每一次的財(cái)政新政都是悄悄地來(lái)，悄悄地走芋哭，不帶走一片云彩，只留下一地雞毛豌习。
2017年拔疚，大家都哭窮的日子，一方面是錢荒草雕，一方面又是項(xiàng)目荒，兩個(gè)本來(lái)就是一拍即合的事情嘱巾，卻像處在兩個(gè)不同的星球。有時(shí)候世界就是這么荒誕篙螟。
廣義貨幣終于控制在個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)问拘，央行印鈔機(jī)終于放緩了運(yùn)轉(zhuǎn)的速度，這位位居多年的老行長(zhǎng)一改樂(lè)觀骤坐，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)淖黠L(fēng)纽绍，幾次公開場(chǎng)合提出“中國(guó)金融要防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”的言論，警告“中國(guó)的明斯克時(shí)刻”拌夏。這位滴水不漏的周先生在這么多年執(zhí)掌大權(quán)表現(xiàn)出從未有過(guò)的擔(dān)心和焦慮障簿。去杠桿盹愚，去泡沫成了這個(gè)時(shí)期的主要財(cái)政工作站故。然而，鈔票還是要印刷的端逼，否則污淋，GDP,政府財(cái)政，社會(huì)穩(wěn)定等等就就會(huì)有隱患礁鲁。但是赁豆，印出來(lái)的錢又要給誰(shuí)呢？
房地產(chǎn)析二，這么多年已經(jīng)吸走了大量的貨幣泡沫，無(wú)法承受叶摄，為了預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)蛤吓，去年以來(lái)出臺(tái)的一系列政策，就是禁止貨幣流向房地產(chǎn)锅棕，目的就是“防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”淌山，房地產(chǎn)，就是一只灰犀牛顺少。
實(shí)體經(jīng)濟(jì)王浴，茍喘殘延的實(shí)業(yè)梅猿，微薄利潤(rùn)不足以抵抗貨幣的貶值，物價(jià)的上漲和工人的流失讓企業(yè)主疲于奔命钞啸，不敢往企業(yè)投入新的設(shè)備在生產(chǎn)喇潘。銀行的錢，也不敢往實(shí)體經(jīng)濟(jì)投放貸款絮吵。
國(guó)有企業(yè)忱屑，最近爆出的遼寧丹東港10億債券違約的事件，僅僅冰山一角伴嗡，以前誰(shuí)都睜一只眼閉一只眼从铲，都是一個(gè)爹的事情名段，現(xiàn)在無(wú)法回避無(wú)可逃避了赏寇。國(guó)企价认，也成為銀行回避的對(duì)象。
政府債渠退，地方政府負(fù)債成了一個(gè)中央政府的頭疼問(wèn)題碎乃，全國(guó)的地方政府債臺(tái)高筑惠奸，資金主要投放于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公益性項(xiàng)目，所以資金回收不僅少梗掰，而且周期長(zhǎng)嗅回。
......杠桿只會(huì)轉(zhuǎn)移，不會(huì)消失埂陆，一旦嘗到了印鈔的甜頭娃豹，就不會(huì)中止，就如吸毒鹃栽。下一波定续，超發(fā)的貨幣又要誰(shuí)來(lái)接盤呢？
最近注意到近期一些新聞：
*雙十一來(lái)臨摹察，支付寶用戶的“花唄”倡鲸，每位用戶提高了大幾千乃至到上萬(wàn)的借款消費(fèi)額度，并且克滴，是“永久性的額度”，如果不夠誓焦，還有臨時(shí)額度2000元着帽。
*招行信用卡用免手續(xù)費(fèi)免利息的優(yōu)惠活動(dòng)仍翰，賣出了IPONE X,三個(gè)半小時(shí)銷售額20億。
*趣店予借，一家以小額房貸為主要業(yè)務(wù)的公司灵迫，在美國(guó)上市，2017年上半年?duì)I收2.7億美金书闸，利潤(rùn)1.43億美金利凑。利潤(rùn)超50%嫌术。
*近期度气，手機(jī)微信，銀行客服都有推出個(gè)人貸款業(yè)務(wù)......
種種跡象表明适荣，國(guó)家的貨幣發(fā)行信貸業(yè)務(wù)已經(jīng)轉(zhuǎn)向個(gè)人院领。不少剛出社會(huì)甚至在大學(xué)的黃毛小子額度提高到10000+，就花唄在雙十一前推出的總額度是多少呢丈氓？支付寶有效客戶是4,5億人，平均按照每人5000元的貸款湾笛，僅僅馬爸爸一個(gè)雙十一全國(guó)貸款授信額度就是超過(guò)2萬(wàn)億闰歪。2萬(wàn)億是什么概念？08年溫相放出4萬(wàn)億就被罵了好久嘉赎，而今僅僅一個(gè)馬爸爸的一個(gè)節(jié)日于樟，就是2萬(wàn)億迂曲，還有企鵝平臺(tái)，京東白條路捧，各個(gè)銀行的平臺(tái)杰扫，林林總總，加起來(lái)又是多少呢佳遣？我們吃瓜群眾不得而知凡伊。
再說(shuō)說(shuō)趣店。趣店在美國(guó)IPO之后诵盼，發(fā)行價(jià)24美元银还，一舉成為國(guó)內(nèi)信貸領(lǐng)域第一股蛹疯。后來(lái)因丑聞暴跌。令人瞠目結(jié)舌的利潤(rùn)率成了趣店成長(zhǎng)的種種疑團(tuán)苍苞。
趣店主要用戶跟花唄，京東白條的用戶差不多骂际，一種是現(xiàn)金貸歉铝，一種是消費(fèi)貸。借錢的客戶從幾千到幾百的金額不等柠贤，針對(duì)的用戶是傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)“照顧”不到的人群类缤，都是月收入較低的，生活在底層社會(huì)宴霸，或者剛進(jìn)入社會(huì)的學(xué)生膏蚓，這類人群主要的特點(diǎn)是：80%的客戶在生活中平均2個(gè)月借一次錢驮瞧；70%的客戶一年中超過(guò)3次遲發(fā)工資；44%的客戶會(huì)提前主動(dòng)還款采郎；70%的客戶連續(xù)兩個(gè)月有借款需求翅楼；收入水平80%的人低于5000元/月真慢。黑界。在電商平臺(tái)，80后蚯撩、90后則依靠支付寶“花唄”烛占、京東“白條”等產(chǎn)品沟启，正在逐漸養(yǎng)成貸款消費(fèi)的習(xí)慣德迹，現(xiàn)在平均每4個(gè)90后中就有一個(gè)人在用“花唄”揭芍。
當(dāng)然，還有銀行推出的個(gè)人貸業(yè)務(wù)肌毅，信用卡業(yè)務(wù)姑原，相對(duì)的金額比較高锭汛，也是相對(duì)優(yōu)質(zhì)的中等收入白領(lǐng)。信用卡的提額是比較難的艰躺，為此眨八，各大論壇平臺(tái)推出了“信用卡提額養(yǎng)卡攻略”，為信用卡持有人提供提高額度的各種辦法页响，千方百計(jì)讓持有人自愿的提升額度段誊，使融資額度最大化连舍。網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)網(wǎng)站“融368”的論壇：
如果有償還能力的白富美消費(fèi)索赏，在鼓勵(lì)消費(fèi)拉動(dòng)內(nèi)需是一個(gè)非常好的策略，反之埃儿，如果這個(gè)人群是一群文藝青年屌絲融涣，那就是一個(gè)陷阱精钮。網(wǎng)絡(luò)上充滿著鼓勵(lì)消費(fèi)的毒雞湯杂拨，什么“敢于消費(fèi)才能賺取更多的錢”悯衬，“培養(yǎng)消費(fèi)格局”，“等你賺到錢的四五十歲的你才消費(fèi)LV包包又有什么意義”“貨幣貶值不消費(fèi)就是傻瓜”……一系列鼓勵(lì)提前消費(fèi)的雞湯洗腦策橘，還沒(méi)有形成理性消費(fèi)的年輕人拿著幾個(gè)月的工資進(jìn)場(chǎng)了丽已。
這是一個(gè)巨大的套路买决，貨幣網(wǎng)絡(luò)化金融互聯(lián)網(wǎng)化是我們認(rèn)知更為困難。
如果說(shuō)前幾年鼓勵(lì)消費(fèi)的結(jié)果嘁灯，大都是向房地產(chǎn)投資丑婿，這次的消費(fèi)是純粹是日常性的消耗品没卸，這是兩種不同性質(zhì)的行為。前者屬于“資產(chǎn)類”的投資诀拭，后者屬于“消耗類”的消費(fèi)煤蚌。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度铺然，投資屬于資產(chǎn)，消費(fèi)屬于負(fù)債。這是一個(gè)重要的分水嶺沽瘦。借錢投資和借錢消費(fèi)是迥異的兩種行為。
這次放貸的業(yè)務(wù)有幾個(gè)特點(diǎn)：
08年美國(guó)剛剛給我們上了一個(gè)透支信用的課翘单，現(xiàn)在我們剛剛開始。
杠桿不會(huì)消失蹦渣，只會(huì)轉(zhuǎn)移。盛世的大廈柬唯，傳來(lái)了梁柱斷裂的聲音认臊。
