很多讀者會來問我焚虱，百奇购裙，是不是在定投的時候，市場跌了我就多投鹃栽，市場上漲我就少投躏率，這樣我就能夠收益更高啊民鼓？

或者薇芝，我可不可以不設置定期定額扣款。我在每個月找一天下跌很多的時候來買入丰嘉，那么不是會把持有成本降得更低么夯到？

理論是這樣沒錯，但是現(xiàn)實往往很骨感饮亏，在執(zhí)行的過程中會遇到諸多難題耍贾。

基金定投之所以會被這么多機構大力宣傳阅爽，并且能夠受到大批投資者的認同，最重要的原因就是逼争，合理的定投是能夠弱化擇時的优床，防止大家“追漲殺跌”。而擇時往往是連專業(yè)的機構投資者都會頭疼的一個大問題誓焦〉ǔǎ可以說，能夠做好擇時杂伟，投資往往就成功了一半以上了移层。

“逢跌買入”，其實本質是想要披著定投的外衣做擇時赫粥，按照我的經(jīng)驗观话，理論上是可以的，但是執(zhí)行起來會有很大的難度越平。

我在“年少輕狂”的時候也有過這樣的迷思频蛔，并且我曾經(jīng)付諸實踐了一下。

然后在實踐的過程中……我崩潰了秦叛，然后很快就放棄了晦溪。我在實踐操作的過程中遇到的三個最主要的難點：

1、到底跌幅多少可以加倉呢挣跋？我需要為我的計劃設定一個具體的觸發(fā)加倉的跌幅閾值三圆，如果當日，或者近幾日的跌幅大于這個數(shù)值避咆，那么我就可以買入了舟肉，而不是憑感覺〔榭猓可以把這個跌幅叫做“條件跌幅”路媚，意味著跌幅一旦達到這個條件了，我就可以在當天三點前買入基金樊销，獲得更低的持有成本磷籍，坐等收益啦~

但是，你買或者不買现柠，本金總數(shù)就在那里院领，不增、不減够吩。如果條件跌幅設置得偏大比然，就會在一段時間之后發(fā)現(xiàn)手里有大筆積攢的現(xiàn)金沒有投出去；如果條件跌幅設置小了周循，就會在一段時間后發(fā)現(xiàn)强法，在短期內(nèi)加倉了很多次万俗，然后在下一次條件跌幅達到的時候，我已經(jīng)沒錢了……

2饮怯、如果市場在短期內(nèi)經(jīng)歷了幾次連續(xù)的下跌闰歪，我已經(jīng)加倉了幾次，然而在這種情況下市場又持續(xù)下跌蓖墅，而我后續(xù)用來定投的錢還沒有到位库倘，怎么辦？

3论矾、最后一點是操作問題：如果想要在跌幅較大的時候買入教翩，那么我需要雷打不動的在每個交易日的收盤前看一眼市場走勢，然后爭分奪秒以最快的速度在當天三點前完成申購贪壳，很刺激饱亿。而更多的時候，實際的情況是闰靴，我會工作很忙彪笼，忘記我需要在收盤前買基金，然后第二天看著一根大陽線蚂且，不知道我是應該開心市場上漲手里已有的基金份額收益頗豐配猫，還是懊惱自己沒有成功的逢跌加倉。

會有這諸多難點膘掰，主要的原因就是章姓，短期市場走勢往往是無法判斷的佳遣。Life is like a box of chocolates that you will never know what you gonna get识埋。資本市場更是這樣，很難去預測明天零渐、或者是接下來的一周是漲是跌窒舟，因為市場的短期走勢會受太多因素的共同作用。

我們先主觀分析一下诵盼，這樣的做法分別在不同的市場行情下是否可行惠豺。

牛市

我們假設，在牛市中執(zhí)行了這種操作风宁，顯而易見的洁墙，如果操作得當，是完全能夠比定期定額定投獲得更低的持有成本的戒财。

定期定額的定投本身就已經(jīng)通過概率將持有成本降到了一個平均水平热监，而逢跌買入，能夠人為地在這個基礎上一定程度地避免在牛市中持有成本過高饮寞。

但是孝扛，在這個過程中也會有一個問題列吼，就是牛市的來臨往往是毫無預兆的，等到人們發(fā)現(xiàn)的時候苦始，牛市很可能已經(jīng)過去一半了寞钥。所以就很可能會出現(xiàn)一種狀況：你還在按照之前震蕩市中對于市場大跌的預期等待合適的時機入場，然而市場一直在上漲陌选，很可能一晃幾個月過去了理郑，你遲遲沒有等到你預期中的跌幅，此時你的手里已經(jīng)積累了幾個月的的定投本金柠贤∠愫疲看著別人的基金已經(jīng)有很多收益了，而你卻還大量持有現(xiàn)金臼勉。這就是傳說中的……牛市踏空邻吭。好不容易終于盼來了一次市場回調(diào)，這幾個月積累的定投本金買入了宴霸，卻發(fā)現(xiàn)反而沒有傻傻執(zhí)行定期定額定投的成本低囱晴。

熊市

如果是在熊市，那么“逢跌買入”就會比較坑了瓢谢。市場會持續(xù)下跌畸写，那么就很容易會產(chǎn)生一種狀況：你在前幾次下跌的過程中已經(jīng)不斷加倉到滿倉了，市場繼續(xù)下跌的時候你手里已經(jīng)沒有彈藥了氓扛，然后眼睜睜看著市場一路下跌枯芬。這就是傳說中的……抄底抄在了山腰上。

震蕩市

那么采郎，在震蕩市會怎樣呢千所？如果沒有明顯的趨勢性行情，主觀看來蒜埋，這個計劃是完全可行的淫痰。如果能夠在震蕩市準確的抓住每一次較大的跌幅，持有成本顯然會比定投靠概率獲得的平均成本要低整份。

好了理論說完了待错，我們來實證，用數(shù)據(jù)驗證一下烈评，我前面說的主觀判斷在真實的市場中是否成立火俄。關于牛市和熊市的觀點，很容易判斷讲冠。我用數(shù)據(jù)測算一下瓜客，在震蕩市，這樣的做法是否合適。

我選取了從2016年3月1日到2017年10月31日的滬深300指數(shù)來做測算忆家。

測算用的指數(shù)選擇滬深300是因為這個是各個指數(shù)基金中最受廣大投資者歡迎的犹菇，對接滬深300指數(shù)的基金，合計規(guī)模遙遙領先其他的指數(shù)基金芽卿。

數(shù)據(jù)區(qū)間選擇2016年3月到今年10月揭芍，因為熔斷之后到現(xiàn)在的市場是大家公認的震蕩市，震蕩上行卸例。

然后我通過幾次數(shù)據(jù)篩選称杨，很“事后諸葛亮”地針對當日跌幅、近2日跌幅……近5日跌幅筷转，各選出了一個最佳的“條件跌幅”姑原，篩選的標準是，在這段時間內(nèi)呜舒，跌幅大于這個數(shù)值的天數(shù)锭汛，和這段之間的月份數(shù)（20個月），是最相近的袭蝗。

我們來看一下唤殴，在這樣的計劃下，逢跌買入和定期定額定投到腥，堅持近兩年（20個月）后朵逝，收益相差多少。

數(shù)據(jù)證明乡范，如果從2016年3月份以來配名，能夠較為準確地設定好“條件跌幅”，那么是完全能夠在過去的近兩年時間取得比定期定額定投要高的超額收益的晋辆。理論是成立的渠脉。

但是，在這個過程中還會存在一個問題栈拖，就是我在數(shù)據(jù)測算的過程中使用的“超額跌幅”是通過已有的市場數(shù)據(jù)精心挑選出來的连舍，是一個完美的觸發(fā)閾值没陡，也就是說涩哟，上面的表格中，N=1到N=5所能夠達到的收益率盼玄，是在市場敏感度和運氣兼具贴彼，并且能夠一絲不茍的沒有意外狀況地堅持計劃的情況下，所能夠達到的一個登峰造極的收益率埃儿。在大部分情況下器仗，我們是達不到這樣的收益率的。而表格最后一列的定期定額定投能夠達到的收益率，是不需要時間成本和運氣就能夠輕易達到的精钮。

還有一點就是威鹿，在計算的過程中我發(fā)現(xiàn)，符合條件的交易日九成集中在2016年轨香，這會導致我在2016年最后的幾次合適的加倉時機中并沒有錢可以加倉忽你。這樣會完全打亂我的理財計劃，最終實現(xiàn)的收益也遠遠不會達到表格中所展示的那樣臂容。

會產(chǎn)生這樣的困境科雳，是由于不同時間，市場的波動率是不一樣的脓杉。

比如今年的市場波動就遠比去年的要小糟秘，所以按照去年的經(jīng)驗來設置加倉的觸發(fā)條件對應的閾值，也就是“條件跌幅”球散，很可能會在今年發(fā)現(xiàn)尿赚，會很少觸發(fā)加倉；而假如明年的市場波動比今年要大的話蕉堰，那么按照今年得到的“條件跌幅”來執(zhí)行明年的逢跌買入計劃吼畏，很可能會頻繁觸發(fā)加倉，讓人措手不及嘁灯。這個問題就涉及到股市波動率的影響因素了泻蚊，是另一個大話題。

所以我認為丑婿，想要通過“逢跌買入”的方式來放大定投收益性雄，理論上是完全可行的，只要能夠避開熊市下跌的過程羹奉，在震蕩市和牛市秒旋，是可以通過“逢跌買入”來擴大定投收益的。

但是诀拭，想要真正很好地執(zhí)行計劃迁筛，獲得自己期望的超額收益，是需要滿足幾點條件的：

1耕挨、? 具備一定的擇時能力细卧，最起碼需要能夠大體判斷，接下來的一段時間是牛市筒占、熊市還是震蕩市贪庙；

2、? 對于市場的敏感度較高翰苫，能夠估算出一個符合當下市場波動率測合理的“條件跌幅”止邮，也就是觸發(fā)加倉的跌幅閾值这橙；

3、??時間比較自由清閑导披，能夠在每個交易日的收盤之前判斷跌幅是否觸發(fā)條件屈扎，當天是否要加倉；

4撩匕、? 資金量比較充足助隧，不會在短期集中出發(fā)加倉條件的時候無法加倉。

最后滑沧，希望大家都能夠找到適合自己的理財方式并村，獲得滿意的收益~