D14:股東報酬率ROE

一企蹭、概念

股東報酬率(ROE)

我們買股票最關(guān)心的就是股東報酬率雳攘,巴菲特的大眼睛始終盯緊的大概就是這個ROE指標(biāo)又兵,沒有股東報酬率的股票恐怕白給都沒人要任柜,凈浪費注意力。

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同時股東報酬率(ROE)也是顯示企業(yè)賺錢能力強(qiáng)弱的重要指標(biāo)沛厨,數(shù)值越高宙地,說明投資帶來的收益越高,


二逆皮、公式和計算

股東報酬率(ROE)=歸屬于母公司所有者的凈利潤/平均歸屬母公司股東權(quán)益總額.

以“森源電氣”為例宅粥,計算其2017年的“股東報酬率(凈資產(chǎn)收益率)ROE”。

分子:歸屬于母公司所有者的凈利潤电谣,見“利潤表”秽梅。2017年為4.46億元。

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對應(yīng)分子——“歸屬于母公司所有者的凈利潤”剿牺,分母我們需要對應(yīng)找到——“歸屬于母公司所有者權(quán)益”這一項企垦,慧博下載的財報這個科目缺失,我們在“財報說”中尋找數(shù)據(jù)晒来。

分母:平均歸屬母公司股東權(quán)益總額=(期初總計+期末總計)/2? ?

(期初=上期期末)

數(shù)字代入公式:

股東報酬率=4.46/(0.97+4.54)^2=8.1%.

與財報說上面的ROE數(shù)據(jù)有出入但相差不大钞诡。


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三、判斷標(biāo)準(zhǔn)

一家公司,ROE能達(dá)到10%就不錯了臭增,叱咤風(fēng)云市場多年的MJ老師給出的指標(biāo)是:

1、ROE>20%竹习,是非常棒的公司誊抛。別存在幻想,10萬幾年后會變幾千萬整陌,這不現(xiàn)實拗窃。股神老巴的年化收益不過20%多一點,我們何德何能超過他泌辫!但也別小看年化報酬率20%随夸,長期復(fù)利收益能高于20%,就是股神級別的投資震放,這是時間復(fù)利的力量宾毒!

2、ROE<7%,可能就是不值得投資的公司殿遂。主要是有以下兩方面原因:

(1)資金成本(利息)一般為2%~7%诈铛,至少要能保本吧;

(2)機(jī)會成本墨礁。如果我們的錢投了ROE偏低的公司幢竹,這筆錢就不能投ROE更高的公司,會錯失機(jī)會恩静!


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看看茅臺的表現(xiàn)吧焕毫,ROE近幾年,不僅保持在20%以上驶乾,2017年甚至逆天的達(dá)到33%邑飒!

你所選的公司這個指標(biāo)表現(xiàn)怎樣,趕緊算算吧^.^


四级乐、 巴菲特非常重視的三個指標(biāo)

巴菲特說:“投資必須是理性的幸乒。如果你不能理解它,就不要做唇牧『痹”

他并購公司的條件之一就是這個公司是他非常了解的公司,可以推斷其未來五年的盈利能力和競爭地位丐重,他非城徽伲看重的指標(biāo)有以下三點:

(1)長期穩(wěn)定的獲利能力:獲利能力只看一個指標(biāo)是不夠的,要三張財報結(jié)合起來看扮惦、五年一起看臀蛛,真的假不了,假的真不了。

思考下:哪些指標(biāo)能反應(yīng)出公司具有這項能力呢浊仆?

在盈利能力模塊客峭,企業(yè)的毛利率,營業(yè)利潤率抡柿,營業(yè)費用率都能反應(yīng)出一家公司的獲利能力舔琅,賺不賺錢。

(2)自由的現(xiàn)金流量:現(xiàn)金為王洲劣!這個不用多說了备蚓,沒錢沒氣、馬上斷命囱稽!

(3)股東報酬率(ROE):>20%非常好郊尝!<7%不要投!優(yōu)秀的企業(yè)往往有一個共性:擁有長期的战惊、可持續(xù)的高ROE流昏。


總體而言,ROE是我們挑選行業(yè)或公司時很重要的一個指標(biāo)吞获,長期持有股票的最終收益應(yīng)該和ROE基本一致横缔。但ROE反映的只是過去的成績,未來是否能繼續(xù)保持衫哥,要結(jié)合公司的現(xiàn)金流情況茎刚、公司新聞動態(tài)、五年ROE趨勢以及該行業(yè)前景等因素綜合考慮撤逢。


在看ROE時還要做一下行業(yè)比對膛锭,這樣才能有更真實的收獲。

光ROE這一個指標(biāo)蚊荣,就可以避開很多坑了初狰!當(dāng)你再聽說哪個內(nèi)幕消息或者又看到哪里推薦股票時,記得用自己所學(xué)的知識去驗證一下互例,不要再為一個盈利前景十分可疑的公司而心潮澎湃了奢入!

五、今日總結(jié)和作業(yè)

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