目前主流的定投策略中日月,價(jià)值平均策略是主流之一廓脆。
價(jià)值平均策略是美國學(xué)者邁克爾·埃德爾森在上世紀(jì)90年代提出的之宿。
這種策略關(guān)注的不是每月固定投入多少金額已烤,而是每月基金市值固定增加多少鸠窗,其核心在于這個(gè)策略機(jī)械地逼迫我們必須進(jìn)行高賣低買, 從而克服人性的弱點(diǎn), 實(shí)現(xiàn)投資的高收益。
什么是價(jià)值平均策略草戈?舉個(gè)例子來說明塌鸯。
例如設(shè)定每個(gè)月增長(zhǎng)10000元價(jià)值的基金,第一個(gè)月就拿出10000元買入唐片,第二個(gè)月的買多少,取決于買多少可以保證買完后我的基金的總市值增長(zhǎng)10000到達(dá)20000元丙猬。
如果第二個(gè)月股價(jià)完全沒有變化,那就再買入10000元,保證買完后基金的總市值是20000元。如果上個(gè)月買的10000元漲了10%到11000元,那我這個(gè)月就只用拿出9000元買就能保證基金總市值是20000元费韭。如果上個(gè)月跌了20%, 現(xiàn)值只有8000了, 那第二個(gè)月就拿出12000元來買茧球,最終保證買完后總價(jià)值是20000元。
可以看出:和定時(shí)定額投資不同星持,價(jià)值平均策略定時(shí)不定額抢埋。市場(chǎng)下跌時(shí)買入金額多,市場(chǎng)上漲時(shí)買入金額少,超過目標(biāo)市值的部分就贖回揪垄,實(shí)現(xiàn)了“低買高賣”穷吮,克服了人性的弱點(diǎn)。
但任何定投策略都有一定的局限性饥努,具體到價(jià)值平均策略那就是:
1捡鱼、除了熊市階段,和普通定投相比酷愧,價(jià)值平均策略的投入金額都相對(duì)較少驾诈。尤其在牛市,即使定投收益率較高溶浴,但投資收益的絕對(duì)數(shù)偏低乍迄、資金利用效率低。原因是:市場(chǎng)不斷上漲士败,當(dāng)市值增加一些闯两,就有可能贖回資金。如果碰上05-07年那一波大牛市谅将,價(jià)值平均策略投資收益僅為普通定投的一半左右生蚁。可見戏自,價(jià)值平均策略更適用于熊市和震蕩市。
2伤锚、市場(chǎng)不斷上漲擅笔,期間會(huì)不斷贖回資金,而這些閑置資金去投資什么又是一個(gè)問題屯援。反之猛们,如果市場(chǎng)大跌,必然增加定投的金額狞洋,短期可能導(dǎo)致個(gè)人資金的緊張弯淘。
3、雖然價(jià)值平均策略“低買高賣”吉懊,本身具有一定的贖回機(jī)制庐橙,但隨著時(shí)間的推移,定投的總資產(chǎn)還在持續(xù)增長(zhǎng)借嗽,一旦市場(chǎng)在高位反轉(zhuǎn)态鳖,將面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。
因此恶导,建議:
1浆竭、牛市時(shí),基金的每月目標(biāo)市值適當(dāng)上浮邦泄;
2删窒、贖回、閑置的資金單獨(dú)儲(chǔ)存顺囊,可以放在貨幣基金肌索,作為下跌月份資金的補(bǔ)充;
3包蓝、市場(chǎng)高位時(shí)結(jié)合市盈率或均線偏離度止盈驶社,見好就收。
以上僅供學(xué)習(xí)交流之用测萎,不構(gòu)成任何投資建議亡电。