今天繼續(xù)進行盈利能力的學(xué)習(xí)，第二個小指標(biāo)——C2:營業(yè)利潤率
昨天學(xué)習(xí)的“毛利率”代表這是不是一門好生意没酣，而今天要學(xué)“營業(yè)利潤率”說明的有沒有賺錢的真本事！
營業(yè)利潤率=（營業(yè)利潤/營業(yè)收入）×100%，營業(yè)利潤率表明企業(yè)通過生產(chǎn)經(jīng)營獲得利潤的能力贸桶，該比率越高表明企業(yè)的盈利能力越強匣吊。
引伸一下營業(yè)費用率儒拂，營業(yè)費用率=（營業(yè)費用/營業(yè)收入）×100%
營業(yè)利潤的計算如下圖所示：
由上圖可知 ? 毛利=營業(yè)費用+營業(yè)利潤→毛利率=營業(yè)費用率+營業(yè)利潤率
?所以，營業(yè)費用率=毛利率-營業(yè)利潤率色鸳，費用率能看出經(jīng)營這家公司的費用大小社痛，在公司的費用里主要是“推銷費用、管理費用命雀、研發(fā)費用蒜哀、折舊費用與分期攤銷費用等”。
計算公式
1吏砂、營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入凡怎。
2、營業(yè)費用率=毛利率-營業(yè)利潤率赊抖，即下圖中“C1-C2”统倒。
根據(jù)不讀財報就出局的文章學(xué)習(xí)并實踐
與財報說數(shù)據(jù)核對，一致
判斷指標(biāo)
“營業(yè)利潤率”和“毛利率”一樣氛雪，越高越好房匆，但沒有具體的判斷指標(biāo)，兩者都要在行業(yè)中進行橫向?qū)Ρ取?/p>
“毛利率”报亩、“營業(yè)利潤率”沒有具體的判斷指標(biāo)浴鸿，但“營業(yè)費用率”可按下列指標(biāo)判斷一家公司在行業(yè)內(nèi)的相對地位：
1、營業(yè)費用率<10%弦追，代表這家公司在行業(yè)內(nèi)已具有相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟規(guī)模岳链，是具有一技之長的公司，或是行業(yè)的前三甲劲件。
2掸哑、營業(yè)費用率<7%，不僅具備很大規(guī)模零远，在經(jīng)營上的費用也相當(dāng)節(jié)省苗分。
3、營業(yè)費用率>20%牵辣，可能出現(xiàn)在以下行業(yè)中：
（1）摔癣、自有品牌，廣告推銷的費用非常貴。
（2）择浊、尚未具有經(jīng)濟規(guī)模的公司戴卜，因為分母（營業(yè)收入）小，所以指標(biāo)高琢岩。
（3）投剥、市場蓬勃發(fā)展，但仍需持續(xù)投入的行業(yè)粘捎。
（4）薇缅、需要不斷促銷危彩，才有回頭客的行業(yè)攒磨，如超市。
（5）汤徽、餐飲業(yè)娩缰。餐飲業(yè)的費用率一般都在33%以上，所以餐飲業(yè)的毛利率也必須在50%以上才能持續(xù)經(jīng)營谒府。
MJ老師風(fēng)險提示：如果一家公司毛利率拼坎、營業(yè)利潤率很差，甚至是負(fù)的話完疫，一定是要避開泰鸡，是不能投資的。
同行數(shù)據(jù)比較
分析看出以上五家汽車公司壳鹤，其中營業(yè)費用率最低的是上汽集團（7.6%）,接近與7%盛龄，說明上汽集團是汽車行業(yè)的龍頭，這與實際情況相符芳誓。其余的公司都超過了10%余舶，而我選的比亞迪公司營業(yè)費用率為14.6%，屬于一般水平锹淌，但是對比5年的營業(yè)利潤率來看匿值，比亞迪的營業(yè)利潤率是持續(xù)增長的，這是個很好的趨勢赂摆。
