這兩天連續(xù)看到幾篇“價值投資”的好文，收獲不小药薯，整理分享：
1、 買股票救斑，你買的不是投資工具果善，買的是一家好公司的部份所有權(quán)。你要賺的不是差價系谐，而是這個公司在經(jīng)濟增長中創(chuàng)造的價值巾陕。
2、 如何評價一家公司是不是好公司：
股市的本質(zhì)是以利潤為基礎(chǔ)纪他，以市盈率為標尺的杠桿游戲鄙煤。根據(jù)公式：股價=利潤*市盈率，我們只要關(guān)注利潤和市盈率這兩個變量就可以了茶袒。
（1）利潤：
a梯刚、好公司的利潤會一直增長再增長，沒有天花板薪寓。
b亡资、凈利潤增長來源的三種情形：（a）營收持續(xù)成長澜共，對應(yīng)于提價、擴量锥腻； （b）毛利率提升嗦董，意味著龍頭地位的鞏固，競爭力強瘦黑。MJ超級數(shù)字力的老師說京革，判斷是不是好生意，看毛利率就夠了幸斥。（c）費用率降低匹摇，表明公司管理的好。
c甲葬、因此要找營收連年增長廊勃，毛利率提升或穩(wěn)定，能壓縮成本或穩(wěn)定的公司经窖。
（2）護城河：
a坡垫、考察企業(yè)的護城河，即企業(yè)的門檻夠不夠高钠至，尋找有特性葛虐、有品牌、有定價權(quán)的企業(yè)投資棉钧。這是巴菲特投資時最看中的因素屿脐。如茅臺、云南白藥宪卿、東阿阿膠的诵。
b、科技公司的護城河是創(chuàng)新佑钾，一旦技術(shù)領(lǐng)先西疤，增長速度會非常快休溶，風(fēng)險是變化太快代赁。
（3）市盈率：
a、市盈率也就是杠桿率兽掰，簡單說就是你想買這家公司芭碍，錢不夠了，需要用多少倍杠桿來買孽尽。
b窖壕、市盈率越高，說明買入成本越高，泡沫越大瞻讽，風(fēng)險越高鸳吸。不同行業(yè)不同階段市盈率也不同，比如人們買銀行股給6位市盈率速勇，買家電股給15倍市盈率晌砾，買醫(yī)藥股給40倍市盈率。
c快集、投資不是買所謂的好公司贡羔，而是買價格低于價值的好公司廉白。如果關(guān)注市盈率只記一條个初，那就是永遠不買市盈率過高的股票。我們要做的就是在低市盈率買猴蹂，給自己留有足夠的安全邊際院溺。
3、 投資策略：
（1）即要買好的（利潤磅轻、護城河）珍逸，又要買的好（市盈率），然后耐心持有聋溜，坐收上市公司與市場的雙重饋贈谆膳。
（2）賺大錢的秘決并不在于頻繁的買進賣出，而在于耐心等待撮躁。有時慢就是快漱病。
