在中國如果說有什么中藥全國聞名略吨，那么基本上除了云南白藥，就是東阿阿膠了考阱。東阿阿膠作為一種全國名貴中藥曾經(jīng)成為中國資本市場上最紅火的股票翠忠，歷年來價格是水漲船高，各種業(yè)績大漲可謂是中國資本市場的一支績優(yōu)股乞榨，然而7月15日東阿阿膠開盤跌停秽之，市值瞬間蒸發(fā)25.7億当娱，千年阿膠到底怎么了？
一考榨、東阿阿膠開盤跌停
根據(jù)啟信寶的數(shù)據(jù)跨细，7月15日開盤，東阿阿膠開盤跌停河质，報35.42元/股冀惭，較上周五收盤的39.35元/股跌9.99%，市值231.7億元較上一交易日蒸發(fā)25.7億元愤诱。7月14日下午云头，東阿阿膠發(fā)布了2019年半年度業(yè)績預(yù)告，據(jù)公告顯示淫半，東阿阿膠2019年上半年凈利潤預(yù)計同比下降75%至79%溃槐。
東阿阿膠稱，公司連續(xù)12年保持持續(xù)增長科吭，且凈利潤年復(fù)合增長率 20%以上昏滴，本次凈利潤下滑也是其12年內(nèi)的首次出現(xiàn)凈利下降。對于本次業(yè)績下滑对人，東阿阿膠提供了官方解釋谣殊，一是受宏觀因素和阿膠漲價預(yù)期降低因素影響，下游傳統(tǒng)客戶主動削減庫存牺弄，公司進入高成長后的盤整期姻几；另一方面是公司調(diào)整營銷策略，主動控制了下游庫存势告。
7月14日蛇捌，東阿阿膠發(fā)布公告表示，"公司正積極調(diào)整營銷策略咱台，整合營銷渠道络拌，開拓新渠道新市場，理性控制下游庫存回溺，拉動終端純銷春贸，夯實終端銷售質(zhì)量與基礎(chǔ)，促進公司良性發(fā)展遗遵。"
實際上今年一季度萍恕，東阿阿膠的凈利潤同比下滑35.48%，就創(chuàng)造了上市以來凈利潤同比下滑記錄瓮恭。這樣來看雄坪，東阿阿膠第二季度凈利潤還是在虧損，之前從未出現(xiàn)定期報告業(yè)績虧損屯蹦。今年一季度维哈，東阿阿膠凈利潤為3.93億元。而今年上半年東阿阿膠凈利潤為1.8億元-2.2億元登澜，說明公司在第二季度虧損2.13億元-1.73億元阔挠。東阿阿膠此番降幅，創(chuàng)下上市以來記錄脑蠕，且是其自2006年以來首次出現(xiàn)下降购撼。據(jù)其財報顯示，東阿阿膠凈利潤從2006年的1.49億元持續(xù)增長至2018年的20.85億元谴仙，年均復(fù)合增長率接近25%迂求。
這么多年的常年績優(yōu)股出現(xiàn)這樣的黑天鵝事件是誰都意料不到的，特別是在食品板塊的大牛市當(dāng)中晃跺，上半年食品飲料板塊累計上漲(算數(shù)平均)41.94%揩局，位居一級28個行業(yè)漲幅首位，板塊內(nèi)多只個股股價上半年頻創(chuàng)歷史新高掀虎。分析人士指出凌盯，上半年食品飲料板塊大幅上漲，一方面烹玉，因為市場對2019年板塊凈利增速抱有較高預(yù)期驰怎，另一方面，二季度在不確定因素干擾下二打，市場加大了對必需消費品的配置县忌。只是面對著東阿阿膠這樣的突發(fā)性事件，很多人都會大吃一驚继效，其實這樣的黑天鵝如果一定要避免的話症杏，最好的辦法就是選擇一些只著眼于板塊而不是著眼于個股的投資品，比如說像天弘中證食品飲料指數(shù)基金莲趣，這種跟蹤食品飲料行業(yè)的一籃子股票的產(chǎn)品鸳慈，費率比較低，比投單只產(chǎn)品風(fēng)險更小喧伞。
二走芋、千年阿膠還有未來嗎？
其實我們之前曾經(jīng)專門寫文章《價格從80暴漲到6000潘鲫，東阿阿膠成為奢侈品到底是神話還是笑話翁逞？》討論過東阿阿膠的話題，那么溉仑，我們不妨仔細(xì)分析一下東阿阿膠到底問題出在哪了挖函？東阿阿膠還有未來嗎？
首先浊竟，東阿阿膠到底問題出在哪了怨喘？東阿阿膠這些年來市場收益水平的長期上漲并不來自于東阿阿膠本身產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展的多么好津畸，基本上全部都依賴于一件事，這就是產(chǎn)品漲價必怜，由于東阿阿膠的用戶群體相對非常固定肉拓，那么由于需求缺乏彈性，價格上漲必然會導(dǎo)致企業(yè)收益水平的提升梳庆，也正是如此東阿阿膠成為了一個奢侈品暖途。再加上，我們看到的據(jù)中國藥品零售行業(yè)市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示膏执，2017年阿膠市場前五位的廠家的集中度為91.3%驻售，位列前兩位的東阿阿膠和山東福膠集團有限公司分別占據(jù)62.9%和18.8%的市場份額，這種市場份額的穩(wěn)固性讓東阿阿膠形成了市場支配的壟斷地位更米。這種市場支配地位讓東阿阿膠已經(jīng)形成了屬于自己的寡頭壟斷欺栗，所以東阿阿膠可以把一種普通藥品賣成了奢侈品，然而畢竟再缺乏價格彈性的商品壳快，都有一個度纸巷，價格上漲超過了市場承受力之后，必然會將大量的消費者擠出市場眶痰，從而出現(xiàn)了市場失衡瘤旨，如今東阿阿膠的問題就是市場失衡已經(jīng)產(chǎn)生了。再加上東阿阿膠之前的連年上漲竖伯，其實在市場上已經(jīng)出現(xiàn)了不少囤積居奇的現(xiàn)象存哲，這種庫存囤貨行為反而加劇了市場的失衡性，這才是東阿阿膠問題的另一重根源七婴。
其次祟偷，東阿阿膠還有未來嗎？我們從基本面的角度來看打厘，東阿阿膠作為一種醫(yī)藥產(chǎn)品修肠，無論他的療效受到了多少人的質(zhì)疑，但畢竟是一種中國已經(jīng)傳承千年的中醫(yī)藥瑰寶户盯，在中國相信東阿阿膠的人絕對不在少數(shù)嵌施，只要好好經(jīng)營市場，東阿阿膠的基本面其實并不存在太大的問題莽鸭，這家企業(yè)的生存與經(jīng)營其實并沒有什么障礙吗伤，他如今最大的障礙就是企業(yè)歷年漲價所積累的難題，以及市場過于單一所引發(fā)的市場危機硫眨，那么東阿阿膠肯定是有未來的足淆，相信即使再過幾十年，東阿阿膠的都會有他的存在空間。
第三巧号，現(xiàn)階段的問題東阿阿膠到底該如何解決呢族奢？其實，對于東阿阿膠來說必須要重新尋找到自己的核心所在裂逐，東阿阿膠其實就是一款國民為基礎(chǔ)的藥材歹鱼，既然是藥材那么對于企業(yè)來說就應(yīng)該回歸其第一性原則泣栈，按照這個原則從懸壺濟世的角度出發(fā)真正俯下身子卜高，傾聽市場的聲音，雖然當(dāng)前的確東阿阿膠的原材料成本在上升南片，但市場上應(yīng)該有更加理性的定價掺涛，不要因為擁有了壟斷地位就失去了對市場的敬畏之心。與此同時疼进，進一步擴大企業(yè)的多元化生產(chǎn)薪缆，東阿阿膠雖然好，但畢竟產(chǎn)品品種過于單一伞广，在市場瞬息萬變的今天拣帽，只有真正符合當(dāng)前消費市場的產(chǎn)品才能夠給東阿阿膠帶來全新的增長點，亦如同另一家醫(yī)藥知名企業(yè)云南白藥做牙膏一樣嚼锄，東阿阿膠需要有真正能夠引爆市場的爆品出現(xiàn)减拭，從而從消費者的市場進一步提升自己的市場競爭力，并且為企業(yè)的利潤來源開拓更多的空間区丑。
畢竟對于東阿阿膠來說拧粪，一味提價讓自己成為奢侈品的路已經(jīng)斷絕，這個時候應(yīng)該是考慮真正轉(zhuǎn)型思變的時候了沧侥。
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