經(jīng)常聽到一個(gè)詞“投資理財(cái)”，稍不注意就覺得是一個(gè)詞蝙斜，事實(shí)上這是兩個(gè)詞∨旌“理財(cái)”更倚重將錢搭框架孕荠、分結(jié)構(gòu)（分格），不同格子里的錢有不同去處和處理方法攻谁，也就是將資金的總輸出池結(jié)構(gòu)化稚伍。
理財(cái)?shù)哪康牟粌H是為了增值或者不貶值，更重要的是在相對(duì)長的時(shí)間內(nèi)戚宦，保障你財(cái)務(wù)狀況額持續(xù)健康个曙。這一點(diǎn)上依照下表所示國際認(rèn)證的《標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)象限圖》去配置即可。
而“投資”則是理財(cái)框架里不同格子的細(xì)分用途受楼，主要指上圖左下角30%重在收益用于錢生錢的投入垦搬。此篇暫時(shí)不涉及一級(jí)市場(chǎng)（股權(quán)類），只涉及二級(jí)市場(chǎng)投資艳汽，相關(guān)的市場(chǎng)和產(chǎn)品可謂琳瑯滿目猴贰，還可以參與國際市場(chǎng)，則必然要連接到另一個(gè)詞：交易河狐。是的米绕，很重要，即使是產(chǎn)品標(biāo)的和時(shí)機(jī)選擇都正確馋艺，執(zhí)行交易也是重要環(huán)節(jié)栅干。這里先介紹一下世界上幾個(gè)大類投資形態(tài)的面貌。
形態(tài)一：價(jià)值投資
價(jià)值投資代表1：巴菲特捐祠，88歲非驮，伯克希爾·哈撒韋公司董事長，太有名氣啦雏赦，太多對(duì)于他的介紹和采訪劫笙，太多關(guān)于他的投資秘籍的書了，所以這里不贅述星岗。
研究行業(yè)填大、走訪企業(yè)、看財(cái)報(bào)俏橘，觀察數(shù)載允华，下單，任你流言和刮風(fēng)我自堅(jiān)定持有，定期察看靴寂，選錯(cuò)就離場(chǎng)磷蜀，選對(duì)就一直拿著。
你可能不知道的事：目前伯克希爾·哈撒韋賬上趴著1000多億美金百炬，沒有去處褐隆，是因?yàn)闆]有尋到滿意的投資標(biāo)的。
價(jià)值投資代表2:? 段永平剖踊，57歲庶弃，步步高董事長，有“段菲特”的美譽(yù)德澈，2006年獲得巴菲特拍賣午餐機(jī)會(huì)歇攻。2010年開始專做股票投資。
觀點(diǎn)：“我覺得價(jià)值投資者不需要我建議梆造，如果他不是價(jià)值投資者我的建議也沒有什么用缴守。國內(nèi)其實(shí)有挺多都已經(jīng)在做價(jià)值投資了，而且理解已經(jīng)挺深刻的了镇辉，而且這些人往往到最后斧散，只要你給他足夠長的時(shí)間，最后市場(chǎng)賺錢的主要還是摊聋，至少有一半以上都是價(jià)值投資者≌幌荆”
形態(tài)二：對(duì)沖基金
對(duì)沖基金代表1：雷伊·達(dá)里奧麻裁，橋水基金，世界上規(guī)模最大源祈、最杰出的對(duì)沖基金公司煎源。近1,200億美元的資產(chǎn)，350多個(gè)機(jī)構(gòu)客戶香缺，近1/3是國家養(yǎng)老金手销，近1/3企業(yè)養(yǎng)老基金。
大多數(shù)人知道的事：達(dá)里奧之前一直在網(wǎng)絡(luò)上公開的共創(chuàng)書《原則》在近期以紙質(zhì)版正式出版發(fā)行了图张，書中他將工作锋拖、投資、生活祸轮、做人的原則和執(zhí)行要求傾囊相授兽埃，看的人驚訝之余更多是佩服和贊嘆，是的适袜，他就是那么做的柄错。只不過現(xiàn)在產(chǎn)品的信息篩選等一些工作全部交由機(jī)器（人工智能）做了。2016年獲批進(jìn)駐上海自貿(mào)區(qū)成立了專向銀行間債市的公司，目前還處于初始階段售貌。
你可能不知道的事：橋水基金1/3員工進(jìn)公司兩年內(nèi)會(huì)離職给猾，要么是受不了那么多原則，要么是覺得和公司不合拍颂跨。達(dá)里奧很看重服務(wù)1000名員工中12%專職服務(wù)（一般公司配比是5%）敢伸，日?qǐng)?bào)周報(bào)季報(bào)樣樣不落，及時(shí)準(zhǔn)確毫捣。1995年就將時(shí)年11歲的小兒子送到中國留學(xué)了详拙。
對(duì)沖基金代表2：詹姆斯·西蒙斯，世界級(jí)數(shù)學(xué)家蔓同，1982年成立文藝復(fù)興科技公司成為投資家饶辙，旗下“大獎(jiǎng)?wù)禄稹?988年～2009年年均回報(bào)率達(dá)34%，比巴菲特年均投資回報(bào)率的1.5倍還多斑粱。
你可能要說：這么厲害我怎么不知道弃揽，是的，就是低調(diào)啊则北。人家2010年1月1日已正式退休矿微。
西蒙斯幾乎從不雇用華爾街的分析師，他的文藝復(fù)興科技公司里坐滿了數(shù)學(xué)和自然科學(xué)的博士尚揣。用數(shù)學(xué)模型捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)涌矢，由電腦作出交易決策，是這位超級(jí)投資者成功的秘訣快骗。
獨(dú)創(chuàng)“壁虎式投資法”娜庇，是指在投資時(shí)進(jìn)行短線方向性預(yù)測(cè)，同時(shí)交易很多品種方篮，依靠在短期內(nèi)完成的大量交易來獲利名秀。用西蒙斯的話說，交易“要像壁虎一樣藕溅，平時(shí)趴在墻上一動(dòng)不動(dòng)肤舞，蚊子一旦出現(xiàn)就迅速將其吃掉锌介，然后恢復(fù)平靜灯节，等待下一個(gè)機(jī)會(huì)史隆。”
形態(tài)三：交易型選手
交易——篩選標(biāo)的（數(shù)學(xué)模型）+策略（輸入電腦）+執(zhí)行（機(jī)器執(zhí)行集币，亦稱程序化交易）
交易大師代表：喬治·索羅斯调塌，88歲，量子基金創(chuàng)始人惠猿，熱衷多種類產(chǎn)品（包括外匯羔砾、債券等）國際間的投機(jī)對(duì)沖负间，尤其擅長做空（這是巴菲特最不喜歡的）。行為乖張名氣大姜凄，大起大落政溃，很神秘。
你可能不知道的事：他當(dāng)年創(chuàng)辦的量子基金的合伙人吉姆·羅杰斯也是個(gè)厲害人物态秧，幫了他很多董虱，75歲，擅長于“投資國家”申鱼，在和太太一起的環(huán)游世界（第一次是摩托車出去近兩年愤诱，第二次是奔馳車出去3年）中完成了“對(duì)國家的盡職調(diào)查”，60歲后突然覺得有孩子挺好的捐友，就生了兩個(gè)女兒淫半，從小就送到中國讀書了。去年匣砖，經(jīng)由國內(nèi)投資公司引薦科吭，他前往寧波演講并選拔合適的企業(yè)標(biāo)的，我有幸前往參會(huì)聆聽并一睹風(fēng)采猴鲫，嘆為觀止：他太了解中國政治对人、市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)了拂共，連具體要關(guān)注的領(lǐng)域也很清晰牺弄，難怪出手精準(zhǔn)，獲利多多宜狐。
程序化交易代表：約翰·卡特势告，simplertrading公司創(chuàng)始人，TradeStation交易系統(tǒng)開創(chuàng)者肌厨，擅長于算法交易和程序化交易，干貨書《駕馭交易》的作者豁陆。
在波動(dòng)中尋找機(jī)會(huì)柑爸，選好標(biāo)的池，設(shè)置好交易區(qū)間規(guī)避人類因情緒等不確定因素而不能執(zhí)行事先訂好的策略盒音，同時(shí)又通過高頻設(shè)置將每一筆確定的微小收益數(shù)次方擴(kuò)大表鳍。
你可能不知道的事：目前這套體系已經(jīng)被引進(jìn)到國內(nèi)了，包括學(xué)習(xí)的體系都已經(jīng)健全祥诽。
世界級(jí)大師在二級(jí)市場(chǎng)投資和交易的基本脈絡(luò)都已經(jīng)勾勒出來譬圣。
相對(duì)而言中國二級(jí)市場(chǎng)有兩個(gè)變化和趨勢(shì)，1是產(chǎn)品和服務(wù)更多的傾向于各類機(jī)構(gòu)雄坪，散戶邊緣化厘熟，也就是說逐步的機(jī)構(gòu)投資者占比會(huì)越來越大；2是越來越專業(yè)化，如融資融券绳姨、期權(quán)交易登澜、量化交易、大宗交易等都有年齡飘庄、資金脑蠕、交易經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)性的要求了。所以：
1跪削、股市的價(jià)值投資必須具備的是選公司（買股就是買公司）技能谴仙，持續(xù)不斷地將資金池里用于投資的部分投入進(jìn)來，長期持有碾盐；
2晃跺、懂得基本的計(jì)算機(jī)語言和策略編程，選擇研究過標(biāo)的（不僅是股票廓旬，只要是公開交易的品種并且適合數(shù)學(xué)模型的即可）哼审，在可控范圍內(nèi)讓交易系統(tǒng)“自我狂奔”。
3孕豹、想做交易投機(jī)家的涩盾，那么事先要學(xué)習(xí)和遵守各類紀(jì)律，否則真的很難說（據(jù)說培養(yǎng)一個(gè)合格的交易員的成本要比飛行員還高励背。）
4春霍、實(shí)在搞不明白太復(fù)雜的工具和產(chǎn)品，也有福音：隨著科技的進(jìn)步叶眉，有機(jī)會(huì)選擇好平臺(tái)參與更多領(lǐng)域的被動(dòng)投資址儒。
顯然，上面的總結(jié)沒有包括對(duì)沖基金衅疙，著實(shí)因?yàn)橐粊硭麄兊目蛻艋径际菣C(jī)構(gòu)并且金額要求較高莲趣，二來對(duì)沖基金的策略向來是最寶貴的秘密（所以行業(yè)內(nèi)有稱呼“黑箱”），能夠像橋水基金那樣40年屹立不倒且如今規(guī)模高達(dá)1600億美元饱溢，如果不遠(yuǎn)離塵囂喧伞、潛心研究，那么說不定現(xiàn)在早就已經(jīng)消失了绩郎∨琐辏可以試試多賺點(diǎn)錢找到這樣的機(jī)構(gòu)再參與吧。
感悟：人類已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)“全金融”的時(shí)代肋杖，從財(cái)富管理到個(gè)人生活到職業(yè)選擇溉仑，金融已經(jīng)貫穿了每個(gè)人生活的幾乎全部場(chǎng)景。所以需要研究和學(xué)習(xí)状植，建設(shè)各自成功的原則浊竟，并且長期地遵守怨喘，不能有僥幸心理，猶如人的修行歷程逐沙。借用橋水基金經(jīng)理雷伊·達(dá)里奧那本風(fēng)靡全球的書《原則》里的一句話：“我相信所有成功人士都會(huì)按照使他們獲得成功的定律運(yùn)作哲思。”——持續(xù)學(xué)習(xí)吩案、深入思考棚赔，想辦法發(fā)現(xiàn)使自己成功的定律，再在執(zhí)行中修正徘郭，方為正解靠益。
