7月5日，美國公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示择膝，6月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)19.5萬誓琼，而在之前經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期為環(huán)比增長(zhǎng)16.1萬。這一利好美國股市的數(shù)據(jù)调榄，再挫大宗市場(chǎng)踊赠，隨之國內(nèi)黃金價(jià)格也再次下跌。但由于前期黃金跌幅巨大且下半年用金消費(fèi)旺季來臨每庆，加之市場(chǎng)表現(xiàn)出空頭獲利回吐和抄底資金介入筐带，此輪黃金并沒有創(chuàng)出新低。
文│本刊記者 陳芬（@養(yǎng)了一頭驢）
可否抄底缤灵？
這輪貴金屬的暴跌在5伦籍、6月份尤為明顯。實(shí)際上腮出，金價(jià)從去年的十月份開始下跌帖鸦，當(dāng)時(shí)的價(jià)格大概在1795美元/盎司，今年六月底一口氣跌到1180美元/盎司胚嘲，跌幅已經(jīng)超過30﹪作儿，從技術(shù)上判斷，黃金已經(jīng)進(jìn)入熊市馋劈。
最近攻锰，伯南克在六月的會(huì)議上確立了今年年內(nèi)縮減QE規(guī)模晾嘶，明年的上半年會(huì)徹底的結(jié)束QE，這對(duì)于金價(jià)造成一定壓力娶吞。
前華爾街對(duì)沖基金操盤手垒迂、慕榮投資有限公司創(chuàng)始合伙人趙眾，在接受本刊記者采訪時(shí)說妒蛇，對(duì)于金價(jià)來說机断，QE是果，而不是因绣夺。目前對(duì)黃金最大的壓制因素還是美國經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)吏奸，它跟美國經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)達(dá)到一個(gè)反向。在最近幾個(gè)月乐导，對(duì)美國經(jīng)濟(jì)看好的人占了上風(fēng)苦丁，但據(jù)了解，美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)未必像顯示的那樣好物臂，但究竟怎樣旺拉，還需觀望】昧祝“就中長(zhǎng)期來說蛾狗，黃金價(jià)格肯定會(huì)創(chuàng)新高，創(chuàng)造1900美元的高值”仪媒，趙眾表示在中長(zhǎng)期看多黃金沉桌。
“目前的點(diǎn)位，絕對(duì)是一個(gè)可以買的區(qū)域”算吩，趙眾認(rèn)為留凭，從短期來看，金價(jià)已經(jīng)處在底部區(qū)域偎巢，今年下半年將是一個(gè)底部的盤整蔼夜、消化，等待抬頭的過程压昼。在他看來求冷，一是，當(dāng)前黃金價(jià)格已跌破黃金礦業(yè)企業(yè)長(zhǎng)期成本線窍霞，在能源成本高企的環(huán)境下匠题，后市下跌空間有限，二是但金，前期金價(jià)的大幅下跌已經(jīng)釋放了很大一部分的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)韭山，從經(jīng)驗(yàn)上來講，技術(shù)上所拋的黃金都已經(jīng)出去了。接下來钱磅，拋的人會(huì)越來越少巩踏，這對(duì)黃金價(jià)格形成支撐。
趙眾認(rèn)為续搀，就中國的經(jīng)濟(jì)地位來看，目前的黃金儲(chǔ)備并不足夠菠净，加之中國文化和傳統(tǒng)中對(duì)黃金的看重禁舷，無論國家儲(chǔ)備或是個(gè)人金飾品，目前都是一個(gè)很好的購入機(jī)會(huì)毅往。 對(duì)于前段時(shí)間牵咙，頗為吸引眼球的“大媽購金熱潮”來說，也不見得會(huì)被深套攀唯，飾物性的東西洁桌，不會(huì)買了就賣，肯定要等一兩年之后才能判斷盈虧侯嘀。
接近生產(chǎn)成本另凌？
據(jù)報(bào)道，不斷下跌的金價(jià)造成了全行業(yè)的集體虧損與大范圍的投資損失戒幔，從金礦企業(yè)到加工商再到零售商吠谢，諸多企業(yè)半年經(jīng)營(yíng)“顆粒無收”。
目前國際金價(jià)跌至1200美元之際诗茎，部分長(zhǎng)線投資黃金的大戶開始大舉“抄底”工坊。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，國際金價(jià)1200美元已經(jīng)是黃金生產(chǎn)成本線敢订，加之各國央行在金價(jià)下跌的過程中并沒有拋售黃金王污，各國央行的需求和民間的需求依然旺盛，國際金價(jià)在1200美元進(jìn)入底部區(qū)域楚午。
趙眾表示昭齐，根據(jù)自己的企業(yè)調(diào)查和研究企業(yè)的財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，中國的黃金成本價(jià)在1000美元/盎司醒叁，而國際金價(jià)在1200美元/盎司司浪。目前金價(jià)進(jìn)入到了生產(chǎn)成本區(qū)域，導(dǎo)致有些金礦賣掉把沼，有些金礦填平了啊易，一些生產(chǎn)商開始向投資者尋求意見。對(duì)于礦商來說饮睬，在短期內(nèi)是比較“磨人”的租谈。
有消息稱，若金價(jià)繼續(xù)下跌，不排除金礦企業(yè)入市維護(hù)黃金市場(chǎng)價(jià)格的可能性割去】呷矗
央視特約評(píng)論員、FX168財(cái)經(jīng) 集團(tuán)高級(jí)金融分析師許亞鑫
許亞鑫：中期看跌黃金
中國經(jīng)濟(jì)信息：能否分析一下黃金市場(chǎng)的走勢(shì)呻逆？
許亞鑫：從技術(shù)面上講夸赫，包括黃金、白銀在內(nèi)的貴金屬市場(chǎng)咖城，目前已經(jīng)進(jìn)入熊市茬腿。分析師們的一個(gè)主流看法是 “看空”黃金和白銀的后市走勢(shì)，當(dāng)然宜雀，這種走勢(shì)是一種中期的走勢(shì)切平。
從基本面而言，市場(chǎng)都是有關(guān)聯(lián)的辐董，六月份悴品，中國的A股市場(chǎng)同時(shí)出現(xiàn)暴跌， 最低跌到了1850點(diǎn)简烘。這兩件事情的根源還在于美聯(lián)儲(chǔ)苔严。黃金、白銀進(jìn)入熊市基本面的原因就在于美國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在過去的半年內(nèi)確實(shí)在持續(xù)的復(fù)蘇夸研。
中國經(jīng)濟(jì)信息：黃金在長(zhǎng)短期內(nèi)的走勢(shì)是怎樣的邦蜜？目前是否抄底的好時(shí)機(jī)？
許亞鑫：從中期來看亥至，貴金屬確實(shí)會(huì)承受比較大的壓力悼沈，如果美國的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在未來的時(shí)段里按照美聯(lián)儲(chǔ)的意愿樂觀的復(fù)蘇下去，就意味著接下來美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)加息姐扮、抬高利率絮供，這時(shí)，美元會(huì)進(jìn)入一個(gè)比較強(qiáng)的牛市茶敏。我個(gè)人預(yù)估壤靶，在未來的兩年到三年內(nèi)，必然伴隨著重金屬的一個(gè)守勢(shì)惊搏。
從短期來看贮乳，此前美國公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的結(jié)果不錯(cuò)。理論上而言恬惯，如果美國的非農(nóng)數(shù)據(jù)好的話向拆，1180美元/盎司這個(gè)點(diǎn)位是會(huì)跌破的，但目前黃金并未跌破前期低點(diǎn)酪耳。
我之前做過一個(gè)統(tǒng)計(jì)浓恳，我分析了從1973年到2011年間，布雷頓森林體系崩潰后長(zhǎng)達(dá)38年的黃金漲跌規(guī)律。在黃金的歷史走勢(shì)里颈将，無論處于怎樣的周期（熊市或牛市）梢夯，通常在上半年容易下跌，下半年容易上漲晴圾，每年最容易上漲的季節(jié)是第三季度颂砸，這時(shí)候剛好有中國的國慶節(jié)，印度的排燈節(jié)死姚，以及中東的一些節(jié)日，無論是熊牛市知允，由于進(jìn)入消費(fèi)季節(jié)叙谨，價(jià)格總會(huì)走高。
8月份的上漲概率是最高的手负。而彭博數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)了1919年到2012年的黃金漲跌規(guī)律涤垫，這個(gè)時(shí)間跨度更大，得出的結(jié)論是9月份竟终。所以如果說今年貴金屬還會(huì)有反彈的行情，最大的概率在8月统捶、9月和10月。7月是下探喘鸟，尋求短期的底部和支撐匆绣，從八月份出現(xiàn)反彈，同時(shí)配合美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)什黑，看下一步貴金屬該怎么走崎淳。這種反彈可能是從去年延續(xù)到現(xiàn)在的暴跌的反彈愕把，但如果從未來兩三年來看，可能會(huì)繼續(xù)下跌恨豁。
中國經(jīng)濟(jì)信息：對(duì)于國家的黃金儲(chǔ)備和個(gè)人投資來講，如何操作圣絮？
許亞鑫：各國央行在目前的階段不會(huì)減持黃金。數(shù)據(jù)顯示捧请，土耳其凡涩、俄羅斯疹蛉、哈薩克斯坦以及其他的亞洲央行一直都在增持黃金，原因很簡(jiǎn)單可款，從過去的2007年到現(xiàn)在，美國的金融危機(jī)向全世界蔓延筋讨，美國甚至以印美元的形式轉(zhuǎn)嫁自己的危機(jī)摸恍。而且在所有的資產(chǎn)中美元資產(chǎn)也是在貶值的悉罕，黃金就可能成為最后的一道信用門檻立镶，無論歐債危機(jī)如何嚴(yán)重，西班牙嗜逻、意大利在內(nèi)的歐洲央行都沒有減持過黃金缭召。就中國而言栈顷，未來幾十年之內(nèi)黃金儲(chǔ)備應(yīng)該超過德國嵌巷，成為全世界第二妨蛹，一是與中國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力相配合，同時(shí)這也是人民幣國際化的信用保障蛙卤。
操作上來講噩死，老百姓如果想買一些飾物性的黃金颤难，每年的6月底到7月份是不錯(cuò)的機(jī)會(huì)已维。如果做投資、或者投機(jī)栅屏，不建議在目前的點(diǎn)位抄底，還是要順勢(shì)而為栈雳，如果是抓差價(jià)，無論多還是空都是可以做的哥纫，從未來的方向上來講，逢高做空還是一個(gè)正確的操作策略厌秒。
中國經(jīng)濟(jì)信息：有觀點(diǎn)稱擅憔，美元在打壓歐元后，打壓黃金暑诸。你怎么看？
許亞鑫：嚴(yán)格意義上講屠列，這有些陰謀論的味道伞矩。邏輯上沒有錯(cuò)，但操作上可能會(huì)犯錯(cuò)誤苛让，所以只能在判斷市場(chǎng)時(shí)作為參考湿诊，但不能指導(dǎo)我們進(jìn)行投資和投機(jī)。
