原本以為A股分紅很少唆貌，全靠價格獲利，今天學(xué)了香帥的金融學(xué)課阻荒，完全顛覆了我的看法：不是不分紅挠锥，而是你我沒有分到。
從理論上來看侨赡，分紅決策是關(guān)于一個企業(yè)的利潤在時間維度上的分配問題，也就是不管是今天分紅還是明天分紅，到這個公司生命周期結(jié)束的那一天羊壹，所有的錢都應(yīng)該返還給股東蓖宦，所以公司今天的價值應(yīng)該等于未來所有股利的現(xiàn)值。一般來說油猫，上升期的公司分紅少稠茂，成熟或下行期的公司分紅多。
分紅的一種替代方式是股票回購情妖，它便于避稅睬关、美化財務(wù)數(shù)據(jù)、解決股利粘度毡证、推廣股權(quán)激勵电爹。但A股中的高送轉(zhuǎn)絕對不算分紅，它除了可以增加股票數(shù)目外料睛，沒啥好處丐箩，基本上淪為了收割韭菜的鐮刀。
那么A股分紅多嗎恤煞？多屎勘。
從2012年以來，A股市場進行現(xiàn)金分紅的公司穩(wěn)定在70%以上居扒，2017年概漱，這個比例更達到了差不多80%。A股公司平均的分紅喜喂，高于其它主要國家和地地區(qū)瓤摧，如美國、香港夜惭、英國姻灶、德國、日本等等诈茧。
但為什么大多數(shù)股民感覺不到呢产喉？因為存在嚴重的貧富不均，極少數(shù)公司分了大部分的紅敢会。比如2017年曾沈，A股市場有2000多家公司，也就是80%的公司都進行了現(xiàn)金分紅鸥昏，分的總額為1.1萬億塞俱。排在前20名的，也就是不到1%的企業(yè)就分了一半的紅吏垮。這也從側(cè)面說明了頭部的大企業(yè)占了整個市場利潤的絕大部分障涯。
其中罐旗，“工建農(nóng)中”四大行就占據(jù)了前面四席，平均每年分紅2500多億唯蝶，也就是整個市場的25%九秀，四家占了整個市場的25%以上。其余剩下來的就包括中石化粘我、中石油鼓蜒、上汽、中人壽等超大型的國企征字。其中金融機構(gòu)占到了12席都弹，央企占了10席以上。而它們的大股東不是國資委就是財政部匙姜，分紅也都流向了國庫畅厢。
這給投資提供了一個策略，除了關(guān)注股價的漲跌搁料，也應(yīng)當(dāng)考慮分紅或详。拿一支高分紅的頭部公司股票，是一個不錯的選擇郭计，比如巴菲特現(xiàn)在的蘋果霸琴。如果把EOS空投當(dāng)做分紅的話，那么EOS算不算一個高分紅的頭部機構(gòu)呢昭伸？
