一股25萬美元的巴菲特伯克希爾股票,如何能花小錢來分一杯羹导披?

世界第一的天價股票

最近在讀《巴菲特致股東的信》屈扎,但今天暫不討論他的書,先來點(diǎn)實際的撩匕,看看他旗下的搖錢樹伯克希爾哈撒韋公司鹰晨。


歷年回報率

上圖是伯克希爾從1965年到2016年的每年增長率,也是巴菲特的成績單。中間那一欄「in Per-Share Market Value of Berkshire」下方模蜡,有個20.8%的數(shù)字漠趁,這個數(shù)值的左邊,注明它是Compound Annual Gain(年均復(fù)合增長率)忍疾。這就是巴菲特被稱為股神的原因:每年20.8%闯传、複利成長50年。但在Market Value旁邊卤妒,有一欄「in Per-Share Book Value of Berkshire」丸边,卻才是更關(guān)鍵的地方。它代表伯克希爾這家公司「真正值多少錢」荚孵!

什麼叫做「真正值多少錢」妹窖?就是伯克希爾公司擁有的所有資產(chǎn) (廠房、設(shè)備收叶、土地等等)扣除掉所有負(fù)債 (債券骄呼、應(yīng)付帳款等等)后,每一股能分到的價值判没。這就是每股帳面價值(Per-Share Book Value)的含義蜓萄。

而每股市值(Per-Share Market Value),也就是股價澄峰,則是「大家認(rèn)為值多少錢」嫉沽。中間可能會包含對股神的崇拜、對經(jīng)濟(jì)的樂觀俏竞、或?qū)Π头铺啬昙o(jì)大了的擔(dān)憂等等绸硕,都會包含在裡面。

而從伯克希爾的年報可以看到魂毁,當(dāng)股價漲幅超過每股帳面價值太多時玻佩,股價就會回落;反之席楚,當(dāng)股價跌得太夸張咬崔、落后每股帳面價值太多時,也會還它應(yīng)有的公道烦秩。

像金融海嘯的2008年垮斯,波克夏的每股帳面價值只下跌9.6%,股價卻因為市場的悲觀情緒和避險等等因素下跌了31.8%只祠。所以兩年后的2010年兜蠕,股價就大舉超越大盤的21.4%還了回去;而2013铆农、2014年牺氨,因為美國經(jīng)濟(jì)一直成長狡耻、Fed又遲遲未升息墩剖,所以股價就一起歡樂漲了上去猴凹,漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)多過于每股帳面價值。

只要伯克希爾的每股帳面價值能持續(xù)增加岭皂,那我們就能放心逢低買進(jìn)波克夏郊霎。然后靜待市場還給我們公道。相反的爷绘,如果每股帳面價值哪天突然衰退了书劝、不增反減,(整整五十年的波克夏歷史中土至,只有兩年的每股帳面價值是負(fù)成長)那就是我們擔(dān)心的時刻购对。不管股價多亮眼,我們都得謹(jǐn)慎小心陶因。

賬面價值是巴菲特最青睞的測量凈值標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)之一骡苞。那麼,今年到目前為止楷扬,伯克希爾的每股帳面價值有增加嗎解幽?截至2017年3月31日,伯克希爾·哈撒韋A級普通股的賬面凈值增長3.5%烘苹,達(dá)到17.8073萬美元躲株。去年第一季度,該公司的A級普通股賬面凈值增加了1.2%镣衡。

只要美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)步上揚(yáng)霜定,伯克希爾旗下龐大又多元的事業(yè)群體每股帳面價值幾乎鐵定跟風(fēng)成長。所以廊鸥,我們需要耐心的靜觀其變然爆,抓準(zhǔn)時機(jī)入手。

伯克希爾不是一股近25萬美金嗎黍图?該怎麼投資曾雕?

在美股市場上,為了保證一只股票有正常的流通性助被,當(dāng)股票高過一定價格以后剖张,券商一般都會勸公司拆股;這樣能保證其股票保持在$10~$500這樣的區(qū)間揩环,方便散戶購買搔弄。比如:Google的一拆二和去年Apple的一拆七。拆股后丰滑,公司發(fā)行的股票總數(shù)增加顾犹,每股的價格相應(yīng)降低倒庵,對整個公司市值沒有影響,但是更加方便散戶進(jìn)入炫刷。

為了維持伯克希爾股價不會偏離正常價值擎宝。巴菲特曾聲明A股絕不拆股,以保證注重價值理性的高質(zhì)量股東的利益浑玛,過濾掉大部分次優(yōu)股東绍申。而后來基于同樣的理由,伯克希爾發(fā)行了B股顾彰,以便抑制投資A股的信托基金(基金公司的低價銷售和營銷術(shù)會吸引大量非理性投資者)造成股價泡沫极阅。當(dāng)前BRK-B的股價是 $165.30,相較A股天價可謂相當(dāng)親民涨享。另外BRK-A直到今天也未拆股過筋搏,巴菲特算是守住了自己的承諾。

如果透過海外券商持有A股或B股厕隧,都能參加一年一度的股東大會奔脐,我已經(jīng)把它放上我的愿望清單啦,好想一睹股神真容栏账!B股除了股價較低外帖族,投票權(quán)份量也比較低。另外挡爵,A股可以換成B股竖般,B股卻不能換成A股。除了以上這些地方外茶鹃,A股和B股沒什麼差別涣雕。

所以,即使是小散戶也有大餅分闭翩,只是要注意睜大眼睛挣郭,趁股價低位時逢低進(jìn)場哦!

最后編輯于
?著作權(quán)歸作者所有,轉(zhuǎn)載或內(nèi)容合作請聯(lián)系作者
  • 序言:七十年代末疗韵,一起剝皮案震驚了整個濱河市兑障,隨后出現(xiàn)的幾起案子,更是在濱河造成了極大的恐慌蕉汪,老刑警劉巖流译,帶你破解...
    沈念sama閱讀 222,590評論 6 517
  • 序言:濱河連續(xù)發(fā)生了三起死亡事件,死亡現(xiàn)場離奇詭異者疤,居然都是意外死亡福澡,警方通過查閱死者的電腦和手機(jī),發(fā)現(xiàn)死者居然都...
    沈念sama閱讀 95,157評論 3 399
  • 文/潘曉璐 我一進(jìn)店門驹马,熙熙樓的掌柜王于貴愁眉苦臉地迎上來革砸,“玉大人除秀,你說我怎么就攤上這事∷憷” “怎么了册踩?”我有些...
    開封第一講書人閱讀 169,301評論 0 362
  • 文/不壞的土叔 我叫張陵,是天一觀的道長笔时。 經(jīng)常有香客問我棍好,道長仗岸,這世上最難降的妖魔是什么允耿? 我笑而不...
    開封第一講書人閱讀 60,078評論 1 300
  • 正文 為了忘掉前任,我火速辦了婚禮扒怖,結(jié)果婚禮上较锡,老公的妹妹穿的比我還像新娘。我一直安慰自己盗痒,他們只是感情好蚂蕴,可當(dāng)我...
    茶點(diǎn)故事閱讀 69,082評論 6 398
  • 文/花漫 我一把揭開白布。 她就那樣靜靜地躺著俯邓,像睡著了一般骡楼。 火紅的嫁衣襯著肌膚如雪。 梳的紋絲不亂的頭發(fā)上稽鞭,一...
    開封第一講書人閱讀 52,682評論 1 312
  • 那天鸟整,我揣著相機(jī)與錄音,去河邊找鬼朦蕴。 笑死篮条,一個胖子當(dāng)著我的面吹牛,可吹牛的內(nèi)容都是我干的吩抓。 我是一名探鬼主播涉茧,決...
    沈念sama閱讀 41,155評論 3 422
  • 文/蒼蘭香墨 我猛地睜開眼,長吁一口氣:“原來是場噩夢啊……” “哼疹娶!你這毒婦竟也來了伴栓?” 一聲冷哼從身側(cè)響起,我...
    開封第一講書人閱讀 40,098評論 0 277
  • 序言:老撾萬榮一對情侶失蹤雨饺,失蹤者是張志新(化名)和其女友劉穎钳垮,沒想到半個月后,有當(dāng)?shù)厝嗽跇淞掷锇l(fā)現(xiàn)了一具尸體沛膳,經(jīng)...
    沈念sama閱讀 46,638評論 1 319
  • 正文 獨(dú)居荒郊野嶺守林人離奇死亡扔枫,尸身上長有42處帶血的膿包…… 初始之章·張勛 以下內(nèi)容為張勛視角 年9月15日...
    茶點(diǎn)故事閱讀 38,701評論 3 342
  • 正文 我和宋清朗相戀三年,在試婚紗的時候發(fā)現(xiàn)自己被綠了锹安。 大學(xué)時的朋友給我發(fā)了我未婚夫和他白月光在一起吃飯的照片短荐。...
    茶點(diǎn)故事閱讀 40,852評論 1 353
  • 序言:一個原本活蹦亂跳的男人離奇死亡倚舀,死狀恐怖,靈堂內(nèi)的尸體忽然破棺而出忍宋,到底是詐尸還是另有隱情痕貌,我是刑警寧澤,帶...
    沈念sama閱讀 36,520評論 5 351
  • 正文 年R本政府宣布糠排,位于F島的核電站舵稠,受9級特大地震影響,放射性物質(zhì)發(fā)生泄漏入宦。R本人自食惡果不足惜哺徊,卻給世界環(huán)境...
    茶點(diǎn)故事閱讀 42,181評論 3 335
  • 文/蒙蒙 一、第九天 我趴在偏房一處隱蔽的房頂上張望乾闰。 院中可真熱鬧落追,春花似錦、人聲如沸涯肩。這莊子的主人今日做“春日...
    開封第一講書人閱讀 32,674評論 0 25
  • 文/蒼蘭香墨 我抬頭看了看天上的太陽病苗。三九已至疗垛,卻和暖如春,著一層夾襖步出監(jiān)牢的瞬間硫朦,已是汗流浹背贷腕。 一陣腳步聲響...
    開封第一講書人閱讀 33,788評論 1 274
  • 我被黑心中介騙來泰國打工, 沒想到剛下飛機(jī)就差點(diǎn)兒被人妖公主榨干…… 1. 我叫王不留阵幸,地道東北人花履。 一個月前我還...
    沈念sama閱讀 49,279評論 3 379
  • 正文 我出身青樓,卻偏偏與公主長得像挚赊,于是被迫代替她去往敵國和親诡壁。 傳聞我的和親對象是個殘疾皇子,可洞房花燭夜當(dāng)晚...
    茶點(diǎn)故事閱讀 45,851評論 2 361

推薦閱讀更多精彩內(nèi)容