我國公寓租賃行業(yè)的市場空間有多大厘唾？
① 根據(jù)測算皆看，截至2015年，我國公寓租賃市場規(guī)模已達(dá)1.14萬億颜说，其中一二線城市規(guī)模超過5200億购岗，占比46%。
? ? 預(yù)計(jì)到2020年租賃市場規(guī)模將達(dá)到1.95萬億门粪，2030年將達(dá)到4.20萬億喊积，屆時(shí)一二線城市規(guī)模合計(jì)將達(dá)2.26萬億，占比提升至54%玄妈；
② 從一線城市自身結(jié)構(gòu)看乾吻，租房面積占存量房屋總面積的24%，租房在一線城市已成為常態(tài)拟蜻。
品牌公寓（住房租賃機(jī)構(gòu)）的發(fā)展現(xiàn)狀如何绎签？
① 目前品牌公寓占整體租賃市場比重略超1%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家25-30%的平均水平酝锅，但預(yù)計(jì)未來可破千億诡必；
② 知名公寓大多發(fā)源自一線城市，但正在向二線核心城市加速下沉搔扁；
② 行業(yè)大多數(shù)公寓還未實(shí)現(xiàn)規(guī)陌质妫化成本優(yōu)勢，尚未盈利稿蹲。
影響長租公寓盈利的關(guān)鍵要素有哪些扭勉？何種模式的長租公寓盈利更高？
① 規(guī)模场绿、品牌剖效、空臵率、融資成本是影響長租公寓盈利能力的四大要素焰盗；
② 集中式公寓的房源成本璧尸、裝修成本以及管理成本更低，盈利能力優(yōu)于分散式公寓熬拒；但存在資金要求量大爷光、優(yōu)質(zhì)房源難獲取的痛點(diǎn)。
行業(yè)目前呈現(xiàn)何種發(fā)展趨勢澎粟？
在政府政策和金融市場的支持下蛀序，行業(yè)已出現(xiàn)三類發(fā)展模式：
① 第一類模式以輕資產(chǎn)方式打造標(biāo)準(zhǔn)化的高端公寓產(chǎn)品欢瞪，最大化賺取品牌溢價(jià)，典型的代表為新派公寓徐裸；
② 第二類模式以引流為導(dǎo)向遣鼓，長租公寓公司的盈利主要來自于增值服務(wù)、科技孵化等衍生業(yè)務(wù)重贺，代表性的公司包括自如骑祟、YOU+；
③ 第三類模式的核心是先租后售气笙，公司本質(zhì)并不指望公寓租賃賺錢次企，而是希望以公寓租賃蓄客，帶動房屋銷售潜圃，典型的代表是萬科在重慶“西九?萬科驛”缸棵。
投資建議與投資標(biāo)的
我們認(rèn)為，目前租賃市場的發(fā)展格局中有三類公司最為受益：
① 房地產(chǎn)服務(wù)商類公司谭期，推薦世聯(lián)行堵第，建議關(guān)注國創(chuàng)高新、昆百大崇堵。
② 長租公寓SAAS系統(tǒng)提供商公司型诚，推薦三六五網(wǎng)。
③ 率先布局長租公寓的房地產(chǎn)開發(fā)商鸳劳，推薦萬科，建議關(guān)注龍湖地產(chǎn)也搓、旭輝控股集團(tuán)赏廓。
