昨天我們學習了“現(xiàn)金流量”模塊的第一個指標“100/100/10”中的第一個100重挑，即現(xiàn)金流量比率＞100%讼呢，今天我們來學習第二個100姑躲，即現(xiàn)金流量允當比率＞100%。
概念：公司最近的5年崭闲，靠正常的營業(yè)活動所賺進來的現(xiàn)金流量肋联，能否支付公司這5年所有成長所需要的成本。
公式：現(xiàn)金流量允當比率=最近5年營業(yè)活動現(xiàn)金流量/（最近5年的資本支出+存貨增加額+現(xiàn)金股利）
分子：最近5年營業(yè)活動現(xiàn)金流量可以理解為“5年內(nèi)公司實際賺進來的錢”
分母：分三部分
資本支出：這5年公司成長所需要投入的錢 刁俭，5年內(nèi)“購建固定資產(chǎn)橄仍、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”-5年內(nèi)“處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額”
存貨增加額：公司營業(yè)所需要增加的存貨成本牍戚，=期末存貨-期初存貨侮繁，即當期存貨-5年前存貨
現(xiàn)金股利：公司調(diào)整財務結(jié)構(gòu)需要的成本，“分配股利如孝、利潤或償付利息支付現(xiàn)金”
為什么要看5年呢宪哩？MJ老師一直強調(diào)5年，因為5年才能包含公司成長的比率第晰，和我們看財報一看看5年是一個以上锁孟，要看出公司成長趨勢的變化。通過這個比率茁瘦，來看看公司5年實際賺到的錢和公司成長所需的錢之間的比例是否匹配品抽。
判斷標準：大于100%比較好。表示公司最近5個年度所賺的錢已經(jīng)足夠支付5年成長的所有成本甜熔，不太需要看銀行或股東臉色圆恤。
以金螳螂為例：
分子是近5年內(nèi)賺到的錢，在現(xiàn)流表中為“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額：=26.12億元
分母是成長所需的所有支出腔稀，分為三部分：
資本支出：現(xiàn)流表中”購建固定資產(chǎn)盆昙、無線資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金“-”處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)回收的現(xiàn)金凈額“焊虏，近5年的淡喜。為12.62-1.94=10.68
存貨增加額：（資產(chǎn)負債表）期末存貨-期初存貨=1.95-0.64=1.31
現(xiàn)金股利：現(xiàn)金流量表中”分批股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金“=12.7億元
代入公式計算诵闭，金螳螂的現(xiàn)金流量允當比率為26.12/（10.68+1.31+12.7）=105.79%
判斷結(jié)果是該指標大于100%拆火，比較好。表示公司近5年賺的錢足夠支付5年成長所需的成本涂圆，不太需要看銀行或股東的臉色们镜。
行業(yè)對比看，綠茵生態(tài)為531.6%润歉，金螳螂距離行業(yè)龍頭尚有一定差距模狭。
