“這市場，怎么才能做到指數(shù)跟個股如此失真纳本，指數(shù)即將再次沖擊3000點(diǎn)窍蓝，但個股卻繼續(xù)跳往更低的深坑。與其無病呻嚀繁成，傳遞負(fù)面情緒吓笙，還是變周更為半月更，多點(diǎn)時間看看書巾腕，鍛鍛煉面睛。
今年之前，怎么也不會想到可轉(zhuǎn)債會變成最拉胯的投資資產(chǎn)尊搬，個股叁鉴、基金、期權(quán)盡管跑輸滬深300不少佛寿，但至少還能跟著指數(shù)上躥下跳一下幌墓，可轉(zhuǎn)債在年初下跌反彈失利后，就持續(xù)一幅死魚樣冀泻，目前距離年初低點(diǎn)已經(jīng)一步之遙常侣。
打開可轉(zhuǎn)債指數(shù)，可以很驚奇地發(fā)現(xiàn)腔长，從2021年年初開始袭祟，幾乎每年年初，至少上半年捞附，可轉(zhuǎn)債行情往往非常差巾乳，都會有一波跌幅較深的調(diào)整您没，但之后基本都是底部不斷抬高，很快收復(fù)失地胆绊，重回香餑餑的行情氨鹏。但2024年這次有些不一樣了。
首先是痛感完全不同压状∑偷郑或許時間隔得太久，蛙們翻看了過往文章种冬，才想起镣丑，21年2月那波可轉(zhuǎn)債調(diào)整，也是痛徹心扉娱两，但或許是瘡好忘痛莺匠，這段記憶如果不是看文章，真沒有那種痛的記憶十兢，也沒覺得比現(xiàn)在苦趣竣。21年2月8日那天，可轉(zhuǎn)債破面值個數(shù)有166個旱物，占342個轉(zhuǎn)債的48.54%遥缕，接近一半；而今年2月5日調(diào)整最低點(diǎn)宵呛，可轉(zhuǎn)債破面值個數(shù)有80個单匣，占546個轉(zhuǎn)債的14.65%，持續(xù)到7月19日宝穗，可轉(zhuǎn)債指數(shù)尚未到前低封孙，但可轉(zhuǎn)債破面值個數(shù)有99個，占525個轉(zhuǎn)債的18.86%讽营。盡管破面值可轉(zhuǎn)債今年持續(xù)增加虎忌，但跟21年那次調(diào)整卻沒得比。至于痛感不同的原因橱鹏，無非是21年那波痛苦時間較短膜蠢，很快迎來快速上漲，正如凌遲比一刀斃命恐怖萬分莉兰。目前可轉(zhuǎn)債從年初調(diào)整挑围、反彈失敗、繼續(xù)調(diào)整至今糖荒，越跌越多杉辙，跟凌遲沒啥區(qū)別，看這勢頭捶朵，想要來一波像樣的再反彈都看不到希望蜘矢，所以才會如此痛不欲生狂男。
其次，前面三次年初調(diào)整品腹，可轉(zhuǎn)債都是調(diào)整完成后再創(chuàng)新高岖食，且每次調(diào)整的指數(shù)低點(diǎn)都保持比上一次高，確保了中長期良好的上漲勢頭舞吭；而2024年年初的調(diào)整泡垃，其調(diào)整打破了23年4月份的調(diào)整低點(diǎn)。這樣預(yù)示著可轉(zhuǎn)債至少中線上漲的勢頭有被打斷的可能羡鸥，調(diào)整周期會比之前長很多蔑穴，畢竟可轉(zhuǎn)債從2018年以來，上漲勢頭都非常好惧浴。
再疊加2021年和2024年兩次年初調(diào)整過程中澎剥，蛙哥的倉位完全不可同日而語，21年倉位只有70%赶舆，而24年最高倉位高達(dá)106%，遇到急跌調(diào)整祭饭，無能為力的無助感更加助長了內(nèi)心的痛苦芜茵。
見微知著，可轉(zhuǎn)債這次痛苦調(diào)整的本源還是其小微盤正股居多倡蝙，下跌劇烈的結(jié)果九串。機(jī)構(gòu)大戶資金出清，違約恐慌情緒的蔓延寺鸥，都已經(jīng)讓這次調(diào)整過度猪钮；隨著可轉(zhuǎn)債下修，一旦小微盤止跌胆建，可轉(zhuǎn)債的反轉(zhuǎn)指日可待烤低。
提到違約，這里可以算個賬笆载。假設(shè)投資價格80元的可轉(zhuǎn)債100個扑馁，如正常面值兌付，總收益為25%（2000/8000）凉驻；假設(shè)其中80%正常面值兌付腻要，剩下20%違約，其中10%按50元兌付涝登，剩下10%耍賴一分不還雄家，收益仍有6.25%（（1600-300-800）/8000）,值博率已經(jīng)大幅提高。當(dāng)然胀滚，以上假設(shè)不構(gòu)成投資建議趟济，只是用來說明可轉(zhuǎn)債目前的情況更多是恐慌情緒乱投，假以時日，定能回歸其基本面咙好。
今天就到這了篡腌，請大家多多支持“蛙聲叫叫一家親”！
