最近P2P平臺相繼爆雷郭宝，而9月19日，上海本地P2P平臺錢多多（D.com.cn)宣布清盤，該公司的歷史成交量高達(dá)163億巧勤。我們來看一下錢多多公告中對其清盤原因的解釋：
自2018年3月以來，行業(yè)暴雷潮使原本就較為脆弱的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境持續(xù)惡化弄匕，從而導(dǎo)致大量原本具有還款意愿的個人/企業(yè)借款方故意逃廢債颅悉，逾期率逐步攀升，從而演變成行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險迁匠。隨著各大平臺持續(xù)暴雷剩瓶，出借人信心急劇下降驹溃，恐慌情緒不斷蔓延，加之我司運營成本逐年增高延曙，兩者相加導(dǎo)致資金流出超出我司可承受范圍豌鹤，從而逐步演變成短期流動性風(fēng)險。
從錢多多的角度來看搂鲫，目前P2P的行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險是由于由于原先有還款意愿的個人/企業(yè)故意套廢債而導(dǎo)致的逾期率逐步攀升所引起的傍药。筆者對此持有不同的觀點。借著錢多多爆雷這一事件魂仍，筆者想就為什么這么多P2P平臺會相繼爆雷以及投資者如何在今后避免踩雷發(fā)表一下自己的觀點拐辽。
一、眾多P2P平臺爆雷的原因
1. 風(fēng)控措施擦酌。
說句不好聽的話俱诸，我認(rèn)為大部分的P2P平臺缺乏合適的風(fēng)控措施。為什么這么呢? 因為P2P平臺的客戶大部分集中在那些銀行不服務(wù)或者服務(wù)不到的項目赊舶。這些項目的客戶特點是小微企業(yè)或者個人睁搭。而中國的信用體系目前尚處于逐步建立的過程中，換句話說笼平，很多平臺對個人或者小微企業(yè)的信用評估是局限于非常有限的信用記錄的基礎(chǔ)上的（或者根本沒啥信用記錄）园骆，整個行業(yè)處在一個非常粗放的發(fā)展態(tài)勢上。在這種情況下寓调，逾期率高那是一定的锌唾。
2. 流動性風(fēng)險。
隨著國家開始對P2P行業(yè)進(jìn)行整治夺英，投資者對于在P2P平臺購買理財產(chǎn)品趨于謹(jǐn)慎晌涕，而隨著一些質(zhì)量差的P2P平臺的爆雷，投資者更是不愿再對P2P平臺進(jìn)行投資了痛悯。這個現(xiàn)象有類似銀行的擠兌余黎。也就是說，大部分的P2P平臺即使遇到一些逾期的項目载萌，這些P2P平臺也會用自有資金或者通過新發(fā)相應(yīng)的產(chǎn)品來實現(xiàn)對老產(chǎn)品的兌付惧财。但是，隨著P2P平臺外部環(huán)境的惡化扭仁，新進(jìn)入的資金顯著收到制約可缚，那么這些存在問題的P2P平臺就無法使用借新還舊的模式來進(jìn)行過渡了。自然而然的斋枢，越來越多的P2P平臺出現(xiàn)了兌付困難甚至倒閉的情況。
3. 部分P2P平臺從開始就是一個龐氏騙局
從網(wǎng)貸天眼披露的數(shù)據(jù)我們可以看到知给，P2P平臺在2018年已經(jīng)達(dá)到了6000+的數(shù)量瓤帚，而問題平臺的數(shù)量超過了4000+描姚。
數(shù)量眾多，良莠不齊是P2P行業(yè)的一大特色戈次。整個行業(yè)的玩家大致可以分為以下幾類：
- 類似中晉這樣一開始就是來騙錢的轩勘；
- 一開始是想正經(jīng)做生意的，但是其風(fēng)控能力以及項目選擇能力比較差怯邪，投資了不好的項目绊寻，然后就走上了借新還舊之路，當(dāng)整個行業(yè)開始整治悬秉，外部的資金流入大幅下降的時候澄步，這些平臺就沒有然后了；
- 類似陸金所和泌，擁有良好風(fēng)控能力的平臺村缸。
二、投資者今后如何避免踩雷
1. 突破歸納法謬誤
人們在認(rèn)識世界和解釋世界的時候武氓，通常會采用歸納法來進(jìn)行梯皿。大家所熟知的黑天鵝的謬誤即是如此。
大部分購買爆雷P2P平臺的理財產(chǎn)品的投資者县恕，一開始都是蠻審慎的东羹。一般他們在開始可能先嘗試性的購買一些產(chǎn)品，當(dāng)這些產(chǎn)品都按時兌付了忠烛。他們就會逐步的增大他們在這些平臺的投資属提，甚至于還會介紹給親朋好友來投資。而這就是歸納法謬誤了况木。因為我們內(nèi)心中認(rèn)為這個平臺以前沒有出問題垒拢，就默認(rèn)的認(rèn)為這些平臺以后也不會出問題。當(dāng)整個市場的外部環(huán)境變化火惊，或者這些平臺本身就是徹頭徹尾的龐氏騙局的話求类，這些投資者就變成了最終的接盤俠。
2. 長線思維 vs 短線思維
其實屹耐，很多問題我們只要放在一個足夠長的時間段去考慮的話尸疆，問題的答案往往會變得非常清晰。就拿現(xiàn)金貸產(chǎn)品來說吧惶岭，大部分的現(xiàn)金貸產(chǎn)品的年化利率在100%以上寿弱，甚至有達(dá)到200%的。這就是名副其實的高利貸了按灶，請問承受如此之高的貸款利率的客戶症革，其逾期率怎么可能會低呢？另外鸯旁，這部分客戶捋羊毛的可能性是不是會大幅增加噪矛？
總之量蕊，如果投資者能夠以非連續(xù)性的觀點去投資或者看待問題，在進(jìn)行判斷的時候能夠?qū)⑵浞旁谝粋€足夠長的時間跨度里面去考慮的話艇挨，可能我們所得出的結(jié)論會變得更為準(zhǔn)確残炮。也希望大家能夠在今后不要再經(jīng)歷類似P2P平臺爆雷的踩雷事件。
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