這一章主要講的是布雷頓森林體系從一開始實(shí)行的60年代就經(jīng)歷了幾次打擊庸汗，打擊起因就是美國由于不斷向外輸出資本導(dǎo)致國際賬戶出現(xiàn)赤字既忆，這些赤字首先是通過政府財(cái)政部系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)的嗜湃，巨量赤字說明美元在外流戳吝，但美國任然是貿(mào)易順差的省有，也就是說美元此時(shí)是有競爭力的不應(yīng)該貶值痒留，但美元不貶值美國的黃金儲(chǔ)備將無法兌付國外市場上的美元。
為了抑制美元資本向外流出蠢沿，美國政府希望通過有駐軍所在國負(fù)擔(dān)軍費(fèi)伸头、想美元貸款征稅的方式減少美元外流。其中第二種方式又產(chǎn)生了一個(gè)新問題搏予，即美元的歐洲貸款市場成立熊锭，由于國外本身已有許多美元存量，則美元流出后再外部自動(dòng)循環(huán)了雪侥，這更杜絕了回到美國的可能性碗殷。
財(cái)政部首先發(fā)現(xiàn)問題的原因應(yīng)是他們是花錢的，對赤字非常敏感速缨。
后來順著美國以外的美元繼續(xù)增加锌妻，各國開始懷疑美國對美元兌付黃金的能力，其中法國人決定回歸黃金本位制旬牲，希望把美元還給美國人并拿回自己的黃金仿粹。這是美元信用松動(dòng)的開始，黃金總庫中的黃金減少原茅，意味著美元本身價(jià)值的降低吭历。
固定匯率制有一個(gè)不可調(diào)和的矛盾，法郎需要貶值擂橘，馬克需要升值晌区。美國人通過美元擴(kuò)張開始收歐洲的資產(chǎn)，當(dāng)美元通脹開始時(shí)，德國人很敏感的發(fā)現(xiàn)了需要將他們的馬克升值朗若，這樣才能保證兌換到原有價(jià)值的美元資產(chǎn)恼五。而得多財(cái)政部和經(jīng)濟(jì)部的意見不統(tǒng)一，可能的原因是財(cái)政部負(fù)責(zé)花錢希望馬克更值錢哭懈，而經(jīng)濟(jì)部或許負(fù)責(zé)外貿(mào)他們希望馬克貶值可以促進(jìn)出口灾馒。
總之美國的巨量逆差輸出是不可持續(xù)的，這終究會(huì)導(dǎo)致大家對美元兌付黃金能力的懷疑遣总，但在固定匯率之下睬罗，一旦美國不輸出逆差其他國家就失去了發(fā)展經(jīng)濟(jì)的美元?jiǎng)恿Γ布匆馕吨鴷?huì)發(fā)生通縮彤避。
可見這個(gè)世界還是圍繞著美元來發(fā)展的傅物，因?yàn)槊绹鞘澜缢衅渌麌业募追剑偟膩碚f只有他在花錢琉预，一個(gè)輸出逆差的國家才能保證其他國家有飯吃《危現(xiàn)在的世界仍然是這樣嗎？我還是需要思考整個(gè)環(huán)是怎么閉合的圆米，上次看的央視的那個(gè)紀(jì)錄片說美元的布雷頓森林體系是一個(gè)旁氏陷阱卒暂，這個(gè)思路或許要思考下。
這一章看到了黃金美元崩潰的序曲娄帖！
