近日理財圈最重大的新聞吊档，即是中行“原油寶”產(chǎn)品事件了篙议，因紐約原油期貨5月合約離奇地跌為負(fù)值，導(dǎo)致原油寶多頭持倉客戶本金虧完后還倒欠銀行錢怠硼。
對此鬼贱，有業(yè)內(nèi)人士表示，原油寶事件香璃，既有經(jīng)濟(jì)環(huán)境原因这难，也有中國銀行自身風(fēng)控問題。既有天災(zāi)葡秒，又有人禍姻乓。
1、首次負(fù)值引發(fā)虧損風(fēng)波
4月21日早上眯牧，中國銀行一紙公告引發(fā)軒然大波蹋岩。
中行在官網(wǎng)公告稱，經(jīng)中行審慎確認(rèn)炸站，美國時間2020年4月20日星澳，WTI原油5月期貨合約CME官方結(jié)算價-37.63美元/桶為有效價格。根據(jù)客戶與中行簽署的《中國銀行股份有限公司金融市場個人產(chǎn)品協(xié)議》旱易，中行原油寶產(chǎn)品的美國原油合約將參考CME官方結(jié)算價進(jìn)行結(jié)算或移倉。人民幣美國原油2005合約的多頭與空頭平倉結(jié)算價為-266.12元/桶腿堤。
同時阀坏，鑒于當(dāng)前的市場風(fēng)險和交割風(fēng)險，中行自4月22日起暫桶侍矗客戶原油寶（包括美油忌堂、英油）新開倉交易，持倉客戶的平倉交易不受影響酗洒。
這一紙公告的發(fā)布士修，也意味著國內(nèi)原油寶賬戶損失慘重枷遂，更有甚者，投資者還要倒欠銀行錢棋嘲。
事實上酒唉，如果按照原本正常的計劃，中行或許本可以規(guī)避此次風(fēng)險事件沸移。
按照此前安排痪伦，原油寶美油2005期合約(含美元、人民幣)將于4月21日到期雹锣，并在4月20日22:00停止交易和啟動移倉网沾。而在停止交易節(jié)點時，報價還為11.7美元蕊爵。
然而辉哥，當(dāng)晚即將交割的美國WTI原油5月期貨的價格暴跌至負(fù)值，最低價為-40.32美元/桶攒射，最終收盤價報-37.63美元/桶醋旦。
隨后中行21日發(fā)布公告稱，正積極聯(lián)絡(luò)CME匆篓，確認(rèn)結(jié)算價格的有效性和相關(guān)結(jié)算安排浑度，暫停WTI原油合約當(dāng)日交易。于是鸦概，當(dāng)日所有投資者的賬戶被凍結(jié)箩张。
在投資者無法交易時，全球石油儲存空間不足的問題繼續(xù)發(fā)酵窗市，原油空頭又制造了前一天的崩盤行情先慷。而按照上述中國銀行發(fā)布的公告稱，最終只得以-37.63美元/桶強(qiáng)制賣出咨察。
至此论熙，國際原油價格的由正轉(zhuǎn)負(fù)，加之中國銀行選擇實行等到最后時刻才進(jìn)行換月交割摄狱，導(dǎo)致市場已經(jīng)沒有對手方脓诡，才讓原油寶陷入大幅虧損、無人接盤的窘境媒役。
2祝谚、保證金 已被中國銀行劃轉(zhuǎn)
4月23日，多位中行原油寶的投資人反映酣衷，他們原油寶賬戶里的保證金在今日凌晨時段已經(jīng)被中行劃轉(zhuǎn)走交惯，有的人是被劃走了原油寶賬戶的原始保證金，而至于中行以-37.63美元/桶的負(fù)值來進(jìn)行結(jié)算所導(dǎo)致的虧損，也就是投資者需要“倒貼”銀行的部分席爽。
有位投資人告訴記者意荤，她在中行投資的另一款貴金屬產(chǎn)品與原油寶共用一個保證金賬戶，目前貴金屬產(chǎn)品賬戶里的保證金也被劃走來補(bǔ)足原油寶穿倉造成的損失只锻。
持有5月合約多單的投資人被銀行要求根據(jù)平倉損益及時補(bǔ)足交割款玖像，如果保證金不足，在持倉的情況下炬藤，需要在24小時內(nèi)將保證金補(bǔ)充至100%御铃，如果沒有持倉，將視作欠款沈矿，中行有權(quán)向人民銀行申請將欠款記錄納入征信上真。
3、投資388萬 最后倒虧920萬
有大戶曬了一張截圖羹膳，投資388萬睡互，最后倒虧920萬：
用一張圖來復(fù)盤大潰敗的過程：
時間①是晚上10點，這個時間之后原油寶就不再交易陵像，但是國際原油合約還在繼續(xù)跑就珠，當(dāng)時10美元左右；到了凌晨2點多醒颖，價格開始崩潰跳水妻怎，并且在2點30分（時間②）左右到達(dá)最低點，當(dāng)時的價格是-36左右泞歉，瞬間跌幅超過300%逼侦。
雖然你看曲線后面反彈了，按照中行原油寶的規(guī)定腰耙，原油寶的定價結(jié)算時間就是在2點28~2點30這三分鐘榛丢，所以即便后面反彈漲回來，做多原油寶的投資者已經(jīng)在那一刻賠精光并倒欠錢挺庞，后面所有的反彈都不關(guān)自己的事晰赞。
4、業(yè)內(nèi)人士即有天災(zāi)又有人禍
在業(yè)內(nèi)人士看來选侨，原油寶事件既有天災(zāi)掖鱼，又有人禍。
對于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的判斷是一方面援制。而另一方面锨用，則是自身風(fēng)控存在問題。
據(jù)中國銀行官網(wǎng)介紹隘谣，原油寶是中行面向個人客戶發(fā)行的掛鉤境內(nèi)外原油期貨合約的交易產(chǎn)品，按照報價參考對象不同，包括美國原油產(chǎn)品和英國原油產(chǎn)品寻歧。
而中國銀行作為做市商提供報價并進(jìn)行風(fēng)險管理掌栅。個人客戶在中國銀行開立相應(yīng)綜合保證金賬戶，簽訂協(xié)議码泛，并存入足額保證金后猾封，實現(xiàn)做多與做空雙向選擇的原油交易工具。
國內(nèi)某知名期貨內(nèi)部人士表示噪珊，交易者對境外市場理解還有待加強(qiáng)晌缘，原油寶選擇了在最后交易日倒數(shù)第二天美市盤中進(jìn)行移倉換月，空頭在到期前的最后一天突然發(fā)難痢站，沒有流動性導(dǎo)致投資者出現(xiàn)巨虧磷箕，風(fēng)控提示有待完善。
而麻袋研究院高級研究員蘇筱芮也認(rèn)為阵难，從專業(yè)素養(yǎng)來看岳枷，機(jī)構(gòu)方的操作方式引發(fā)市場詬病，甚至此前芝加哥商品交易所（CME）的提示呜叫，以及同行業(yè)其他銀行機(jī)構(gòu)的操作并未引起充分警醒空繁。
“如果純粹從交易本身來講，‘原油寶事件’屬于一個市場行為朱庆，不管是盈余還是虧損都有合同作依據(jù)盛泡，相關(guān)方應(yīng)當(dāng)承擔(dān)自身的損失。”中國保險行業(yè)協(xié)會首席金融市場專家俞平康認(rèn)為娱颊，而原油寶事件的出現(xiàn)傲诵，更值得引起上至監(jiān)管層，下至投資者的重視维蒙。
5掰吕、原油寶事件給投資人的血淚教訓(xùn)
最后，作為投資人颅痊，小酷有以下三條建議：
1殖熟，買理財，一定要“風(fēng)險匹配”
理財前斑响，一定要進(jìn)行“風(fēng)險評測”菱属，目的就是根據(jù)自己真實的風(fēng)險承受能力，推薦合適的產(chǎn)品給匹配的投資者舰罚。
原油寶纽门，掛鉤的是原油期貨，風(fēng)險等級高营罢，而將高風(fēng)險的產(chǎn)品處理成普通理財產(chǎn)品赏陵，就容易導(dǎo)致風(fēng)險錯配饼齿。
所以，投資者在做風(fēng)險測評時蝙搔，一定要如實填寫缕溉，得出準(zhǔn)確的評級，不可為了買某個產(chǎn)品而虛報風(fēng)險等級吃型。
2证鸥，買理財，要學(xué)會做資產(chǎn)組合
市場的理財產(chǎn)品種類繁多勤晚，我們要學(xué)會做資產(chǎn)組合枉层，以分散風(fēng)險。但并不是買的產(chǎn)品數(shù)量多就分散了風(fēng)險赐写，主要看產(chǎn)品的種類鸟蜡。
理財分固收類、權(quán)益類血淌，有公募有私募矩欠，有投資債券的，有投股票的悠夯，還有投資商品的癌淮，有套利的，有量化的沦补，有主觀的乳蓄，有些有杠桿，有些沒有杠桿夕膀。
我們要根據(jù)自己的風(fēng)險收益目標(biāo)虚倒，做好產(chǎn)品風(fēng)險分析、底層資產(chǎn)分析产舞、流動性分析魂奥、管理者分析、產(chǎn)品間相關(guān)性分析等易猫，組建資產(chǎn)組合耻煤，平滑風(fēng)險收益曲線。
3准颓，買理財哈蝇，要選定專業(yè)機(jī)構(gòu)和專業(yè)理財顧問
正因為理財產(chǎn)品越來越多，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)越來越復(fù)雜攘已，產(chǎn)品投資的底層資產(chǎn)越來越豐富炮赦，個人投資者要完整、準(zhǔn)確样勃、及時了解理財產(chǎn)品信息吠勘、分析產(chǎn)品價值性芬，難度越來越大。
所以看幼，大家在做理財產(chǎn)品配置的時候批旺，最好選擇正規(guī)、專業(yè)的機(jī)構(gòu)诵姜，由專業(yè)理財顧問提供咨詢服務(wù)，比如擇時分析搏熄，風(fēng)險分析棚唆，組合建議，危機(jī)處理等心例。
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