「今天是木子讀吧陪你的第1344天」

利潤(rùn)和現(xiàn)金流的差異主要體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表中除了現(xiàn)金之外的其他資產(chǎn)和負(fù)債的變化上醉锄。當(dāng)利潤(rùn)好撞芍、現(xiàn)金流差時(shí)柠逞，最常見(jiàn)的原因就是應(yīng)收賬款和存貨的增加秽五。

應(yīng)收賬款增加聪廉，意味著東西賣出去，錢沒(méi)有收回來(lái)峦筒，雖然產(chǎn)生了收入究西，進(jìn)而產(chǎn)生了利潤(rùn)，但并沒(méi)有現(xiàn)金的流入物喷。存貨的增加卤材，意味著產(chǎn)品生產(chǎn)出來(lái)，還沒(méi)有賣掉峦失，無(wú)論是生產(chǎn)還是購(gòu)買產(chǎn)品扇丛，都需要花錢，所以錢流出去了尉辑。但因?yàn)闆](méi)有賣掉帆精，就不創(chuàng)造收入，也就不影響利潤(rùn)隧魄。

那應(yīng)收賬款和存貨的增加到底意味著什么呢卓练？這就需要結(jié)合公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)來(lái)具體分析了。

現(xiàn)金流好但利潤(rùn)差购啄，是應(yīng)收賬款和存貨的減少襟企。當(dāng)然，除了資產(chǎn)的減少狮含，還可能是負(fù)債的增加顽悼，比如應(yīng)付賬款或預(yù)收賬款的增加曼振；另外還有一種可能，就是如果這家公司屬于重資產(chǎn)行業(yè)蔚龙，就會(huì)有大量的折舊冰评，也會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流好但利潤(rùn)差。

應(yīng)收賬款減少通常是由于原來(lái)的應(yīng)收賬款收回來(lái)了木羹，所以現(xiàn)金流入增加甲雅。但是收回應(yīng)收賬款并不會(huì)增加利潤(rùn)，所以現(xiàn)金流比利潤(rùn)好汇跨。一般情況下务荆，收回原來(lái)的應(yīng)收賬款并不說(shuō)明公司有什么重大風(fēng)險(xiǎn)。

存貨減少通常是因?yàn)樵瓉?lái)生產(chǎn)出來(lái)或者買進(jìn)來(lái)的存貨被賣掉了穷遂，賣掉這些存貨可以收回現(xiàn)金，但不一定是賺錢的娱据，所以也是現(xiàn)金流比利潤(rùn)好蚪黑。這種情況也不說(shuō)明公司有什么重大的風(fēng)險(xiǎn)。

如果是應(yīng)付款項(xiàng)增加中剩，就說(shuō)明企業(yè)欠供應(yīng)商的款項(xiàng)增加了忌穿，企業(yè)買了東西但沒(méi)有付錢，所以現(xiàn)金流出減少结啼。這件事本身并不影響利潤(rùn)掠剑，所以同樣可以使現(xiàn)金流比利潤(rùn)好。企業(yè)欠供應(yīng)商更多的錢郊愧，說(shuō)明企業(yè)的談判能力增強(qiáng)了朴译。

如果是預(yù)收賬款增加，就說(shuō)明從客戶手中收到了錢但還沒(méi)有交貨属铁，這樣不會(huì)增加收入和利潤(rùn)眠寿，卻會(huì)增加現(xiàn)金流，所以現(xiàn)金流比利潤(rùn)好焦蘑。這時(shí)只要公司的交貨能力沒(méi)有問(wèn)題盯拱，應(yīng)該說(shuō)是件好事。

如果是一個(gè)重資產(chǎn)行業(yè)例嘱，就需要計(jì)提大量折舊狡逢，這些折舊作為成本或費(fèi)用的一部分會(huì)減少利潤(rùn)。但計(jì)提折舊只是在會(huì)計(jì)上模擬固定資產(chǎn)的損耗拼卵，并不需要付錢奢浑，不會(huì)引起現(xiàn)金流出，所以現(xiàn)金流比利潤(rùn)好间学。這是一種行業(yè)特性殷费，不會(huì)因?yàn)檫@個(gè)原因就出現(xiàn)重大的危機(jī)印荔。

以上這些造成現(xiàn)金流比利潤(rùn)好的常見(jiàn)情況，都不能說(shuō)明企業(yè)會(huì)面臨什么重大的風(fēng)險(xiǎn)详羡，似乎看起來(lái)還是一種不錯(cuò)的情形仍律。

我們?cè)賮?lái)總結(jié)一下：

①現(xiàn)金流就像企業(yè)的血液，失血過(guò)多实柠，企業(yè)一定不能生存∷現(xiàn)金流量表就是這樣一張關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)表，它描述了現(xiàn)金的來(lái)龍去脈窒盐，通過(guò)這些來(lái)龍去脈讓我們知道企業(yè)是否有不能持續(xù)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)草则。

②現(xiàn)金流量表分成三大部分，分別是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流蟹漓、投資活動(dòng)現(xiàn)金流和融資活動(dòng)現(xiàn)金流炕横。三大部分想加就可以得到公司整體的現(xiàn)金流量。

③如果一筆現(xiàn)金流同時(shí)被記錄在利潤(rùn)表上葡粒，那么現(xiàn)金流和利潤(rùn)就不會(huì)有差異份殿。但如果一筆現(xiàn)金流被記錄在資產(chǎn)負(fù)債表上，那么現(xiàn)金流和利潤(rùn)就不一樣了嗽交，因?yàn)楝F(xiàn)金流量表上有記錄卿嘲，而利潤(rùn)表上沒(méi)有記錄，因而便產(chǎn)生了利潤(rùn)與現(xiàn)金流的差異夫壁。

④現(xiàn)金流量表的分析重點(diǎn)在于了解現(xiàn)金的來(lái)龍去脈拾枣，從而關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。分析主要包括兩個(gè)方面：

一是現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)盒让，企業(yè)不同活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量梅肤，可能為正，也可能為負(fù)糯彬，三類活動(dòng)一共有八種組合的結(jié)果凭语，可以通過(guò)不同的組合情況來(lái)判斷企業(yè)的狀況，以及該狀況下企業(yè)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)撩扒。

二是利潤(rùn)與現(xiàn)金流產(chǎn)生巨大差異的原因似扔，比如應(yīng)收賬款、存貨搓谆、應(yīng)付賬款炒辉、預(yù)收賬款、折舊泉手，需要具體情況具體分析黔寇。

⑤利潤(rùn)和現(xiàn)金流誰(shuí)更重要，不能一概而論斩萌，關(guān)鍵看經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)如何缝裤。在高風(fēng)險(xiǎn)的情況下屏轰，現(xiàn)金流更重要；在風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控的情況下憋飞，就是利潤(rùn)更重要了霎苗。

寫(xiě)在最后

對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，主要包括兩個(gè)方面：

首先是對(duì)現(xiàn)金流內(nèi)部結(jié)構(gòu)的分析榛做，就是我們提到的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流唁盏、投資現(xiàn)金流、融資現(xiàn)金流八種不同的組合狀態(tài)检眯，分析企業(yè)處于哪種狀態(tài)之下以及最需要關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)厘擂。

其次應(yīng)關(guān)注經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流和凈利潤(rùn)之間產(chǎn)生差異的原因，如果二者差異較大锰瘸，需要引起特別注意刽严。通常這些差異出現(xiàn)在應(yīng)收賬款、存貨或者應(yīng)付賬款避凝、預(yù)收賬款這些項(xiàng)目的大幅度變化上港庄。

還有一種可能就是折舊，如果處于重資產(chǎn)行業(yè)恕曲，折舊很多，差異體現(xiàn)為現(xiàn)金流好渤涌、利潤(rùn)差佩谣，就有可能是折舊較多造成的。經(jīng)過(guò)這樣的分析实蓬，你才能判斷財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)的變化是否預(yù)示著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)茸俭。