三部曲碌奉，讀懂債券基金
一短曾、先做減法，聊聊債券
投資債券赐劣，面臨哪些風(fēng)險(xiǎn)嫉拐？
- 信用風(fēng)險(xiǎn)
債券到期是否能還上本金和利息。
- 利率風(fēng)險(xiǎn)
一般魁兼，債券價(jià)格與利率反向變動(dòng)婉徘。
市場(chǎng)利率下跌，債券價(jià)格上升咐汞，反之亦然判哥。
- 通脹風(fēng)險(xiǎn)
債券投資到期本金和利息固定，不隨通脹水平變化而變動(dòng)碉考。
通脹上行塌计，債券持有到期后購(gòu)買力相對(duì)下降。
- 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
衡量債券變現(xiàn)的能力：變現(xiàn)速度塊侯谁，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較低锌仅；反之亦然。
- 再投資風(fēng)險(xiǎn)&提前贖回風(fēng)險(xiǎn)
市場(chǎng)利率下降墙贱，我們?cè)偻顿Y新的債券热芹，收不到原來那樣高的利息。
而債券發(fā)行人也可能提前贖回債券惨撇。
二伊脓、長(zhǎng)期看，能從債券市場(chǎng)中賺到錢嗎魁衙？
從2002年~2017年报腔，“中債-綜合”反映中國(guó)債券市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的指數(shù)株搔，整體表現(xiàn)還是蠻穩(wěn)健的，不會(huì)像股票市場(chǎng)一樣大起大落纯蛾。
長(zhǎng)期看纤房，主要投資債券的債券基金，也的確是一個(gè)不錯(cuò)的投資產(chǎn)品翻诉。
三炮姨、再做加法，聊聊常見的3種債券基金
不同類型債券基金區(qū)分起來并不難碰煌，記住這三個(gè)關(guān)鍵詞就夠啦：
純—— 專注投資債券舒岸，別無二心，就是純債基金芦圾；
債券配股票——主要投資債券吁津，順帶買點(diǎn)股票，就是普通的債券基金堕扶；
股債雙重性——主要投資可轉(zhuǎn)債的可轉(zhuǎn)債基金；
1 . 純債基金
不碰股票只投債券梭依。特點(diǎn)就是波動(dòng)小稍算，收益比較穩(wěn)定。
特別留意一個(gè)坑：
有的純債基金允許持有“股債雙重性”的可轉(zhuǎn)債役拴，那它的股票性質(zhì)就會(huì)大大增強(qiáng)糊探。
2 . 普通債券基金
可以順帶買點(diǎn)股票，這類基金的波動(dòng)性就比純債基金更高一些河闰。
3 . 可轉(zhuǎn)債基金
可轉(zhuǎn)債也是債券科平，但能在一定條件下轉(zhuǎn)換為該公司的股票。具有股債雙重性姜性。
主要投資可轉(zhuǎn)債的可轉(zhuǎn)債基金瞪慧，往往業(yè)績(jī)波動(dòng)和股票類似，風(fēng)險(xiǎn)比較大部念。
簡(jiǎn)單總結(jié)一下：
純債基金弃酌，只投資債券，風(fēng)險(xiǎn)較低儡炼；
普通債券基金：投資債券+小部分股票妓湘，風(fēng)險(xiǎn)適中；
可轉(zhuǎn)債基金：股債雙重性乌询，風(fēng)險(xiǎn)較高榜贴。
三、如何挑選債券基金
1 . 初步篩選妹田，縮小選擇范圍
1）一定：選定基金類型
除了勾選出債券基金類型外唬党，要在“基金組別”這一欄鹃共，勾選上“開放式”選項(xiàng)。
2）一篩：篩選基金規(guī)模
債券不如股票交易活躍初嘹，可參考選擇規(guī)模在5~50億以內(nèi)的基金及汉。
3）一比：與同類平均業(yè)績(jī)比較
最近3個(gè)月、6個(gè)月屯烦、1年坷随、2年、3年驻龟、5年温眉，業(yè)績(jī)回報(bào)都能在平均線之上。也可以根據(jù)初選結(jié)果進(jìn)行微調(diào)翁狐。
2 . 用好參數(shù)指標(biāo)类溢，詳細(xì)比對(duì)
1）看成績(jī)的穩(wěn)定性
判斷標(biāo)準(zhǔn)：標(biāo)準(zhǔn)差和貝塔系數(shù)，數(shù)值越低露懒，代表基金越穩(wěn)定闯冷。
2）看取得好成績(jī)的實(shí)力如何
判斷標(biāo)準(zhǔn)：阿爾法系數(shù)越高，說明基金取得好成績(jī)的實(shí)力越強(qiáng)懈词。
3）看同樣條件下蛇耀，取得好成績(jī)的綜合能力
判斷標(biāo)準(zhǔn)：夏普比率越高，說明冒同樣的風(fēng)險(xiǎn)坎弯，這只基金賺到的越多纺涤，綜合能力更強(qiáng)。
**4）看債券基金的杠桿率 **
杠桿率抠忘，是把雙刃劍撩炊。
判斷標(biāo)準(zhǔn)：希望冒更大的風(fēng)險(xiǎn)賺取更多收益，考慮杠桿率大的債券基金崎脉。反之拧咳，考慮選擇杠桿率小一點(diǎn)的基金。
**5）看現(xiàn)任基金經(jīng)理水平高低 **
a囚灼、如果是剛剛更換的基金經(jīng)理呛踊，不妨?xí)簳r(shí)留作觀察。
b啦撮、使用天天基金網(wǎng)谭网、好買基金網(wǎng)這樣的第三方平臺(tái)，也能看到基金經(jīng)理的綜合評(píng)分如何赃春。
判斷標(biāo)準(zhǔn)：現(xiàn)任基金經(jīng)理在任期限越長(zhǎng)愉择、綜合評(píng)分越高越好
6）看基金公司整體實(shí)力
大公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力比較強(qiáng)，出現(xiàn)意外時(shí)，大型基金公司也有可能和我們共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)锥涕。使用“好買基金網(wǎng)”衷戈，查看基金公司管理的基金總規(guī)模大小。
判斷標(biāo)準(zhǔn)：管理規(guī)模越大层坠，基金公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較高殖妇。
3 . 定期回顧、更新?lián)Q代
找個(gè)固定時(shí)間破花，繼續(xù)重復(fù)前面我們的篩選方法谦趣，回顧你所選出的基金。有較大變動(dòng)時(shí)座每，要記得更新?lián)Q代前鹅。
