根據(jù)加州大學的研究，雖然很多男人掌握家里的投資權(quán)力琳轿，但是數(shù)據(jù)卻并不理想判沟。單身男性每月股票換手率為7.1%，而單身女性只有4.2%利赋，所以男人顯然比女人更愿意頻繁交易水评。另外一組數(shù)據(jù)就更殘酷了，男人比女性投資者的業(yè)績更差媚送，平均每年少賺1.5%。那么已婚數(shù)據(jù)會怎么樣呢寇甸？雙方竟然開始同化塘偎，男人受到女人的影響，換手率下降到6.1%拿霉，而女人也受男人的影響吟秩，換手率提高到4.6%。已婚男女的收益差只有0.7%绽淘，明顯收窄了不少涵防。從行為上也有一個有趣的數(shù)據(jù)，女人平均看股票賬戶的頻率要比男人低45%沪铭，改變投資組合的頻率要少四分之一壮池。

從這個數(shù)據(jù)我們能得出結(jié)論，女人天生比男人更適合投資杀怠，還能證明換手率就是投資的大忌椰憋，換手率越高，錯誤越多赔退，收益也就越差橙依。有問卷調(diào)查顯示证舟，46%的男人對自己的金融知識充滿自信，只有25%的女人 同樣這么認為窗骑。所以男人明顯過度自信女责，而過度自信就會失去對市場的敬畏之心。從而導致行為錯誤创译。

很多人炒股都有一個習慣鲤竹，套牢就死守，但是見好就收昔榴。一般賺個10%就坐不住了辛藻，要落袋為安。最后會出現(xiàn)一個奇葩的現(xiàn)象互订，上漲的公司里吱肌，股東數(shù)量急劇減少，下跌的公司里股東數(shù)量不斷增多仰禽。稍微動動腦子也知道氮墨，這個策略的勝率很低，這是一個大虧小賺的方式吐葵，你的預(yù)期回報一定是負數(shù)规揪，也就是肯定會虧損。正確的投資方式温峭，應(yīng)該恰恰相反猛铅，叫做止損不止盈。用無數(shù)次小虧凤藏，來換一次大賺奸忽。而不是用無數(shù)次小賺，來換一次大虧揖庄。這樣你無論作對多少次栗菜，最后只要錯一次，股票退市了蹄梢，你也終將血本無歸疙筹。所以股市就是一個反人性的地方，你所感覺正確且舒適的方式禁炒，其實都是錯誤的而咆。炒股要讓自己太開心，你就只能不斷地賠錢齐苛。

假如你有兩只股票翘盖，一只股票你賺了20%，另一只賠了20%凹蜂，你需要現(xiàn)金馍驯，你會選擇哪只拋售阁危？大家可以用一分鐘想一下。絕大多數(shù)人可能都會選擇汰瘫，賣掉賺錢的那只狂打，而留下賠錢的那只，因為我賠錢了混弥，就證明我錯了趴乡，但是很多人是不愿意承認錯誤的，所以他們會選擇死等蝗拿。希望等他漲起來晾捏，然后再證明自己是正確的。但其實這又錯了哀托，賺了20%的股票惦辛，說明他已經(jīng)被激活，處于強勢當中仓手，未來他有更大的機會賺到更多的錢胖齐。而虧損的股票則更相反，未來他反而可能跌的更深嗽冒。當然這都是站在行為學角度說的呀伙，如果你有足夠充分的研究證明，賺錢的已經(jīng)高估了添坊，虧錢的已經(jīng)足夠低估剿另，那就另當別論了。

在金融危機當中帅腌，美國最富的10%的家庭驰弄，資產(chǎn)不跌反升，平均增長了2%速客，而同時期內(nèi)，中等收入家庭五鲫，資產(chǎn)縮水了40%溺职。他們受到的打擊極大。而最窮的階層位喂，反正也沒什么錢浪耘，所以金融危機對他們影響也不大。通過這個我們可以得到結(jié)論塑崖，一旦爆發(fā)金融危機七冲，損失最大的就是中產(chǎn)，而富裕階層和平民階層规婆，基本不會受損澜躺。

為什么這樣呢蝉稳？主要就是財富分配的問題，在金融危機之前掘鄙，房價一路高漲耘戚，刺激了美國人買房，美國中產(chǎn)階層的財產(chǎn)集中于房地產(chǎn)當中操漠，比例超過了65%收津，而且還有很高的按揭杠桿。等于把資產(chǎn)變動的幅度擴大了2-3倍浊伙。而富人家庭則持有資產(chǎn)相當分散撞秋。他們只有30%的資產(chǎn)在房子上面。2010年之前的2年嚣鄙，全美房價下跌了2成吻贿，根據(jù)按揭放大效應(yīng)，中產(chǎn)的房產(chǎn)市值下跌了60%拗慨。家庭總資產(chǎn)縮水40%廓八。而富豪家庭，他們持有房子的比例就不高赵抢，也沒什么貸款剧蹂，所以最后對他們總財富的沖擊也就不到10%。

但是為了應(yīng)對危機烦却，美聯(lián)儲開啟了量化寬松宠叼，印美元買債券，向經(jīng)濟大規(guī)模注水其爵，所以只是陣痛之后冒冬，馬上就開始了股債雙牛。富裕階層由于持有大量的股票資產(chǎn)摩渺，所以他們的財富很快就恢復了简烤，而且還有所收獲。但中產(chǎn)階層摇幻，他們的房子受到流動性的限制横侦，根本無法變現(xiàn)。房價由于是金融危機的震中绰姻，所以短期也沒那么容易恢復枉侧。說完美國，看看中國狂芋，早在2013年榨馁，就有報告顯示，我們一線城市房產(chǎn)占財富的比例達到80%帜矾，而二三線城市也快接近70%翼虫，這都已經(jīng)超過了美國金融危機之前的水平屑柔。隨著2015年以后的這波漲幅，初步估算蛙讥，現(xiàn)在至少再漲10-20個點锯蛀，也就是說一線城市可能已經(jīng)接近100%，二三線也得接近90%〈温現(xiàn)在沒人知道旁涤，中國樓市要跌下去，中產(chǎn)階層會受到多大的損失迫像。所以我們不斷的在控制流動性劈愚，甚至不惜二手房停貸，就怕這種暴跌發(fā)生闻妓。

這些年菌羽，我們的房價調(diào)控很失敗，而且?guī)缀跏窃秸{(diào)房價漲的越厲害由缆，這又是為什么呢注祖？房地產(chǎn)也是由預(yù)期決定的市場，這點很重要均唉，預(yù)期會嚴重影響供需水平和價格是晨，這是區(qū)分投資品和普通商品的關(guān)鍵點，比如豬肉也在2019年之后一路上漲舔箭，但這種東西就是商品罩缴，他不會受到預(yù)期的影響，即使你知道未來要漲價层扶，你也不可能囤積豬肉箫章。因為本身囤積的成本就很高。還容易造成巨大的損耗镜会。如果未來豬肉下跌檬寂，你也不可能把未來的豬肉放到今天來賣，所以這種東西戳表，基本上就是商品屬性焰薄，他的漲跌受到供需矛盾的影響更大，而受到預(yù)期的影響更小扒袖。

但是房子可就不一樣了，房子不但受到當下供需的影響亩码，還受到未來預(yù)期的影響季率，如果大家都預(yù)期房價要漲，那么就都會去買描沟，然后囤積飒泻，那么市場上無論蓋多少房子也是不夠用的鞭光。舉個例子，比如茅臺泞遗，每年的消耗量其實很少惰许，遠低于出廠量，但就是價格一路上漲史辙，這就是發(fā)生了人為的囤積炒作汹买。經(jīng)銷商囤貨導致的供需矛盾擴大，所以茅臺才不斷漲價聊倔。這東西買的人不喝晦毙，喝的人不買，其實根本沒那么大需求耙蔑。別看電視里總動不動就開瓶茅臺见妒，真正生活中，誰家庭聚會喝這么貴的酒呢甸陌？根本就不現(xiàn)實须揣。

現(xiàn)在是沒有房產(chǎn)稅等持有成本，但是有房租這樣的收益钱豁，于是房價預(yù)期跟買房需求之間的通道更加暢通了耻卡。未來的漲價就變成了今天的漲價，相反一旦大家預(yù)期未來房價會跌寥院，不但今天的需求會大幅降低劲赠，連未來的需求也會抑制，甚至有人會提前賣出秸谢。這就相當于把未來的供給轉(zhuǎn)移到今天凛澎。一旦房產(chǎn)稅出臺，房子持有成本增加估蹄，房子的投資屬性就會大幅下降塑煎。回到商品屬性的時候臭蚁，你就會發(fā)現(xiàn)最铁，房子已經(jīng)透支了未來10幾年的漲幅。這部分漲幅要吐回來的時候垮兑，中產(chǎn)階層的財富冷尉，將面臨巨大的縮水。

之前的調(diào)控之所以失敗系枪，是因為我們把的目標錯了雀哨，總是想把政策定位在房價不跌并且穩(wěn)定上漲，那么對于投資者來說，預(yù)期還是無法打破雾棺。相反正確的做法是讓房價雙向波動膊夹，有時漲有時跌，只有這樣捌浩，投資需求才會下降放刨。

我們2016年之前調(diào)控房價的本質(zhì)就是降低供給，限制需求尸饺，變成了一場饑餓營銷进统，另一方面堅決不讓房價下跌。2015年還喊出了房地產(chǎn)去庫存的口號侵佃。但是各行各業(yè)去庫存都是降價促銷麻昼，而單單房地產(chǎn)不是，而是借著棚改貨幣化安置的妖風讓貨幣在某一地區(qū)集中大量投放馋辈，從而制造漲價的效果抚芦，通過漲價去庫存。所以從這點也能看出來迈螟，其實在2016年漲價去庫存開始叉抡，我們的房子就已經(jīng)是投資屬性了，因為只有投資品才可能漲價促銷答毫。消費品一定是降價促銷的褥民。但是真理只會遲到，而絕對不會缺席洗搂，是泡沫就一定會破消返。歷史的教訓告訴我們，房子被管制變成了投資品之后耘拇，一定會帶來非常慘痛的教訓撵颊。