今天你讀到的，是投資實證的第 200 篇蜜氨，也是第四年的最后一篇械筛。
按照慣例，我依舊選擇停下來记劝，重新審視一下這件事的意義变姨，看看過去一年的投資業(yè)績，重讀一下寫過的 50 篇文字厌丑，聊一下贊賞捐贈的進展定欧，代表大家把愛心傳遞出去。
在去年這時的《投資實證 3 周年》中怒竿，我很喜歡一個朋友的留言：
謝謝你用真實穿越的時間砍鸠。
最近，我在讀晨星（Morningstar）創(chuàng)始人 Joe Mansueto 歷年的致股東信耕驰，在這些信中爷辱，他真實地寫下了自己對晨星公司業(yè)務的所思所想。
前一段，我介紹了嘉信理財（Schwab）創(chuàng)始人 Charles Schwab 的自傳饭弓。股東信和自傳双饥，同樣是出自創(chuàng)始人的手筆，同樣是記錄公司的文字弟断，但感覺很不相同咏花。
當 Joe 在寫下年報的那些文字時，他只能站在當下的視角阀趴。未來一切籠罩在迷霧中昏翰，無人知曉。這樣的文字就會顯得更加真實刘急，無法隱瞞棚菊。
我想，這個投資實證的過去 4 年也是這樣叔汁。
當我 4 年前寫下第一篇文字的時候统求，我不知道投資實證會變成成長實證，甚至創(chuàng)業(yè)實證据块；
當我寫下自己的投資策略和預期目標的時候球订，我不知道最終的具體收益數(shù)字是多少；
即使到今天寫這篇總結(jié)瑰钮，我也不知道有知有行的未來究竟是什么樣子。
但我能做到的微驶，是真實地把每一個當下記錄下來浪谴，不用「正確」穿越時間，而用「真實」穿越時間因苹。
我想苟耻，這是這 200 篇文字最大的意義。
1
在這個投資實證誕生的第一天扶檐，我寫下了它的目標：
希望證明每個投資者凶杖，都可以通過指數(shù)基金，在不需要太多時間和精力的情況下款筑，獲得不錯的收益智蝠。
我介紹了這些收益主要來自于兩個方面：
1）股票代表了公司所有權的一部分，我們長期獲得的收益奈梳，根本來源于經(jīng)濟的增長和上市公司的盈利杈湾；
2）如果在這個過程中低估的時候多買一些，極度高估的時候賣出一些攘须，還可以獲得一部分均值回歸的錢漆撞。
4 年過去了，我們來看看情況怎么樣。
從實證開始的 2017 年 9 月 22 日到 2021 年 8 月 13 日浮驳，滬深300漲幅 28.9%悍汛，中證500漲幅為 7.9%，投資實證的收益為 49%至会，折合年化收益 12%离咐。
四年間，滬深300的估值提升了 5%奋献，中證500的估值下降了 37%健霹，總體來看，全市場的估值「有所下降」瓶蚂。
12% 的年化收益里面糖埋，主要包括三部分：
1）經(jīng)濟增長的錢；
2）在市場低估時大幅加倉（比如 2018 年底）增厚的收益窃这；
3）在寬基指數(shù)的基礎上選擇一部分其它資產(chǎn)帶來的收益（比如環(huán)保瞳别、消費、醫(yī)藥）等杭攻。
經(jīng)過了這四年祟敛，我也更加理解了這個投資實證的意義。
12% 的年化收益兆解，在有些人看來不值一提馆铁，也就是 1.2 個漲停板」Γ「茅王」之后有「寧王」埠巨，隨便抓住哪個王都能大富大貴。
可是现拒，換個視角辣垒，也許從 2017 年再重來 100 次，在沒有「茅王」或「寧王」的世界里印蔬，這個投資實證大概率還能獲得差不多的收益勋桶。
而且，這是在全市場估值下降的情況下獲得的收益侥猬。
四年間例驹，我們共同經(jīng)歷了 2018 年的大跌，經(jīng)歷了中美貿(mào)易摩擦陵究，經(jīng)歷了直到現(xiàn)在還在對人類社會產(chǎn)生著巨大影響的新冠疫情眠饮，依然獲得了不錯的收益，而在這些收益的背后铜邮，歸根結(jié)底是那些企業(yè)仪召，以及它們背后的人所創(chuàng)造的寨蹋。
當然，比起收益扔茅，更重要的是已旧，我們在這個過程中收獲到了內(nèi)心的平靜。
2
當我回看我過去一年寫下的 50 篇文字的時候召娜，我能明顯感覺到运褪，相比前三年，這一年的變化最大玖瘸。
我想秸讹，這與我和我的伙伴們做了一年的內(nèi)容有關，也和去年 10 月到 今年 1 月雅倒，我密集地寫了 4 個月的課有關璃诀。
我曾經(jīng)在之前的周報里分享過，在那 4 個月里蔑匣，我每周要寫 2 篇課程的初稿劣欢，外加一篇周末的周報，每周要輸出 1 萬字裁良。
現(xiàn)在凿将，我還能清晰地記起那段時間的焦慮。
但是价脾，也正是這些壓力牧抵，讓我對寫作、內(nèi)容和文字侨把，有了更深的理解和感悟灭忠。很多之前我似懂非懂的有關寫作的「知」，是在這個壓力巨大的過程中座硕，真的變成了我身上的一部分。
在這 50 篇文字中涕蜂，我最喜歡下面這幾篇（因為簡書平臺限制华匾，如需查看沒有超鏈接的文章，請前往公眾號「孟巖」搜索）：
《一個簡單的資產(chǎn)配置方案》
《傳遞快樂》
《沒有什么把我們的人生分為兩段》
《收益與體驗》
《一蓑煙雨任平生蜘拉，也無風雨也無晴》
《當下》
《不占便宜》
《運氣》
當然，如果你沒有讀過有知有行的《投資第一課》（因為簡書平臺限制有鹿，如需查看旭旭，請在按關鍵字搜尋），我還是要再推薦給你一次葱跋。
3
過去一年持寄，孟巖投資實證的打賞收入是 43526.09 元源梭，與去年同期相比（33433.37 元），增長了 30.19%稍味，經(jīng)營成果喜人废麻。
我計劃把這些錢湊個整數(shù)到 44000 元，并且代表大家把它捐給那些幫助這個世界變得更好的一些人們模庐。有知有行負責這件事情的伙伴三瘋同學得知后烛愧，為了更好地「站在打賞者一邊」，自己也跟捐了 1000 元掂碱。這樣怜姿，今年總的捐贈金額是 45000 元。
有知有行的愿景是希望能打造這樣一個世界疼燥，在那里沧卢，人們通過在有知有行的投資賺取合理收益，不因理財而焦慮悴了，更好的專注當下搏恤、安心工作、享受生活湃交。
我們每天的工作熟空，都圍繞這個愿景展開。但是搞莺，我們也意識到息罗，有一些人是我們短期內(nèi)很難影響到的：比如一些還沒有成長起來的困境兒童，比如一些喪失了基本生活能力的孤寡老人才沧，以及在極端災害發(fā)生時需要幫助的人們迈喉。
因此，如何能力所能及地做一些事情温圆，去幫助這些人挨摸，就變成我們進行捐贈選擇的標準。
去年岁歉，我們選擇了致力于幫助困境兒童成長的「苦志育才」項目得运，也一直在跟蹤整個項目的進展。前兩天锅移，我見到了這個項目的創(chuàng)始人黃保黔熔掺。在聊天的過程中，他的一句話給我留下了很深的印象：
「幫助一個失養(yǎng)兒童非剃，每月的成本大概在 600 元（300 元吃住 + 300 元老師）置逻，這樣算下來，一年大概是 7000 元备绽。等他 / 她將來走入社會券坞，給社會創(chuàng)造了自己的價值鬓催，可能 1 個月就把這個錢賺回來了。我是做企業(yè)的报慕，哪兒有這么高的投入產(chǎn)出比的投資深浮？」
我喜歡這句話。
大多數(shù)時候眠冈，我們算所謂的 ROI（投入產(chǎn)出比）飞苇、PE 時，更多是站在自己蜗顽、自己家布卡、自己公司的角度，但如果能站得更高一些雇盖，站在全社會的角度忿等，也許會有不一樣的發(fā)現(xiàn)。
因此崔挖，我們今年希望繼續(xù)來幫助「苦志育才」贸街，捐款 40000 元。
除此之外狸相，我們想把剩余的 5000 元捐給一個新項目——「河南暴雨心理援助」薛匪。
在過去的兩年中，一次次極端災害的出現(xiàn)脓鹃，讓我們意識到人類在大自然面前的渺小逸尖。災難已經(jīng)發(fā)生，我們能不能為此做些什么瘸右？
經(jīng)過調(diào)研娇跟，我們發(fā)現(xiàn)關于災情的新聞報道量會隨著時間推移不斷衰減，大家的注意力主要集中在前期的人員搜救太颤、工程搶險苞俘，部分注意力會停留至災后重建、受災群眾安置等環(huán)節(jié)龄章，但是苗胀，心理援助、尤其是中長期心理援助的環(huán)節(jié)瓦堵，并沒有受到足夠的關注。
我們認為歌亲，心理創(chuàng)傷的修復菇用，對于一個人來說，可能會是一件影響到他未來的事情陷揪。
因此惋鸥，我們希望心理援助的環(huán)節(jié)杂穷，也能得到更多人的關注。這次卦绣，我們將 5000 元捐給由北京幸福公益基金會聯(lián)合清華大學心理學系啟動的「河南暴雨心理援助」項目耐量，希望能貢獻微薄之力，幫助受到極端災害影響的人們滤港，能放下焦慮廊蜒。未來，我們也會持續(xù)關注這個項目的進展溅漾。
最后山叮，我們還想加個杠桿。
每年的 9 月 9 日添履，99 公益日的當天屁倔，騰訊和一些企業(yè)可能會對公益項目的捐贈進行配捐。因此暮胧，我們選擇在 9 月 9 日那一天完成捐贈锐借，也會在當天把截圖發(fā)給大家。
4
在寫作《投資第一課》的過程中往衷，我經(jīng)常會想钞翔，寫完的時候我會很開心吧？但其實炼绘，寫到倒數(shù)幾講的時候嗅战，我就已經(jīng)開始懷念這個過程。
有知有行的交易還沒有上線俺亮，我經(jīng)常會想驮捍，有行上線的時候我會很開心吧？但其實脚曾，我猜真正上線的時候东且，我已經(jīng)不會有太多感覺。
人生總是如此本讥。
這個投資實證已經(jīng)來到了它的最后一年珊泳，50 篇的倒計時已經(jīng)開始，5 年之約到期后拷沸，我還會繼續(xù)嗎色查？
我不知道。
但我想我能做的撞芍，是在未來的一年里秧了，繼續(xù)真誠、真實地記錄下我的思考序无，時間會帶來答案验毡。
5
最后衡创，我想感謝一下屏幕前的你。
四年間晶通，短視頻橫空出世璃氢，占據(jù)了大部分人的手機時間。謝謝你狮辽，在這樣的一個時代一也，依然能靜下心來，每周花 10 分鐘閱讀這些長長的文字隘竭。
今天塘秦，我也有個請求。
我想聽你聊聊你和這個投資實證的故事动看，是否有某個時刻尊剔，它曾經(jīng)幫助、啟發(fā)或觸動到你菱皆，如果有须误，就留言給我吧。
本周操作
8 月 3 日：賣出 2 份中證環(huán)保指數(shù)仇轻，確認 157,872.34 元
最新凈值
實盤投資周報第?200?期京痢，最新的資產(chǎn)是?7,651,285.85，基金凈值是?1.4917篷店，本周增長?1.66%祭椰。
