LTC凈頭寸：如果LTC凈頭寸的絕對(duì)值超過一定額度度液，進(jìn)行“操作1”厕宗，然后調(diào)查產(chǎn)生凈頭寸的原因，明確之后再手動(dòng)重啟策略堕担。
3. 頭寸偏度監(jiān)控
a) CNY頭寸偏度監(jiān)控：因?yàn)長TC和BTC市場共享統(tǒng)一的CNY已慢，所以本策略不存在這個(gè)問題。
b) BTC頭寸偏度監(jiān)控：如果BTC頭寸偏度超過一定幅度霹购，進(jìn)行“操作1”佑惠，然后進(jìn)行手動(dòng)頭寸調(diào)整，使得頭寸偏度為0齐疙，之后再手動(dòng)重啟策略
c) LTC頭寸偏度監(jiān)控：如果LTC頭寸偏度超過一定幅度膜楷，進(jìn)行“操作1”，然后進(jìn)行手動(dòng)頭寸調(diào)整贞奋，使得頭寸偏度為0赌厅，之后再手動(dòng)重啟策略
4. 未成交的對(duì)沖單數(shù)量監(jiān)控：如果未成交的對(duì)沖單（LTC/CNY市場未成交的委托單數(shù)量+BTC/CNY市場未成交的委托單數(shù)量之和）數(shù)量超過一定額度，進(jìn)行“操作2”
四轿塔、 需要注意的問題
1. LTC/BTC市場的單子是整個(gè)套利循環(huán)的起點(diǎn)特愿，在LTC/BTC市場中成交的單子仲墨，一定要到LTC/CNY和BTC/CNY市場同時(shí)進(jìn)行對(duì)沖。LTC/CNY和BTC/CNY市場的對(duì)沖單揍障，先嘗試以限價(jià)單掛出目养，不成交則逐漸修改價(jià)格至可以成交的價(jià)位，多次嘗試之后（超時(shí)）如果仍有未成交部分毒嫡，則以市價(jià)單補(bǔ)單癌蚁，保證完全對(duì)沖。
2. 整個(gè)套利過程审胚，為了簡化價(jià)格轉(zhuǎn)換運(yùn)算匈勋，沒有考慮BTC/CNY市場的盤口深度礼旅，所以在估計(jì)BTC/CNY的對(duì)沖成本（btc_cny_slippage）時(shí)膳叨，需要結(jié)合最近BTC/CNY盤口的深度情況進(jìn)行調(diào)整。如果BTC/CNY盤口太薄痘系，則建議設(shè)置一個(gè)比較大的對(duì)沖成本（btc_cny_slippage）菲嘴。
3. 本文中所有的買一賣一價(jià)格，都是指進(jìn)行了盤口深度合并之后的價(jià)格汰翠。盤口深度合并的規(guī)則是：
a) LTC/BTC市場龄坪，按照0.0001的價(jià)格進(jìn)行合并（即一個(gè)價(jià)格檔位對(duì)于的比特幣為0.0001個(gè)，約2元）复唤。買單向下合并健田，賣單向上合并。用數(shù)據(jù)表示如下：
合并前深度：
(asks)
0.010413 12
0.010412 20
0.010312 33
0.010112 13
(bids)
0.010109 45
0.009812 22
0.009812 10
0.009712 2
0.009612 30
合并后深度：
(asks)
0.0105 32
0.0104 33
0.0102 13
(bids)
0.0101 45
0.0098 32
0.0097 2
0.0096 30
所以本策略中的買一賣一的價(jià)格和數(shù)量佛纫，是已經(jīng)包含了未合并之前好幾檔的深度妓局。這樣的合并規(guī)則，保證我們?cè)谟?jì)算套利機(jī)會(huì)的時(shí)候呈宇，是偏保守的好爬。
