課程|劉潤·5分鐘商學(xué)院
章節(jié)：商業(yè)篇·宏觀經(jīng)濟學(xué)（5講）
主講|劉潤
整理|驍凡
這一講张吉，講一個，宏觀經(jīng)濟學(xué)中很讓人非常頭疼的概念：泡沫經(jīng)濟催植。
我舉個例子肮蛹。
1985年9月，美创南、日伦忠、英、法稿辙、德五國的財政部長昆码，在紐約的廣場飯店，簽訂了“廣場協(xié)議”邓深，同意美元貶值未桥。同時，日本央行采取了寬松的貨幣政策刺激經(jīng)濟芥备，所以大量資金流入房市冬耿，導(dǎo)致房地產(chǎn)價格暴漲。
房價越漲萌壳，越有人買亦镶，越有人買，就會越漲袱瓮，到1989年的時候缤骨，日本房地產(chǎn)的價格已瘋狂到了荒唐的地步。
當(dāng)時尺借，國土面積僅僅相當(dāng)于美國加州的日本绊起，其地價總額，已經(jīng)相當(dāng)于整個美國的4倍燎斩。1990年虱歪，僅東京一地的地價就相當(dāng)于美國全國的總價蜂绎。一般日本人，花費畢生儲蓄笋鄙，也無法買下一套住宅了师枣。
在任何一個價格上，都一定會有經(jīng)濟學(xué)家驚呼這是“泡沫”萧落，也一定會有經(jīng)濟學(xué)家告訴大眾践美，趕緊買，還會漲找岖≡沙可怕的是，說還會漲的许布，每一次都說對了玫膀。所以，民眾越來越不相信唱衰樓市的經(jīng)濟學(xué)家爹脾，覺得他們都是謝國忠，繼續(xù)恐慌性購買箕昭，房價繼續(xù)上漲灵妨。
但如你所知，1991年落竹，砰的一聲泌霍，泡沫破滅了。房地產(chǎn)價格隨即暴跌述召，日本房地產(chǎn)業(yè)全面崩潰朱转，個人紛紛破產(chǎn)，企業(yè)紛紛倒閉积暖，遺留下來高達6000億美元的壞賬藤为。這次泡沫，還引發(fā)了日本歷史上最為漫長的經(jīng)濟衰退夺刑，人們常稱這次房地產(chǎn)泡沫是“二戰(zhàn)后日本的又一次戰(zhàn)敗”缅疟，把20世紀(jì)90年代，視為日本“失去的十年”遍愿。
原因：為什么大家都會陷入到泡沫經(jīng)濟中存淫？
這么可怕的泡沫經(jīng)濟，就沒人看到嗎沼填？就沒有預(yù)警機制嗎桅咆？誰應(yīng)該為此負(fù)責(zé)？
其實坞笙，身處泡沫經(jīng)濟中的人岩饼，是看不到泡沫的荚虚。因為這個所謂的“泡沫”，就是所有人的“共同想象”忌愚。所有人的脫離現(xiàn)實的“信心”曲管，彼此激勵，合謀硕糊，創(chuàng)造了“泡沫經(jīng)濟”院水。
換句話說，就是你简十，和你認(rèn)為最理性的朋友們一起檬某，制造了可怕的“泡沫經(jīng)濟”。
泡沫經(jīng)濟螟蝙，就是“中國式過馬路”恢恼，湊夠一撮人就可以走了，和紅綠燈無關(guān)胰默。
概念：泡沫經(jīng)濟
案例
1637年场斑，一個荷蘭商人，用6000多荷蘭盾牵署，買了幾十個郁金香球根漏隐。當(dāng)時，荷蘭人一家全年的開支才300荷蘭盾左右奴迅。但是青责，就算讓你穿越時空去提醒他，說這太離譜了取具，郁金香一定會跌的脖隶，他也不會相信。因為暇检，他捧著這些郁金香球根产阱，從街頭走到街尾的時候，價格就已經(jīng)漲了三次了占哟。
郁金香泡沫最終破滅心墅，千百萬人傾家蕩產(chǎn)。
泡沫經(jīng)濟榨乎，就是虛擬經(jīng)濟過度增長怎燥，最終脫離了實體經(jīng)濟的支撐，形成的虛假繁榮現(xiàn)象蜜暑，最終铐姚，泡沫潰滅，導(dǎo)致社會震蕩，甚至經(jīng)濟崩潰隐绵。
泡沫經(jīng)濟的三個階段：
1之众、泡沫的形成階段。當(dāng)虛擬經(jīng)濟微胖的時候依许，主流經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為這不是壞事棺禾。民眾對未來發(fā)展有正向預(yù)期，會刺激實體經(jīng)濟發(fā)展峭跳，最終追上來填實泡沫膘婶。
2、泡沫的膨脹階段蛀醉。雖然此時資產(chǎn)價格已經(jīng)嚴(yán)重超出其價值悬襟，但因為“群體想象”已經(jīng)形成，而不斷有人賺到錢拯刁，又繼續(xù)強化這種“群體想象”脊岳，泡沫就越來越大。就算有人意識到了風(fēng)險垛玻，也可能經(jīng)不起誘惑割捅，試圖從泡沫中獲益，成為推動膨脹的合謀帚桩。
3棺牧、泡沫的潰滅階段。最后能接盤的人朗儒、資本始終是有限的。交易開始趨緩参淹，價格開始停滯的時候醉锄，泡沫最終就會破滅。資產(chǎn)價格回歸理性浙值，大量的人破產(chǎn)恳不。中間離場的人，賺的錢开呐，都是來自沒來得及抽身的人烟勋。
這種基于“群體想象”的泡沫形成機制，非常像一種經(jīng)典的金融騙局：龐氏騙局筐付。只不過卵惦，龐氏騙局背后，是有人用盡心計瓦戚，構(gòu)建故事沮尿，讓大家對無價值的資產(chǎn)產(chǎn)生“群體想象”。而在泡沫經(jīng)濟中较解，這種“群體想象”是自發(fā)的畜疾，所以赴邻，泡沫經(jīng)濟，又被人稱為：自發(fā)性龐氏騙局啡捶。
小結(jié)：為什么要講這個話題姥敛？
學(xué)習(xí)商業(yè)邏輯，可以使人理性瞎暑。但我們也要對人性彤敛，心存敬畏。進入商業(yè)世界金顿，就算獲得再大成功臊泌，我們都要時時提醒自己，什么是可持續(xù)增長揍拆，什么是泡沫經(jīng)濟渠概，要時時問自己：我會不會就是那個，用20年的收入嫂拴，買郁金香的人播揪。
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